Огляд крипторинку 2024 року та прогнози на 2025 рік
2024 рік стане важливим роком в історії криптовалют. Навколо двох основних тем – ETF і виборів у США, з домінуванням біткойна, криптоіндустрія досягла прориву. Публічні компанії, традиційні фінансові інститути та навіть державні уряди масово входять на ринок, рівень мейнстриму та визнання в індустрії значно зріс. Регуляторне середовище також стало більш зрозумілим і лояльним з приходом нової влади. Основними темами року стали злиття мейнстриму, диференціація шляхів та еволюція регулювання.
Огляд ринку 2024 року
Біткойн безумовно є центральною темою цього року. Схвалення ETF та попит на національні резерви сприяли тому, що біткойн подолав позначку в 100 тисяч доларів, що означає, що біткойн виходить за межі крипторинку і стає визнаним у всьому світі активом для захисту від інфляції та засобом збереження вартості. Біткойн переходить від цифрового золота до супранаціональної валюти, досягнувши етапної перемоги.
Екосистема біткоїна цього року також розширилася. Хоча інскрипції, руни та рішення Layer 2 пережили злети й падіння, різноманітна екосистема біткоїна вже частково сформувалася. Застосування в BTCFi, NFT, іграх та соціальних мережах продовжують розвиватися, обсяг заблокованих активів у біткоїн DeFi зріс з 300 мільйонів доларів на початку року до 6.7555 мільярдів доларів, що перевищує 20-кратне зростання за рік. Серед них Babylon став найбільшим протоколом на біткоїн-ланцюгу, станом на 20 грудня обсяг заблокованих активів досяг 5.564 мільярдів доларів, що складає 82.37% від загальної кількості. Широкий BTCFi демонструє вражаючі результати, обсяги біткоїн-ETF різко зросли, а стратегії біткоїна компаній, таких як MicroStrategy, також були наслідувані, що відображає успіх біткоїна в традиційній фінансовій сфері.
Ethereum цього року виглядає досить важко. В порівнянні з іншими активами його показники є поганими, зниження захоплення вартості та активності користувачів, наративна сила вже не така, як раніше. Хоча гасло про відродження DeFi звучить гучно, але, окрім бурхливого арбітражу TVL, викликаного повторним заставленням, суттєвих інвестицій явно бракує. Проте, наприкінці року поява чорного коня деривативів Hyperliquid не лише похитнула позиції централізованих бірж, але й задала сигнал до контрнаступу для DeFi. З іншого боку, після оновлення Dencun посилилася конкуренція Layer 2 Ethereum, що постійно поглинає частку основної мережі, викликавши широкі обговорення механізму Ethereum на ринку.
Solana різко виросла, створивши яскравий контраст. З точки зору TVL, частка ринку Ethereum в крипторинку з початку року знизилася з 58,38% до 55,59%, тоді як Solana з незначної позиції піднялася до 6,9%, ставши другою за величиною публічною блокчейн-платформою після Ethereum. Ціна SOL зросла з 6 доларів два роки тому до 200 доларів сьогодні, лише цього року підвищившись більш ніж на 100%. Завдяки низьким витратам і високій ефективності, Solana націлюється на основну ліквідність, скориставшись культурою Degen, ставши королем MEME, а також місцем збору для роздрібних інвесторів цього року. Щоденні торгові збори Solana неодноразово перевищували Ethereum, а кількість нових розробників також перевищила Ethereum, що свідчить про явну тенденцію до перевищення.
TON та SUI також виділилися в цьому році. Telegram сприяло вибуху в галузі ігор на ланцюгу, відкривши новий потік трафіку для Web3, надавши потужний імпульс ринку, який залишався в沉寂 до вересня. TON нарешті увійшов у період швидкого зростання, загальна кількість користувачів на ланцюгу перевищила 38 мільйонів, а загальний обсяг транзакцій перевищив 2,1 мільярда доларів. SUI, в свою чергу, вирізняється завдяки сильному зростанню: Move публічна ланцюг швидко розвивається, поєднуючи апаратне забезпечення, різноманітність протоколів та аеродропи для залучення користувачів, що обіцяє яскраве майбутнє. У порівнянні з цим, публічна ланцюг Aptos, незважаючи на слабку цінову динаміку, користується більшою популярністю серед традиційних інвесторів, цього року успішно співпрацюючи з BlackRock, Franklin Templeton, Libre та іншими, орієнтація на відповідність може дати їй можливість в новому циклі RWA та BTCFi.
З точки зору застосування, MEME є основним двигуном ринку цього року. Підйом MEME позначає зміну поточної ринкової структури, токени VC більше не користуються популярністю, а надлишкова ліквідність спрямовується в сфери, що мають більшу справедливість і спекулятивність. Зміст MEME також постійно розширюється, перетворюючись з простого об'єкта спекуляцій на представника культурних фінансів, "все може бути MEME" стає реальністю. Хоча ринкова капіталізація MEME становить менше 3% від 300 найбільших шифрувань ( без стабільних монет ), його обсяг торгівлі продовжує становити 6-7% частки, нещодавно досягнувши 11%, що робить його основною ареною зосередження ліквідності.
Інфраструктура навколо MEME постійно вдосконалюється, і платформа справедливого запуску Pump.fun з'явилася на світ, перетворивши MEME-ландшафт і ставши одним із найбільш прибуткових та успішних додатків цього року. У листопаді Pump.fun стала "першим протоколом Solana, чий місячний дохід перевищив 100 мільйонів доларів". Станом на 22 грудня Pump.fun загальний дохід перевищив 320 мільйонів доларів, а загальна кількість випущених токенів становить приблизно 4,93 мільйона.
Під впливом виборів у США платформа прогнозування Polymarket вирвалася вперед. У жовтні відвідуваність сайту Polymarket досягла 35 мільйонів разів, що вдвічі більше, ніж у mainstream букмекерських сайтах, а обсяг торгів зріс з 40 мільйонів доларів у квітні до 2,5 мільярдів доларів. Широка база користувачів та реальний попит забезпечили їй чітку прикладну цінність, і Віталік Бутерін не шкодує похвали. Хоча не вдалося досягти великомасштабної конверсії користувачів криптовалюти, нова модель злиття медіа та азартних ігор поступово формується.
В кінці року AI з технічного прориву перейшов до застосування, конкуренція стає все більш запеклою. Після року коливань у сфері Web3, AI знову став конем, що виграв у цьому році. MEME першими розпочали бум, Truth Terminal приніс GOAT, ACT, Fartcoin та інші ста кратні міфи, викликавши сплеск застосувань AI Agent. Наразі основні установи загалом позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи, що він має потенціал стати другим феноменальним напрямком після DeFi. Хоча інфраструктура в цій сфері ще не досконала, застосування в основному зосереджені на MEME, Bot та інших поверхневих аспектах, але нова сфера також означає можливості, глибока інтеграція AI з шифруванням ще потребує часу.
З іншого боку, PayFi, який з'єднує традиційні фінанси з Web3, став основним двигуном цього бика. Стейблкоїни та RWA є типовими представниками цього. Стейблкоїни цього року швидко зростають у крипто-сфері, також займають свою частку на глобальному ринку платежів і переказів. В Африці, Латинській Америці та Східній Європі почали обходити традиційну банківську систему, безпосередньо використовуючи стейблкоїни для розрахунків, обсяг яких зростав більш ніж на 40% в річному обчисленні. Наразі обсяг обігових стейблкоїнів перевищує 210 мільярдів доларів США, що значно більше, ніж кілька мільярдів доларів у 2020 році, щомісяця приблизно 20 мільйонів адрес здійснюють транзакції зі стейблкоїнами в публічних мережах. У першій половині 2024 року обсяг розрахунків зі стейблкоїнами перевищить 2,6 трильйона доларів США.
Ethena є найяскравішим проектом стабільної монети цього року, який сприяв буму стабільних монет з доходом, а також є основним джерелом доходу AAVE цього року. RWA була повністю розгорнута після оголошення BlackRock про входження, з ринковою капіталізацією, що зросла з менше ніж 2 мільярди доларів три роки тому до 14 мільярдів доларів цього року, охоплюючи такі сфери, як кредитування, нерухомість, стабільні монети, облігації та ін.
Варто зазначити, що завдяки інтеграції з традиційною фінансовою системою, PayFi також є найбільш улюбленою сферою Web3 для урядових установ, наприклад, Гонконг вже включив стейблкоїни та RWA до основних сфер розвитку наступного року.
Однак, під подвійним тиском макроекономічної жорсткості та спаду в галузі протягом останніх 2 років, криптовалютна сфера також зазнала серйозних випробувань. Інноваційні застосування важко пробити, внутрішні суперечки посилюються, а реструктуризація та злиття постійно тривають. Зменшення ліквідності призвело до диференціації шляхів криптоіндустрії, сформувавши ситуацію, в якій біткоїн привертає капітал, постійно витісняючи інші монети. Ринок альткоїнів більшість часу цього року перебував у стагнації, аж до кінця року, коли під увагою Уолл-стріт він досяг дна і почав відновлення, відкривши сезон альткоїнів. У короткостроковій перспективі ця тенденція до диференціації може тривати та посилюватися.
Прогноз ринку на 2025 рік
З новим урядом, що відкриває нову еру шифрування, добре фінансовані установи готові до дій. На сьогодні вже понад 15 установ опублікували прогноз ринку на наступний рік.
Щодо цін, установи загалом позитивно оцінюють біткойн, діапазон прогнозованих пікових цін становить 150-200 тисяч доларів. Деякі установи, такі як VanEck і Dragonfly, прогнозують, що наступного року ціна досягне 150 тисяч доларів, Presto Research, Bitwise і Bitcoin Suisse прогнозують 200 тисяч доларів. Якщо врахувати фактор стратегічних запасів, Unstoppable Domains і Bitwise навіть дають прогнози в 500 тисяч доларів або більше. Щодо інших криптовалют, VanEck, Bitwise і Presto Research прогнозують, що ETH буде в районі 6000-7000 доларів, Solana в 500-750 доларів, а SUI може зрости до 10 доларів. Presto і Forbes прогнозують, що загальна капіталізація крипторинку досягне 7,5-8 трильйонів, тоді як Bitcoin Suisse вважає, що загальна капіталізація альткойнів зросте в 5 разів.
Установи в цілому очікують, що наступного року економіка США досягне м'якої посадки, макроекономічне середовище покращиться, а також регулювання шифрування буде послаблено. Понад 5 установ мають позитивну позицію щодо стратегічних резервів біткоїнів, вважаючи, що принаймні одна суверенна країна та кілька публічних компаній включать біткоїн до своїх резервів. Усі установи очікують, що потоки капіталу в ETF продовжать зростати.
Стабільні монети, токенізовані активи та ШІ є найбільш цікавими сферами для установ. VanEck прогнозує, що в наступному році обсяг розрахунків зі стабільними монетами досягне 300 мільярдів доларів США, Bitwise прогнозує, що розмір досягне 400 мільярдів доларів США, а Blockworks Mippo є ще більш оптимістичним, наводячи оцінку в 450 мільярдів доларів США. A16z вважає, що компанії більше прийматимуть платежі у стабільних монетах, Coinbase зазначає, що стабільні монети можуть стати наступним вбивцею у світі криптовалют.
У сфері токенізованих активів кілька установ висловили оптимізм. A16z прогнозує, що зниження витрат на інфраструктуру блокчейну призведе до того, що токенізація нетрадиційних активів стане новим джерелом доходу. VanEck і Bitwise очікують, що вартість токенізованих цінних паперів перевищить 50 мільярдів доларів. Messari, в свою чергу, вважає, що зниження відсоткових ставок може створити перешкоди для токенізованих державних облігацій, але вільні кошти на блокчейні можуть отримати більше прихильності.
У сфері ШІ A16z залишається високо оптимістичним щодо поєднання ШІ та шифрування, очікуючи, що автономні можливості агентів ШІ суттєво зростуть, що дозволить мати власні гаманці для реалізації суб'єктивної поведінки. Coinbase також вважає, що агенти ШІ з шифрованими гаманцями стануть революційною передовою галуззю. VanEck прогнозує, що активність агентів ШІ на ланцюгу перевищить 1 мільйон, Robot Ventures вважає, що загальна ринкова вартість токенів, пов'язаних з агентами ШІ, зросте щонайменше в 5 разів. Bitwise та Defiprime вказують на потенціал застосування агентів ШІ в сферах Мемів та DeFi. Messari прогнозує, що поєднання ШІ та шифрування розвиватиметься в напрямках нових казино на базі ШІ, професійного налаштування моделей та поєднання агентів ШІ з МЕМами.
В інших аспектах YBB вважає, що відродження DeFi стане головною темою 2025 року, Robot Ventures прогнозує хвилю об'єднання в сегментах додатків та L2, Messari очікує, що більшість інфраструктурних протоколів впровадять технології ZK, а VanEck та Bitcoin Suisse оптимістично дивляться на відновлення NFT тощо.
Стратегії інвесторів
Оглядаючись у 2025 рік, зростання цін на основні монети вже стало неминучим, особливо перший квартал наступного року стане періодом інтенсивних політичних переваг. Крипторинок продовжить диференціюватись, монети, що відповідають вимогам, легше отримають притоки капіталу та продовження наративу, інші монети повільно скорочуватимуться. Якщо макроекономічна ліквідність почне стискатись, ризики криптовалют ще більше посиляться.
У секторі, потужні старі публічні блокчейни все ще займають екологічну перевагу, але удар нових публічних блокчейнів неможливо уникнути. Цінність та наратив Ethereum продовжать розвиватися, приплив зовнішніх коштів може дещо зменшитися, технологічне розширення та популяризація абстракції рахунків стануть важливими проривами наступного року. Solana зберігає динаміку зростання під впливом капіталу, але надмірна залежність від MEME є потенційним ризиком, конкуренція з Base посилиться. Очікується, що нові публічні блокчейни, такі як Monad та Berachain, також приєднаються до ринкової конкуренції.
Галузевий акцент переміститься з інфраструктури до застосувань, споживчі застосунки стануть основною увагою в найближчі кілька років. Застосунковий ланцюг та абстракція ланцюга можуть стати основними способами побудови DAPP. Відновлення DeFi стало загальноприйнятим, але наразі все ще зосереджене на AAVE, тоді як в централізованій сфері фокусуються на платіжній ніші, Hyperliquid та Ethena заслуговують на увагу.
2024 шифрування огляд та 2025 перспективи: основні тенденції, диференціація та інновації
Огляд крипторинку 2024 року та прогнози на 2025 рік
2024 рік стане важливим роком в історії криптовалют. Навколо двох основних тем – ETF і виборів у США, з домінуванням біткойна, криптоіндустрія досягла прориву. Публічні компанії, традиційні фінансові інститути та навіть державні уряди масово входять на ринок, рівень мейнстриму та визнання в індустрії значно зріс. Регуляторне середовище також стало більш зрозумілим і лояльним з приходом нової влади. Основними темами року стали злиття мейнстриму, диференціація шляхів та еволюція регулювання.
Огляд ринку 2024 року
Біткойн безумовно є центральною темою цього року. Схвалення ETF та попит на національні резерви сприяли тому, що біткойн подолав позначку в 100 тисяч доларів, що означає, що біткойн виходить за межі крипторинку і стає визнаним у всьому світі активом для захисту від інфляції та засобом збереження вартості. Біткойн переходить від цифрового золота до супранаціональної валюти, досягнувши етапної перемоги.
Екосистема біткоїна цього року також розширилася. Хоча інскрипції, руни та рішення Layer 2 пережили злети й падіння, різноманітна екосистема біткоїна вже частково сформувалася. Застосування в BTCFi, NFT, іграх та соціальних мережах продовжують розвиватися, обсяг заблокованих активів у біткоїн DeFi зріс з 300 мільйонів доларів на початку року до 6.7555 мільярдів доларів, що перевищує 20-кратне зростання за рік. Серед них Babylon став найбільшим протоколом на біткоїн-ланцюгу, станом на 20 грудня обсяг заблокованих активів досяг 5.564 мільярдів доларів, що складає 82.37% від загальної кількості. Широкий BTCFi демонструє вражаючі результати, обсяги біткоїн-ETF різко зросли, а стратегії біткоїна компаній, таких як MicroStrategy, також були наслідувані, що відображає успіх біткоїна в традиційній фінансовій сфері.
Ethereum цього року виглядає досить важко. В порівнянні з іншими активами його показники є поганими, зниження захоплення вартості та активності користувачів, наративна сила вже не така, як раніше. Хоча гасло про відродження DeFi звучить гучно, але, окрім бурхливого арбітражу TVL, викликаного повторним заставленням, суттєвих інвестицій явно бракує. Проте, наприкінці року поява чорного коня деривативів Hyperliquid не лише похитнула позиції централізованих бірж, але й задала сигнал до контрнаступу для DeFi. З іншого боку, після оновлення Dencun посилилася конкуренція Layer 2 Ethereum, що постійно поглинає частку основної мережі, викликавши широкі обговорення механізму Ethereum на ринку.
Solana різко виросла, створивши яскравий контраст. З точки зору TVL, частка ринку Ethereum в крипторинку з початку року знизилася з 58,38% до 55,59%, тоді як Solana з незначної позиції піднялася до 6,9%, ставши другою за величиною публічною блокчейн-платформою після Ethereum. Ціна SOL зросла з 6 доларів два роки тому до 200 доларів сьогодні, лише цього року підвищившись більш ніж на 100%. Завдяки низьким витратам і високій ефективності, Solana націлюється на основну ліквідність, скориставшись культурою Degen, ставши королем MEME, а також місцем збору для роздрібних інвесторів цього року. Щоденні торгові збори Solana неодноразово перевищували Ethereum, а кількість нових розробників також перевищила Ethereum, що свідчить про явну тенденцію до перевищення.
TON та SUI також виділилися в цьому році. Telegram сприяло вибуху в галузі ігор на ланцюгу, відкривши новий потік трафіку для Web3, надавши потужний імпульс ринку, який залишався в沉寂 до вересня. TON нарешті увійшов у період швидкого зростання, загальна кількість користувачів на ланцюгу перевищила 38 мільйонів, а загальний обсяг транзакцій перевищив 2,1 мільярда доларів. SUI, в свою чергу, вирізняється завдяки сильному зростанню: Move публічна ланцюг швидко розвивається, поєднуючи апаратне забезпечення, різноманітність протоколів та аеродропи для залучення користувачів, що обіцяє яскраве майбутнє. У порівнянні з цим, публічна ланцюг Aptos, незважаючи на слабку цінову динаміку, користується більшою популярністю серед традиційних інвесторів, цього року успішно співпрацюючи з BlackRock, Franklin Templeton, Libre та іншими, орієнтація на відповідність може дати їй можливість в новому циклі RWA та BTCFi.
З точки зору застосування, MEME є основним двигуном ринку цього року. Підйом MEME позначає зміну поточної ринкової структури, токени VC більше не користуються популярністю, а надлишкова ліквідність спрямовується в сфери, що мають більшу справедливість і спекулятивність. Зміст MEME також постійно розширюється, перетворюючись з простого об'єкта спекуляцій на представника культурних фінансів, "все може бути MEME" стає реальністю. Хоча ринкова капіталізація MEME становить менше 3% від 300 найбільших шифрувань ( без стабільних монет ), його обсяг торгівлі продовжує становити 6-7% частки, нещодавно досягнувши 11%, що робить його основною ареною зосередження ліквідності.
Інфраструктура навколо MEME постійно вдосконалюється, і платформа справедливого запуску Pump.fun з'явилася на світ, перетворивши MEME-ландшафт і ставши одним із найбільш прибуткових та успішних додатків цього року. У листопаді Pump.fun стала "першим протоколом Solana, чий місячний дохід перевищив 100 мільйонів доларів". Станом на 22 грудня Pump.fun загальний дохід перевищив 320 мільйонів доларів, а загальна кількість випущених токенів становить приблизно 4,93 мільйона.
Під впливом виборів у США платформа прогнозування Polymarket вирвалася вперед. У жовтні відвідуваність сайту Polymarket досягла 35 мільйонів разів, що вдвічі більше, ніж у mainstream букмекерських сайтах, а обсяг торгів зріс з 40 мільйонів доларів у квітні до 2,5 мільярдів доларів. Широка база користувачів та реальний попит забезпечили їй чітку прикладну цінність, і Віталік Бутерін не шкодує похвали. Хоча не вдалося досягти великомасштабної конверсії користувачів криптовалюти, нова модель злиття медіа та азартних ігор поступово формується.
В кінці року AI з технічного прориву перейшов до застосування, конкуренція стає все більш запеклою. Після року коливань у сфері Web3, AI знову став конем, що виграв у цьому році. MEME першими розпочали бум, Truth Terminal приніс GOAT, ACT, Fartcoin та інші ста кратні міфи, викликавши сплеск застосувань AI Agent. Наразі основні установи загалом позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи, що він має потенціал стати другим феноменальним напрямком після DeFi. Хоча інфраструктура в цій сфері ще не досконала, застосування в основному зосереджені на MEME, Bot та інших поверхневих аспектах, але нова сфера також означає можливості, глибока інтеграція AI з шифруванням ще потребує часу.
З іншого боку, PayFi, який з'єднує традиційні фінанси з Web3, став основним двигуном цього бика. Стейблкоїни та RWA є типовими представниками цього. Стейблкоїни цього року швидко зростають у крипто-сфері, також займають свою частку на глобальному ринку платежів і переказів. В Африці, Латинській Америці та Східній Європі почали обходити традиційну банківську систему, безпосередньо використовуючи стейблкоїни для розрахунків, обсяг яких зростав більш ніж на 40% в річному обчисленні. Наразі обсяг обігових стейблкоїнів перевищує 210 мільярдів доларів США, що значно більше, ніж кілька мільярдів доларів у 2020 році, щомісяця приблизно 20 мільйонів адрес здійснюють транзакції зі стейблкоїнами в публічних мережах. У першій половині 2024 року обсяг розрахунків зі стейблкоїнами перевищить 2,6 трильйона доларів США.
Ethena є найяскравішим проектом стабільної монети цього року, який сприяв буму стабільних монет з доходом, а також є основним джерелом доходу AAVE цього року. RWA була повністю розгорнута після оголошення BlackRock про входження, з ринковою капіталізацією, що зросла з менше ніж 2 мільярди доларів три роки тому до 14 мільярдів доларів цього року, охоплюючи такі сфери, як кредитування, нерухомість, стабільні монети, облігації та ін.
Варто зазначити, що завдяки інтеграції з традиційною фінансовою системою, PayFi також є найбільш улюбленою сферою Web3 для урядових установ, наприклад, Гонконг вже включив стейблкоїни та RWA до основних сфер розвитку наступного року.
Однак, під подвійним тиском макроекономічної жорсткості та спаду в галузі протягом останніх 2 років, криптовалютна сфера також зазнала серйозних випробувань. Інноваційні застосування важко пробити, внутрішні суперечки посилюються, а реструктуризація та злиття постійно тривають. Зменшення ліквідності призвело до диференціації шляхів криптоіндустрії, сформувавши ситуацію, в якій біткоїн привертає капітал, постійно витісняючи інші монети. Ринок альткоїнів більшість часу цього року перебував у стагнації, аж до кінця року, коли під увагою Уолл-стріт він досяг дна і почав відновлення, відкривши сезон альткоїнів. У короткостроковій перспективі ця тенденція до диференціації може тривати та посилюватися.
Прогноз ринку на 2025 рік
З новим урядом, що відкриває нову еру шифрування, добре фінансовані установи готові до дій. На сьогодні вже понад 15 установ опублікували прогноз ринку на наступний рік.
Щодо цін, установи загалом позитивно оцінюють біткойн, діапазон прогнозованих пікових цін становить 150-200 тисяч доларів. Деякі установи, такі як VanEck і Dragonfly, прогнозують, що наступного року ціна досягне 150 тисяч доларів, Presto Research, Bitwise і Bitcoin Suisse прогнозують 200 тисяч доларів. Якщо врахувати фактор стратегічних запасів, Unstoppable Domains і Bitwise навіть дають прогнози в 500 тисяч доларів або більше. Щодо інших криптовалют, VanEck, Bitwise і Presto Research прогнозують, що ETH буде в районі 6000-7000 доларів, Solana в 500-750 доларів, а SUI може зрости до 10 доларів. Presto і Forbes прогнозують, що загальна капіталізація крипторинку досягне 7,5-8 трильйонів, тоді як Bitcoin Suisse вважає, що загальна капіталізація альткойнів зросте в 5 разів.
Установи в цілому очікують, що наступного року економіка США досягне м'якої посадки, макроекономічне середовище покращиться, а також регулювання шифрування буде послаблено. Понад 5 установ мають позитивну позицію щодо стратегічних резервів біткоїнів, вважаючи, що принаймні одна суверенна країна та кілька публічних компаній включать біткоїн до своїх резервів. Усі установи очікують, що потоки капіталу в ETF продовжать зростати.
Стабільні монети, токенізовані активи та ШІ є найбільш цікавими сферами для установ. VanEck прогнозує, що в наступному році обсяг розрахунків зі стабільними монетами досягне 300 мільярдів доларів США, Bitwise прогнозує, що розмір досягне 400 мільярдів доларів США, а Blockworks Mippo є ще більш оптимістичним, наводячи оцінку в 450 мільярдів доларів США. A16z вважає, що компанії більше прийматимуть платежі у стабільних монетах, Coinbase зазначає, що стабільні монети можуть стати наступним вбивцею у світі криптовалют.
У сфері токенізованих активів кілька установ висловили оптимізм. A16z прогнозує, що зниження витрат на інфраструктуру блокчейну призведе до того, що токенізація нетрадиційних активів стане новим джерелом доходу. VanEck і Bitwise очікують, що вартість токенізованих цінних паперів перевищить 50 мільярдів доларів. Messari, в свою чергу, вважає, що зниження відсоткових ставок може створити перешкоди для токенізованих державних облігацій, але вільні кошти на блокчейні можуть отримати більше прихильності.
У сфері ШІ A16z залишається високо оптимістичним щодо поєднання ШІ та шифрування, очікуючи, що автономні можливості агентів ШІ суттєво зростуть, що дозволить мати власні гаманці для реалізації суб'єктивної поведінки. Coinbase також вважає, що агенти ШІ з шифрованими гаманцями стануть революційною передовою галуззю. VanEck прогнозує, що активність агентів ШІ на ланцюгу перевищить 1 мільйон, Robot Ventures вважає, що загальна ринкова вартість токенів, пов'язаних з агентами ШІ, зросте щонайменше в 5 разів. Bitwise та Defiprime вказують на потенціал застосування агентів ШІ в сферах Мемів та DeFi. Messari прогнозує, що поєднання ШІ та шифрування розвиватиметься в напрямках нових казино на базі ШІ, професійного налаштування моделей та поєднання агентів ШІ з МЕМами.
В інших аспектах YBB вважає, що відродження DeFi стане головною темою 2025 року, Robot Ventures прогнозує хвилю об'єднання в сегментах додатків та L2, Messari очікує, що більшість інфраструктурних протоколів впровадять технології ZK, а VanEck та Bitcoin Suisse оптимістично дивляться на відновлення NFT тощо.
Стратегії інвесторів
Оглядаючись у 2025 рік, зростання цін на основні монети вже стало неминучим, особливо перший квартал наступного року стане періодом інтенсивних політичних переваг. Крипторинок продовжить диференціюватись, монети, що відповідають вимогам, легше отримають притоки капіталу та продовження наративу, інші монети повільно скорочуватимуться. Якщо макроекономічна ліквідність почне стискатись, ризики криптовалют ще більше посиляться.
У секторі, потужні старі публічні блокчейни все ще займають екологічну перевагу, але удар нових публічних блокчейнів неможливо уникнути. Цінність та наратив Ethereum продовжать розвиватися, приплив зовнішніх коштів може дещо зменшитися, технологічне розширення та популяризація абстракції рахунків стануть важливими проривами наступного року. Solana зберігає динаміку зростання під впливом капіталу, але надмірна залежність від MEME є потенційним ризиком, конкуренція з Base посилиться. Очікується, що нові публічні блокчейни, такі як Monad та Berachain, також приєднаються до ринкової конкуренції.
Галузевий акцент переміститься з інфраструктури до застосувань, споживчі застосунки стануть основною увагою в найближчі кілька років. Застосунковий ланцюг та абстракція ланцюга можуть стати основними способами побудови DAPP. Відновлення DeFi стало загальноприйнятим, але наразі все ще зосереджене на AAVE, тоді як в централізованій сфері фокусуються на платіжній ніші, Hyperliquid та Ethena заслуговують на увагу.
![Огляд крипторинку 2024 року «досвід