З точки зору політики випуску США, рух ціни Біткойна

Нещодавнє зниження на криптовалютному ринку викликало занепокоєння у деяких інвесторів. Проте, такі рухи ціни насправді були очікуваними. Поєднання кількох факторів, включаючи податковий сезон у США, побоювання щодо політики випуску ФРС, подію зменшення винагороди за видобуток Біткойна та уповільнення зростання активів ETF на Біткойн у США, спричинили цю хвилю корекції на ринку. Деякі спекулянти можуть вибрати тимчасово залишити ринок і спостерігати, у той час як довгострокові інвестори продовжать утримувати свої активи, навіть скориставшись можливістю збільшити свої позиції в Біткойні, Ефірі та інших основних криптоактивах, а також у деяких високоліквідних маломасштабних токенах.

Ця стаття зосередиться на аналізі того, як дії Міністерства фінансів США, Федеральної резервної системи та певного банку з порятунку вплинули на ліквідність фіатних валют, а також коротко викладе кілька ключових даних, що підтримують висновок про зростання.

Кількісне стиснення(QT) сповільнення еквівалентно кількісному пом'якшенню(QE)

Звичайні інвестори часто прирівнюють QE до друку грошей та інфляції, що викликає занепокоєння у керівництва. Тому вони змінили терміни, застосувавши нові способи введення ліквідності у фінансову систему. Уповільнення QT звучить безпечно, але насправді щомісячно збільшує ліквідність долара на 35 мільярдів доларів. Разом з іншими факторами, уповільнення QT фактично збільшує обсяги стимулювання, що щомісячно надходять до глобальних ринків активів.

Федеральна резервна система оголосила, що на засіданні в травні 2024 року вона зменшить QT. З даних про ліквідність долара до і після засідання видно, що Федеральна резервна система не змогла досягти цільового зменшення в 95 мільярдів доларів на місяць. Це викликало сумніви щодо того, чи можливо досягти нової мети в 60 мільярдів доларів. Недостатні темпи зменшення таблиці є сприятливими для ліквідності долара.

В умовах високих процентних ставок, інтерес, який Федеральна резервна система та Міністерство фінансів виплачують багатим, разом зі сповільненням QT, додатково посилили стимулюючий ефект.

Оголошення про фінансування Міністерства фінансів кварталу (QRA)

Як країна з фінансовим керівництвом, заяви міністра фінансів є більш критичними, ніж заяви інших валютних чиновників. Щоквартальний QRA направляє ринок щодо випуску державного боргу. QRA за другий квартал 2024 року зосереджується на таких моментах:

1. Обсяг позик цього кварталу зріс у порівнянні з попереднім кварталом, що в основному пов'язано з тим, що податкові надходження виявилися нижчими за очікування. Це може посилити коливання на ринку облігацій і підвищити довгострокові процентні ставки.

2. Міністерство фінансів збільшить випуск короткострокових державних облігацій, оскільки ринок не може витримати збільшення пропозиції довгострокових облігацій. Це допоможе ввести ліквідність у доларах.

3. Загальний рахунок казначейства (TGA) має мету балансу в 8500 мільярдів доларів, протягом наступних трьох місяців він зменшиться приблизно на 900 мільярдів доларів.

В цілому, цей QRA має незначний позитивний вплив на ліквідність долара, хоча і не такий значний, як оголошення в листопаді минулого року, проте все ж повільно сприятиме зростанню цін на активи протягом певного часу.

Вплив події в певному банку

Нещодавня подія з банкрутством одного з банків викликала занепокоєння. Хоча уряд має обмежену страхову суму для депозитів, проте в рік виборів, з політичних міркувань, регулятори фактично забезпечили повну гарантію для всіх депозитів цього банку. Це еквівалентно наданню прихованої гарантії для 6,7 трильйона доларів США незастрахованих депозитів у банківській системі США.

Хоча наразі ще не було безпосередньо введено масивну ліквідність, це рішення фактично додало до балансу Федеральної резервної системи потенційні зобов'язання на трильйони доларів, і, ймовірно, в майбутньому фінансуватиметься через друк грошей.

Стратегія покупки в травні

Нещодавно інфляційна природа американської політики випуску ще не була повністю усвідомлена крипторинком, але очікується, що ціни поступово стабілізуються і почнуть повільно зростати. Травень є хорошою можливістю для збільшення позицій, можна розглянути можливість розподілу деяких високоволатильних малокапіталізованих монет для короткострокової торгівлі або збільшити частку деяких знецінених довгострокових активів. Після цього можна терпляче чекати, поки ринок усвідомить нещодавній інфляційний ефект політики випуску.

Для прогнозу ціни Біткойна:

1. Нещодавнє дно близько 58,6 тисячі доларів США, можливо, вже було досягнуто.
2. Очікується, що він突破є 60 тисяч доларів, а потім буде коливатися в діапазоні 60-70 тисяч доларів до серпня.
3. Остання політика Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів фактично є формою прихованого друку грошей.