Порівняння ставлень і стилів регулювання шифрування в різних країнах

Біткойн на початку свого існування був лише нішевою цифровою валютою, але з розвитком технології блокчейн ринок шифрування постійно розширюється. Наразі у світі вже більше 200 мільйонів власників шифрування, а кількість користувачів в Китаї перевищує 19 мільйонів, що справді реалізувало перехід від нішевості до масовості. За короткий час ринок шифрування досяг такого рівня розвитку, що уряди країн не можуть його ігнорувати, і регулювання стало питанням, яке потрібно враховувати. Проте світ ще не досяг консенсусу щодо шифрування, і позиції країн також різняться.

Ця стаття детально розгляне еволюцію стилю регулювання п'яти країн та регіонів, які викликають значну увагу в сфері шифрування, а також їх поточне ставлення до регулювання шифрування.

США: контроль ризиків сприяння інноваціям

США завжди були найбільшою увагою в глобальному секторі шифрування, але їх регуляторна політика не є провідною. У порівнянні з Японією, Сінгапуром та іншими країнами, регуляторна політика США щодо криптовалюти є більш неясною та важкою для прогнозування.

До 2017 року, шифрування валюти перебувало на етапі вільного розвитку, американський регулятор лише звертав увагу на загальні ризики, і не було ознак заборон або прискорення законодавства. У 2017 році спалахнула хвиля ICO, регулювання з боку різних країн стало більш жорстким, а Комісія з цінних паперів і бірж США вперше випустила оголошення щодо шифрування валюти, чітко вказавши, що діяльність ICO підлягає юрисдикції федерального закону про цінні папери. Це було перше офіційне висловлювання США, але позиція все ще полягала в посиленому регулюванні, а не у забороні.

На початку 2019 року кілька крипто-бірж відновили платформу IEO, але незабаром були під пильним контролем регуляторів. Після цього одній з бірж було заборонено працювати в США. З тих пір США почали жорстко переслідувати криптовалюти, розглядаючи їх як цінні папери, а не як активи чи валюту, підпадаючи під численні обмеження Закону про цінні папери.

2021 року, з ростом кількості шифрування ентузіастів і постійними закликами з боку установ, позиція США змінилася. У лютому Гері Генслер став головою SEC, він викладав курси з блокчейну, що зробило його більш дружнім до шифрування, що прискорило зміну позиції США. Незабаром США дозволили деяким біржам торгуватися на NASDAQ, це була перша шифрувальна біржа, яка вийшла на ринок США. Після цього США почали активно досліджувати регулювання шифрування.

У 2022 році сталося багато випадків краху шифрувальних проектів, США зазнали значних втрат, посилився контроль. У вересні був опублікований перший проект нормативної рамки для шифрувальної галузі, але досі не було прийнято жодного закону. Нещодавно американське регулювання подало позови проти кількох осіб у сфері шифрування, контроль стає суворішим.

Наразі регулювання в США здійснюється спільно федеральним урядом та штатами. На федеральному рівні регулювання здійснюють SEC та CFTC, при цьому SEC має більшість повноважень. Але обидві установи не досягли згоди щодо обов'язків і стандартів. На рівні штатів позиція та жорсткість різні. Є повідомлення, що уряд США розглядає можливість створення єдиної структури, щоб усунути міжштатні розбіжності.

Щодо регуляторного законодавства, дві партії США стоять на своїх позиціях, місцеві політики також не вважають це терміновою справою, навіть не цікавляться шифруванням. Регуляторне законодавство щодо шифрування змішане з партійними суперечками, у короткостроковій перспективі важко досягти консенсусу.

Президент США підписав указ, в якому підкреслюється, що федеральні агентства повинні використовувати єдиний підхід до регулювання шифрування, щоб разом вирішувати ризики. Одночасно він висловив підтримку інноваціям і сподівається, що США будуть світовим лідером у технологіях шифрування.

Регулювання шифрування в США не є світовим лідером, оскільки країна прагне контролювати ризики та використовувати інновації для розвитку. США більше бажають бути попереду у технологіях шифрування, а не в регулюванні. Неясність у політиці збільшує невизначеність на ринку, але також залишає місце для технологічних інновацій, що відповідає наголошенню президента на "управлінні ризиками, підтримці інновацій".

Японія: стабільна і тривала недостатня привабливість

Японія протягом тривалого часу активно займається шифруванням, будь-яка зміна неможлива без участі Японії. Японський уряд з самого початку активно працював над створенням належного регульованого середовища для шифрування, вже спеціально ухваливши законодавство, яке легалізує біткоїн і підпорядковує його регулюванню.

У 2014 році країни світу висловлювали різні позиції: деякі забороняли, інші спостерігали. Японія ж зазнала серйозних невдач у галузі — у той час найбільша біржа біткоїнів Mt. Gox припинила своє існування. Це була велика катастрофа в історії шифрування, оскільки ця біржа обробляла понад 80% біткоїн-транзакцій і була найбільшою шифрувальною біржею у світі. Інцидент викликав занепокоєння інвесторів щодо регулювання, і виникла нагальна потреба в стабільному та безпечному інвестиційному середовищі. Після цього Японія почала суворо регулювати індустрію шифрування, приймаючи більш чіткі та зрозумілі політики, ніж у США та інших країнах.

У 2016 році японський парламент активно займався законодавством, додавши розділ про "віртуальні валюти" до Закону про фінансові транзакції, визначивши та встановивши правила регулювання. Мета полягає в захисті прав інвесторів та запобіганні незаконному використанню.

У 2017 році Японія змінила Закон про платіжні послуги, включивши криптовалютні біржі під нагляд фінансової служби. Це не лише охопило біткойн під регулювання, вважаючи його звичайним засобом платежу, але й зробило Японію першою країною, що легалізувала біткойн. У тому ж році, у грудні, Японія запровадила оподаткування криптовалютних доходів, ставка якого вища, ніж у Сінгапурі.

У 2018 році місцеві біржі зазнали хакерської атаки на 530 мільйонів доларів, що стало поворотним моментом у політиці Японії щодо шифрування. Після цього японські біржі посилили саморегулювання, а органи почали інтенсивний контроль. Японія завжди суворо контролювала шифрування, розглядаючи його як нову галузь, активно просуваючи законодавство.

У червні 2022 року Японія ухвалила поправку до Закону про регулювання фінансів, офіційно запровадивши законодавчий контроль над стабільними монетами, ставши першою країною у світі, яка створила правову основу для стабільних монет. Цей крок прив'язує стабільні монети до єни або інших законних валют, забезпечуючи стабільність вартості та захист користувачів.

Японське вдосконалене регуляторне середовище дозволило багатьом шифруванням підприємствам стабільно та безперервно розвиватися, захищаючи інвесторів від втрат у недавніх подіях.

В цілому, регулювання шифрування в Японії є чітким і суворим, зосереджено на направленні, а не забороні, прагнучи захистити дрібних інвесторів і постійно заповнюючи законодавчі прогалини. Японія постійно проводить системне законодавче регулювання, чітка позиція якого робить очікування для шифрувальних компаній на японському ринку більш ясними.

Південна Корея: посилене регулювання, можливість легалізації

Як четверта за величиною економіка Азії, Південна Корея є однією з найбільш активних країн у крипторинку, 20% молоді є трейдерами. Навіть при дуже високому рівні проникнення, Південна Корея ще не впровадила це в законодавство, як це зробила Японія.

З 2017 року Південна Корея заборонила випуск різних токенів і встановила покарання за неправомірні дії з віртуальною валютою. Правила захисту інвесторів включають реєстрацію особистості, заборону відкриття рахунків для неповнолітніх та нерезидентів Південної Кореї. Політика Південної Кореї є більш жорсткою, вона визначає лише серйозні правопорушення, немає детальних положень. Більшість правил встановлюються державними установами, а не законодавством парламенту.

У лютому 2021 року в Південній Кореї вперше з'явилися ознаки законодавства у сфері шифрування, регулятори почали розглядати можливість законодавства.

У червні 2022 року крах Terra пришвидшив законодавство в Південній Кореї. 1 червня уряд Південної Кореї оголосив про створення "Комісії з цифрових активів", яка запропонувала політичні рекомендації, включаючи нові стандарти для первинного розміщення криптовалюти, графік ICO, а також впровадження захисту інвесторів до прийняття основного закону про цифрові активи. Управління фінансового нагляду також планує створити "Комісію з ризиків віртуальних активів".

З 2022 року, під впливом кількох подій, Південна Корея вжила більш інтенсивних регуляторних заходів.

В минулому Південна Корея не розглядала шифрування як законну валюту, але з приходом нового президента ставлення змінилося. Нового президента називають "другом шифрування", він обіцяв зняти обмеження і заявив, що "вжитиме юридичних заходів для конфіскації незаконно отриманих шифрованих прибутків і повернення їх жертвам". Південнокорейські ЗМІ повідомляють, що завдяки обіцянкам нового президента щодо лібералізації регулювання ринок розвивається в напрямку значної легалізації.

Сінгапур: передбачуваний, але не м'який

Якщо є країна, яка завжди була дружньою та відкритою до шифрування, то це Сінгапур. Як і в Японії, шифрування також вважається легальним у Сінгапурі.

У 2014 році Управління грошово-кредитного регулювання Сінгапуру опублікувало заяву щодо ризиків віртуальної валюти, ставши однією з перших країн, що здійснили регулювання.

У 2016-2017 роках, під час активного періоду ICO, Сінгапур висловлював ризики щодо шифрування, але не визнавав його законним.

У 2019 році Сінгапур ухвалив Закон про платіжні послуги, вперше запровадивши законодавче регулювання. Сінгапур завжди був дружнім і відкритим, податкові ставки нижчі, ніж в Японії, що приваблює безліч шифрувальних компаній, ставши гарячою точкою. У січні 2021 року закон був переглянутий і вдосконалений, що дозволило постійно розширювати сферу регулювання. У порівнянні з Японією, регулювання в Сінгапурі є більш ліберальним.

У 2022 році Сінгапур продовжував удосконалювати регулювання, підтримуючи фінансову стабільність під час відкриття. Почав звертати увагу на роздрібних інвесторів, розпочавши законодавчі дії для подальшого обмеження інвестицій роздрібних інвесторів. Уряд спрямовує роздрібних інвесторів усвідомлювати ризики, не заохочуючи участь у шифруванні інвестицій.

У 2023 році Сінгапур зберігає дружній імідж, надаючи податкові пільги для особистих цифрових активів.

Отже, торгівля в Сінгапурі вільна, але під впливом FTX. Перед подією акцент регуляторів був на відмиванні грошей та ризиках тероризму, а потім для захисту інвесторів політика стала більш жорсткою.

Вчені з Сінгапуру зазначають, що Сінгапур завжди був дружнім до шифрування, але не надто лояльним, виступаючи проти шахрайства, спекуляцій, відмивання грошей та безвідповідальної пропаганди. Політика стабільна і постійна, гнучка відповідно до ринку. Як і в Японії, система Сінгапуру стабільна і передбачувана, але для контролю ризиків поступово стає жорсткішою.

Гонконг: активне законодавство та прагнення до досягнень

Спочатку Гонконг, який виступав проти шифрування, змінив свою позицію після приходу нового уряду. Після певного спостереження Гонконг, здається, знайшов власний шлях регулювання, спостерігаючи за помилками інших країн.

Перед 2018 роком Гонконг був дуже обережним щодо шифрування, регулювання перебувало на стадії дослідження. У листопаді 2018 року вперше було включено віртуальні активи до регулювання. З того часу шифрування розглядається як "цінні папери" в рамках існуючого правового регулювання, але не регулюються неціннопаперові шифровані валюти.

Ця ситуація тривала до 2021 року, коли Гонконг посилив боротьбу з відмиванням грошей та іншими регуляторними заходами, опублікувавши підсумки консультацій, вперше з'явилися ознаки законодавства.

У жовтні 2022 року фінансовий секретар Гонконгу опублікував декларацію політики розвитку віртуальних активів, змінивши ставлення уряду, активно приймаючи шифрування, що може призвести до легалізації в майбутньому.

На початку 2023 року Гонконг постійно сигналізує про законодавчі ініціативи. 31 січня Управління грошового обігу планує включити стабільні монети до регулювання. 14 квітня було опубліковано підсумки консультацій щодо обговорення документів про шифрування активів та стабільних монет, з очікуванням впровадження регуляторних заходів у 2023 або 2024 році. Це свідчить про те, що Гонконг активно приєднується до законодавства з регулювання шифрування.

Інформаційні агентства повідомляють, що США суворіші в регулюванні шифрування, тоді як Гонконг є більш лояльним. Останніми роками Гонконг спостерігав і втратив свою провідну позицію. Але, враховуючи уроки інших країн, Гонконг має шанс повернутися в сферу шифрування завдяки можливостям розвитку Web3 та стати лідером ринку, але результати ще потрібно чекати на реалізацію регулювання.

Висновок

Хоча світ досі не досягнув консенсусу щодо шифрування валют, загалом, посилення регулювання є тенденцією майбутнього. На ранніх етапах галузі суворе регулювання може вплинути на інновації. Але коли галузь досягає певного рівня, відсутність регулювання навпаки є шкідливою. Законодавство про регулювання шифрування все більше привертає увагу, що також доводить, що вся галузь розвивається в позитивному напрямку.