ETF віртуальних активів: нова глава фінансового ринку Гонконгу

Біткоїн ETF шукає баланс між ринковими очікуваннями та сумнівами, бичачий наратив сприяє прориву BTC вище попереднього максимуму, а фіксація прибутків довгостроковими інвесторами формує корекцію ціни, що відповідає загальній логіці товарного ринку.

З точки зору структури товару, обговорюється спотовий ETF на біткоїн/ефір, ключові питання та розбіжності в майбутньому зосереджені на наступних моментах:

1. Регулювання та характеристики продукту ETF біткойнів/ефірів Гонконгу;
2. Обсяги торгівлі біткойнами/ефіром ETF у світі, Гонконг став важливим центром поставок на спот-ринку.
3. Взаємодія традиційних фінансів та ринку віртуальних активів, джерела фінансування та потенціал, розташування інституцій.

Регуляторне середовище та характеристики продукту

Різні регіони мають різний підхід до віртуальних активів ETF, що відображає відмінності в регуляторних системах. Європа (включаючи Канаду) покладається на централізовані рішення, в той час як запуск ETF в США пройшов через багаторазові переговори між ринком та регуляторами.

Гонконг, завдяки своїй унікальній регуляторній перевазі, демонструє ефективність у схваленні ETF на віртуальні активи. На відміну від США та Канади, Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC) має більш централізовану ухвалу рішень, що надає Гонконгу перевагу в запуску ETF на віртуальні активи.

Гонконгські спотові ETF на віртуальні активи мають суттєві відмінності від продуктів США та Канади:

• Основний актив: пряме володіння спот-біткоїнами та ефіром
• Торгові монети: підтримка гонконгського долара, долара США, китайського юаня
• Підписка та викуп: дозволяє фізичні криптовалюти та готівкові кошти
• Некотирова частка: пропонує багато валютних варіантів
• Регуляторна структура: торгові платформи та зберігачі підлягають регулюванню Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу
• Страхова захист: надає інвесторам додатковий рівень безпеки

Масштаб торгівлі та вплив на ринок

Біткоїн ETF в Гонконзі, ймовірно, досягне обсягу 10 мільярдів доларів до кінця року. Це число, хоч і не настільки велике, як на ринку США, але має важливе значення для Азійського регіону.

Унікальні переваги ETF віртуальних активів Гонконгу:

1. Механізм спот-розрахунку надає можливості для арбітражу, що сприяє підвищенню ліквідності та глибини ринку.
2. Звільнення від податку на дивіденди, порівняно з ETF США, має податкову перевагу.

Ці характеристики приваблять більше інвесторів та трейдерів, що сподівається сприяти тому, щоб Гонконг став важливим центром торгівлі віртуальними активами в Азії та навіть у світі.

Революція ринку

Випуск ETF на віртуальні активи матиме глибокий вплив на фінансовий ринок Гонконгу:

1. Може призвести до часткового переходу капіталу з традиційного фондового ринку до віртуальних активів, що створить певний тиск на ринок Гонконгу.
2. Участь публічних фондів з державним капіталом приносить більше довіри та фінансової підтримки на ринок віртуальних активів.
3. Сприяти розширенню традиційних фінансових установ у сферу віртуальних активів, просувати інновації та інтеграцію в галузі.

Висновок

Запуск спотового ETF для віртуальних активів у Гонконгу знаменує нову стадію на ринку віртуальних активів, відкриваючи законний шлях для традиційних інвестицій у цю сферу. Це не лише підвищує легітимність віртуальних активів і їх прийнятність на ринку, але й закладає основу для зміцнення міжнародного фінансового центру Гонконгу та створення світового фінансового екосистеми Web3.

Однак інвестори все ж повинні обережно оцінювати ризики, усвідомлювати високу волатильність ринку віртуальних активів і приймати інвестиційні рішення на основі своєї здатності переносити ризики.