TON (The Open Network) - це децентралізований блокчейн першого рівня, розроблений для мільярдів користувачів, з можливостями масштабування та шардінгу, що має на меті вирішення проблем, пов'язаних з високими комісіями за транзакції, повільною швидкістю транзакцій, міжланцюговою комунікацією та масштабованістю. Наразі основна команда TON - це TON Foundation, що є неприбутковою організацією, метою якої є надання 500 мільйонам користувачів їх цифрових ідентичностей, даних та активів до 2028 року. Хоча сьогодні розвиток Ton відбувається дуже активно, його історія розвитку була непростою.
Заплутаний шлях розвитку
● У 2017 році проект було запущено: засновники Telegram Павло Дуров та Микола Дуров почали розробку блокчейн-проекту під назвою Telegram Open Network (TON) і планували випустити свою рідну криптовалюту Gram.
● У 2018 році відбулася перша пропозиція токенів (ICO): Telegram залучив приблизно 1,7 мільярда доларів США через ICO, ставши одним із найбільших випусків токенів на той час, інвесторами стали кілька великих венчурних капітальних компаній та приватні інвестори, ICO також привернуло увагу Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
● У 2019 році, розвиток: блокчейн TON впровадив технологію шардінгу для підвищення масштабованості та швидкості обробки, а також одночасно випустив тестову мережу для тестування розробниками.
● У 2020 році проблеми з регулюванням та зміна проекту: Telegram оголосив про вихід з проекту TON, роботи з розробки були передані незалежному спільноті розробників з відкритим кодом. Проект був перейменований на "The Open Network", а назва токена була змінена на Toncoin. Кошти, зібрані в ICO, були повернуті.
● У 2021 році, управління та розвиток спільноти: проектом керував TON Foundation, заснований Анатолієм Макосовим та Кирилом Емеліаненком, який продовжував просування та розробку TON.
● У 2023 році, повернення до Telegram: Офіційно Telegram оголосив, що TON блокчейн стане його основною інфраструктурою Web3 і планує інтегрувати його в інтерфейс користувача програми Telegram; Telegram оголосив про плани IPO.
● У 2024 році розширення екосистеми: екосистема застосувань TON блокчейну безперервно розширюється, охоплюючи фінанси, зберігання, платежі, домени та інші сфери, в той час як проекти PunkCity, PUNK, HyperGPT в екосистемі TON починають отримувати широке визнання на ринку. У лютому того ж року Telegram оголосив, що буде ексклюзивно використовувати TON блокчейн та Toncoin для всіх угод і платіжних операцій з власниками каналів.
TON від моменту свого заснування до теперішнього часу пройшов великий шлях, але поступово розвивався, від початкового наративу до реальних проектів, що демонструє величезну життєздатність проекту.
Основний наратив, орієнтований на користувача
У процесі розвитку TON тінь Telegram завжди залишалася поруч. Коли більшість публічних блокчейнів рекламують свої інноваційні технології, TON, спираючись на 9 мільярдів активних користувачів Telegram, грає на потребах користувачів та зручності.
Водночас Telegram вже давно не задовольняється лише роллю платформи для спілкування. Завдяки постійному збагаченню продуктового ряду, з'єднанню платежів та життєвих зв'язків, а також наданню величезного потенціалу Bot, Telegram намагається перетворитися на універсальну платформу. Ця стратегічна зміна не тільки демонструє амбіції Telegram, але й передбачає безмежні можливості TON блокчейну в майбутньому.
У Telegram наразі зареєстровано понад 1,3 мільярда користувачів, а активних користувачів на місяць - 900 мільйонів. Свобода слова та захист приватності - це місія, з якою Telegram був створений, і саме це зробило Telegram осередком для криптовалют - майже всі проекти Web 3.0 мають спільноти в Telegram для розповсюдження інформації про проект, публікації новин та взаємодії з громадою. Web3-середовище Telegram надає величезну підтримку для екосистеми TON, забезпечуючи основи для спільноти від інкубації до ICO.
Зростаюча ринкова визнаність
Станом на час написання, ринкова капіталізація TON-ланцюга досягла 18,759 мільярдів доларів США, що зробило його дев'ятою за величиною криптовалютою. Водночас TVL TON-ланцюга з квітня зростає швидкими темпами і наразі становить 605,72 млн USDT, займаючи 15-те місце серед публічних ланцюгів. Очевидно, що хоча темп зростання TVL TON-ланцюга швидкий, він ще не встиг наздогнати його ринкову капіталізацію, і все ще є значний простір для покращення.
Два, інформація про фінансування
● У 2018 році під час першого ICO було зібрано 1,7 мільярда доларів США, частина коштів була повернена внаслідок судового позову SEC.
● У квітні 2022 року Huobi Incubator, KuCoin Ventures та MEXC Pioneer Fund спільно вклали 250 мільйонів доларів у створення TON Foundation, що зосереджує свою увагу на підтримці DEX та NFT проектів на TON ланцюгу.
● У жовтні 2023 року MEXC Ventures надав інвестиції на десятки мільйонів доларів, щоб сприяти популяризації екосистеми Web3 у Telegram.
● У листопаді 2023 року Animoca Brands інвестує в платформи фінансування, дослідження та аналізу, підтримуючи сторонні програми та ігрові проекти в екосистемі TON, при цьому Animoca Brands стає найбільшим валідатором.
Telegram на початку зосереджувався на захисті приватності користувачів, не маючи очевидних каналів доходу, залучаючи кілька мільярдів доларів через випуск облігацій для підтримки повсякденної роботи. З 2022 року Telegram почав експериментувати з моделями доходу і нещодавно оголосив про близькість до отримання прибутку. У 2023 році засновник Telegram Павло Дуров виступив з планом провести первинне публічне розміщення акцій (IPO) в найближчі два роки, наразі оцінка компанії перевищує 30 мільярдів доларів і вона може вибрати США для виходу на біржу.
Незалежно від того, чи йдеться про TON, чи про Telegram, наразі обидва перебувають на стадії бурхливого розвитку. Інвестиції в екосистему TON рівнозначні вірі в величезний потенціал перетворення соціальної платформи Web2 Telegram в комплексну платформу Web3.
Три, технічні характеристики
Мова програмування
Розробка смарт-контрактів на TON-ланцюгу не використовує популярні мови смарт-контрактів, такі як Solidity, Rust, Vyper, а натомість має три мови програмування: Fift, FunC та Tact. Серед них Fift орієнтований на низькорівневу розробку, зосереджений на ефективності виконання і має великий рівень складності; Tact – це нова високорівнева мова, яка була представлена в TON, синтаксис якої подібний до Typescript, і має на меті знизити складність розробки; FunC схожий на мову C і є наразі найкращим вибором для розробки. Враховуючи ефективність розробки на Tact, у майбутньому основні розробники можуть перейти на використання Tact.
Передові технології
● Асинхронний виклик смарт-контрактів: На відміну від публічних блокчейнів, таких як Ethereum, виклики смарт-контрактів у TON здійснюються в асинхронному режимі, що підвищує масштабованість системи. Коли один смарт-контракт викликає функцію іншого контракту, виклик не виконується відразу, не обов'язково завершувати всі транзакції в рамках одного блоку. Однак цей механізм асинхронного виклику також підвищує складність розробки та обслуговування додатків, що ставить перед розробниками в TON висший технічний поріг.
● Безмежне шардінг: Блокчейн TON за дизайном поділяється на три типи ланцюгів: основний ланцюг (Masterchain), робочий ланцюг (Workingchains) та шардінг ланцюг (Shardchains).
Головний ланцюг є ядром усієї мережі, відповідальним за зберігання метаданих та механізму консенсусу. Він записує всі стани робочих ланцюгів та ланцюгів шардінгу, забезпечуючи узгодженість і безпеку мережі; робочий ланцюг – це незалежний блокчейн, який обробляє певні типи транзакцій та смарт-контрактів. Кожен робочий ланцюг може мати свої правила та характеристики, щоб задовольнити різні потреби застосування; ланцюг шардінгу є підланцюгом робочого ланцюга, який використовується для подальшого розподілу навантаження робочого ланцюга, підвищуючи потужність обробки та масштабованість. Кожен робочий ланцюг може містити кілька ланцюгів шардінгу, які незалежно обробляють частину транзакцій, забезпечуючи таким чином ефективну паралельну обробку.
● Захист конфіденційності: Блокчейн TON використовує TON Proxy для приховування IP-адреси вузлів TON, створюючи децентралізовану VPN-службу, в поєднанні з TON DNS та TON P2P мережею, для захисту конфіденційності користувачів.
відносна перевага
Хоча асинхронні виклики смарт-контрактів і технологія шардінгу застосовуються в таких проектах, як Ethereum 2.0, Polkadot і NEAR Protocol, TON об'єднує кілька технологій, перевершуючи Ethereum і Solana за багатьма показниками, такими як час підтвердження транзакцій (Time-to-finality).
Чотири, Аналіз ринку
Токеноміка
● Функції токена: $Toncoin позиціонується подібно до рідного токена на Telegram, який можна використовувати для більш вигідної оплати членських внесків Telegram Premium та покупки інших віртуальних продуктів. В мережі TON, $Toncoin може використовуватися для оплати комісій за транзакції, стейкінгу, крос-чейн транзакцій, децентралізованого зберігання даних, послуг проксі тощо.
● Постачання токенів: максимальна пропозиція $Toncoin становить 5 мільярдів монет. Станом на 28 червня 2022 року всі $Toncoin були добуті, що позначає повний перехід TON з режиму доказу роботи (PoW) до режиму доказу частки (PoS). Щорічна інфляція токенів $Toncoin становитиме 0,6% (близько 3 мільйонів монет), яка буде використовуватися для винагороди валідаторів, що забезпечують безпеку мережі.
● Розподіл токенів: спочатку 5 мільярдів токенів $Toncoin розподілено між командою 1.45% та майнерами, які отримують 98.55%. У лютому 2023 року TON розпочав пропозицію для спільноти, заморозивши 171 неактивний ранній гаманець на 48 місяців, загалом 1.08B $Toncoin (близько 21% від загальної кількості). Цей крок свідчить про одностайну підтримку спільноти TON щодо розвитку мережі TON.
Аналіз вторинного ринку
● Ринкова капіталізація: станом на 3 червня 2024 року ринкова капіталізація $Toncoin складає 18,759 мільйонів доларів, займаючи 9-те місце, повністю розбавлена ринкова капіталізація 39,382 мільйонів доларів, обігова пропозиція становить 2,432 мільйони монет, загальна пропозиція - 5,107 мільйони монет.
● Розподіл чіпів: станом на 3 червня 2024 року, за даними Coinmarketcup, 85,45% власників володіють 0-$1k $Toncoin, 14,16% власників володіють 1k-100k $Toncoin, 0,38% власників володіють понад 100k $Toncoin.
Згідно з аналізом володіння китами, кити володіють 68,68% $TON, а роздрібні інвестори - 31,32% $TON.
Згідно з аналізом часу володіння, 29.20% утримувачів тримають $Toncoin більше року, 16.7% трейдерів тримають $Toncoin не більше місяця, частка «діамантових рук» досить висока, а громадськість дуже оптимістично налаштована щодо перспектив TON.
Згідно з даними Etherscan, 10 найкращих адрес володіють 29,99% токенів $Toncoin, розподіл монет є досить вільним, ринковий стан хороший.
● Динаміка: За останній рік ціна $Toncoin зросла з 12.4071￥ до 56.54￥, що перевищує 400%, що підтверджує великі очікування ринку та ефект збагачення від TON ланцюга.
 і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
TON блокчейн: шлях від Telegram до зростання інфраструктури Web3
Одне. Фон проекту
Основна інформація
Назва: TON( Відкрита мережа )
Засновники: Павло Дуров, Микола Дуров
Операційна команда: TON Foundation
TON (The Open Network) - це децентралізований блокчейн першого рівня, розроблений для мільярдів користувачів, з можливостями масштабування та шардінгу, що має на меті вирішення проблем, пов'язаних з високими комісіями за транзакції, повільною швидкістю транзакцій, міжланцюговою комунікацією та масштабованістю. Наразі основна команда TON - це TON Foundation, що є неприбутковою організацією, метою якої є надання 500 мільйонам користувачів їх цифрових ідентичностей, даних та активів до 2028 року. Хоча сьогодні розвиток Ton відбувається дуже активно, його історія розвитку була непростою.
Заплутаний шлях розвитку
● У 2017 році проект було запущено: засновники Telegram Павло Дуров та Микола Дуров почали розробку блокчейн-проекту під назвою Telegram Open Network (TON) і планували випустити свою рідну криптовалюту Gram.
● У 2018 році відбулася перша пропозиція токенів (ICO): Telegram залучив приблизно 1,7 мільярда доларів США через ICO, ставши одним із найбільших випусків токенів на той час, інвесторами стали кілька великих венчурних капітальних компаній та приватні інвестори, ICO також привернуло увагу Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
● У 2019 році, розвиток: блокчейн TON впровадив технологію шардінгу для підвищення масштабованості та швидкості обробки, а також одночасно випустив тестову мережу для тестування розробниками.
● У 2020 році проблеми з регулюванням та зміна проекту: Telegram оголосив про вихід з проекту TON, роботи з розробки були передані незалежному спільноті розробників з відкритим кодом. Проект був перейменований на "The Open Network", а назва токена була змінена на Toncoin. Кошти, зібрані в ICO, були повернуті.
● У 2021 році, управління та розвиток спільноти: проектом керував TON Foundation, заснований Анатолієм Макосовим та Кирилом Емеліаненком, який продовжував просування та розробку TON.
● У 2023 році, повернення до Telegram: Офіційно Telegram оголосив, що TON блокчейн стане його основною інфраструктурою Web3 і планує інтегрувати його в інтерфейс користувача програми Telegram; Telegram оголосив про плани IPO.
● У 2024 році розширення екосистеми: екосистема застосувань TON блокчейну безперервно розширюється, охоплюючи фінанси, зберігання, платежі, домени та інші сфери, в той час як проекти PunkCity, PUNK, HyperGPT в екосистемі TON починають отримувати широке визнання на ринку. У лютому того ж року Telegram оголосив, що буде ексклюзивно використовувати TON блокчейн та Toncoin для всіх угод і платіжних операцій з власниками каналів.
TON від моменту свого заснування до теперішнього часу пройшов великий шлях, але поступово розвивався, від початкового наративу до реальних проектів, що демонструє величезну життєздатність проекту.
Основний наратив, орієнтований на користувача
У процесі розвитку TON тінь Telegram завжди залишалася поруч. Коли більшість публічних блокчейнів рекламують свої інноваційні технології, TON, спираючись на 9 мільярдів активних користувачів Telegram, грає на потребах користувачів та зручності.
Водночас Telegram вже давно не задовольняється лише роллю платформи для спілкування. Завдяки постійному збагаченню продуктового ряду, з'єднанню платежів та життєвих зв'язків, а також наданню величезного потенціалу Bot, Telegram намагається перетворитися на універсальну платформу. Ця стратегічна зміна не тільки демонструє амбіції Telegram, але й передбачає безмежні можливості TON блокчейну в майбутньому.
У Telegram наразі зареєстровано понад 1,3 мільярда користувачів, а активних користувачів на місяць - 900 мільйонів. Свобода слова та захист приватності - це місія, з якою Telegram був створений, і саме це зробило Telegram осередком для криптовалют - майже всі проекти Web 3.0 мають спільноти в Telegram для розповсюдження інформації про проект, публікації новин та взаємодії з громадою. Web3-середовище Telegram надає величезну підтримку для екосистеми TON, забезпечуючи основи для спільноти від інкубації до ICO.
Зростаюча ринкова визнаність
Станом на час написання, ринкова капіталізація TON-ланцюга досягла 18,759 мільярдів доларів США, що зробило його дев'ятою за величиною криптовалютою. Водночас TVL TON-ланцюга з квітня зростає швидкими темпами і наразі становить 605,72 млн USDT, займаючи 15-те місце серед публічних ланцюгів. Очевидно, що хоча темп зростання TVL TON-ланцюга швидкий, він ще не встиг наздогнати його ринкову капіталізацію, і все ще є значний простір для покращення.
Два, інформація про фінансування
● У 2018 році під час першого ICO було зібрано 1,7 мільярда доларів США, частина коштів була повернена внаслідок судового позову SEC.
● У квітні 2022 року Huobi Incubator, KuCoin Ventures та MEXC Pioneer Fund спільно вклали 250 мільйонів доларів у створення TON Foundation, що зосереджує свою увагу на підтримці DEX та NFT проектів на TON ланцюгу.
● У жовтні 2023 року MEXC Ventures надав інвестиції на десятки мільйонів доларів, щоб сприяти популяризації екосистеми Web3 у Telegram.
● У листопаді 2023 року Animoca Brands інвестує в платформи фінансування, дослідження та аналізу, підтримуючи сторонні програми та ігрові проекти в екосистемі TON, при цьому Animoca Brands стає найбільшим валідатором.
Telegram на початку зосереджувався на захисті приватності користувачів, не маючи очевидних каналів доходу, залучаючи кілька мільярдів доларів через випуск облігацій для підтримки повсякденної роботи. З 2022 року Telegram почав експериментувати з моделями доходу і нещодавно оголосив про близькість до отримання прибутку. У 2023 році засновник Telegram Павло Дуров виступив з планом провести первинне публічне розміщення акцій (IPO) в найближчі два роки, наразі оцінка компанії перевищує 30 мільярдів доларів і вона може вибрати США для виходу на біржу.
Незалежно від того, чи йдеться про TON, чи про Telegram, наразі обидва перебувають на стадії бурхливого розвитку. Інвестиції в екосистему TON рівнозначні вірі в величезний потенціал перетворення соціальної платформи Web2 Telegram в комплексну платформу Web3.
Три, технічні характеристики
Мова програмування
Розробка смарт-контрактів на TON-ланцюгу не використовує популярні мови смарт-контрактів, такі як Solidity, Rust, Vyper, а натомість має три мови програмування: Fift, FunC та Tact. Серед них Fift орієнтований на низькорівневу розробку, зосереджений на ефективності виконання і має великий рівень складності; Tact – це нова високорівнева мова, яка була представлена в TON, синтаксис якої подібний до Typescript, і має на меті знизити складність розробки; FunC схожий на мову C і є наразі найкращим вибором для розробки. Враховуючи ефективність розробки на Tact, у майбутньому основні розробники можуть перейти на використання Tact.
Передові технології
● Асинхронний виклик смарт-контрактів: На відміну від публічних блокчейнів, таких як Ethereum, виклики смарт-контрактів у TON здійснюються в асинхронному режимі, що підвищує масштабованість системи. Коли один смарт-контракт викликає функцію іншого контракту, виклик не виконується відразу, не обов'язково завершувати всі транзакції в рамках одного блоку. Однак цей механізм асинхронного виклику також підвищує складність розробки та обслуговування додатків, що ставить перед розробниками в TON висший технічний поріг.
● Безмежне шардінг: Блокчейн TON за дизайном поділяється на три типи ланцюгів: основний ланцюг (Masterchain), робочий ланцюг (Workingchains) та шардінг ланцюг (Shardchains).
Головний ланцюг є ядром усієї мережі, відповідальним за зберігання метаданих та механізму консенсусу. Він записує всі стани робочих ланцюгів та ланцюгів шардінгу, забезпечуючи узгодженість і безпеку мережі; робочий ланцюг – це незалежний блокчейн, який обробляє певні типи транзакцій та смарт-контрактів. Кожен робочий ланцюг може мати свої правила та характеристики, щоб задовольнити різні потреби застосування; ланцюг шардінгу є підланцюгом робочого ланцюга, який використовується для подальшого розподілу навантаження робочого ланцюга, підвищуючи потужність обробки та масштабованість. Кожен робочий ланцюг може містити кілька ланцюгів шардінгу, які незалежно обробляють частину транзакцій, забезпечуючи таким чином ефективну паралельну обробку.
● Захист конфіденційності: Блокчейн TON використовує TON Proxy для приховування IP-адреси вузлів TON, створюючи децентралізовану VPN-службу, в поєднанні з TON DNS та TON P2P мережею, для захисту конфіденційності користувачів.
відносна перевага
Хоча асинхронні виклики смарт-контрактів і технологія шардінгу застосовуються в таких проектах, як Ethereum 2.0, Polkadot і NEAR Protocol, TON об'єднує кілька технологій, перевершуючи Ethereum і Solana за багатьма показниками, такими як час підтвердження транзакцій (Time-to-finality).
Чотири, Аналіз ринку
Токеноміка
● Функції токена: $Toncoin позиціонується подібно до рідного токена на Telegram, який можна використовувати для більш вигідної оплати членських внесків Telegram Premium та покупки інших віртуальних продуктів. В мережі TON, $Toncoin може використовуватися для оплати комісій за транзакції, стейкінгу, крос-чейн транзакцій, децентралізованого зберігання даних, послуг проксі тощо.
● Постачання токенів: максимальна пропозиція $Toncoin становить 5 мільярдів монет. Станом на 28 червня 2022 року всі $Toncoin були добуті, що позначає повний перехід TON з режиму доказу роботи (PoW) до режиму доказу частки (PoS). Щорічна інфляція токенів $Toncoin становитиме 0,6% (близько 3 мільйонів монет), яка буде використовуватися для винагороди валідаторів, що забезпечують безпеку мережі.
● Розподіл токенів: спочатку 5 мільярдів токенів $Toncoin розподілено між командою 1.45% та майнерами, які отримують 98.55%. У лютому 2023 року TON розпочав пропозицію для спільноти, заморозивши 171 неактивний ранній гаманець на 48 місяців, загалом 1.08B $Toncoin (близько 21% від загальної кількості). Цей крок свідчить про одностайну підтримку спільноти TON щодо розвитку мережі TON.
Аналіз вторинного ринку
● Ринкова капіталізація: станом на 3 червня 2024 року ринкова капіталізація $Toncoin складає 18,759 мільйонів доларів, займаючи 9-те місце, повністю розбавлена ринкова капіталізація 39,382 мільйонів доларів, обігова пропозиція становить 2,432 мільйони монет, загальна пропозиція - 5,107 мільйони монет.
● Розподіл чіпів: станом на 3 червня 2024 року, за даними Coinmarketcup, 85,45% власників володіють 0-$1k $Toncoin, 14,16% власників володіють 1k-100k $Toncoin, 0,38% власників володіють понад 100k $Toncoin.
Згідно з аналізом володіння китами, кити володіють 68,68% $TON, а роздрібні інвестори - 31,32% $TON.
Згідно з аналізом часу володіння, 29.20% утримувачів тримають $Toncoin більше року, 16.7% трейдерів тримають $Toncoin не більше місяця, частка «діамантових рук» досить висока, а громадськість дуже оптимістично налаштована щодо перспектив TON.
Згідно з даними Etherscan, 10 найкращих адрес володіють 29,99% токенів $Toncoin, розподіл монет є досить вільним, ринковий стан хороший.
● Динаміка: За останній рік ціна $Toncoin зросла з 12.4071￥ до 56.54￥, що перевищує 400%, що підтверджує великі очікування ринку та ефект збагачення від TON ланцюга.
![Слон у кімнаті, дослідження розвитку екосистеми TON та її майбутнього потенціалу](