XRPFi: новий шлях до активації ринкової капіталізації XRP

Конференція XRP Ledger Apex 2025 нещодавно відбулася в Сінгапурі, і концепція "XRPFi" стала головною темою обговорень. XRPFi поєднує XRP з децентралізованими фінансами (DeFi) і вважається новим напрямком, що активує XRP як перевірений криптоактив, сприяючи зростанню XRPL та екосистеми Ripple.

XRP як криптовалюта без смарт-контрактів, що має ринкову капіталізацію, що займає друге місце після біткоїна, вже стабільно застосовується у традиційній фінансовій сфері. Однак через тривалу відсутність підтримки смарт-контрактів XRP важко інтегрувати в основний DeFi екосистему, що поступово викликає увагу до цієї структурної суперечності.

Зі зменшенням пов'язаних правових суперечок, зростанням ринкової капіталізації стабільної монети Ripple RLUSD і продовженням очікувань ринку щодо ETF на XRP, очікування інвесторів щодо майбутнього XRP поступово зростають. Люди почали звертати увагу на те, як XRP може підвищити доходи та ефективність використання активів через DeFi, що сприяло виникненню концепції "XRPFi".

Flare Network: ключова інфраструктура XRPFi

У процесі розвитку XRPFi Flare Network вважається постачальником основної інфраструктури. XRP Ledger (XRPL), хоча і демонструє видатні результати в швидкості та стабільності, має вроджені обмеження в аспектах композованості та функціональності контрактів, необхідних для DeFi. Flare вибирає з технічної точки зору надати можливості XRP, ставши важливим мостом між традиційним XRPL та мультицепочковою екосистемою DeFi.

Flare є L1 блокчейн, сумісний з EVM, спеціально розроблений для реалізації багатоланцевої інтероперабельності. Його протокол FAssets може перетворювати такі активи, як XRP, що не є смарт-контрактами, на FXRP, надаючи їм можливість виклику контрактів, що дозволяє безперешкодно інтегруватися в децентралізовані кредитні, торгові та деривативні протоколи. Завдяки цьому механізму, власники XRP можуть брати участь у стейкінгу, ліквідності та інших основних прибуткових активностях на ланцюгах.

Крім того, Flare представив стабільну монету USD₮0, яка є рідною активом, випущеним на основі стандарту OFT на базі LayerZero, що має рідну міжланцюгову взаємодію. У парі з XRP, USD₮0 не лише може бути використаний для створення глибини ліквідності та застави для позик, але й з'єднує екосистему USDT, вносячи в екосистему XRPFi" капітальну основу" з високою ліквідністю.

Дані показують, що екосистема Flare нещодавно значно зросла: станом на нещодавній час, TVL перевищив 157 мільйонів доларів США, в основному завдяки запуску USD₮0, наразі обсяг постачання USD₮0 становить приблизно 92,1 мільйона доларів. За минулий рік TVL Flare зріс більш ніж на 400% у порівнянні з попереднім роком. Одночасно Flare також інтегрував кілька інструментів гаманців, сумісних з XRPL, що ще більше знизило поріг входу для користувачів.

Flare описує свою систему XRPFi як "модель маховика": надаючи капітальне джерело в USD₮0, FXRP реалізує комбінацію контрактів, а їх поєднання приносить ліквідність, що, в свою чергу, стимулює більше DeFi додатків та реальних сценаріїв, які підтримують довгострокову екологічну цінність XRP.

У майбутньому Flare планує залучити більше неінтелектуальних контрактних активів на свою платформу, розширюючи ці активи у сфері DeFi.

Doppler Finance: побудова матриці доходів XRPFi

Під час створення сумісності на ланцюзі Flare, Doppler Finance розробила цілий набір механізмів доходу навколо XRP, намагаючись заповнити прогалини XRP у сфері відсотків та фінансових продуктів. Ця платформа вже залучила понад 30 мільйонів доларів TVL, ставши одним з важливих учасників у сегменті XRPFi.

Doppler Finance пропонує два основні види прибуткових продуктів: CeDeFi прибуток та національні DeFi стратегії. Перший в основному управляє активами через інституційний рівень зберігання та кількісні операції, другий досліджує сценарії прибутку на базі ланцюга, включаючи позики, стратегії стабільних монет та стейкінг.

У моделі CeDeFi користувачі вносять XRP на спеціальну адресу, активи зберігаються професійними зберігачами, і за планом передаються на торгову платформу для реалізації квантових стратегій, таких як арбітраж, базисна торгівля тощо. Прибуток після розрахунків поза ланцюгом повертається на рахунок користувача.

У сфері доходів на ланцюзі Doppler активно інтегрує екосистему бічних ланцюгів XRPL, включаючи мережі, сумісні з EVM, та нові протоколи. Його стратегія включає:

1. XRP позика: Отримуйте відсотки або рідні винагороди, вносячи XRP в аудиторно-сумісний позичковий протокол. Позичальники надають інші активи в якості застави, а платформа автоматично керує процесом ліквідації, забезпечуючи безпеку.

2. Стратегія отримання доходу від стабільних монет: використовувати XRP як заставу для позики стабільних монет, а потім розміщувати їх у протоколах отримання доходу від стабільних монет. Doppler використовує консервативний коефіцієнт LTV, динамічно коригуючи позицію для досягнення низькоризикового доходу.

3. Ліквідне стейкінг і стратегія з використанням кредитного плеча: Користувачі можуть здійснювати одноразове стейкінг з кредитним плечем у спеціальних LST-басейнах, особливо навколо токенів бічних ланцюгів. Цей механізм спрощує складні операційні процеси через автоматизовані контракти, покращуючи досвід користувачів.

Щоб подальше знизити ризики, Doppler Finance будує ринкову платформу для позик з ізоляцією ризиків, що дозволяє різним пулом активів працювати незалежно, уникнути впливу високоволатильних активів на загальну стабільність системи. Окрім основного пулу, що містить основні активи, такі як XRP, USDC, Doppler Finance також планує запустити кілька ізольованих ринків, включаючи LST-пул, спеціально розроблений для фермерства з левереджем, та ізольований ринок, що містить ігрові токени з екосистеми.

У сфері механізмів безпеки Doppler Finance застосовує багаторівневі заходи контролю ризиків. Для зберігання активів обираються провідні постачальники послуг в галузі, а безпека активів забезпечується за допомогою управління холодними гаманцями, верифікації на блокчейні, банкрутства тощо. Кількісна торгівля здійснюється за допомогою багатостратегічної та багатокомандної співпраці, при цьому більшість операцій спроектовано у вигляді "структури позики та кредиту", що забезпечує повернення основної суми за ненадзвичайних обставин.

Крім того, усі партнери з управління повинні пройти ретельну перевірку, включаючи оцінку історичних показників, стабільності стратегії, обсягу активів під управлінням (AUM) та фінансових ризиків, щоб відфільтрувати кваліфіковані установи для участі.

XRPFi: заповнення прогалин на ринку DeFi

З появою XRPFi заповнено прогалину в "високій ринковій капіталізації, низькому використанні ланцюга" XRP, оскільки ринок переключає увагу на ще не повністю активовані активи з високою ринковою капіталізацією через внутрішню конкуренцію в екосистемі DeFi Ethereum. За допомогою технологій, таких як протокол FAssets мережі Flare, XRP, який спочатку не мав можливостей смарт-контрактів, зміг увійти в екосистему DeFi. Doppler Finance створює цілу низку стійких механізмів доходу, включаючи доходи CeDeFi та ліквідне стейкування, які не тільки мають реальні шляхи, але й інвестують ресурси для підвищення безпеки та досвіду користувачів.

З логічної точки зору, розвиток XRPFi відповідає терміновим потребам активації XRP та розвитку екосистеми Ripple. Але слід зазначити, що наразі екосистема XRPFi все ще перебуває на ранній стадії. Продуктові маршрути Flare та Doppler хоч і доволі чіткі, але загальна кількість користувачів, глибина ліквідності, зрілість протоколу ще потребують перевірки. Як старі активи інтегруються в нові наративи, які перспективи? Галузь продовжуватиме стежити за цим розвитком.