Аналіз інвестиційної логіки DePIN: можливості та виклики

DePIN як новий напрямок інвестицій у криптовалюту привертає все більше уваги. Хоча наразі ще не з'явилося жодного знакового проєкту, проте в цій сфері в найближчі 1-3 роки все ще існують певні альфа-можливості. Ця стаття має на меті почати з основ, щоб розібрати логіку інвестицій у DePIN, обговорити його інвестиційну цінність та аналітичну структуру.

Інвестиційна цінність DePIN

не лише концептуальна спекуляція

DePIN не є лише модною концепцією, а має реальні можливості для реалізації. У певних ситуаціях децентралізація дійсно може досягти або оптимізувати деякі цілі, які важко досягти традиційними методами.

Наприклад, у сфері телекомунікацій традиційним операторам потрібно вкласти величезні кошти в аукціони спектру та будівництво базових станцій. Проте деякі децентралізовані проекти, використовуючи краудсорсинг від спільноти, розподіляють ці витрати між користувачами, знижуючи загальні витрати. За даними, ця модель може зменшити витрати на покриття базових станцій приблизно на 75%.

У сфері даних ШІ традиційні компанії стикаються з високими витратами на отримання навчальних даних і багатьма обмеженнями. Натомість деякі децентралізовані проекти за допомогою розподіленого збору даних не тільки значно знизили витрати, але й підвищили різноманітність даних та їх регіональний розподіл.

з'єднання інфраструктури та потреб користувачів

DePIN як точка перетворення інфраструктури та потреб користувачів може добре збалансувати переваги обох.

1. На основі реальних потреб, важко спростувати, легко зрозуміти
2. Безпосередньо націлений на кінцевих користувачів, що полегшує отримання уваги
3. Якісні проекти мають стабільну відповідність продукту ринку та джерелам доходу

Ці характеристики надають проекту DePIN переваги в зростанні, залученні уваги користувачів та додаванні на біржі.

Аналіз інвестиційної рамки DePIN

Вибір напрямку

Необхідно враховувати такі фактори, як розмір ринку та інтенсивність попиту. Навіть якщо у традиційному ринку займається лише невелика частка, для індустрії криптовалют це може бути досить значна ринкова ємність.

Оцінка продукту

Зосередьтеся на тому, чи досяг DePIN цілей, які важко здійснити традиційними методами, або чи має він очевидні переваги в таких аспектах, як вартість та ефективність. Разом з тим продукт повинен мати реальний ринковий попит і готовність до сплати.

Апараторна стратегія

Обладнання охоплює такі етапи, як виробництво, продаж, розподіл та обслуговування. На ранніх етапах проекту слід максимально знизити бар'єри для участі користувачів, а з підвищенням зрілості поступово збільшувати деякі "тертя" для покращення утримання користувачів.

Дизайн економіки токенів

Проекти DePIN зазвичай потребують випуску токенів на ранніх етапах для стимулювання участі всіх сторін, що є дуже складним етапом.

Налаштування команди

Ідеальна команда повинна включати експертів з технологій/продуктів з досвідом роботи в традиційних галузях, а також спеціалістів з криптовалют, які добре розуміються в токеноміці та побудові спільнот.

Інші фактори

Треба також врахувати ризики регулювання та інші проблеми.

Підсумок

Хоча цикл розвитку DePIN довгий, вже є проекти, які демонструють добрі перспективи. Наприклад, один мобільний мережевий проект вже співпрацює з кількома телекомунікаційними гігантами і почав розширюватися на глобальному рівні.

Унікальні переваги DePIN включають:

1. Гнучкіший спосіб розгортання в порівнянні з традиційними монополістичними компаніями
2. Може створювати цінність для реального життя та інших галузей, формуючи позитивний цикл

Звичайно, DePIN також стикається з багатьма невизначеностями, такими як цикли експлуатації обладнання, регуляторні ризики тощо.

В цілому, DePIN є інвестиційним напрямком, на який варто звернути увагу в 2025 році.