План реорганізації FTX набрав чинності, виплати на суму 16 мільярдів доларів привертають увагу ринку

План реорганізації боржників FTX офіційно набув чинності, принісши нову надію кредиторам, які пережили майже два роки тривалої з обмеженим діапазоном. Згідно з офіційним оголошенням, клієнти можуть подати претензії через офіційний веб-сайт для отримання відшкодування, перший раунд розподілу розпочнеться протягом 60 днів після дати набуття чинності. Початкова стадія виплат становитиме приблизно 1,2 мільярда доларів, FTX має від 14,7 до 16,5 мільярда доларів для погашення боргів перед клієнтами та іншими боржниками.

Для кредиторів це безумовно хороша новина, хоча грошові виплати можуть призвести до потенційних втрат, але довгий процес стягнення боргів нарешті наближається до завершення. Однак для ринку ситуація є більш складною. Виплати FTX означають можливий приплив великої кількості ліквідності, але їхні продажі для збору коштів також створили тиск на деякі криптовалюти.

Обвал FTX завдав глибокого впливу на ринок криптовалют. Це не лише призвело до серйозних втрат на ринку, але й суттєво пошкодило лише нещодавно поліпшену популярність криптовалют серед широкої аудиторії. Неправомірні дії SBF та його команди, такі як зловживання засобами, фінансова фальсифікація тощо, ще більше викликали величезне обурення користувачів.

Відтоді, як FTX подала заявку на банкрутство, кредитори й FTX пережили тривалу битву з обмеженим діапазоном. Незважаючи на те, що плани реорганізації неодноразово потрапляли в новини, тільки в листопаді 2023 року ринок почав оцінювати плани реорганізації. Однак судове рішення про нульову внутрішню вартість токена FTT ще раз піддало удару надіям тримачів.

Незважаючи на це, у міру того як ринок криптовалют продовжує зростати, FTX у лютому 2024 року заявила, що має достатньо коштів для повної виплати всіх затверджених вимог. 8 жовтня американський суд офіційно затвердив план реструктуризації FTX, що дозволяє їй вперше виплатити борги кредиторам, сума яких перевищує 14 мільярдів доларів.

Згідно з планом, кредитори повинні завершити подання податкових декларацій та верифікацію KYC до 20 січня. Перші "конвенційні" користувачі отримають перевагу у виплатах, включаючи користувачів з сумами претензій до 50000 доларів США, що складає 98% від загальної кількості користувачів. Ці користувачі можуть розраховувати на повернення своїх коштів у розмірі 119% від заявленої вартості, очікується, що перші виплати становитимуть 1,2 мільярда доларів.

Однак для кредиторів це не ідеальне завершення. FTX заявила, що виплати можуть здійснюватися лише у формі стейблкоїнів та фіатних валют, причому сума виплати визначається на основі вартості на дату подання вимоги, зазвичай зосереджуючись на періоді близько листопада 2022 року. Враховуючи вкрай низький стан крипторинку в той час, цей спосіб виплат, безумовно, є невигідним для кредиторів у порівнянні з теперішньою ціною біткоїна.

Попри це, більшість кредиторів задоволені виплатами, вважаючи, що змогли повернути частину коштів, що краще, ніж нічого. Для ринку виплати в 16 мільярдів доларів без сумніву викликали зацікавленість, люди почали замислюватися над джерелом і напрямком цих коштів.

Основний капітал FTX складається з криптоактивів, якими вона володіє. Станом на кінець серпня 2023 року, 10 найбільших криптовалют, що належать FTX, складають 72% від загальної вартості її криптоактивів, яка становить приблизно 3,2 мільярда доларів. Серед них найбільша кількість припадає на SOL — 55 мільйонів монет, BTC — близько 21 тисячі монет, ETH — 113 тисяч монет.

Після початку плану реструктуризації FTX постійно продає криптоактиви для збору коштів. Наразі FTX завершила більшість продажу основних монет, а загальна сума володіння криптоактивами становить 1,343 мільярда доларів. Серед них найбільше володіння FTT, загальна сума якого досягає 626 мільйонів доларів, далі йдуть OXY, MAPS та Media.

Ці розпродажі можуть короткостроково вплинути на ціни відповідних валют, особливо на валюти з меншою ліквідністю або на ті, які мають більшу частку, що належить FTX. FTT, як безпосередньо пов'язаний токен, може зазнати найбільшого тиску, а OXY, MAPS, MEDIA та інші також можуть бути під впливом.

Хоча розпродаж FTX може створити короткостроковий тиск, ринок, здається, більше зосереджується на довгострокових наслідках. Деякі професіонали галузі оптимістично вважають, що виплати в 16 мільярдів доларів можуть стати каталізатором нового раунду зростання ринку криптовалют у 2025 році.

Однак, чи виберуть кредитори знову інвестувати відшкодувальні кошти в крипторинок, ще належить з'ясувати. Варто зазначити, що через тривалий процес стягнення боргів багато первісних кредиторів могли продати свої вимоги компаніям з відшкодування боргів, що зменшує ймовірність повернення цих коштів.

У будь-якому випадку, кошти, що виходять з криптоіндустрії, принаймні частково, ймовірно, знову надійдуть, і це все ще є позитивом для крипторинку, який часто стикається з нестачею ліквідності.

Наразі ринковий настрій все ще під впливом кількох факторів. Зростання макроекономічних даних, невизначеність зовнішньої ситуації та криза з боргом США збільшили обережність ринку. Недавні лісові пожежі в Каліфорнії ще більше посилили побоювання ринку щодо ліквідності.

Стикаючись з цими викликами, крипторинок все ще демонструє стійкі результати. Ціна біткоїна знову перевищила 95 000 доларів, а ефір також залишається вище 3000 доларів. Незважаючи на можливі коливання в короткостроковій перспективі, у довгостроковій перспективі багато інвесторів все ще оптимістично налаштовані щодо перспектив крипторинку.