Uniswap V4：四大创新机制引领Децентралізовані фінанси发展

13 червня одна з торгових платформ опублікувала чернетку коду версії V4, що викликало сильний резонанс у галузі та стало гарячою темою останнього часу. Як найбільша у світі децентралізована торговельна платформа, ця платформа протягом тривалого часу займає понад 50% частки на ланцюгових торгах, її обсяги торгівлі в три рази перевищують обсяги другого за величиною конкурента. Випуск версії V4 ще більше зміцнить її лідируючі позиції в сфері Децентралізованих фінансів.

У опублікованому баченні та білому документі платформа детально описала можливість налаштування AMM за допомогою Hooks, зміни облікової структури та логіки замовлень за допомогою Singleton, а також Flash accounting і Native ETH, які можуть значно знизити витрати на Gas. Ці інноваційні характеристики нададуть DEX більше свободи, кращу ліквідність, нижчі комісії та більше варіантів. Водночас ці інновації також надають DEX нову енергію, пришвидшуючи його прагнення до централізованих бірж, що матиме глибокий вплив на майбутній розвиток Децентралізованих фінансів.

Інновації як рушій розвитку Децентралізованих фінансів

Оновлення версії V4 викликало широкий інтерес, з одного боку, через нещодавній позов регулюючих органів до великої централізованої біржі, що викликало занепокоєння серед учасників ринку щодо майбутнього централізованих бірж, тоді як DEX, що мають децентралізовані та стійкі до цензури характеристики, отримали більше прихильності. З іншого боку, як лідер галузі, цей майданчик задає напрямок розвитку DEX з кожним виходом нової версії, що змушує послідовників наслідувати його, сприяючи процвітанню всієї екосистеми Децентралізованих фінансів.

Версія V1 була випущена в листопаді 2018 року, вперше представивши модель автоматичних маркет-мейкерів, яка забезпечує торгові послуги між токенами ERC-20 та ETH. Ця інновація надала натхнення багатьом наступним проектам DEX і заклала основу для розвитку екосистеми Децентралізовані фінанси.

Версія V2 була випущена в травні 2020 року, підтримує торгівлю між токенами ERC-20 і впроваджує механізм ліквідності майнінгу, заохочуючи постачальників ліквідності для збільшення ліквідності торгових пар. Ця версія ліквіднісного підсилення сприяла виникненню багатьох Децентралізовані фінанси проектів.

Версія V3 була випущена в травні 2021 року, вона впровадила функції централізованої ліквідності та ордерів з обмеженням ціни. Ці нововведення дозволили маркет-мейкерам більш ефективно управляти капіталом, підвищуючи прибуток та ефективність, одночасно надаючи користувачам можливість більш точно контролювати торги.

Невдовзі вийде версія V4, яка повністю оновить інфраструктуру Децентралізованих фінансів. Вона надасть можливість самостійно створювати та управляти токенами, додавши нові функції AMM через «прив'язку», а також впровадить великий контрактний фреймворк замість традиційних моделей Factory/Pool. Ці зміни ще більше посилять децентралізовані характеристики платформи, відкриваючи нові можливості для екосистеми DeFi.

Версія V4: Чотири основні інноваційні механізми для створення інфраструктури Децентралізовані фінанси

Як важливий учасник і лідер у галузі Децентралізовані фінанси, ця платформа відіграла ключову роль у просуванні прогресу та вдосконалення галузі. Версія V4, завдяки впровадженню інноваційних механізмів, таких як Hooks, Singleton і Flash accounting, створила справді ефективну, гнучку та низьковартісну інфраструктуру, що підходить для Децентралізовані фінанси, пропонуючи користувачам кращий торговий досвід та більше можливостей.

Хуки

Однією з ключових інновацій версії V4 є впровадження "hooks" (гаків). Це зовнішній контракт, створений і визначений розробниками для торгової логіки. Завдяки Hooks розробники можуть викликати зовнішній контракт у певні моменти життєвого циклу ліквідного пулу для виконання зазначених операцій, таких як створення ордерів з обмеженням перед торгівлею або налаштування рівня торгових зборів після зміни позиції в ліквідному пулі.

Налаштовувані характеристики Hooks роблять версію V4 гнучкою платформою ліквідності. Розробники можуть вільно розробляти різні нові функції для задоволення різних торгових сценаріїв, що дозволяє більш глибоко прив'язати ліквідність до розвитку проекту. Ця характеристика також може стимулювати творчість розробників і спільноти, підсилюючи мережевий ефект, роблячи її інфраструктурою екосистеми Децентралізовані фінанси.

Наразі представлені кілька зразків гачків:

1. Часово зважений середній маркет-мейкер (TWAMM): шляхом розподілу великих угод на кілька малих угод зменшує цінові коливання та сліпий рух, підвищуючи плавність торгів.

2. Динамічні витрати: динамічно коригуються торгові витрати в залежності від кількості активів у ліквідному пулі, обсягу торгівлі та волатильності.

3. Лімітне замовлення на ланцюзі: впровадження контрактів на лімітні замовлення, що дозволяє користувачам автоматично виконувати попередньо задані торгові замовлення за певних цінових умов.

4. Позика бездіяльної ліквідності: вкладання ліквідності, що перевищує певний діапазон, у позиковий протокол для підвищення ефективності використання капіталу.

5. Налаштовані оверлейні оракули: через агреговані контракти оракулів обираються різні сервіси оракулів та джерела даних відповідно до конфігурації користувача.

6. Внутрішня розподіл прибутку MEV: безпосередній розподіл прибутку MEV між постачальниками ліквідності, що збільшує їхні джерела доходу.

Сінглтон

Singleton є новою архітектурою контракту версії V4. На відміну від попередньої моделі, де кожен ліквідний пул відповідав одному контракту, архітектура Singleton зберігає всі ліквідні пули в одному контракті. Цей дизайн значно знижує витрати на створення ліквідних пулів та витрати на Gas, а також підвищує ефективність торгівлі.

Основні переваги архітектури Singleton включають:

1. Зниження витрат: немає необхідності розгортати окремі контракти для кожного пулу ліквідності, що зменшує витрати на розробку та обслуговування.

2. Підвищення ефективності: реалізація багаторазових угод, користувачеві достатньо один раз викликати контракт, щоб завершити всі обміни.

3. Масштабованість: зручне додавання нових функцій і можливостей, що залишає більше можливостей для майбутніх інновацій.

4. Спрощене управління ліквідністю: використання адреси для управління позиціями, більш ефективне управління даними ліквідності.

Флеш-облік

Flash Accounting (闪电记账) є новим способом обліку, що базується на архітектурі одиничного контракту. Він розраховує комісії за транзакції лише на основі зміни чистого балансу, що зменшує витрати на Gas.

Система Flash Accounting використовує переваги управління всіма ліквідними пулами одним контрактом у версії V4. Під час торгівлі система лише запитує чистий баланс поточного пулу, розраховуючи комісії за транзакції на основі чистого балансу користувача, що дозволяє уникнути необхідності обчислення балансів всіх відповідних позицій, тим самим зменшуючи витрати на Gas.

Окрім зниження споживання Gas, Flash Accounting також підвищує ефективність маршрутизації між пулами, що додатково знижує витрати на багато пулів. В поєднанні з прив'язаними контрактами ця особливість підтримує більш складну інтеграцію та інновації, що може суттєво збільшити кількість пулів.

Рідний ETH

У версії V4 Native ETH відноситься до прямої торгівлі між рідним токеном Ethereum (ETH) та іншими токенами під час торгового процесу. Ця функція дозволяє здійснювати торгівлю ETH з іншими токенами без попереднього перетворення в WETH, що значно знижує витрати та час на угоди.

У реалізації V4 у ядерному контракті було додано ETH-басейн, спеціально призначений для прямих торгів між ETH та іншими токенами. Під час торгівлі система автоматично порівнює обсяг торгівлі з кількістю ETH у басейні та розраховує відповідну кількість інших токенів.

Запровадження нативного ETH зробило версію V4 більш зручною та ефективною, забезпечивши користувачів кращим торговим досвідом і подальшим зміцненням ліквідності та конкурентоспроможності платформи.

Момент для вирішення труднощів DEX

У ринку торгівлі цифровими активами централізовані та децентралізовані біржі є двома основними моделями. Через те, що DEX тривалий час страждали від недостатньої ліквідності, поганого користувацького досвіду, високих торгових витрат та витрат, централізовані біржі завжди займали домінуючу позицію на ринку. З швидким розвитком Децентралізованих фінансів, проблеми DEX викликають все більше уваги. У цьому контексті випуск версії V4 може стати можливістю для вирішення проблем DEX.

Версія V4 планує покращити стан DEX за допомогою інноваційних рішень у чотирьох аспектах:

1. Покращення ліквідності: через функцію Hook та механізми внутрішнього розподілу прибутку MEV підвищити налаштовуваність та ліквідність DEX.

2. Покращення користувацького досвіду: впровадження алгоритму TWAMM та функції торгових обмежень для підвищення ефективності виявлення цін та досвіду торгівлі користувачів.

3. Зниження торгових витрат: шляхом внутрішньої розподілу MEV прибутку та механізмів миттєвого бухгалтерського обліку знижуються торгові витрати.

4. Підвищення ефективності витрат: використання архітектури Singleton, зменшення витрат Gas на створення LP та маршрутизацію угод через пули, покращення ефективності розгортання контрактів.

Підсумок

Як важливий засновник індустрії Децентралізованих фінансів, ця платформа постійно впроваджує інноваційні механізми для розвитку галузі. Версія V4, як узагальнюючий продукт, безсумнівно є значною інновацією не лише для Децентралізованих фінансів, а й для всієї криптоіндустрії. Вона надає користувачам більшу свободу, вищу ліквідність, нижчі витрати та більш досконале і зручне обслуговування, що не тільки підвищує конкурентоспроможність самої платформи, але й сприяє прогресу та вдосконаленню всієї галузі DEX.

Незважаючи на те, що наразі між DEX та централізованими біржами існують розбіжності в плані користувацького досвіду, витрат і безпеки, ця різниця поступово зменшується завдяки постійним оновленням і вдосконаленням. Вірю, що в недалекому майбутньому версія V4 займе більш важливу позицію в конкуренції між DEX та централізованими біржами, ставши двигуном зростання ліквідності в індустрії Децентралізовані фінанси та ведучи розвиток усієї галузі.