стейблкоїн як важлива інфраструктура ринку криптоактивів останніми роками привернув значну увагу з боку світових регуляторних органів. З одного боку, стейблкоїн має великий інноваційний потенціал, може глибоко інтегруватися в ціннісні системи у блокчейні та поза блокчейном, і навіть відігравати ключову роль у змінах глобальної фінансової архітектури. З іншого боку, стейблкоїн також має внутрішні та зовнішні ризики, тому необхідно створити системну регуляторну рамку для балансу між інноваціями та ризиками.
На даний момент в таких регіонах, як Гонконг та США, вже впроваджено досить розвинену регуляторну структуру для стейблкоїнів. Гонконг у грудні 2024 року опублікував «Проект закону про стейблкоїни», який чітко визначає визначення «позначеного стейблкоїна», обсяг регульованих діяльностей, вимоги до допуску емітентів, вимоги до управління резервними активами тощо. Одночасно було створено механізм «пісочниці стейблкоїнів», що надає емітентам підтримку в дотриманні нормативних вимог. США, в свою чергу, створили паралельну регуляторну систему на федеральному та штатному рівнях шляхом ухвалення «Закону GENIUS» та «Закону STABLE», які встановлюють вимоги до визначення стейблкоїнів, кваліфікації емітентів, управління резервними активами тощо.
Хоча рамки регулювання в обох країнах відрізняються, вони обидві зосереджені на допуску емітентів, механізмі стабільності вартості монет та відповідності в обігу. Це відображає бажання регуляторних органів заохочувати інновації, одночасно знижуючи системні ризики через проектування системи, що сприяє нормалізації розвитку індустрії стейблкоїнів.
З огляду на постійне вдосконалення регуляторної рамки, індустрія стейблкоїнів вступає в нову стадію, де поєднуються нормативність та інновації. Це ставить перед емітентами вищі вимоги до відповідності, а також надає простір для дослідження нових бізнес-моделей. У майбутньому розвиток стейблкоїнів проходитиме через технічну ітерацію та адаптацію до інститутів, шукаючи нові джерела зростання та точки створення вартості в глобальній фінансовій системі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Порівняння регуляторних рамок стейблкоїнів у Гонконгу та США: балансування інновацій та ризиків
стейблкоїн як важлива інфраструктура ринку криптоактивів останніми роками привернув значну увагу з боку світових регуляторних органів. З одного боку, стейблкоїн має великий інноваційний потенціал, може глибоко інтегруватися в ціннісні системи у блокчейні та поза блокчейном, і навіть відігравати ключову роль у змінах глобальної фінансової архітектури. З іншого боку, стейблкоїн також має внутрішні та зовнішні ризики, тому необхідно створити системну регуляторну рамку для балансу між інноваціями та ризиками.
На даний момент в таких регіонах, як Гонконг та США, вже впроваджено досить розвинену регуляторну структуру для стейблкоїнів. Гонконг у грудні 2024 року опублікував «Проект закону про стейблкоїни», який чітко визначає визначення «позначеного стейблкоїна», обсяг регульованих діяльностей, вимоги до допуску емітентів, вимоги до управління резервними активами тощо. Одночасно було створено механізм «пісочниці стейблкоїнів», що надає емітентам підтримку в дотриманні нормативних вимог. США, в свою чергу, створили паралельну регуляторну систему на федеральному та штатному рівнях шляхом ухвалення «Закону GENIUS» та «Закону STABLE», які встановлюють вимоги до визначення стейблкоїнів, кваліфікації емітентів, управління резервними активами тощо.
Хоча рамки регулювання в обох країнах відрізняються, вони обидві зосереджені на допуску емітентів, механізмі стабільності вартості монет та відповідності в обігу. Це відображає бажання регуляторних органів заохочувати інновації, одночасно знижуючи системні ризики через проектування системи, що сприяє нормалізації розвитку індустрії стейблкоїнів.
З огляду на постійне вдосконалення регуляторної рамки, індустрія стейблкоїнів вступає в нову стадію, де поєднуються нормативність та інновації. Це ставить перед емітентами вищі вимоги до відповідності, а також надає простір для дослідження нових бізнес-моделей. У майбутньому розвиток стейблкоїнів проходитиме через технічну ітерацію та адаптацію до інститутів, шукаючи нові джерела зростання та точки створення вартості в глобальній фінансовій системі.