За даними Visa та Allium, станом на 2025 рік обсяг торгівлі стейблкоїнами досяг 5 трильйонів доларів США, що включає 1 мільярд платежів.
При обміні стабільних монет на різні фіатні валюти виникають витрати, подібні до звичайного обміну, включаючи спред, комісії за обмін, посередницькі збори та сліп.
Генеральний директор компанії AbbeyCross у сфері валютної інфраструктури Майк Робертсон, говорячи про обмеження стейблкоїнів як нових платіжних інструментів, зазначив: «У криптовалютній сфері деякі вважають, що код і технології можуть вирішити всі проблеми. Але в валютній сфері ця думка є занадто наївною.»
Незважаючи на те, що стейблкоїни досягли очікуваного піку популярності, фахівці з фінансових технологій все ще вважають, що як новий інструмент платежів, ці токени мають свої обмеження.
Згідно з даними Visa та Allium, станом на 2025 рік загальний обсяг транзакцій зі стабільними монетами досягнув 5 трильйонів доларів, що включає 1 мільярд платежів, що майже не відрізняється від загального обсягу в 5,7 трильйона доларів за 2024 рік. З моменту обрання Дональда Трампа президентом США в листопаді 2024 року загальна капіталізація цих криптовалют, що намагаються слідкувати за цінами на зрілі валюти, такі як долар, зросла на 47% і досягла 255 мільярдів доларів.
Перспективи стабільних монет полягають у тому, щоб забезпечити швидше, доступніше та ефективніше майбутнє для платіжної сфери, особливо для міжнародних платежів. Судячи з даних, цей потенціал поступово реалізується, але люди все ще сумніваються, чи зможе ця технологія вирішити старі проблеми, які турбують валютний бізнес десятиліттями.
При обміні стейблкоїнів на різні фіатні валюти (наприклад, євро на гонконгські долари) виникає безліч витрат, аналогічних витратам при звичайному обміні.
"У сфері криптовалют деякі вважають, що коди та технології можуть вирішити всі проблеми. Але в сфері форекс ця думка є надто наївною," сказав генеральний директор компанії AbbeyCross Майк Робертсон, "кожна валюта має свої унікальні динаміки. Більшість банків і платіжних установ отримує прибуток від форекс-торгівлі, а не від комісій."
Обсяги торгівлі стейблом можуть подвоїтися в порівнянні з минулим роком.
Джерело: Visa, Allium
Примітка: дані за 2025 рік станом на липень.
Витрати на валютний обмін зазвичай включають спреди купівлі-продажу, комісії за обмін, витрати посередницьких установ і сліпи. Ці витрати також існують у міжкордонних криптовалютних транзакціях і можуть бути особливо помітними на етапах входу та виходу коштів, що ставить під сумнів заяви прихильників стейблкоїнів про «низькі витрати».
Зростання обсягу платежів у стейблах в основному зумовлено двома основними сценаріями застосування: по-перше, спрощенням міжнародних транзакцій, де традиційні фінансові установи мають недостатнє покриття, по-друге, платіжними операціями на нових ринках.
Стартап BVNK, що зосереджується на інфраструктурі платежів на основі стейблкоїнів, не дуже цікавиться платіжними каналами, пов'язаними з фунтом стерлінгів та доларом США. За словами Сагара Сарбхая, генерального директора BVNK в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, компанія натомість зосередилася на «альтернативних» платіжних каналах, таких як маршрути платежів зі Шрі-Ланки в Камбоджу.
«Цей тип маршрутів зазвичай потребує участі кількох проміжних установ, що не лише підвищує витрати, але й уповільнює процес. Стейблкоїни спрощують цей процес. Хоча наразі витрати можуть бути не надто низькими, проте швидкість вища, а ефективність використання капіталу також вища», - зазначив він. Наразі річний обсяг торгівлі BVNK становить близько 15 мільярдів доларів.
Але стартапів, які зосереджені на допомозі підприємствам у веденні бізнесу зі стабільними монетами, не так вже й багато, як BVNK.
Після зимового періоду в індустрії криптовалют у 2022 році, Conduit змінила свій напрямок на сферу платежів зі стабільними монетами. Ця стартап-компанія почала використовувати стабільні монети, щоб дозволити користувачам надсилати гроші через місцеві системи, такі як бразильський Pix, і отримувати кошти через SEPA (Єдина зона платежів у євро, стандартизована платіжна система, що охоплює країни ЄС та частину європейських країн). За словами генерального директора Кирила Гертмана, наразі річний обсяг обробки компанії становить 10 мільярдів доларів.
Головний офіс Thunes, що знаходиться в Сінгапурі, та Aquanow з Канади також намагаються співпрацювати з емітентами стейблкоїнів та підприємствами для спрощення платіжних процесів.
"Виникнення стейблкоїнів є комерційною можливістю", - заявив генеральний директор Thunes Флоріс де Корт, який у квітні цього року залучив 150 мільйонів доларів, - "інфраструктура може змінитися, але людям завжди потрібно здійснювати платіжні розрахунки "останній кілометр" з використанням місцевої валюти та гаманців."
Венчурні інвестори знову виявляють інтерес до стейблкоїнів
Джерело: CB Insights
Примітка: Дані за 2025 рік станом на 23 липня
У порівнянні з масштабами зрілих платіжних операторів, наведені вище дані можуть здаватися незначними. Згідно з останнім річним звітом Visa, тільки обсяг обробки платежів Visa у 2024 році становитиме 13,2 трильйона доларів США, що вдвічі більше за загальний обсяг торгівлі стабільними монетами за той же період.
Але швидкий ріст ринку вже змусив платіжних гігантів бути вкрай настороженими. Вони досліджують так звану модель «стабільних монет», яка передбачає введення стабільних монет між двома фіатними валютами, обходячи традиційні банківські мережі, такі як Глобальна асоціація фінансових телекомунікацій (SWIFT), для досягнення розрахунків протягом кількох хвилин, з акцентом на нестачу ліквідності в доларах і неефективність традиційних систем.
У жовтні 2024 року Visa запустила платформу, яка дозволяє банкам карбувати, знищувати та передавати токени, що підтримуються фіатною валютою, включаючи токенізовані депозити та стейблкоїни.
Недавній законопроект «GENIUS», прийнятий у США, приніс чітку регуляторну основу для найбільшого в світі ринку стейблкоїнів, що дозволяє банкам та платіжним установам з більшим упевненістю входити в цю сферу. Це, в свою чергу, спровокувало змагання між світовими регуляторами, які почали розробляти подібні регуляторні правила для емітентів стейблкоїнів.
«Ми лише починаємо бачити ознаки експоненційного зростання», – сказав Сарбхай з BVNK, «основи, закладені за останні п’ять років, можуть призвести до вибуху в найближчі 12 місяців.»
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Коли технології стикаються з форекс-бар'єрами: чому зростання стейблкоїнів важко подолати «традиційні перешкоди»?
Автор: Сідхартха Шукла, Bloomberg
Переклад: Саорс, Foresight News
Основні моменти статті
За даними Visa та Allium, станом на 2025 рік обсяг торгівлі стейблкоїнами досяг 5 трильйонів доларів США, що включає 1 мільярд платежів.
При обміні стабільних монет на різні фіатні валюти виникають витрати, подібні до звичайного обміну, включаючи спред, комісії за обмін, посередницькі збори та сліп.
Генеральний директор компанії AbbeyCross у сфері валютної інфраструктури Майк Робертсон, говорячи про обмеження стейблкоїнів як нових платіжних інструментів, зазначив: «У криптовалютній сфері деякі вважають, що код і технології можуть вирішити всі проблеми. Але в валютній сфері ця думка є занадто наївною.»
Незважаючи на те, що стейблкоїни досягли очікуваного піку популярності, фахівці з фінансових технологій все ще вважають, що як новий інструмент платежів, ці токени мають свої обмеження.
Згідно з даними Visa та Allium, станом на 2025 рік загальний обсяг транзакцій зі стабільними монетами досягнув 5 трильйонів доларів, що включає 1 мільярд платежів, що майже не відрізняється від загального обсягу в 5,7 трильйона доларів за 2024 рік. З моменту обрання Дональда Трампа президентом США в листопаді 2024 року загальна капіталізація цих криптовалют, що намагаються слідкувати за цінами на зрілі валюти, такі як долар, зросла на 47% і досягла 255 мільярдів доларів.
Перспективи стабільних монет полягають у тому, щоб забезпечити швидше, доступніше та ефективніше майбутнє для платіжної сфери, особливо для міжнародних платежів. Судячи з даних, цей потенціал поступово реалізується, але люди все ще сумніваються, чи зможе ця технологія вирішити старі проблеми, які турбують валютний бізнес десятиліттями.
При обміні стейблкоїнів на різні фіатні валюти (наприклад, євро на гонконгські долари) виникає безліч витрат, аналогічних витратам при звичайному обміні.
"У сфері криптовалют деякі вважають, що коди та технології можуть вирішити всі проблеми. Але в сфері форекс ця думка є надто наївною," сказав генеральний директор компанії AbbeyCross Майк Робертсон, "кожна валюта має свої унікальні динаміки. Більшість банків і платіжних установ отримує прибуток від форекс-торгівлі, а не від комісій."
Обсяги торгівлі стейблом можуть подвоїтися в порівнянні з минулим роком.
Джерело: Visa, Allium
Примітка: дані за 2025 рік станом на липень.
Витрати на валютний обмін зазвичай включають спреди купівлі-продажу, комісії за обмін, витрати посередницьких установ і сліпи. Ці витрати також існують у міжкордонних криптовалютних транзакціях і можуть бути особливо помітними на етапах входу та виходу коштів, що ставить під сумнів заяви прихильників стейблкоїнів про «низькі витрати».
Зростання обсягу платежів у стейблах в основному зумовлено двома основними сценаріями застосування: по-перше, спрощенням міжнародних транзакцій, де традиційні фінансові установи мають недостатнє покриття, по-друге, платіжними операціями на нових ринках.
Стартап BVNK, що зосереджується на інфраструктурі платежів на основі стейблкоїнів, не дуже цікавиться платіжними каналами, пов'язаними з фунтом стерлінгів та доларом США. За словами Сагара Сарбхая, генерального директора BVNK в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, компанія натомість зосередилася на «альтернативних» платіжних каналах, таких як маршрути платежів зі Шрі-Ланки в Камбоджу.
«Цей тип маршрутів зазвичай потребує участі кількох проміжних установ, що не лише підвищує витрати, але й уповільнює процес. Стейблкоїни спрощують цей процес. Хоча наразі витрати можуть бути не надто низькими, проте швидкість вища, а ефективність використання капіталу також вища», - зазначив він. Наразі річний обсяг торгівлі BVNK становить близько 15 мільярдів доларів.
Але стартапів, які зосереджені на допомозі підприємствам у веденні бізнесу зі стабільними монетами, не так вже й багато, як BVNK.
Після зимового періоду в індустрії криптовалют у 2022 році, Conduit змінила свій напрямок на сферу платежів зі стабільними монетами. Ця стартап-компанія почала використовувати стабільні монети, щоб дозволити користувачам надсилати гроші через місцеві системи, такі як бразильський Pix, і отримувати кошти через SEPA (Єдина зона платежів у євро, стандартизована платіжна система, що охоплює країни ЄС та частину європейських країн). За словами генерального директора Кирила Гертмана, наразі річний обсяг обробки компанії становить 10 мільярдів доларів.
Головний офіс Thunes, що знаходиться в Сінгапурі, та Aquanow з Канади також намагаються співпрацювати з емітентами стейблкоїнів та підприємствами для спрощення платіжних процесів.
"Виникнення стейблкоїнів є комерційною можливістю", - заявив генеральний директор Thunes Флоріс де Корт, який у квітні цього року залучив 150 мільйонів доларів, - "інфраструктура може змінитися, але людям завжди потрібно здійснювати платіжні розрахунки "останній кілометр" з використанням місцевої валюти та гаманців."
Венчурні інвестори знову виявляють інтерес до стейблкоїнів
Джерело: CB Insights
Примітка: Дані за 2025 рік станом на 23 липня
У порівнянні з масштабами зрілих платіжних операторів, наведені вище дані можуть здаватися незначними. Згідно з останнім річним звітом Visa, тільки обсяг обробки платежів Visa у 2024 році становитиме 13,2 трильйона доларів США, що вдвічі більше за загальний обсяг торгівлі стабільними монетами за той же період.
Але швидкий ріст ринку вже змусив платіжних гігантів бути вкрай настороженими. Вони досліджують так звану модель «стабільних монет», яка передбачає введення стабільних монет між двома фіатними валютами, обходячи традиційні банківські мережі, такі як Глобальна асоціація фінансових телекомунікацій (SWIFT), для досягнення розрахунків протягом кількох хвилин, з акцентом на нестачу ліквідності в доларах і неефективність традиційних систем.
У жовтні 2024 року Visa запустила платформу, яка дозволяє банкам карбувати, знищувати та передавати токени, що підтримуються фіатною валютою, включаючи токенізовані депозити та стейблкоїни.
Недавній законопроект «GENIUS», прийнятий у США, приніс чітку регуляторну основу для найбільшого в світі ринку стейблкоїнів, що дозволяє банкам та платіжним установам з більшим упевненістю входити в цю сферу. Це, в свою чергу, спровокувало змагання між світовими регуляторами, які почали розробляти подібні регуляторні правила для емітентів стейблкоїнів.
«Ми лише починаємо бачити ознаки експоненційного зростання», – сказав Сарбхай з BVNK, «основи, закладені за останні п’ять років, можуть призвести до вибуху в найближчі 12 місяців.»