Шифрування активів нова модель управління: аналіз зв'язку StablecoinX та ENA
Нещодавно в світі шифрування з'явилася ще одна цікава тема: компанія, що готується до виходу на біржу, планує масово купувати токени ENA. Ця компанія під назвою StablecoinX, хоч і не відома, проте за короткий проміжок часу викликала широке обговорення. У цій статті ми детально розглянемо передісторію цієї події та обговоримо її потенційний вплив на ринок шифрування.
Ідентичність та місія StablecoinX
StablecoinX Inc. є компанією, яка готується до виходу на американський ринок через SPAC. Її основна місія полягає в тому, щоб стати довгостроковим управителем державних запасів для стабільної монети USDe, головним чином шляхом купівлі та утримання ENA як резерву активів. Компанія планує об'єднатися з SPAC компанією TLGY Acquisition Corp, і після злиття акції будуть торгуватися на NASDAQ під кодом USDE.
Аналіз моделі IPO SPAC
SPAC (компанія спеціального призначення для придбання) – це спосіб виходу на біржу, який передбачає залучення капіталу перед здійсненням придбання. TLGY – це такий SPAC-шел, який наприкінці 2021 року залучив 200 мільйонів доларів для пошуку цілей для придбання. Ця модель є швидшою і гнучкішою, ніж традиційне IPO, оскільки вона позбавляє від складних перевірок прибутковості та фінансових аудитів.
Структура фінансування StablecoinX
Структура фінансування, оголошена StablecoinX, включає:
200 мільйонів доларів США з початкових залучених коштів TLGY SPAC
160 мільйонів доларів США від нових інвесторів готівки
Токени ENA вартістю 100 мільйонів доларів США (за зниженою ціною)
Токени ENA вартістю 60 мільйонів доларів США (безкоштовно надані відповідним фондом)
Варто зазначити, що приблизно 260 мільйонів доларів США є вільними грошима, а 160 мільйонів доларів США - активами ENA. Це робить StablecoinX рідкісною "чистою компанією з управління активами на ланцюзі" на ринку американських акцій в історії шифрування.
Відносини з Ethena Labs
Хоча Ethena Labs не є акціонером StablecoinX, вона є закадровим двигуном цієї угоди. Обидва сторони глибоко пов'язані через низку угод:
Ethena Labs подарував StablecoinX токени ENA на суму 60 мільйонів доларів США
Дозволити StablecoinX купити 1 мільярд доларів ENA за зниженою ціною
Підписано п'ятирічну стратегічну угоду про співпрацю
Інвестиційний комітет StablecoinX складається з призначених членів Ethena Labs
Ця угода забезпечує легальний вихід StablecoinX на ринок, одночасно тісно пов'язуючи його з екосистемою USDe.
План купівлі ENA StablecoinX
Згідно з оголошенням, StablecoinX планує придбати близько 150 мільйонів доларів США у токенах ENA протягом 6 тижнів після завершення злиття. Конкретний план такий:
Щодня через маркет-мейкерів купують частинами, в середньому близько 5 мільйонів доларів США на день
Усі наявні ENA розглядатимуться як постійний капітал, якщо не буде отримано дозволу, їх не можна продавати, позичати або закладати.
Ця стратегія схожа на інвестиційний підхід деяких компаній до біткоїнів, лише активи були замінені на ENA.
Вплив на власників ENA
Важливо зрозуміти, що просто володіння токенами ENA не є рівноцінним володінню акціями StablecoinX. Власники ENA мають відношення до StablecoinX лише в тому сенсі, що їх активи є точною часткою активів казначейства StablecoinX.
Власники ENA можуть отримати непрямі вигоди від програми купівлі StablecoinX, що в основному проявляється у ринкових рухах, а не у доходах самої компанії.
Потенційні арбітражні можливості
Якщо StablecoinX успішно вийде на ринок, можуть з'явитися наступні можливості для арбітражу:
Коли ціна акцій нижча за чисту вартість ENA, можна купувати акції в очікуванні зростання
Якщо ціна ENA зростає, а ціна акцій не реагує, можна здійснити арбітраж на підвищення.
Одночасне володіння ENA та акціями може хеджувати ринкові коливання, реалізуючи "подвійне бета-розміщення"
Однак успіх цих стратегій залежить від точного оцінювання прозорості позицій StablecoinX, волатильності ENA та ринкових настроїв.
Підсумок
Ця подія продемонструвала інноваційне злиття шифрування активів і традиційних фінансів. Вона зберегла чистоту протоколу Ethena, водночас дозволивши StablecoinX використовувати фінансування на ринку США та прозору діяльність. Якщо ця модель виявиться успішною, вона може стати стандартним шаблоном для виходу численних блокчейн-проектів на Nasdaq у майбутньому.
Однак інвестори повинні обережно оцінювати відповідні ризики та уважно стежити за розвитком ринку. Ця інноваційна структура хоч і сповнена потенціалу, але також супроводжується складними регуляторними та ринковими викликами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
StablecoinX хоче вийти на NASDAQ, масово купуючи ENA, що викликає підписатися.
Шифрування активів нова модель управління: аналіз зв'язку StablecoinX та ENA
Нещодавно в світі шифрування з'явилася ще одна цікава тема: компанія, що готується до виходу на біржу, планує масово купувати токени ENA. Ця компанія під назвою StablecoinX, хоч і не відома, проте за короткий проміжок часу викликала широке обговорення. У цій статті ми детально розглянемо передісторію цієї події та обговоримо її потенційний вплив на ринок шифрування.
Ідентичність та місія StablecoinX
StablecoinX Inc. є компанією, яка готується до виходу на американський ринок через SPAC. Її основна місія полягає в тому, щоб стати довгостроковим управителем державних запасів для стабільної монети USDe, головним чином шляхом купівлі та утримання ENA як резерву активів. Компанія планує об'єднатися з SPAC компанією TLGY Acquisition Corp, і після злиття акції будуть торгуватися на NASDAQ під кодом USDE.
Аналіз моделі IPO SPAC
SPAC (компанія спеціального призначення для придбання) – це спосіб виходу на біржу, який передбачає залучення капіталу перед здійсненням придбання. TLGY – це такий SPAC-шел, який наприкінці 2021 року залучив 200 мільйонів доларів для пошуку цілей для придбання. Ця модель є швидшою і гнучкішою, ніж традиційне IPO, оскільки вона позбавляє від складних перевірок прибутковості та фінансових аудитів.
Структура фінансування StablecoinX
Структура фінансування, оголошена StablecoinX, включає:
Варто зазначити, що приблизно 260 мільйонів доларів США є вільними грошима, а 160 мільйонів доларів США - активами ENA. Це робить StablecoinX рідкісною "чистою компанією з управління активами на ланцюзі" на ринку американських акцій в історії шифрування.
Відносини з Ethena Labs
Хоча Ethena Labs не є акціонером StablecoinX, вона є закадровим двигуном цієї угоди. Обидва сторони глибоко пов'язані через низку угод:
Ця угода забезпечує легальний вихід StablecoinX на ринок, одночасно тісно пов'язуючи його з екосистемою USDe.
План купівлі ENA StablecoinX
Згідно з оголошенням, StablecoinX планує придбати близько 150 мільйонів доларів США у токенах ENA протягом 6 тижнів після завершення злиття. Конкретний план такий:
Ця стратегія схожа на інвестиційний підхід деяких компаній до біткоїнів, лише активи були замінені на ENA.
Вплив на власників ENA
Важливо зрозуміти, що просто володіння токенами ENA не є рівноцінним володінню акціями StablecoinX. Власники ENA мають відношення до StablecoinX лише в тому сенсі, що їх активи є точною часткою активів казначейства StablecoinX.
Власники ENA можуть отримати непрямі вигоди від програми купівлі StablecoinX, що в основному проявляється у ринкових рухах, а не у доходах самої компанії.
Потенційні арбітражні можливості
Якщо StablecoinX успішно вийде на ринок, можуть з'явитися наступні можливості для арбітражу:
Однак успіх цих стратегій залежить від точного оцінювання прозорості позицій StablecoinX, волатильності ENA та ринкових настроїв.
Підсумок
Ця подія продемонструвала інноваційне злиття шифрування активів і традиційних фінансів. Вона зберегла чистоту протоколу Ethena, водночас дозволивши StablecoinX використовувати фінансування на ринку США та прозору діяльність. Якщо ця модель виявиться успішною, вона може стати стандартним шаблоном для виходу численних блокчейн-проектів на Nasdaq у майбутньому.
Однак інвестори повинні обережно оцінювати відповідні ризики та уважно стежити за розвитком ринку. Ця інноваційна структура хоч і сповнена потенціалу, але також супроводжується складними регуляторними та ринковими викликами.