Звіт про дохідні RWA: державні облігації сприяють зростанню, попит на шифрування користувачів зростає
На блокчейні існує безліч RWA, кожен з яких має свої особливості та підходить для різних сценаріїв. Хоча деякі RWA, такі як стейблкоїни та токенізоване золото, існують вже багато років, інші RWA, такі як державні облігації США, нещодавно з'явилися на тлі підйому процентних ставок. У цій статті буде коротко представлено наступні дохідні RWA:
Нерухомість
Приватне кредитування
Державні облігації
Примітка: наступний аналіз зосереджується на цих токенізованих активах та їхній ринковій капіталізації. Не включає інформацію про базові протоколи або супутні послуги. Щоб уникнути приховування іншого зростання RWA або недооцінки рушійних сил, звіт не стосується стабільних монет.
Інтеграція реального світу та цифрового світу
RWA створюється емітентом шляхом однієї або кількох з наступних дій:
Отримання реальних активів
Токенізація активів на ланцюзі
Розподіл RWA токенів користувачам на ланцюгу
Без емітента RWA не буде існувати на ланцюзі.
Деякі помітні емітенти RWA включають:
Centrifuge( активних випусків RWA вартістю 238 мільйонів доларів) - найбільший на платформі приватний кредитор.
Franklin Templeton( активно випускає RWA вартістю 3.1 мільярда доларів) - традиційна фінансова установа, що випускає токенізовані державні облігації.
Wisdom Tree( активних випусків RWA вартістю 11 мільйонів доларів) - установи на ринках капіталу, що випускають трекінгові фонди казначейства.
Це підкреслює ситуацію, коли поза ланцюгом суб'єкти підтверджують RWA на ланцюгу. Franklin Templeton та WisdomTree є двома старшими традиційними фінансовими компаніями, діяльність яких не пов'язана зі шифруванням. Вони почали експериментувати з RWA, токенізуючи традиційні фінансові інструменти для задоволення потреб інституційних клієнтів. Ці дії мають потенціал залучити велику кількість нових користувачів у сферу шифрування.
Прибутковий RWA зростання
Станом на 30 вересня, ринкова капіталізація RWA досягла 24,9 мільярда доларів, що на 9,6% нижче від пікового значення 27,5 мільярда доларів 19 квітня. Хоча пов'язані з державними облігаціями RWA демонструють сильне зростання, зменшення випуску приватного кредиту призвело до того, що ринкова капіталізація RWA залишилася нижчою за історичний максимум.
З 31 січня по 30 вересня вартість нестабільних монет RWA зросла на 1,05 мільярда доларів. За останні три квартали 855,7 мільйона доларів нового зростання надійшло від державних облігацій та інших облигацій, нерухомості та приватного кредитування.
приватне кредитування
Приватне кредитування є формою кредитування, що надається нефінансовими установами. Після фінансової кризи 2008 року, через збільшення регуляції банків, ринок приватного кредитування суттєво зріс. В даний час, в умовах циклу процентних ставок, ця тенденція ще більше розширюється. Приватне кредитування надає позичальникам гнучкість, а кредиторам - захист від процентних ставок. Глобальний ринок приватного кредитування оцінюється в 1,5 трильйона доларів.
З 1 січня по 30 вересня, вартість приватних кредитів на блокчейні зросла на 2,105 мільярда доларів (84% ). Більшість зростання (74% ) забезпечено Centrifuge. Clearpool зростає найшвидше, залишок кредиту зріс на 966%.
Хоча в 2023 році спостерігається зростання, загальна вартість приватних кредитів на блокчейні все ще на 70% нижча, ніж пік у 1,54 мільярда доларів у травні 2022 року. Після підвищення ставки ФРС активні кредити суттєво зменшилися.
Доходність приватного кредитування на блокчейні значно перевищує дохідність DeFi кредитних протоколів. За перші 9 місяців цього року середня різниця в процентних ставках становила 7,7%. Але токени приватного кредитування можуть не мати надмірного забезпечення.
нерухомість
Нерухомість є матеріальним активом, який включає житлові приміщення, комерційні будівлі та землю. Вона створює позитивний грошовий потік через оренду та є привабливою для інвесторів. У 2023 році світовий ринок нерухомості оцінюється приблизно в 613 трильйонів доларів.
Цього року за перші 9 місяців зростання на ринку нерухомості на блокчейні було найменшим, загальна вартість склала 178 мільйонів доларів. RealT є найбільшим емітентом, займаючи 49% ринкової частки. Tangible має найсильніше зростання, з 100 тисяч доларів до 64 мільйонів доларів.
державні облігації та інші облігації
Державні облігації США вважаються найбезпечнішими та найнадійнішими активами з доходом. У 2022 році оцінка глобального ринку облігацій становила 133 трильйони доларів.
Протягом перших 9 місяців цього року, вартість токенізованих державних облігацій та інших облігацій зросла на 557,05 мільйонів доларів. Ondo Finance, Franklin Templeton та Matrixdock є трьома найбільшими емітентами, які займають 85% ринкової частки.
Протягом останніх 18 місяців короткострокові доходності державних облігацій США постійно перевищували депозитні ставки стейблкоїнів. Цього року середня різниця денних відсоткових ставок становила близько 3%.
Перспектива
Попит на прибуток з боку користувачів шифрування сприяв зростанню RWA на ланцюзі. Цього року близько 82% нових RWA надійшло від прибуткових активів. Частка прибуткових RWA у загальному ринковому капіталі RWA зросла з 31% на початку року до 53%.
2021-2023 роки підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи створили новий попит на RWA з високою прибутковістю для користувачів DeFi.
Більшість запитів на RWA в мережі походять від небагатьох користувачів, що мають досвід у шифруванні, а не від нових користувачів або традиційних інвесторів. У середньому, власники RWA активні в мережі 2,42 роки, раніше за час створення цих активів.
20% RWA інтерактивних адрес почали ланцюгові транзакції до 2023 року. Приблизно 34% нових адрес володіють активами, випущеними Franklin Templeton та WisdomTree, що свідчить про те, що традиційні фінансові компанії залучають нових користувачів.
RWA існує реальний світ ризиків та обмежень. Користувачі зазвичай повинні пройти KYC/AML або відповідати мінімальним вимогам до балансу. RWA не розширює доступність фінансових інструментів.
Політика Федеральної резервної системи є ключовим фактором, що сприяє розвитку RWA. Зі зміною процентних ставок, також змінюється перевага типів RWA. У другому кварталі 2022 року домінував приватний кредит, у третьому кварталі 2023 року частка державних облігацій суттєво зросла.
Висновок
Зростання RWA в першу чергу обумовлено попитом користувачів криптовалют. Але залучення традиційних фінансових компаній показує потенціал для залучення нових користувачів. У 2023 році імпульс RWA сильний, багато активів наближаються до історичних максимумів. Зміни в макросередовищі і потреби користувачів будуть і надалі впливати на розвиток цієї сфери.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidityWitch
· 07-31 16:07
24 мільярди? Дійсно смачно!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MemecoinTrader
· 07-31 16:05
бичачий af на цих rwa доходах... мультиплікатор настрою виглядає соковито для q4 ліквідності
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostInTheChain
· 07-31 15:57
Завжди не можу дістатися до дна RWA ями
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForumLurker
· 07-31 15:43
Я вибрав, все ж таки облігації державного боргу стабільні, прибуток з-за кордону непоганий.
Державні облігації ведуть до зростання прибуткових RWA, у блокчейні обсяги активів перевищили 24 мільярди доларів США
Звіт про дохідні RWA: державні облігації сприяють зростанню, попит на шифрування користувачів зростає
На блокчейні існує безліч RWA, кожен з яких має свої особливості та підходить для різних сценаріїв. Хоча деякі RWA, такі як стейблкоїни та токенізоване золото, існують вже багато років, інші RWA, такі як державні облігації США, нещодавно з'явилися на тлі підйому процентних ставок. У цій статті буде коротко представлено наступні дохідні RWA:
Примітка: наступний аналіз зосереджується на цих токенізованих активах та їхній ринковій капіталізації. Не включає інформацію про базові протоколи або супутні послуги. Щоб уникнути приховування іншого зростання RWA або недооцінки рушійних сил, звіт не стосується стабільних монет.
Інтеграція реального світу та цифрового світу
RWA створюється емітентом шляхом однієї або кількох з наступних дій:
Без емітента RWA не буде існувати на ланцюзі.
Деякі помітні емітенти RWA включають:
Це підкреслює ситуацію, коли поза ланцюгом суб'єкти підтверджують RWA на ланцюгу. Franklin Templeton та WisdomTree є двома старшими традиційними фінансовими компаніями, діяльність яких не пов'язана зі шифруванням. Вони почали експериментувати з RWA, токенізуючи традиційні фінансові інструменти для задоволення потреб інституційних клієнтів. Ці дії мають потенціал залучити велику кількість нових користувачів у сферу шифрування.
Прибутковий RWA зростання
Станом на 30 вересня, ринкова капіталізація RWA досягла 24,9 мільярда доларів, що на 9,6% нижче від пікового значення 27,5 мільярда доларів 19 квітня. Хоча пов'язані з державними облігаціями RWA демонструють сильне зростання, зменшення випуску приватного кредиту призвело до того, що ринкова капіталізація RWA залишилася нижчою за історичний максимум.
З 31 січня по 30 вересня вартість нестабільних монет RWA зросла на 1,05 мільярда доларів. За останні три квартали 855,7 мільйона доларів нового зростання надійшло від державних облігацій та інших облигацій, нерухомості та приватного кредитування.
приватне кредитування
Приватне кредитування є формою кредитування, що надається нефінансовими установами. Після фінансової кризи 2008 року, через збільшення регуляції банків, ринок приватного кредитування суттєво зріс. В даний час, в умовах циклу процентних ставок, ця тенденція ще більше розширюється. Приватне кредитування надає позичальникам гнучкість, а кредиторам - захист від процентних ставок. Глобальний ринок приватного кредитування оцінюється в 1,5 трильйона доларів.
З 1 січня по 30 вересня, вартість приватних кредитів на блокчейні зросла на 2,105 мільярда доларів (84% ). Більшість зростання (74% ) забезпечено Centrifuge. Clearpool зростає найшвидше, залишок кредиту зріс на 966%.
Хоча в 2023 році спостерігається зростання, загальна вартість приватних кредитів на блокчейні все ще на 70% нижча, ніж пік у 1,54 мільярда доларів у травні 2022 року. Після підвищення ставки ФРС активні кредити суттєво зменшилися.
Доходність приватного кредитування на блокчейні значно перевищує дохідність DeFi кредитних протоколів. За перші 9 місяців цього року середня різниця в процентних ставках становила 7,7%. Але токени приватного кредитування можуть не мати надмірного забезпечення.
нерухомість
Нерухомість є матеріальним активом, який включає житлові приміщення, комерційні будівлі та землю. Вона створює позитивний грошовий потік через оренду та є привабливою для інвесторів. У 2023 році світовий ринок нерухомості оцінюється приблизно в 613 трильйонів доларів.
Цього року за перші 9 місяців зростання на ринку нерухомості на блокчейні було найменшим, загальна вартість склала 178 мільйонів доларів. RealT є найбільшим емітентом, займаючи 49% ринкової частки. Tangible має найсильніше зростання, з 100 тисяч доларів до 64 мільйонів доларів.
державні облігації та інші облігації
Державні облігації США вважаються найбезпечнішими та найнадійнішими активами з доходом. У 2022 році оцінка глобального ринку облігацій становила 133 трильйони доларів.
Протягом перших 9 місяців цього року, вартість токенізованих державних облігацій та інших облігацій зросла на 557,05 мільйонів доларів. Ondo Finance, Franklin Templeton та Matrixdock є трьома найбільшими емітентами, які займають 85% ринкової частки.
Протягом останніх 18 місяців короткострокові доходності державних облігацій США постійно перевищували депозитні ставки стейблкоїнів. Цього року середня різниця денних відсоткових ставок становила близько 3%.
Перспектива
Попит на прибуток з боку користувачів шифрування сприяв зростанню RWA на ланцюзі. Цього року близько 82% нових RWA надійшло від прибуткових активів. Частка прибуткових RWA у загальному ринковому капіталі RWA зросла з 31% на початку року до 53%.
2021-2023 роки підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи створили новий попит на RWA з високою прибутковістю для користувачів DeFi.
Більшість запитів на RWA в мережі походять від небагатьох користувачів, що мають досвід у шифруванні, а не від нових користувачів або традиційних інвесторів. У середньому, власники RWA активні в мережі 2,42 роки, раніше за час створення цих активів.
20% RWA інтерактивних адрес почали ланцюгові транзакції до 2023 року. Приблизно 34% нових адрес володіють активами, випущеними Franklin Templeton та WisdomTree, що свідчить про те, що традиційні фінансові компанії залучають нових користувачів.
RWA існує реальний світ ризиків та обмежень. Користувачі зазвичай повинні пройти KYC/AML або відповідати мінімальним вимогам до балансу. RWA не розширює доступність фінансових інструментів.
Політика Федеральної резервної системи є ключовим фактором, що сприяє розвитку RWA. Зі зміною процентних ставок, також змінюється перевага типів RWA. У другому кварталі 2022 року домінував приватний кредит, у третьому кварталі 2023 року частка державних облігацій суттєво зросла.
Висновок
Зростання RWA в першу чергу обумовлено попитом користувачів криптовалют. Але залучення традиційних фінансових компаній показує потенціал для залучення нових користувачів. У 2023 році імпульс RWA сильний, багато активів наближаються до історичних максимумів. Зміни в макросередовищі і потреби користувачів будуть і надалі впливати на розвиток цієї сфери.