(Bloomberg) -- Майкл Сейлор не здається. Співзасновник Strategy готується до продажу $4.2 мільярда в привілейованих акціях, щоб підтримати свою останню ставку на Біткойн — водночас кидаючи рятувальне коло інвесторам, які хвилюються, що він розмиває їх до забуття.
Найбільш читані матеріали від Bloomberg
Столиця дата-центрів світу має жителів оточених
Залишена арт-деко пам'ятка в Буффало чекає на відновлення
Ми всі повинні їздити на велосипеді уздовж пляжу
Найісторичніше місце Будапешта отримує суперечливу реконструкцію
Сан-Франциско веде переговори з Вандербільтом щодо кампусу в центрі міста
План, представлений разом з earnings за другий квартал у четвер, є останньою відповіддю Сейлора на велике питання, яке нависає над його акціями: як довго він може продовжувати використовувати високу премію для фінансування все більших закупівель Біткойн?
Щоб заспокоїти акціонерів, Strategy пообіцяла, що не випускатиме нові звичайні акції за ціною нижчою ніж 2,5 рази їх чиста вартість активів, за винятком випадків покриття відсотків по борговим зобов'язанням або привілейованих дивідендів. Водночас, Сейлор продовжить «опортуністично» виходити на ринок, коли премія висока, перетворюючи продажі акцій на нові покупки Біткойна.
Цей крок робить дві речі одночасно: він закріплює підлогу, спрямовану на заспокоєння будь-яких скептично налаштованих акціонерів, і надає компанії більший запас коштів для продовження купівлі Біткойн. Це подвійний хід, який ставить Сейлора безпосередньо проти менеджерів хедж-фондів, таких як Джим Чанос, які ставили на те, що премія компанії впаде.
“Це заспокоїло б звичайних акціонерів, які стурбовані потенційним розмиванням,” сказав Брайан Добсон, керуючий директор з досліджень акціонерного капіталу у брокерській компанії Clear Street. “Ринок позитивно реагує на акціонерні продукти Стратегії. Попит є, про що свідчать їхні значні залучення капіталу.”
Це останнє в серії фінансових маневрів, які перетворили колись маловідому програмну компанію на важільний проксі для Біткойна.
Подвійний крок демонструє майстерність Сейлора на ринку капіталу в ці бикові часи цифрових активів: використовуючи самообмежувальний рівень, щоб заспокоїти критиків, одночасно озброюючи компанію свіжими ресурсами для продовження покупки Біткойна.
Компанія, яка відома формально як MicroStrategy Inc., вже залучила понад 10 мільярдів доларів цього року через акції та структуровані пропозиції, поповнюючи баланс, який зараз містить 74 мільярди доларів у Біткойні. Її акції зросли на 3 300% з моменту першої покупки криптовалюти Сейлора, перевищивши сам Біткойн і змусивши хедж-фонди вступити в боротьбу з високими ставками за те, чи може його стратегія, що фінансується премією, витримати.
З моменту першої покупки Біткойна компанією Strategy у 2020 році, Сейлор продав акції, випустив різні види боргу та наклав шари привілейованих акцій. У цьому процесі він заохотив цілу низку імітаторів і спровокував нову індустрію публічних компаній, які слідують так званій стратегії казначейства, присвяченій купівлі та утриманню криптовалют.
Історія ПродовжуєтьсяДобрі Часи
Оскільки стратегія торгує настільки вище вартості свого Біткойна, компанія може продавати акції на високих рівнях, купувати більше Біткойна і, в свою чергу, зміцнювати цю премію. Це рефлексивна петля, яка, на думку критиків, може зірватися, якщо настрій зміниться. На даний момент здатність Сейлора перетворювати ринкові капітали в двигун фінансування Біткойна зробила його компанію одночасно проксі для криптовалюти та точкою тиску для критиків, які ставлять на те, що розрив згорнеться.
Компанія підтвердила, що вона зареєструвала нереалізований прибуток приблизно в $14 мільярдів у другому кварталі. Після врахування відстрочених податків, компанія з трезорем Bitcoin отримала чистий прибуток у $10 мільярдів, або $32,60 за акцію, йдеться в заяві фірми. Помітна вигода, вперше розкриття на початку місяця, була зумовлена відновленням ціни на Біткойн та нещодавніми змінами в обліку.
Попит на пропозиції може коливатися в залежності від цін на Біткойн. Фірмі довелося покращити одну зі своїх раніших пропозицій привілейованих акцій цього року з різким знижкою, щоб завоювати прихильність покупців, чутливих до ціни.
Просто минулого тижня компанія запустила новий вид привілейованих акцій, названий Stretch, який було збільшено з 500 мільйонів доларів до понад 2 мільярдів доларів. Це був ще один крок, який показав, як вправно Сейлор може перетворити фінансову інженерію на крипто потужність. Принаймні поки що.
«Збільшення стратегії є величезним відображенням попиту на ринку на її пропозицію преференційних акцій Stretch», — сказав Тайлер Еванс, співзасновник та головний інвестиційний директор UTXO Management. «Вони мали подібні збільшення від попередніх пропозицій преференційних акцій, але це число вражаюче.»
--З допомогою Кірка Огунрінде.
Найбільше читається з Bloomberg Businessweek
Burning Man спалює гроші
Росія будує нову мережу навколо супердодатку, обраного Кремлем
Усі люблять ненавидіти вітрову енергію. Шотландія знайшла спосіб, як зробити це вигідним.
Це не тільки Токіо та Кіото: Туристи з'їжджаються до сільської Японії
Яйця без кліток набирають популярності в США, незважаючи на витрати та зусилля Трампа
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Новий план Сейлора на $4,2 мільярда Біткойн спрямований на запевнення скептиків
(Bloomberg) -- Майкл Сейлор не здається. Співзасновник Strategy готується до продажу $4.2 мільярда в привілейованих акціях, щоб підтримати свою останню ставку на Біткойн — водночас кидаючи рятувальне коло інвесторам, які хвилюються, що він розмиває їх до забуття.
Найбільш читані матеріали від Bloomberg
План, представлений разом з earnings за другий квартал у четвер, є останньою відповіддю Сейлора на велике питання, яке нависає над його акціями: як довго він може продовжувати використовувати високу премію для фінансування все більших закупівель Біткойн?
Щоб заспокоїти акціонерів, Strategy пообіцяла, що не випускатиме нові звичайні акції за ціною нижчою ніж 2,5 рази їх чиста вартість активів, за винятком випадків покриття відсотків по борговим зобов'язанням або привілейованих дивідендів. Водночас, Сейлор продовжить «опортуністично» виходити на ринок, коли премія висока, перетворюючи продажі акцій на нові покупки Біткойна.
Цей крок робить дві речі одночасно: він закріплює підлогу, спрямовану на заспокоєння будь-яких скептично налаштованих акціонерів, і надає компанії більший запас коштів для продовження купівлі Біткойн. Це подвійний хід, який ставить Сейлора безпосередньо проти менеджерів хедж-фондів, таких як Джим Чанос, які ставили на те, що премія компанії впаде.
“Це заспокоїло б звичайних акціонерів, які стурбовані потенційним розмиванням,” сказав Брайан Добсон, керуючий директор з досліджень акціонерного капіталу у брокерській компанії Clear Street. “Ринок позитивно реагує на акціонерні продукти Стратегії. Попит є, про що свідчать їхні значні залучення капіталу.”
Це останнє в серії фінансових маневрів, які перетворили колись маловідому програмну компанію на важільний проксі для Біткойна.
Подвійний крок демонструє майстерність Сейлора на ринку капіталу в ці бикові часи цифрових активів: використовуючи самообмежувальний рівень, щоб заспокоїти критиків, одночасно озброюючи компанію свіжими ресурсами для продовження покупки Біткойна.
Компанія, яка відома формально як MicroStrategy Inc., вже залучила понад 10 мільярдів доларів цього року через акції та структуровані пропозиції, поповнюючи баланс, який зараз містить 74 мільярди доларів у Біткойні. Її акції зросли на 3 300% з моменту першої покупки криптовалюти Сейлора, перевищивши сам Біткойн і змусивши хедж-фонди вступити в боротьбу з високими ставками за те, чи може його стратегія, що фінансується премією, витримати.
З моменту першої покупки Біткойна компанією Strategy у 2020 році, Сейлор продав акції, випустив різні види боргу та наклав шари привілейованих акцій. У цьому процесі він заохотив цілу низку імітаторів і спровокував нову індустрію публічних компаній, які слідують так званій стратегії казначейства, присвяченій купівлі та утриманню криптовалют.
Історія ПродовжуєтьсяДобрі Часи
Оскільки стратегія торгує настільки вище вартості свого Біткойна, компанія може продавати акції на високих рівнях, купувати більше Біткойна і, в свою чергу, зміцнювати цю премію. Це рефлексивна петля, яка, на думку критиків, може зірватися, якщо настрій зміниться. На даний момент здатність Сейлора перетворювати ринкові капітали в двигун фінансування Біткойна зробила його компанію одночасно проксі для криптовалюти та точкою тиску для критиків, які ставлять на те, що розрив згорнеться.
Компанія підтвердила, що вона зареєструвала нереалізований прибуток приблизно в $14 мільярдів у другому кварталі. Після врахування відстрочених податків, компанія з трезорем Bitcoin отримала чистий прибуток у $10 мільярдів, або $32,60 за акцію, йдеться в заяві фірми. Помітна вигода, вперше розкриття на початку місяця, була зумовлена відновленням ціни на Біткойн та нещодавніми змінами в обліку.
Попит на пропозиції може коливатися в залежності від цін на Біткойн. Фірмі довелося покращити одну зі своїх раніших пропозицій привілейованих акцій цього року з різким знижкою, щоб завоювати прихильність покупців, чутливих до ціни.
Просто минулого тижня компанія запустила новий вид привілейованих акцій, названий Stretch, який було збільшено з 500 мільйонів доларів до понад 2 мільярдів доларів. Це був ще один крок, який показав, як вправно Сейлор може перетворити фінансову інженерію на крипто потужність. Принаймні поки що.
«Збільшення стратегії є величезним відображенням попиту на ринку на її пропозицію преференційних акцій Stretch», — сказав Тайлер Еванс, співзасновник та головний інвестиційний директор UTXO Management. «Вони мали подібні збільшення від попередніх пропозицій преференційних акцій, але це число вражаюче.»
--З допомогою Кірка Огунрінде.
Найбільше читається з Bloomberg Businessweek
©2025 Блумберг Л.П.
Переглянути коментарі