Стейблкоїн з прибутком: новий тренд у шифруванні індустрії
стейблкоїн стає ринковою консенсусом. Нещодавно кілька проектів запровадили інновації навколо стейблкоїнів, включаючи придбання Bridge компанією Stripe, використання стейблкоїнів Huma замість банківських посередників, а також те, що певна торгова платформа стала новим гравцем завдяки своєму стейблкоїну.
Ethena після старту, MakerDAO змінив назву на Sky та переходить на стейблкоїни з прибутком, Pendle, деякі платформи кредитування та інші швидко переходять на стейблкоїни з прибутком. Наразі, стейблкоїн з прибутком (YBS) все ще належить до категорії стейблкоїнів, і важко зрозуміти основні відмінності між проектами YBS, такими як USDe, та традиційними стейблкоїнами. Проекти YBS залучають користувачів через прибуток, розподіляючи частину доходу від активів серед користувачів, після залучення коштів продовжують заробляти доходи з активів.
У порівнянні, традиційна емісія стейблкоїнів є процесом створення нових активів, резерви яких відповідають регулятори або команда проекту, і не мають відношення до користувачів. Користувачі можуть лише пасивно приймати їхню вартість у 1 долар і сподіватися на визнання з боку інших.
YBS дотримується логіки залучення депозитів та кредитування в онлайні, розкриваючи право на випуск активів. Історія криптоіндустрії — це історія інновацій моделей випуску активів, і цього разу під іменем стабільності вона виглядає більш м’якою.
Наприклад, певний протокол має принаймні 5 видів стейблкоїнів, включаючи версії V1 і V2 rUSD та fxUSD, а також $btcUSD, $cvxUSD, навіть fETH також називається стейблкоїном. Стабільність походить з волатильності, волатильність створює стейблкоїни.
З традиційних фінансів до нових стейблкоїнів
Стабільні монети та StableFi є новими формами стабільних монет. Стабільні монети виникли з біткоїна як система електронних грошових платежів «точка-точка». Але ціна біткоїна сильно коливається, що ускладнює стабілізацію в короткостроковій перспективі.
Ранні спроби стейблкоїнів відбувалися в екосистемі біткоїнів, а потім перейшли в сферу оцінки на біржах. Фіатні стейблкоїни таким чином були створені, механізм не є складним, потрібно лише довіряти емітенту та визнавати стабільність його ринкових торгів.
Потім з'явився DAI, який використовує механізм надмірного забезпечення, хоча це знизило капітальну ефективність, але підвищило рівень довіри учасників ринку. Після цього історія шифрування є процесом зниження ставок застави.
Провал UST позначив кінець класичних алгоритмічних стейблкоїнів. На даний момент, стейблкоїни з прибутковістю потребують механізму отримання прибутку та механізму стейблкоїна, які можуть базуватися на механізмі CDP або механізмі дельта-нейтральності тощо. Ключовим є механізм отримання прибутку та розподілу, що залежить від джерела активів, що приносять прибуток.
Ми зібрали майже сто відповідних проектів. Згідно зі статистикою даних платформ, наразі існує понад 180 проектів, що стосуються стейблкоїнів. Витративши проекти, що не приносять прибутку, основні активні вибори на ринку в основному вже охоплені.
Повний протокол стейблкоїна зазвичай включає стейблкоїн і його версію під заставу, а також основний токен протоколу та його версію під заставу. Зосередження на протоколі, а не на окремому стейблкоїні краще відображає відносини "протокол у розподілі прибутку, стейблкоїн є свідченням розподілу прибутку".
Екосистема DeFi до YBS блоків
Після відбору ми обрали 12 репрезентативних проектів зі стейблкоїнів, які приносять дохід. Ці проекти в основному конкурують на ринку роздрібних інвесторів у сценаріях нарахування відсотків, оцінки та платежів, а також є найскладнішими та найперспективнішими напрямками.
Подібно до ранніх DeFi конструкторів LEGO, протокол YBS також постійно комбінує інші протоколи. Багатоланцюгова, багатопротоколна та багатопулева архітектура є стандартом, і кожен спосіб організації YBS вносить свій внесок у TVL та дохід певних платформ.
Ці проекти все ще стикаються з деякими проблемами. По-перше, тривалість доходів викликає сумніви, деякі проекти можуть жертвувати прибутком протоколу, щоб залучити користувачів. По-друге, цінова поведінка основного токена протоколу може вплинути на стабільність стейблкоїнів, що може призвести до смертоносної спіралі, подібної до UST.
Тому необхідно звернути увагу на стійкість прибутковості протоколу та безпеку основного капіталу. Поза існуючими провідними проектами, нові протоколи, такі як Resolv, Avalon, Falcon, Level та Noon Capital, можуть стати можливостями в майбутньому.
Варто зазначити, що поспішність проекту YBS у випуску монети не обов'язково є негативним сигналом. Протоколу потрібна ліквідність на вторинному ринку для основного токена, подібно до деяких проектів, які залучають венчурні капітали, що належать основним біржам, формуючи альянси інтересів, що фактично є відмовою від прав на емісію стейблкоїнів.
В цілому, YBS відрізняється від простих Meme монет, йому потрібна вища репутація та фінансові резерви. Як новий тип монети, особливо справжній YBS, який не залежить від державних облігацій або долара, його визнання складно створити не менше, ніж створити біткойн або ефір.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Стабільні монети з прибутком ведуть нову хвилю, проект YBS змагається з іншими.
Стейблкоїн з прибутком: новий тренд у шифруванні індустрії
стейблкоїн стає ринковою консенсусом. Нещодавно кілька проектів запровадили інновації навколо стейблкоїнів, включаючи придбання Bridge компанією Stripe, використання стейблкоїнів Huma замість банківських посередників, а також те, що певна торгова платформа стала новим гравцем завдяки своєму стейблкоїну.
Ethena після старту, MakerDAO змінив назву на Sky та переходить на стейблкоїни з прибутком, Pendle, деякі платформи кредитування та інші швидко переходять на стейблкоїни з прибутком. Наразі, стейблкоїн з прибутком (YBS) все ще належить до категорії стейблкоїнів, і важко зрозуміти основні відмінності між проектами YBS, такими як USDe, та традиційними стейблкоїнами. Проекти YBS залучають користувачів через прибуток, розподіляючи частину доходу від активів серед користувачів, після залучення коштів продовжують заробляти доходи з активів.
У порівнянні, традиційна емісія стейблкоїнів є процесом створення нових активів, резерви яких відповідають регулятори або команда проекту, і не мають відношення до користувачів. Користувачі можуть лише пасивно приймати їхню вартість у 1 долар і сподіватися на визнання з боку інших.
YBS дотримується логіки залучення депозитів та кредитування в онлайні, розкриваючи право на випуск активів. Історія криптоіндустрії — це історія інновацій моделей випуску активів, і цього разу під іменем стабільності вона виглядає більш м’якою.
Наприклад, певний протокол має принаймні 5 видів стейблкоїнів, включаючи версії V1 і V2 rUSD та fxUSD, а також $btcUSD, $cvxUSD, навіть fETH також називається стейблкоїном. Стабільність походить з волатильності, волатильність створює стейблкоїни.
З традиційних фінансів до нових стейблкоїнів
Стабільні монети та StableFi є новими формами стабільних монет. Стабільні монети виникли з біткоїна як система електронних грошових платежів «точка-точка». Але ціна біткоїна сильно коливається, що ускладнює стабілізацію в короткостроковій перспективі.
Ранні спроби стейблкоїнів відбувалися в екосистемі біткоїнів, а потім перейшли в сферу оцінки на біржах. Фіатні стейблкоїни таким чином були створені, механізм не є складним, потрібно лише довіряти емітенту та визнавати стабільність його ринкових торгів.
Потім з'явився DAI, який використовує механізм надмірного забезпечення, хоча це знизило капітальну ефективність, але підвищило рівень довіри учасників ринку. Після цього історія шифрування є процесом зниження ставок застави.
Провал UST позначив кінець класичних алгоритмічних стейблкоїнів. На даний момент, стейблкоїни з прибутковістю потребують механізму отримання прибутку та механізму стейблкоїна, які можуть базуватися на механізмі CDP або механізмі дельта-нейтральності тощо. Ключовим є механізм отримання прибутку та розподілу, що залежить від джерела активів, що приносять прибуток.
Ми зібрали майже сто відповідних проектів. Згідно зі статистикою даних платформ, наразі існує понад 180 проектів, що стосуються стейблкоїнів. Витративши проекти, що не приносять прибутку, основні активні вибори на ринку в основному вже охоплені.
Повний протокол стейблкоїна зазвичай включає стейблкоїн і його версію під заставу, а також основний токен протоколу та його версію під заставу. Зосередження на протоколі, а не на окремому стейблкоїні краще відображає відносини "протокол у розподілі прибутку, стейблкоїн є свідченням розподілу прибутку".
Екосистема DeFi до YBS блоків
Після відбору ми обрали 12 репрезентативних проектів зі стейблкоїнів, які приносять дохід. Ці проекти в основному конкурують на ринку роздрібних інвесторів у сценаріях нарахування відсотків, оцінки та платежів, а також є найскладнішими та найперспективнішими напрямками.
Подібно до ранніх DeFi конструкторів LEGO, протокол YBS також постійно комбінує інші протоколи. Багатоланцюгова, багатопротоколна та багатопулева архітектура є стандартом, і кожен спосіб організації YBS вносить свій внесок у TVL та дохід певних платформ.
Ці проекти все ще стикаються з деякими проблемами. По-перше, тривалість доходів викликає сумніви, деякі проекти можуть жертвувати прибутком протоколу, щоб залучити користувачів. По-друге, цінова поведінка основного токена протоколу може вплинути на стабільність стейблкоїнів, що може призвести до смертоносної спіралі, подібної до UST.
Тому необхідно звернути увагу на стійкість прибутковості протоколу та безпеку основного капіталу. Поза існуючими провідними проектами, нові протоколи, такі як Resolv, Avalon, Falcon, Level та Noon Capital, можуть стати можливостями в майбутньому.
Варто зазначити, що поспішність проекту YBS у випуску монети не обов'язково є негативним сигналом. Протоколу потрібна ліквідність на вторинному ринку для основного токена, подібно до деяких проектів, які залучають венчурні капітали, що належать основним біржам, формуючи альянси інтересів, що фактично є відмовою від прав на емісію стейблкоїнів.
В цілому, YBS відрізняється від простих Meme монет, йому потрібна вища репутація та фінансові резерви. Як новий тип монети, особливо справжній YBS, який не залежить від державних облігацій або долара, його визнання складно створити не менше, ніж створити біткойн або ефір.