Ціна Ethereum突破2,827 доларів, встановивши 15-тижневий максимум

Ціна Ethereum 10 червня 2025 року перевищила 2 827 доларів, досягнувши 15-ти тижневого максимуму. За цим проривом ціни стоїть буря ліквідації з короткими позиціями на 1,8 мільярда доларів. У цьому, на перший погляд, випадковому ринку, сліди дій анонімного велетня стали ключем до розуміння ринкових настроїв.

Згідно з даними на блокчейні, певна анонімна адреса протягом 44 днів здійснила дві точні операції:

1. 27 квітня: куплено 30 000 ETH за середньою ціною 1 830 доларів, загалом 54 900 000 доларів;
2. 27 травня: продано рівну кількість ETH за ціною 2,621 доларів, отримано прибуток у 23,73 мільйона доларів, прибутковість 43%;
3. 10 червня: знову продано 30 000 монет ETH за 82,76 мільйона доларів, зафіксовано прибуток у 7,3 мільйона доларів, загальний прибуток склав 31 мільйон доларів.

Ринкові дані показують, що відкритий інтерес до ф’ючерсів на Ethereum вперше перевищив позначку в 40 мільярдів доларів, а ринковий важіль наближається до критичної точки. Поточний розподіл ліквідності демонструє тонку рівновагу: навколо 2600 доларів зосереджено 2 мільярди доларів ризику ліквідації довгих позицій, тоді як вище 2900 доларів сховано 1,8 мільярда доларів ризику ліквідації коротких позицій. Ця ситуація протистояння між довгими та короткими позиціями може викликати ланцюгову реакцію при будь-якому прориві в будь-якому напрямку.

Водночас, коли ціни зростають, екосистема Ethereum також переживає структурні зміни. Дані показують, що в другому кварталі незалежні активні адреси різко зросли на 70%, досягнувши піку в 16,4 мільйона 10 червня. Серед них мережа Base стала двигуном зростання з часткою 72,81% (11,29 мільйона адрес), що значно перевищує 14,8% (2,23 мільйона адрес) основної мережі Ethereum. Ця модель "супутникового ланцюга, що підживлює основну мережу", різко контрастує з минулими моделями розвитку DeFi.

Незважаючи на те, що Ethereum все ще займає 61% частки ринку DeFi з TVL у 66 мільярдів доларів, його основна модель доходів вже виявила тривожні сигнали:

• Мережеві комісії суттєво знизилися, за останні 30 днів склали лише 43,3 мільйона доларів, що на 90% менше, ніж раніше;
• Винагорода за стейкінг залишається на низькому рівні, річна процентна ставка становить лише 3,12%;
• Зростання регуляторного тиску призвело до того, що кошти з ETH-спот ETF протягом восьми днів поспіль вивели 369 мільйонів доларів США.

Ці суперечності відображаються в даних на блокчейні: частка адрес, які тримають ETH (понад 1 рік), зменшилася з 63% до 55%, тоді як обсяги продажу з боку короткострокових інвесторів зросли на 47%.

Щодо ринку деривативів, незакриті контракти ф'ючерсів ETH вперше перевищили 40 мільярдів доларів, що свідчить про високий рівень кредитного плеча на ринку та збільшення потенційної волатильності. Дані про ліквідацію показують:

• У діапазоні 2,600-2,665 доларів існує ризик ліквідації довгих позицій на 2 мільярди доларів;
• Позиції на продаж на суму 1,8 мільярда доларів США стикаються з ліквідацією при ціні понад 2 900 доларів США;
• CME Ethereum ф'ючерси незавершені контракти становлять 9%, що відображає обережну позицію інституційного капіталу.

Технічний аналіз показує, що поточний ринок має такі характеристики:

• Денний індикатор Боллінгера звузився до 5%, що є найнижчим рівнем за останній час, що свідчить про можливий прорив;
• Тижневі індикатори показують суперечливі сигнали, MACD гістограма демонструє верхній дивергенцію, значення RSI 42 вказує на недостатність висхідної динаміки;
• 2,800 доларів стане роздільною лінією між бичачим та ведмежим ринком, прорив може відкрити простір 3,200-3,500 доларів, інакше можливе коригування до 2,500 доларів.

На макрорівні геополітична ситуація між США та Росією та очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою створюють подвійний вплив. Ринок очікує на 2-3 зниження ставок у 2025 році на рівні 79%, але фактичний шлях відхилення може спричинити шок для крипторинку.

Ethereum стикається з багатьма викликами та можливостями:

• Планується оптимізувати механізм стейкінгу через пропозиції, щоб зменшити тиск ліквідності;
• Розглянути вимогу до проектів Layer2 ділитися частиною доходів від комісій, щоб вирішити проблему зниження доходів основної мережі;
• Зміна регуляторного ставлення може призвести до короткочасних коливань цін і зміни обсягу обігу в довгостроковій перспективі.

Аналітики ринку вважають, що якщо буде подолано рівень опору в 2,800 доларів, Ethereum може розпочати новий етап зростання. Однак на даний момент на ринку все ще існує високий ризик кредитного плеча, ліквідація коротких позицій на 1.8 мільярда доларів може спричинити різкі коливання, інвестори повинні бути обережними.