Макро звіт по крипторинку: політичне пом'якшення та технологічні прориви сприяють новим рекордам Біткойна

Один. Макроекономічний фон: політична резонанс і зміна ринкових настроїв

У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадить політику "подвійного зниження", зменшивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентних пунктів і політичну процентну ставку на 0,1 процентних пунктів. Ця політика не лише вплине на традиційні фінансові ринки, але й створить стратегічні можливості для крипторинку та екосистеми Web3. Одночасно, позитивні очікування від високорівневих торгових переговорів між Китаєм і США подальше сприятим зміні настроїв світового ринку до ризику.

З-за політики "подвійного зниження" в Китаї передається сигнал про те, що цикл пом'якшення монетарної політики настав, і економічне зростання має отримати нову підтримку. Політика звільнить ліквідність, підвищить інвестиційний ентузіазм ринку. Оптимістичні очікування щодо американо-китайських торгових переговорів відновили інвесторські настрої, що позитивно вплинуло на крипторинок. Зростання ризикових активів, таких як Біткойн, є прямим відображенням зміни настроїв на ринку.

"Подвійне зниження" політики має важливий глобальний вплив. Знижуючи норму обов'язкових резервів та процентну ставку, центральний банк Китаю надає ринку достатню ліквідність. Це монетарне пом'якшення позитивно впливає не тільки на економіку Китаю, але й може спровокувати зміни в глобальних капітальних потоках. На фоні ризиків, з якими стикається економіка США, політика Китаю виглядає особливо привабливою. Глобальний попит інвесторів на криптовалюти, такі як Біткойн, значно зріс. Біткойн як "цифрове золото" підкреслює свою цінність у глобальному середовищі монетарного пом'якшення.

Політика Федеральної резервної системи також є об'єктом уваги ринку. Нещодавні економічні дані показують, що американська економіка стикається з подвійним тиском, а монетарна політика ФРС стикається з більшими викликами. Ринок загалом вважає, що ФРС в короткостроковій перспективі зберігатиме існуючу процентну політику. Це очікування безпосередньо призводить до зміцнення долара, що має глибокий вплив на глобальні капітальні потоки. Незважаючи на це, попит на шифровані активи не зменшився, а навпаки, знову з'явився "цифровий золото" як захисний актив.

В цілому, резонанс політики та зміна ринкових настроїв матимуть глибокий вплив на крипторинок. Підвищення глобальної ризикової переваги, позитивні настрої інвесторів, сплеск попиту на криптовалюти, такі як Біткойн. Однак інвесторам все ж потрібно обережно реагувати на потенційні ризики, зберігати гнучкі стратегії, звертати увагу на проекти Web3 з реальними сценаріями застосування.

! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткойн знову перевищив $100 000

Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів

Біткойн у 2025 році демонструє сильне зростання, ціна неодноразово наближається до історичного максимуму в 100 тисяч доларів. Фактори, що сприяють зростанню, є складними та різноманітними, включаючи резонанс макрополітичного фону, структурну еволюцію в галузі шифрування, а також двосторонню гру емоцій та очікувань. Біткойн знову став центром уваги світового капіталу, зростання цін є відображенням як звільнення попиту на захист, так і визнання системи, притоку інститутів та реконструкції оцінок.

Цей раунд зростання в основному вигідний від політики пом'якшення в основних економіках світу. Монетарна та бюджетна політика Китаю та США "синхронно переходять на м'яку", що забезпечує ринок величезною ліквідністю. Біткойн як рідкісний, безсуб'єктний, з сильною консенсусною цифровою актив, знову став "валютою хеджування + зростаючим активом" в очах глобальних інвесторів.

На відміну від минулого, в цьому раунді зростання інституційні інвестори стали провідною силою. Великі інвестиційні компанії США закладають Біткойн ETF, що сприяє його інституційній конфігурації. У Гонконгу, Дубаї та інших місцях криптовалютні фінансові продукти стають все більш різноманітними, підвищується прозорість регулювання, що дозволяє Біткойну проникати в більше традиційних капітальних фондів. Це знижує волатильність ринку Біткойн, роблячи зростання більш структурованим і стійким.

Логіка дефіцитності на стороні пропозиції також посилює здатність Біткойна до прив'язки вартості. Після зменшення в квітні 2024 року, інфляція Біткойна знизилася до менш ніж 1%, а наратив "дефляційної валюти" додатково посилився. Сторона попиту демонструє експоненціальне зростання під впливом множинних факторів, таких як вихід ETF на ринок та покупки центральними банками. Асиметрична структура попиту та пропозиції створює фундаментальну підтримку для зростання цін.

Поточний Біткойн наближається до 100 тисяч доларів, процес супроводжується різкими коливаннями емоцій та технічними корекціями. Фактори, такі як концентрація торгів у рахунках китів та розподіл старих коштів, викликають коливання. Ринкова структура переходить від ранніх користувачів, що вірять, до основних нових користувачів. Громадська думка сприяє формуванню "ефекту FOMO", але також приносить "очікування бульбашки", короткострокові кошти піддаються надмірній спекуляції.

Загалом, Біткойн, що наближається до 100 тисяч доларів, символізує його стрибок у глобальній капіталістичній системі. На фоні дедоларизації, відновлення інтересу до захисту активів та входження інституційних коштів, Біткойн став стратегічним активом у новому етапі глобального перерозподілу багатства. Незважаючи на короткострокові ризики коригування, середньострокова та довгострокова тенденція зростання є очевидною. Інвесторам слід шукати баланс між ентузіазмом і спокоєм, розуміючи глибоку логіку, що стоїть за ціною Біткойна.

Три, розвиток екосистеми Web3: подвійний двигун політики та технологій

Екосистема Web3 вступає в новий етап розвитку, поступово еволюціонуючи в базову інфраструктуру, орієнтовану на глобальне цифрове управління, міжкордонну співпрацю та інтернет цінностей. Політичні настанови, технологічні інновації та розширення застосування три основні сили, які взаємодіють, сприяючи переходу Web3 від концепції до масштабної реалізації.

1. Підтримка політики

Ставлення США до політики в сфері криптовалют та Web3 змінюється з "регуляторного придушення" на "стратегічне прийняття". Штат Нью-Гемпшир прийняв "Закон про резерви Біткойна", який вимагає, щоб частина фінансових резервів держави утримувалася у формі Біткойна. Це законодавство знаменує собою те, що Біткойн в деяких юрисдикціях вважається "цифровим золотом" з довгостроковою здатністю зберігати вартість, надаючи іншим законодавцям "пілотний шаблон".

Багато державних урядів перебувають на ранній стадії "політичного конкуренції", просуваючи експериментальне законодавство в своїх штатах щодо шифрування видобутку, фінансів на ланцюгу тощо. На федеральному рівні просувається "Закон про фінансові інновації та майбутнє технологій", який пропонує визначити основні цифрові активи як "неконтрольовані монети", сприяючи єдиній рамці регулювання. Ці динаміки зміцнюють ринкову довіру до довгострокових інституційних основ Web3 екосистеми.

З міжнародної точки зору, зміни в США мають "ефект виливу". Великобританія, Південна Корея, Японія та інші країни також почали переосмислювати механізми регулювання стабільних монет, прискорюючи відкриття "регуляторних пісочниць" Web3, що сприяє глобальному руху капіталу Web3 та екологічній співпраці.

2. Технічний прогрес

Модульний блокчейн та технології інфраструктури, такі як нульові знання ( ZKP ), вступили в практичну стадію, значно підвищуючи продуктивність, комбінованість та конфіденційність Web3. Модульний блокчейн розділяє виконання, розрахунок та доступність даних, забезпечуючи "замовну" інфраструктуру для децентралізованих додатків. Прорив у технології ZKP надає Web3 подвійну здатність "обчислення + конфіденційність", ZK-rollup як основне рішення другого рівня Ethereum вже широко впроваджено.

MCP(Модель Контекстного Протоколу), що поєднує AI та Web3, вже має початкову форму, що переводить процеси навчання, виклику та верифікації AI моделей в блокчейн, надаючи "надійному ланцюгу" здатність до саморозвитку. Ці нові парадигми технологій вже долають існуючі перешкоди системи Web3, що дає можливість ланцюговим застосункам конкурувати з досвідом Web2.

3. Розширення сценаріїв застосування

У сфері трансакцій між країнами все більше малих і середніх експортних підприємств та постачальників цифрових послуг починають використовувати стейблкоїни для прямих розрахунків, уникнувши проблеми коливань валютного курсу та низької ефективності переказів в традиційній фінансовій системі. Особливо на ринках, що розвиваються, Web3-платежі стали практичною тенденцією.

Цифрова ідентифікація ( DID ) стала важливим проривом у реалізації Web3. Системи ідентифікації, що можуть бути перевірені в ланцюгу, інтегруються в DAO-управління, підключення DePIN-обладнання, міжланцюгову оцінку кредиту та інші етапи, вирішуючи базові питання "хто є користувачем" "хто володіє даними". Сцени соціальних мереж, ігор, громадських голосувань та інші також отримують можливості для вибухового зростання завдяки зрілій системі DID.

Формування екосистеми Web3 базується на трьох типах "потужностей застосування": потреби в оновленні традиційних галузей через "ланцюгову реформу", еволюцію первинних потреб шифрування, а також культурну резонанс глобальної молоді та розробників щодо вільної співпраці та ціннісного суверенітету. Це складає культурний фундамент тривалої згуртованості спільноти Web3.

Чотири, фактори ризику та інвестиційні стратегії

Несмотря на те, що екосистема Web3 та ринок Біткойн демонструють сильні темпи зростання, інвесторам все ж потрібно уважно стежити за потенційними ризиками. В умовах постійного загострення боротьби між бичачими та ведмежими силами, а також ускладнення взаємозв'язку між політикою та ринком, розробка раціональної та перспективної інвестиційної стратегії є особливо важливою.

Основні ризикові фактори включають:

1. Невизначеність щодо глобальної процентної політики
2. Регуляторні збурення є суттєвими зовнішніми змінними
3. Технічні ризики не можна ігнорувати
4. Структурна диференціація ринку може призвести до етапних бульбашок

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії:

1. Особи з низькою схильністю до ризику повинні розглядати Біткойн як "якір активів у криптосфері" для довгострокового розміщення.
2. Ті, хто прагне до зростання прибутку, можуть звернути увагу на проекти в інфраструктурному сегменті, які мають реальні застосування та активну екосистему розробників.
3. Використовуйте поступове формування позицій, ротацію активів, встановлення цілей прибутку та стоп-лосс для динамічного управління.
4. Вибір проекту повинен зміцнити розгляд виміру "політичної чутливості"
5. Побудова логіки комбінаційної конфігурації, що перетинає цикли, стійко просувається в умовах ринкових коливань та інновацій.

В. Висновок

У першій половині 2025 року крипторинок увійде в новий структурний цикл зростання під впливом кількох факторів. Ціна Біткойна наближається до ста тисяч доларів, а екосистема Web3 далі розширює свої застосунки. Однак, політичні зміни, регуляторна невизначеність, ринкова спекуляція та ризики технічної безпеки все ще існують. Дивлячись у другу половину року, інвестори повинні зберігати спокійне судження в умовах структурного процвітання, дотримуючись стратегії, що поєднує ціновий імпульс, політичну орієнтацію та безпеку, щоб скористатися наступним етапом основних прибутків.