Хвиля токенізації RWA охоплює глобальний фінансовий ринок

Токенізація швидко переходить від концепції до практики, стаючи популярною темою у світовій фінансовій сфері. Як криптоорієнтовані установи, так і традиційні фінансові гіганти досліджують, як у рамках регуляторних вимог реалізувати цифровізацію, токенізацію та глобалізацію реальних світових активів (RWA). Від урядових облігацій, нерухомості до сировин, векселів, клас активів постійно розширюється, а регуляторна база поступово відкриває експериментальні можливості. Ця хвиля ланцюгових активів відображає глибокий попит глобальних капітальних ринків на ефективність, прозорість і цілодобову ліквідність.

У цьому контексті Libeara, як інноваційна платформа, позиціонує себе як регуляторно дружній практик токенізації для установ. На відміну від багатьох традиційних фінансових установ, які все ще перебувають на стадії пілотних проєктів, Libeara вже накопичила практичний досвід через реальні проєкти. Водночас вона відрізняється від деяких криптоінститутів, які йдуть агресивним шляхом за рахунок технологій, більше акцентуючи увагу на відповідності, безпеці та адаптації для інститутів.

RWA входить у прискорений період, три основні продукти прокладають шлях до токенізації традиційних активів

Тренд токенізації реальних активів (RWA) на блокчейні прискорюється і проникає на основний ринок. Останні дані показують, що загальна вартість токенізованих RWA активів у світі перевищила 25,5 мільярда доларів, а темп зростання цього року становить близько 56%, охоплюючи такі категорії активів, як державні облігації США, нерухомість, приватні кредити, сировинні товари та акції. Це свідчить про те, що блокчейн-фінанси більше не обмежуються експериментами з крипто-нативними активами, традиційний фінансовий ринок все більше потребує більш ефективної, прозорої, програмованої та комбінованої фінансової інфраструктури.

Наразі процеси випуску та зберігання традиційних фінансових активів все ще сильно залежать від централізованих установ. Хоча вони мають переваги в питаннях відповідності та безпеки, одночасно стикаються з проблемами складності та тривалості процесу випуску, високими бар'єрами для участі, великими витратами та серйозними інформаційними островами. Щоб вирішити ці проблеми, Libeara через три основні продуктові лінії Bravo, Delta та Tango створює рішення для випуску та управління на блокчейні з високою відповідністю та ефективністю для основних категорій активів, таких як облігації, фонди та цінні папери, прискорюючи процес токенізації традиційних активів.

Bravo: первинна токенізація урядових векселів та облігацій

Bravo є інноваційною платформою токенізації активів, розробленою для національних фінансових установ, яка підтримує пряме первинне випускання, торгівлю та управління урядовими облігаціями та суверенними боргами на блокчейні, підвищуючи доступність фінансової системи, прозорість та стійкість до ризиків.

Традиційні суверенні облігації зазвичай мають високий бар'єр входу та складні процедури, призначені лише для інституційних інвесторів. Bravo усуває бар'єри входу традиційного ринку, підтримуючи випуск облігацій з невеликими номіналами та використовуючи блокчейн-гаманці, сприяючи демократизації боргу. Традиційні облігації залучають кілька посередників, процес є громіздким і неефективним. Bravo дозволяє урядам безпосередньо випускати, обертати та погашати облігації на блокчейні, автоматично виконуючи це за допомогою смарт-контрактів; весь процес є відстежуваним та перевіряємим.

Фінансування країн, що розвиваються, сильно залежить від доларових боргів, що може призвести до пастки валютного дисбалансу. Механізм підтримки облігацій у національній валюті Bravo підтримує токенізацію боргів у національній валюті, підвищуючи стратегічну автономію урядів та їхню здатність до управління ризиками, а також посилює кредитну стабільність.

Платформа Bravo пропонує гнучкі можливості дизайну продуктів боргу. Традиційні урядові облігації мають однорідну форму, що ускладнює їх адаптацію до різноманітних вимог капіталу та політичних орієнтирів. Bravo підтримує програмовані інструменти боргу, такі як облігації, що прив'язані до інфляції, облігації з відстроченим випуском, що активуються в майбутньому, а також інноваційні форми, такі як лотерейні облігації та облігації на право народження, щоб задовольнити соціальні політичні цілі та потреби різноманітних груп населення.

Традиційна структура боргу передбачає залучення кількох установ, що створює ризики з боку посередників, операційні помилки або банкрутства, які можуть призвести до того, що інвестори не зможуть отримати свої кошти або зазнати втрат. Bravo впроваджує механізм зберігання активів на рідній блокчейн, де активи безпосередньо належать інвесторам, що усуває ризики зберігання через посередників і проблеми з єдиним пунктом відмови, а також забезпечує прозорість даних, що підлягають перевірці, значно підвищуючи стійкість системи.

Delta：послуги токенізації для керуючих регульованими фондами

Delta дозволяє регульованим керуючим фондами здійснювати випуск та управління частками фондів на блокчейні, підтримуючи токенізацію часток фондів з будь-яким номіналом, що значно знижує інвестиційний бар'єр. Завдяки механізму токенізації ці частки фондів можуть вільно передаватися між інвесторами, які відповідають вимогам комплаєнсу, ефективно руйнуючи традиційні бар'єри ліквідності в інвестиціях у фонди. Платформа підтримує управління фондами з багатьох класів активів та в різних юрисдикціях, задовольняючи потреби різноманітних інвестиційних портфелів. Інвестори можуть зручно здійснювати підписку, викуп і передачу часток фондів на платформі Delta, що значно покращує користувацький досвід та ефективність операцій.

Delta офіційно представить інституційний рівень застосунків та платформ, розроблених для ліцензованих фондів управління в Сінгапурі через Libeara, забезпечуючи інституційну безпеку та відповідність. Delta відповідає різним потребам крипто-орієнтованих інвесторів та традиційних інвесторів, поєднуючи традиційні фінанси та децентралізовані фінанси.

Tango：Універсальна платформа для випуску цінних паперів у формі токенів

Tango є універсальною платформою для випуску токенів цінних паперів, що підтримує кілька класів активів, включаючи токенізацію цінних паперів, товарів, медіа та інших реальних світових активів. Платформа підтримує кілька блокчейн-мереж, забезпечуючи технологічну сумісність і гнучкість, щоб відповідати різним потребам ринку. Одночасно Tango інтегрує функції KYC та AML, а також технології рівня банків, внутрішні системи контролю, управління ризиками та стандарти відповідності, що забезпечує відповідність всіх проектів токенізації вимогам регуляторів та юридичним стандартам.

Вступ до практичного етапу, токенізація бізнесу вже реалізована протягом багатьох років

У порівнянні з багатьма учасниками RWA, які досі перебувають на етапі досліджень та експериментів, Libeara активно просуває токенізацію від концепції до практичної реалізації. Завдяки гнучкому пристосуванню до регуляторних вимог та ринкових потреб різних країн і установ, Libeara вже пройшла практичну перевірку та оптимізацію в таких національних проектах, як Сінгапур, Гонконг, Гана та Філіппіни, охоплюючи різні види активів, такі як публічні та приватні пропозиції, суверенний борг, цифрові валюти центральних банків тощо, надаючи світовому ринку копійовану та перевірену технологічну парадигму.

Наприклад, фонд ULTRA є токенізованим фондом короткострокових державних облігацій США, запущеним компанією Libeara у співпраці з кількома установами, і є одним з найбільш високо оцінених токенізованих фондів державних облігацій США в світі, отримавши високі оцінки від кількох установ. Нещодавно кілька платформ для входу на капітал в блокчейні та біржі RWA також оголосили про співпрацю з Libeara для розширення доступу до фонду ULTRA.

Libeara також у партнерстві з провідними державними інвестиційними установами країни успішно запустила фонд токенізації роздрібних інвестицій – Фонд цифрової валюти Гонконгського долара Huaxia. Цей фонд є першим фондом токенізації, схваленим Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу, що орієнтований на широке коло інвесторів, і через Libeara реалізує токенізацію, надаючи інновативні інвестиційні інструменти для отримання доходів у гонконгських доларах через канали на основі блокчейну.

У 2023 році Libeara потрапила до фіналу хакатону CBDC Центрального банку Гани, створивши прототипну систему, що підтримує підписку на урядові облігації та векселі Гани, реалізуючи токенізоване випускання та розрахунок урядових облігацій Гани в блокчейні. Цей проект не лише перевірив технічну здійсненність, але й надав можливий шлях до цифровізації фінансів для ринків, що розвиваються.

Крім того, технологія токенізації Libeara була включена до низки проектів будівництва національної фінансової інфраструктури. У 2024 році Libeara взяла участь у проекті Project Ensemble, запущеному Гонконгським грошовим управлінням, який є оптовим проектом цифрової валюти центрального банку для сприяння розвитку ринку токенізації Гонконгу. Libeara співпрацювала з кількома установами для проведення тестування концепції, досліджуючи застосування розрахунків токенізованих депозитів і токенізованих активів, що надало практичну підтримку для інфраструктури wCBDC Гонконгського грошового управління.

У 2020 році Libeara спільно з одним з банків Філіппін завершила перший у Філіппінах проект токенізації роздрібних облігацій, випустивши на публічному блокчейні первинне розміщення роздрібних облігацій загальною вартістю 90 мільярдів філіппінських песо. Libeara також брала участь у спільному проекті з Гонконзькою грошово-кредитною адміністрацією та Міжнародним центром з розрахунків, спрямованому на зелене фінансування Project Genesis, досліджуючи застосування технології блокчейн у токенізації зелених облігацій для підвищення ефективності розміщення, зниження інвестиційних бар'єрів та підвищення прозорості зелених інвестицій.

Ядро команди має великий фінансовий досвід і прагне створити "супер безпечний автомобіль" RWA

Назва Libeara походить від поєднання "Liberty" (перші в США роздрібні державні облігації "вільні облігації") та "Aerarium" (давньоримська державна скарбниця). Як фінансово-технологічна компанія, створена інноваційною інкубаційною платформою під егідою певного банку, Libeara була заснована в січні 2023 року, має штаб-квартиру в Сінгапурі та прагне використовувати технологію блокчейн для сприяння токенізації державних облігацій та фондів, зламуючи традиційні тертя та бар'єри капітальних ринків, відкриваючи важкодоступні інвестиційні канали.

Ядро команди Libeara об'єднує провідних експертів у сфері традиційних фінансів, технологій блокчейн та регуляторної відповідності. Засновник і генеральний директор має понад 20 років багатого досвіду на ринку капіталу, раніше розробляв і реалізовував програми фінансування облігацій на суму понад 180 мільярдів доларів для суверенних країн, компаній та фінансових установ, маючи глибоке розуміння неефективних аспектів традиційного фінансового ринку та його проблем, особливо в питаннях численних посередників, високих інвестиційних бар'єрів та обмеженої ліквідності. Цей досвід став основою для створення Libeara, що дозволяє знайти баланс між технологічними інноваціями та фінансовою безпекою, пропонуючи ринку рішення, які поєднують ефективність та надійність.

Засновник зазначив, що токенізовані фонди та облігації як два типи активів мають надто багато посередницьких етапів, що призводить до високого порогу входження в інвестиції та ускладнює їх. Токенізація не лише спростила ці неефективні етапи, але й переосмислила взаємодію інвесторів з активами. За допомогою технології блокчейн Libeara підвищила передачу цих інвестицій, що дозволяє активам вільно переміщатися між інвесторами, значно підвищуючи гнучкість. Це також стало поштовхом для більшої кількості нових випадків використання, таких як підвищення ліквідності та розширення участі інвесторів.

Він підкреслив, що не всі проекти токенізації є однаково безпечними. У минулому багато проектів просто переносили цифрові активи на блокчейн, не враховуючи основні заходи захисту інвесторів, що призвело до непотрібних ризиків. Мета Libeara полягає в тому, щоб створити "супербезпечний автомобіль", який безпечно їздитиме шосе цифрових фінансів.

Послугами Libeara користуються новий тип інвесторів, а саме ті, хто володіє криптовалютним багатством, але бажає брати участь в інвестиціях традиційного капітального ринку. Засновник зазначив, що широке застосування блокчейну у традиційних фінансах стикається з когнітивними бар'єрами, багато хто продовжує ототожнювати блокчейн з волатильними криптовалютами та не регульованими ринками, а не з такими стабільними, регульованими активами, як державні облігації. Зміна цієї думки вимагає не лише передових технологій, але й потужної регуляторної бази, що доводить, що блокчейн може підтримувати серйозні регульовані фінансові продукти.

Він передбачив, що право на розподіл багатства перейде від великих фінансових установ до особистостей. Токенізація відіграватиме ключову роль, зберігаючи стабільність та структуру традиційних фінансів, одночасно задовольняючи потреби сучасних інвесторів у гнучкості та автономії.