Дані дещо перевищили очікування, ринок отримав можливість для відпочинку, але корекція ще не закінчена (з 10 по 16 березня)
Цього тижня біткойн розпочався з 80708,21 доларів США і закінчився на 82562,57 доларів США, що становить зростання на 2,31% за тиждень, коливання склали 10,86%, обсяги торгів продовжують скорочуватися в порівнянні з минулим тижнем. Ціна рухається в рамках висхідного каналу з незначним відскоком.
Дані CPI, оприлюднені США, виявилися трохи вищими за очікування, а також є ознаки пом'якшення конфлікту між Росією та Україною, що дало можливість фондовому ринку та ринку криптовалют короткочасно видихнути.
Однак оцінка американського фондового ринку продовжує знижуватися, історичні дані свідчать про наявність простору для подальшого падіння. Основна причина зниження оцінки — хаос у митній політиці, який може спричинити інфляцію, що, в свою чергу, викликає занепокоєння щодо можливого занепаду економіки США у "стагфляцію", досі не зникло. Невизначеність політики триває, Трамп, здається, не має наміру зменшувати напругу, а голова ФРС все ще дотримується даних.
Ця плутанина та безвихідь ускладнюють розв'язання тривог щодо "стагфляції"; чим довше це триває, тим більше може бути знижено оцінки. Це причина нашої обережної позиції щодо короткострокового відновлення біткоїна.
Макроекономіка та фінансові дані
Минулого тижня опубліковані дані про зайнятість у США показали, що кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі трохи нижча за очікування, а рівень безробіття незначно зріс, що свідчить про ознаки уповільнення на ринку праці, що посилило занепокоєння щодо рецесії в американській економіці, внаслідок чого ринок зазнав значного падіння.
Цього тижня США опублікували останні дані CPI, які показали, що в лютому некоригований CPI зріс на 2,8% у річному вимірі, що трохи нижче очікуваних 2,9%, а попереднє значення становило 3%; у лютому коригований CPI зріс на 0,2% у місячному вимірі, що нижче очікуваних 0,3%, а попереднє значення становило 0,5%. Дані CPI нижчі за очікування, що певною мірою зменшило паніку, викликану даними про зайнятість минулого тижня, надавши ринку, який все ще в шоці, тимчасову можливість для відновлення.
Минулого тижня, під впливом різкого падіння та позитивних даних CPI цього тижня, американські акції тимчасово покращились, відновивши частину втрат, але протягом тижня все ще демонстрували тенденцію до зниження. Індекс Nasdaq все ще знаходиться нижче 250-денного середнього; тижневе зниження скоротилось до 2,43%; індекс S&P 500 піднявся вище 250-денного середнього; індекс Dow Jones знизився на 3,07%, трохи піднявшись до рівня поблизу 250-денного середнього.
14 березня Університет Мічігану оприлюднив попереднє значення індексу споживчої довіри за березень на рівні 57,9, що значно нижче від очікувань ринку на рівні 63,1, і значно знизилось порівняно з попереднім значенням 64,7. Водночас попереднє значення річної інфляції підвищилось до 4,9%, що вище від прогнозованих 4,2% та попереднього значення 4,3%. Це свідчить про посилення занепокоєння споживачів США щодо економічних перспектив.
Індекс споживчої впевненості Університету Мічигану відображає вплив хаотичної та безвідповідальної митної політики на впевненість кінцевих споживачів. Страждання ринку та американських підприємців полягає в тому, що така політика, здається, продовжиться, і, можливо, знадобляться ще гірші ринкові відгуки та триваліша невизначеність, щоб щось змінилося.
У п'ятницю американські, європейські та навіть російські фондові ринки зазнали значного відскоку, в основному завдяки певному прогресу у конфлікті між Росією та Україною — обидві сторони мають намір укласти угоду про припинення вогню на 30 днів.
Все більше ринкових думок вважають, що практики досягнення "економічної рецесії" через звільнення державних службовців і торгову війну для примушення Федеральної резервної системи до дій отримують все більше підтримки, принаймні, з точки зору результатів.
Це все важко підтвердити, але більш об'єктивна оцінка може бути такою — сутність корекції на ринку акцій США полягає в тому, що перерва в очікуваннях щодо зниження процентних ставок викликала корекцію оцінок. Коефіцієнт Shiller CAPE індексу S&P 500 досяг піку в 37,80 разів у грудні, наближаючись до нещодавнього максимуму 38,71 разів, зафіксованого в листопаді 2021 року після масштабного вливання грошей під час пандемії. Це високе оцінювання включає в себе очікування покращення торгової політики та швидкого розвитку AI-індустрії. З появою DeepSeek з 2025 року "пробило" міф про зростання AI, митна політика та звільнення з роботи зруйнували очікування економічного зростання, що ускладнило ринку можливість витримувати такі високі оцінки, і він почав коригуватися вниз у пошуках нового балансу.
Наразі максимальні падіння індексів Nasdaq, S&P 500 та Dow Jones становлять відповідно 14,59%, 10,36% та 9,79%, всі вони перебувають поблизу 250-денної середньої, входячи в зону "ринкової корекції" (падіння на 10%-20%), але це не означає, що ринок вже очистився. Наразі коефіцієнт Shiller CAPE для S&P 500 становить 34,75 разів, що на приблизно 8,07% нижче від піку; згідно з історичними закономірностями за останні 20 років, якщо падіння продовжиться, він може повернутися до 32,89 разів, що означає, що ще є понад 5% простору для падіння; якщо повернутися до середнього значення 27,25 разів, то все ще залишиться понад 21% простору для корекції. Звичайно, ми вважаємо, що ймовірність виникнення такого глибокого коригування є вкрай низькою, і це може статися лише в екстремальних випадках.
У хаосі зростання ризикових настроїв сприяло тому, що ціна на золото одного разу перевищила позначку 3000 доларів США за унцію. Індекс долара трохи відновився після досягнення нового мінімуму, дохідність 2-річних американських облігацій зросла на 0,7%, а дохідність 10-річних американських облігацій зросла на 0,37%, що свідчить про те, що частина капіталу почала виходити з американських облігацій, переключаючись на купівлю акцій.
Отже, наразі американський фондовий ринок увійшов у зону корекції, але перспектива інфляції та зниження процентних ставок залишається невизначеною, особливо оскільки удари від мит і скорочень робочих місць ще не минули, що робить ринок більш ймовірним продовженням корекції вниз, щоб стабілізувати оцінку активів на фоні хаотичного ринку. З огляду на кореляцію між спотовим ETF на біткойн і американськими акціями, ми підтримуємо думку, що біткойн продовжить піддаватися корекції американського ринку акцій. Незважаючи на те, що біткойн протягом кількох днів зріс і знову досягнув рівня 83000 доларів, у найближчі два місяці він все ще може знизитися до 73000 доларів.
Стейблкоїни та спот-ETF на біткоїн
У порівнянні з минулим тижнем, чистий приплив двох каналів склав 12,82 мільярда доларів США, цього тижня приплив постачання через два канали склав 2,37 мільярда доларів США, що є значним зменшенням. Конкретно це проявляється у виведенні 8,42 мільярда доларів США з біткоїн-ETF, виведенні 1,84 мільярда доларів США з ефір-ETF та припливі 12,64 мільярда доларів США у стейблкоїни.
Незважаючи на те, що обсяги притоку стейблкоїнів зменшуються, а обсяги відтоку через ETF зростають, наявні кошти, що надходять на біржі, знову перетворюються на купівельний попит, що дозволяє ціні біткоїна повернутися до 83000 доларів. На цей момент наявні кошти на біржах незначно відновилися; таке відновлення поки що можна вважати лише незначними закупівлями на дні, і цього недостатньо, щоб стати силою, здатною перевернути ринок.
Тиск на продаж та розпродаж
Дані показують, що минулого тижня група короткострокових власників продовжувала зупиняти свої збитки під час падіння, найбільший день втрат припав на 13 березня, але обсяг був нижчим за 10 березня.
У сфері плаваючого прибутку та збитків, група короткострокових утримувачів наразі несе середні 9% збитків, в тому числі велику кількість утримувачів ETF. У цій хвилі падіння група короткострокових утримувачів була як чинником, що спонукає до падіння, так і основним носієм збитків, під час майбутньої нестабільності ринку вони продовжать відчувати тиск, і можуть стати джерелом подальшого тиску на продаж.
Протягом останніх 3 тижнів падіння група довгострокових інвесторів перейшла від продажу до покупки, збільшивши свої позиції приблизно на 100 тисяч монет. Інша група, на яку варто звернути увагу, — це великі китові інвестори, які також збільшили свої позиції на майже 60 тисяч монет, витративши менше ніж 80 тисяч доларів. У довгостроковій перспективі обидві ці групи демонструють відмінні результати й виконують роль стабілізатора ринку.
Періодичні показники
Індикатор циклу біткойна певного двигуна становить 0,375, що свідчить про те, що ринок перебуває на етапі підйому.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BlockchainArchaeologist
· 07-30 11:51
Ніхто не підписується на зростання та падіння, дно вже купили.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LeekCutter
· 07-30 11:51
обдурювати людей, як лохів так обдурювати, все одно звик.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektHunter
· 07-30 11:42
Коли ж нарешті прийде зростання? Відчуваю, що чекав вісімсот років.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ValidatorVibes
· 07-30 11:37
проспав через cpi fud чесно кажучи... протокол безпеки > макро-шум... валідатори продовжують вигравати
Дані трохи перевищили очікування, Біткойн короткочасно відпочив, корекція, можливо, ще не завершилась.
Дані дещо перевищили очікування, ринок отримав можливість для відпочинку, але корекція ще не закінчена (з 10 по 16 березня)
Цього тижня біткойн розпочався з 80708,21 доларів США і закінчився на 82562,57 доларів США, що становить зростання на 2,31% за тиждень, коливання склали 10,86%, обсяги торгів продовжують скорочуватися в порівнянні з минулим тижнем. Ціна рухається в рамках висхідного каналу з незначним відскоком.
Дані CPI, оприлюднені США, виявилися трохи вищими за очікування, а також є ознаки пом'якшення конфлікту між Росією та Україною, що дало можливість фондовому ринку та ринку криптовалют короткочасно видихнути.
Однак оцінка американського фондового ринку продовжує знижуватися, історичні дані свідчать про наявність простору для подальшого падіння. Основна причина зниження оцінки — хаос у митній політиці, який може спричинити інфляцію, що, в свою чергу, викликає занепокоєння щодо можливого занепаду економіки США у "стагфляцію", досі не зникло. Невизначеність політики триває, Трамп, здається, не має наміру зменшувати напругу, а голова ФРС все ще дотримується даних.
Ця плутанина та безвихідь ускладнюють розв'язання тривог щодо "стагфляції"; чим довше це триває, тим більше може бути знижено оцінки. Це причина нашої обережної позиції щодо короткострокового відновлення біткоїна.
Макроекономіка та фінансові дані
Минулого тижня опубліковані дані про зайнятість у США показали, що кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі трохи нижча за очікування, а рівень безробіття незначно зріс, що свідчить про ознаки уповільнення на ринку праці, що посилило занепокоєння щодо рецесії в американській економіці, внаслідок чого ринок зазнав значного падіння.
Цього тижня США опублікували останні дані CPI, які показали, що в лютому некоригований CPI зріс на 2,8% у річному вимірі, що трохи нижче очікуваних 2,9%, а попереднє значення становило 3%; у лютому коригований CPI зріс на 0,2% у місячному вимірі, що нижче очікуваних 0,3%, а попереднє значення становило 0,5%. Дані CPI нижчі за очікування, що певною мірою зменшило паніку, викликану даними про зайнятість минулого тижня, надавши ринку, який все ще в шоці, тимчасову можливість для відновлення.
Минулого тижня, під впливом різкого падіння та позитивних даних CPI цього тижня, американські акції тимчасово покращились, відновивши частину втрат, але протягом тижня все ще демонстрували тенденцію до зниження. Індекс Nasdaq все ще знаходиться нижче 250-денного середнього; тижневе зниження скоротилось до 2,43%; індекс S&P 500 піднявся вище 250-денного середнього; індекс Dow Jones знизився на 3,07%, трохи піднявшись до рівня поблизу 250-денного середнього.
14 березня Університет Мічігану оприлюднив попереднє значення індексу споживчої довіри за березень на рівні 57,9, що значно нижче від очікувань ринку на рівні 63,1, і значно знизилось порівняно з попереднім значенням 64,7. Водночас попереднє значення річної інфляції підвищилось до 4,9%, що вище від прогнозованих 4,2% та попереднього значення 4,3%. Це свідчить про посилення занепокоєння споживачів США щодо економічних перспектив.
Індекс споживчої впевненості Університету Мічигану відображає вплив хаотичної та безвідповідальної митної політики на впевненість кінцевих споживачів. Страждання ринку та американських підприємців полягає в тому, що така політика, здається, продовжиться, і, можливо, знадобляться ще гірші ринкові відгуки та триваліша невизначеність, щоб щось змінилося.
У п'ятницю американські, європейські та навіть російські фондові ринки зазнали значного відскоку, в основному завдяки певному прогресу у конфлікті між Росією та Україною — обидві сторони мають намір укласти угоду про припинення вогню на 30 днів.
Все більше ринкових думок вважають, що практики досягнення "економічної рецесії" через звільнення державних службовців і торгову війну для примушення Федеральної резервної системи до дій отримують все більше підтримки, принаймні, з точки зору результатів.
Це все важко підтвердити, але більш об'єктивна оцінка може бути такою — сутність корекції на ринку акцій США полягає в тому, що перерва в очікуваннях щодо зниження процентних ставок викликала корекцію оцінок. Коефіцієнт Shiller CAPE індексу S&P 500 досяг піку в 37,80 разів у грудні, наближаючись до нещодавнього максимуму 38,71 разів, зафіксованого в листопаді 2021 року після масштабного вливання грошей під час пандемії. Це високе оцінювання включає в себе очікування покращення торгової політики та швидкого розвитку AI-індустрії. З появою DeepSeek з 2025 року "пробило" міф про зростання AI, митна політика та звільнення з роботи зруйнували очікування економічного зростання, що ускладнило ринку можливість витримувати такі високі оцінки, і він почав коригуватися вниз у пошуках нового балансу.
Наразі максимальні падіння індексів Nasdaq, S&P 500 та Dow Jones становлять відповідно 14,59%, 10,36% та 9,79%, всі вони перебувають поблизу 250-денної середньої, входячи в зону "ринкової корекції" (падіння на 10%-20%), але це не означає, що ринок вже очистився. Наразі коефіцієнт Shiller CAPE для S&P 500 становить 34,75 разів, що на приблизно 8,07% нижче від піку; згідно з історичними закономірностями за останні 20 років, якщо падіння продовжиться, він може повернутися до 32,89 разів, що означає, що ще є понад 5% простору для падіння; якщо повернутися до середнього значення 27,25 разів, то все ще залишиться понад 21% простору для корекції. Звичайно, ми вважаємо, що ймовірність виникнення такого глибокого коригування є вкрай низькою, і це може статися лише в екстремальних випадках.
У хаосі зростання ризикових настроїв сприяло тому, що ціна на золото одного разу перевищила позначку 3000 доларів США за унцію. Індекс долара трохи відновився після досягнення нового мінімуму, дохідність 2-річних американських облігацій зросла на 0,7%, а дохідність 10-річних американських облігацій зросла на 0,37%, що свідчить про те, що частина капіталу почала виходити з американських облігацій, переключаючись на купівлю акцій.
Отже, наразі американський фондовий ринок увійшов у зону корекції, але перспектива інфляції та зниження процентних ставок залишається невизначеною, особливо оскільки удари від мит і скорочень робочих місць ще не минули, що робить ринок більш ймовірним продовженням корекції вниз, щоб стабілізувати оцінку активів на фоні хаотичного ринку. З огляду на кореляцію між спотовим ETF на біткойн і американськими акціями, ми підтримуємо думку, що біткойн продовжить піддаватися корекції американського ринку акцій. Незважаючи на те, що біткойн протягом кількох днів зріс і знову досягнув рівня 83000 доларів, у найближчі два місяці він все ще може знизитися до 73000 доларів.
Стейблкоїни та спот-ETF на біткоїн
У порівнянні з минулим тижнем, чистий приплив двох каналів склав 12,82 мільярда доларів США, цього тижня приплив постачання через два канали склав 2,37 мільярда доларів США, що є значним зменшенням. Конкретно це проявляється у виведенні 8,42 мільярда доларів США з біткоїн-ETF, виведенні 1,84 мільярда доларів США з ефір-ETF та припливі 12,64 мільярда доларів США у стейблкоїни.
Незважаючи на те, що обсяги притоку стейблкоїнів зменшуються, а обсяги відтоку через ETF зростають, наявні кошти, що надходять на біржі, знову перетворюються на купівельний попит, що дозволяє ціні біткоїна повернутися до 83000 доларів. На цей момент наявні кошти на біржах незначно відновилися; таке відновлення поки що можна вважати лише незначними закупівлями на дні, і цього недостатньо, щоб стати силою, здатною перевернути ринок.
Тиск на продаж та розпродаж
Дані показують, що минулого тижня група короткострокових власників продовжувала зупиняти свої збитки під час падіння, найбільший день втрат припав на 13 березня, але обсяг був нижчим за 10 березня.
У сфері плаваючого прибутку та збитків, група короткострокових утримувачів наразі несе середні 9% збитків, в тому числі велику кількість утримувачів ETF. У цій хвилі падіння група короткострокових утримувачів була як чинником, що спонукає до падіння, так і основним носієм збитків, під час майбутньої нестабільності ринку вони продовжать відчувати тиск, і можуть стати джерелом подальшого тиску на продаж.
Протягом останніх 3 тижнів падіння група довгострокових інвесторів перейшла від продажу до покупки, збільшивши свої позиції приблизно на 100 тисяч монет. Інша група, на яку варто звернути увагу, — це великі китові інвестори, які також збільшили свої позиції на майже 60 тисяч монет, витративши менше ніж 80 тисяч доларів. У довгостроковій перспективі обидві ці групи демонструють відмінні результати й виконують роль стабілізатора ринку.
Періодичні показники
Індикатор циклу біткойна певного двигуна становить 0,375, що свідчить про те, що ринок перебуває на етапі підйому.