Новий етап бірж віртуальних грошей: система ліцензування VASP у Гонконзі та її вплив
Вступ
З розвитком ринку Віртуальні гроші все більше зростає кількість інвесторів і трейдерів. Однак через специфіку цього ринку та високу ризикованість, регулятори дедалі більше посилюють вимоги до централізованих бірж Віртуальні гроші. На цьому фоні Гонконг запровадив нову ліцензійну систему для централізованих бірж Віртуальні гроші (VASP).
Ліцензія постачальників послуг віртуальних активів (VASP) — це нова система ліцензування, що впроваджується Гонконзьким управлінням фінансів з 1 червня 2023 року, спрямована на регулювання та управління установами, які надають послуги з торгівлі віртуальними грошима та супутніми послугами. Мета ліцензії VASP полягає в посиленні контролю за постачальниками послуг віртуальних активів, забезпеченні їхньої відповідності законодавству та захисті прав інвесторів.
Вимоги до ліцензії VASP вимагають від постачальників послуг віртуальних активів дотримуватись ряду вимог щодо відповідності, включаючи KYC (знай свого клієнта) та AML (боротьба з відмиванням грошей), вимоги до достатності капіталу, заходи безпеки, прозорість та систему звітності тощо. Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність регуляторним вимогам, підвищити довіру на ринку, залучити більше інвесторів для торгівлі та сприяти розвитку ринку віртуальних активів.
Основні положення системи ліцензування VASP у Гонконзі
Процес подачі заявки включає:
Найміть двох відповідних відповідальних осіб (RO), які будуть відповідати за нагляд за діяльністю VASP та забезпечення дотримання AML/CTF та інших регуляторних вимог.
Підготуйте відповідні документи (інформація про акціонерів/бізнес-план/структура компанії)
Завершіть форму заявки WINGS
Визначте деталі заявки/Подайте заявку
Орендувати приміщення та провести спеціальний ремонт
Схвалення Комісії з цінних паперів та фондового ринку/Відповідь на запитання Комісії з цінних паперів та фондового ринку
Влаштувати відкриття банківського рахунку
Отримано письмове повідомлення про затвердження
Найм наступних фахівців з комплаєнсу та аудиту
Відповідальна особа (RO) відіграє надзвичайно важливу роль у процесі подання заявки на ліцензію. RO — це роль наглядача, яку фінансує ліцензована компанія, але яка підлягає звітності перед Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. RO повинні пройти оцінювання та реєстрацію в комісії, результати іспиту дійсні протягом трьох років, і вони можуть працювати в цій сфері протягом життя. Кваліфікація RO пов'язана з особистими заслугами і не залежить від ліцензованої компанії, в якій вони працюють, тому RO можуть вільно змінювати місце роботи в ліцензованих компаніях. Якщо RO порушить правила комісії, вони можуть втратити право на безстрокову роботу в цій сфері. Щоб підтримувати цю професійну кваліфікацію, RO будуть перевіряти щоденну діяльність ліцензованих компаній з точки зору, визначеної комісією, щоб забезпечити відповідність нормативним вимогам.
Регуляторні вимоги та заходи відповідності включають:
Рекомендується, щоб торговельна платформа використовувала холодні гаманці для зберігання 98% клієнтських віртуальних грошей, а приватні ключі та мнемонічні фрази слід зберігати в Гонконзі, щоб зменшити ризики, пов'язані з вторгненням або атаками хакерів.
Оператори платформи не мають права брати участь у власних операціях (за винятком офлайн-бекто-бек торгів) або у діяльності власних маркет-мейкерів.
Платформа не повинна зберігати, передавати, позичати, закладати, повторно закладати або іншим чином торгувати віртуальними активами клієнтів.
Активи клієнтів можуть зберігатися тільки через цілковито належну дочірню компанію, яка має ліцензію на надання послуг довірчого управління або компанії з надання послуг (TCSP).
Платформа повинна інвестувати в страхування третьої сторони або виділити кошти своїх або своїх пов’язаних компаній у трастовому порядку як резерв для забезпечення користувачів.
Відповідні закони та регуляції включають:
«Регламент 2022 року про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму»
«Консультаційний документ щодо пропозицій регуляторних вимог для операторів віртуальних грошей, які підлягають ліцензуванню Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів»
«Посібник для операторів бірж віртуальних грошей»
«Положення про боротьбу з відмиванням грошей»
Законодавство про цінні папери та ф'ючерси
Вплив на централізовані віртуальні гроші біржі
Відповідна біржа отримає переваги з багатьох аспектів. По-перше, отримання ліцензії VASP підвищить легітимність і довіру біржі, залучаючи більше інвесторів для торгівлі на цій платформі. Гонконг має понад 7,4 мільйона місцевих користувачів і може побудувати міст між величезним обсягом відповідного капіталу та біржами криптовалют у всьому світі завдяки своєму статусу міжнародного фінансового центру.
Отримання ліцензії підвищить ринкову репутацію біржі та визнання в індустрії, що додатково приверне увагу більшої кількості користувачів та інституційних інвесторів. Крім того, комплаєнс-біржі можуть встановлювати партнерські стосунки з банками, платіжними установами та іншими фінансовими організаціями, надаючи більше торгових пар і фінансових інструментів, розширюючи вибір для користувачів.
У сфері безпеки, відповідні біржі повинні відповідати певним стандартам і заходам безпеки, під багаторівневим захистом активи та дані користувачів отримають надійнішу гарантію безпеки. Одночасно, відповідне регулювання може зменшити ризики маніпуляцій на ринку, шахрайства та відмивання грошей, підтримуючи порядок і стабільність на ринку.
У порівнянні, біржі, які працюють без затвердження регуляторних органів, можуть зіткнутися з штрафами, призупиненням діяльності або іншими юридичними ризиками. Активи користувачів повністю залежать від власної системи управління ризиками біржі без нагляду, тому відсутність відповідності може призвести до зниження довіри інвесторів до біржі, вплинути на обсяги торгівлі і в умовах тиску конкурентного ринку може викликати втрату користувачів.
Вплив на ринок
З точки зору маркет-мейкерів, криптовалютні маркет-мейкери в Гонконзі наразі займають обережно позитивну позицію щодо нової системи ліцензування VASP. Дотримання вимог регуляторів допомагає підвищити довіру та прозорість усього ринку криптовалют. Біржі, що мають ліцензію, дотримуються більш суворих регуляторних вимог, що сприяє зниженню торгових ризиків та захисту інтересів роздрібних і інституційних інвесторів.
Однак, при виборі біржі маркет-мейкери також враховують інші фактори, такі як обсяг торгів, комісії за торгівлю, технічні та операційні можливості біржі тощо. Вища ліквідність є гарантією надання швидших та стабільніших торгових можливостей. А комісії за торгівлю визначають відповідні торгові витрати, розумна структура витрат допоможе маркет-мейкерам у їхній прибутковості. Якщо ліцензована біржа може запропонувати конкурентоспроможні послуги в цих аспектах, то маркет-мейкери з більшою ймовірністю виберуть цю біржу для торгівлі.
Вплив на традиційні фінанси
Біржа віртуальних грошей, отримавши ліцензію для ведення діяльності у відповідності з вимогами, має багатоаспектний вплив на традиційну фінансову галузь. Після отримання ліцензії біржа віртуальних грошей впроваджуватиме велику кількість нових фінансових продуктів і послуг, підвищуючи конкурентоспроможність всього фінансового ринку Гонконгу, що становить виклик для традиційних фінансових установ. Одночасно це також може сприяти інноваціям у традиційних фінансових установах для задоволення нових вимог ринку.
З'явлення регульованих бірж для віртуальних грошей змінить інвестиційну поведінку та стратегії інвесторів, а висока волатильність інвестицій у віртуальні гроші стане ще більш привабливою, привертаючи "гарячі гроші" з традиційних фінансових ринків. Це вплине на рух капіталу в традиційних фінансових ринках.
Крім того, послуги, що надаються біржами віртуальних грошей, зазвичай є більш зручними, інтерфейс користувача дружнім, а також можуть надаватися цілодобово. Це може спонукати традиційні фінансові установи покращити свої послуги, щоб задовольнити потреби клієнтів та сприяти інтеграції фінансових технологій з традиційними фінансами.
Варто звернути увагу на те, що легалізовані біржі віртуальних грошей також можуть нести нові ризики, такі як волатильність цін на віртуальні гроші та проблеми безпеки. Це може вплинути на стратегії та політику фінансових регуляторів.
В цілому, комплаєнс в діяльності бірж віртуальних грошей може не лише глибоко вплинути на традиційну фінансову сферу, але й сприяти подальшій інтеграції та розвитку фінансових технологій і традиційних фінансів. Майбутній фінансовий ринок, можливо, стане більш різноманітним, відкритим і гнучким.
Порівняння міжнародного регулювання та висновки
Регуляторні моделі постачальників послуг віртуальних активів (VASP) суттєво різняться в різних регіонах. Регуляторна модель у кожному місці зазвичай залежить від його ставлення до віртуальних активів, правової системи та характеристик фінансового ринку. У багатьох регіонах, таких як США, регулювання постачальників послуг віртуальних активів здійснюється кількома органами. Наприклад, біржа може потребувати ліцензії від мережі з боротьби з фінансовими злочинами, а також повинна відповідати вимогам Комісії з товарних ф'ючерсів та Комісії з цінних паперів та бірж. Така децентралізована регуляторна модель може забезпечити більш комплексне регулювання, але може збільшити витрати на дотримання вимог.
Європейський Союз обрав більш централізовану модель регулювання. Європа включила регулювання постачальників послуг віртуальних активів до своїх нормативних актів щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, всі держави-члени повинні дотримуватись цього регулювання. Перевагою цієї моделі є можливість надання єдиного регуляторного каркасу, що спрощує процес відповідності.
Регуляторна модель Гонконгу має свою унікальність. Нові правила регулювання торгівлі віртуальними активами, запропоновані Бюро фінансових справ та скарбництво Гонконгу, вимагають, щоб усі платформи для торгівлі віртуальними грошима отримали ліцензію від Комісії з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу для ведення діяльності. На відміну від багатьох регіонів, які регулюють лише послуги, що надаються роздрібним клієнтам, регуляторна сфера Гонконгу охоплює всі криптовалютні угоди, незалежно від того, чи є це роздрібними або інституційними клієнтами.
Крім того, Гонконг також реалізував регуляторне з'єднання з традиційними фінансовими ринками. Наприклад, вимоги Комісії з цінних паперів щодо регулювання платформ торгівлі віртуальними грошима подібні до вимог щодо традиційних платформ торгівлі цінними паперами. Ця модель допомагає забезпечити стабільність ринку віртуальних грошей та надає відповідний шлях для подальшого розвитку віртуальних активів.
Регуляторна модель Гонконгу має певне значення для наслідування. По-перше, вона пропонує всебічну регуляторну структуру, яка охоплює всі типи交易虚拟货币. Це допомагає запобігти регуляторним прогалинам і усунути потенційні інвестиційні ризики. По-друге, шляхом інтеграції регулювання платформ交易虚拟货币 з регулюванням традиційних фінансових ринків, буде забезпечено справедливість і прозорість ринку, а також надано відповідний шлях для подальшого розвитку虚拟资产. Це надає цінні орієнтири для інших регіонів щодо того, як збалансувати інновації та регулювання.
Нарешті, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр та центр інноваційних технологій, після узгодження віртуальних активів отримає більш широкі перспективи розвитку. У зв'язку з швидким розвитком глобальної цифрової економіки, віртуальні активи стануть важливою складовою фінансових угод та інвестиційної сфери. Уряд Гонконгу активно сприяє узгодженню віртуальних активів і створив відповідну нормативно-правову базу та регуляторні рішення, що безумовно стане на чолі глобальних фінансових інновацій.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконгська ліцензійна система VASP: нові можливості та виклики для віртуальних грошей бірж
Новий етап бірж віртуальних грошей: система ліцензування VASP у Гонконзі та її вплив
Вступ
З розвитком ринку Віртуальні гроші все більше зростає кількість інвесторів і трейдерів. Однак через специфіку цього ринку та високу ризикованість, регулятори дедалі більше посилюють вимоги до централізованих бірж Віртуальні гроші. На цьому фоні Гонконг запровадив нову ліцензійну систему для централізованих бірж Віртуальні гроші (VASP).
Ліцензія постачальників послуг віртуальних активів (VASP) — це нова система ліцензування, що впроваджується Гонконзьким управлінням фінансів з 1 червня 2023 року, спрямована на регулювання та управління установами, які надають послуги з торгівлі віртуальними грошима та супутніми послугами. Мета ліцензії VASP полягає в посиленні контролю за постачальниками послуг віртуальних активів, забезпеченні їхньої відповідності законодавству та захисті прав інвесторів.
Вимоги до ліцензії VASP вимагають від постачальників послуг віртуальних активів дотримуватись ряду вимог щодо відповідності, включаючи KYC (знай свого клієнта) та AML (боротьба з відмиванням грошей), вимоги до достатності капіталу, заходи безпеки, прозорість та систему звітності тощо. Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність регуляторним вимогам, підвищити довіру на ринку, залучити більше інвесторів для торгівлі та сприяти розвитку ринку віртуальних активів.
Основні положення системи ліцензування VASP у Гонконзі
Процес подачі заявки включає:
Найміть двох відповідних відповідальних осіб (RO), які будуть відповідати за нагляд за діяльністю VASP та забезпечення дотримання AML/CTF та інших регуляторних вимог.
Підготуйте відповідні документи (інформація про акціонерів/бізнес-план/структура компанії)
Завершіть форму заявки WINGS
Визначте деталі заявки/Подайте заявку
Орендувати приміщення та провести спеціальний ремонт
Схвалення Комісії з цінних паперів та фондового ринку/Відповідь на запитання Комісії з цінних паперів та фондового ринку
Влаштувати відкриття банківського рахунку
Отримано письмове повідомлення про затвердження
Найм наступних фахівців з комплаєнсу та аудиту
Відповідальна особа (RO) відіграє надзвичайно важливу роль у процесі подання заявки на ліцензію. RO — це роль наглядача, яку фінансує ліцензована компанія, але яка підлягає звітності перед Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. RO повинні пройти оцінювання та реєстрацію в комісії, результати іспиту дійсні протягом трьох років, і вони можуть працювати в цій сфері протягом життя. Кваліфікація RO пов'язана з особистими заслугами і не залежить від ліцензованої компанії, в якій вони працюють, тому RO можуть вільно змінювати місце роботи в ліцензованих компаніях. Якщо RO порушить правила комісії, вони можуть втратити право на безстрокову роботу в цій сфері. Щоб підтримувати цю професійну кваліфікацію, RO будуть перевіряти щоденну діяльність ліцензованих компаній з точки зору, визначеної комісією, щоб забезпечити відповідність нормативним вимогам.
Регуляторні вимоги та заходи відповідності включають:
Відповідні закони та регуляції включають:
Вплив на централізовані віртуальні гроші біржі
Відповідна біржа отримає переваги з багатьох аспектів. По-перше, отримання ліцензії VASP підвищить легітимність і довіру біржі, залучаючи більше інвесторів для торгівлі на цій платформі. Гонконг має понад 7,4 мільйона місцевих користувачів і може побудувати міст між величезним обсягом відповідного капіталу та біржами криптовалют у всьому світі завдяки своєму статусу міжнародного фінансового центру.
Отримання ліцензії підвищить ринкову репутацію біржі та визнання в індустрії, що додатково приверне увагу більшої кількості користувачів та інституційних інвесторів. Крім того, комплаєнс-біржі можуть встановлювати партнерські стосунки з банками, платіжними установами та іншими фінансовими організаціями, надаючи більше торгових пар і фінансових інструментів, розширюючи вибір для користувачів.
У сфері безпеки, відповідні біржі повинні відповідати певним стандартам і заходам безпеки, під багаторівневим захистом активи та дані користувачів отримають надійнішу гарантію безпеки. Одночасно, відповідне регулювання може зменшити ризики маніпуляцій на ринку, шахрайства та відмивання грошей, підтримуючи порядок і стабільність на ринку.
У порівнянні, біржі, які працюють без затвердження регуляторних органів, можуть зіткнутися з штрафами, призупиненням діяльності або іншими юридичними ризиками. Активи користувачів повністю залежать від власної системи управління ризиками біржі без нагляду, тому відсутність відповідності може призвести до зниження довіри інвесторів до біржі, вплинути на обсяги торгівлі і в умовах тиску конкурентного ринку може викликати втрату користувачів.
Вплив на ринок
З точки зору маркет-мейкерів, криптовалютні маркет-мейкери в Гонконзі наразі займають обережно позитивну позицію щодо нової системи ліцензування VASP. Дотримання вимог регуляторів допомагає підвищити довіру та прозорість усього ринку криптовалют. Біржі, що мають ліцензію, дотримуються більш суворих регуляторних вимог, що сприяє зниженню торгових ризиків та захисту інтересів роздрібних і інституційних інвесторів.
Однак, при виборі біржі маркет-мейкери також враховують інші фактори, такі як обсяг торгів, комісії за торгівлю, технічні та операційні можливості біржі тощо. Вища ліквідність є гарантією надання швидших та стабільніших торгових можливостей. А комісії за торгівлю визначають відповідні торгові витрати, розумна структура витрат допоможе маркет-мейкерам у їхній прибутковості. Якщо ліцензована біржа може запропонувати конкурентоспроможні послуги в цих аспектах, то маркет-мейкери з більшою ймовірністю виберуть цю біржу для торгівлі.
Вплив на традиційні фінанси
Біржа віртуальних грошей, отримавши ліцензію для ведення діяльності у відповідності з вимогами, має багатоаспектний вплив на традиційну фінансову галузь. Після отримання ліцензії біржа віртуальних грошей впроваджуватиме велику кількість нових фінансових продуктів і послуг, підвищуючи конкурентоспроможність всього фінансового ринку Гонконгу, що становить виклик для традиційних фінансових установ. Одночасно це також може сприяти інноваціям у традиційних фінансових установах для задоволення нових вимог ринку.
З'явлення регульованих бірж для віртуальних грошей змінить інвестиційну поведінку та стратегії інвесторів, а висока волатильність інвестицій у віртуальні гроші стане ще більш привабливою, привертаючи "гарячі гроші" з традиційних фінансових ринків. Це вплине на рух капіталу в традиційних фінансових ринках.
Крім того, послуги, що надаються біржами віртуальних грошей, зазвичай є більш зручними, інтерфейс користувача дружнім, а також можуть надаватися цілодобово. Це може спонукати традиційні фінансові установи покращити свої послуги, щоб задовольнити потреби клієнтів та сприяти інтеграції фінансових технологій з традиційними фінансами.
Варто звернути увагу на те, що легалізовані біржі віртуальних грошей також можуть нести нові ризики, такі як волатильність цін на віртуальні гроші та проблеми безпеки. Це може вплинути на стратегії та політику фінансових регуляторів.
В цілому, комплаєнс в діяльності бірж віртуальних грошей може не лише глибоко вплинути на традиційну фінансову сферу, але й сприяти подальшій інтеграції та розвитку фінансових технологій і традиційних фінансів. Майбутній фінансовий ринок, можливо, стане більш різноманітним, відкритим і гнучким.
Порівняння міжнародного регулювання та висновки
Регуляторні моделі постачальників послуг віртуальних активів (VASP) суттєво різняться в різних регіонах. Регуляторна модель у кожному місці зазвичай залежить від його ставлення до віртуальних активів, правової системи та характеристик фінансового ринку. У багатьох регіонах, таких як США, регулювання постачальників послуг віртуальних активів здійснюється кількома органами. Наприклад, біржа може потребувати ліцензії від мережі з боротьби з фінансовими злочинами, а також повинна відповідати вимогам Комісії з товарних ф'ючерсів та Комісії з цінних паперів та бірж. Така децентралізована регуляторна модель може забезпечити більш комплексне регулювання, але може збільшити витрати на дотримання вимог.
Європейський Союз обрав більш централізовану модель регулювання. Європа включила регулювання постачальників послуг віртуальних активів до своїх нормативних актів щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму, всі держави-члени повинні дотримуватись цього регулювання. Перевагою цієї моделі є можливість надання єдиного регуляторного каркасу, що спрощує процес відповідності.
Регуляторна модель Гонконгу має свою унікальність. Нові правила регулювання торгівлі віртуальними активами, запропоновані Бюро фінансових справ та скарбництво Гонконгу, вимагають, щоб усі платформи для торгівлі віртуальними грошима отримали ліцензію від Комісії з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу для ведення діяльності. На відміну від багатьох регіонів, які регулюють лише послуги, що надаються роздрібним клієнтам, регуляторна сфера Гонконгу охоплює всі криптовалютні угоди, незалежно від того, чи є це роздрібними або інституційними клієнтами.
Крім того, Гонконг також реалізував регуляторне з'єднання з традиційними фінансовими ринками. Наприклад, вимоги Комісії з цінних паперів щодо регулювання платформ торгівлі віртуальними грошима подібні до вимог щодо традиційних платформ торгівлі цінними паперами. Ця модель допомагає забезпечити стабільність ринку віртуальних грошей та надає відповідний шлях для подальшого розвитку віртуальних активів.
Регуляторна модель Гонконгу має певне значення для наслідування. По-перше, вона пропонує всебічну регуляторну структуру, яка охоплює всі типи交易虚拟货币. Це допомагає запобігти регуляторним прогалинам і усунути потенційні інвестиційні ризики. По-друге, шляхом інтеграції регулювання платформ交易虚拟货币 з регулюванням традиційних фінансових ринків, буде забезпечено справедливість і прозорість ринку, а також надано відповідний шлях для подальшого розвитку虚拟资产. Це надає цінні орієнтири для інших регіонів щодо того, як збалансувати інновації та регулювання.
Нарешті, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр та центр інноваційних технологій, після узгодження віртуальних активів отримає більш широкі перспективи розвитку. У зв'язку з швидким розвитком глобальної цифрової економіки, віртуальні активи стануть важливою складовою фінансових угод та інвестиційної сфери. Уряд Гонконгу активно сприяє узгодженню віртуальних активів і створив відповідну нормативно-правову базу та регуляторні рішення, що безумовно стане на чолі глобальних фінансових інновацій.