Основні висновки звіту про ринок криптовалют за перше півріччя 2025 року

1. Макроогляд ринку: помірне зростання та висока волатильність
Загальна продуктивність: Після досягнення вибухового зростання на 96,2% у 2024 році, у першій половині 2025 року темпи зростання ринку криптовалют сповільнилися, загальна капіталізація з початку року (YTD) зросла на 1,99%. Після зниження на 18,61% у першому кварталі, у другому кварталі відбулося потужне відновлення на 25,32%.
Макроекономічні чинники: Ринкові коливання переважно залежать від тарифної політики та геополітичної напруженості. Грошово-кредитна політика основних світових економік розрізняється, економіка США сповільнюється, тоді як стимули Китаю сприяли сильному зростанню його ВВП на 5,4% у першому кварталі.
Збільшення ліквідності: Загальний обсяг грошової маси чотирьох великих економік — США, Китаю, Європи та Японії — зріс на 5,5 трильйона доларів за 6 місяців, що є найбільшим зростанням за чотири роки.
Виступ біткойна: На цьому фоні біткойн (Bitcoin) більше нагадує високо ризикований актив, а не «прихисток», але все ж досягнув **+13%** річної доходності з початку року, випередивши більшість традиційних фондових індексів.
Два, Біткоїн: інституційний ключовий макроактив
Ринкова позиція: Ринкова капіталізація біткойна стабільно перевищує 2 трильйони доларів, а його домінування на ринку колись досягало 65,1%, що є найвищим показником за чотири роки, і досі є одним з найкращих активів у світі.
Інституційний драйв: спотовий біткойн ETF став ключовим структурним двигуном, що постійно приваблює інституційні інвестиції. Обсяги корпоративних позицій також значно зросли, понад 140 компаній спільно володіють 848 тисячами біткойнів.
Екологічна еволюція: первинне рішення для розширення біткоїна досягло прогресу, загальна заблокована вартість біткоїн DeFi (BTCFi) зросла більш ніж на 550% у річному вимірі, безпека мережі та хеш-рейти залишаються потужними.
Третє, Екосистема публічних блокчейнів (L1): диференційований розвиток
Ефір (Ethereum): завдяки потужному інституційному притоку та успішним технологічним оновленням (таким як Pectra) зберігає домінуючу позицію на ринку.
Solana: підтримує високу пропускну здатність угод, зростання інтересу з боку установ і підвищує надійність мережі перед оновленням Firedancer.
BNB Chain: Декілька рекордів діяльності децентралізованих бірж (DEX) та розширення у напрямку Meme-коінів, реальних світових активів (RWA) та AI-додатків.
Інші публічні блокчейни: Avalanche прискорює впровадження корпоративних підмереж; TVL DeFi Sui подвоївся; Tron укріпив свою позицію як ключовий рівень розрахунків для стабільних монет; TON поглиблює стратегічну інтеграцію з Telegram.
Чотири, DeFi та Ethereum L2: шлях до зрілості та виклики
DeFi трансформація: імпульс зростання переходить від внутрішньої спекуляції до прийняття з боку інститутів та інтеграції реальних світових активів (RWA). TVL стабільно тримається на рівні близько 1515 млрд доларів, але кількість активних користувачів за місяць зросла на 240% у річному обчисленні. Частка спотових торгів DEX досягла рекордних 29%.
L2 (другий рівень Ethereum): Ринок демонструє ознаки насичення та зростання конкуренції. Optimistic Rollups (такі як Base та Arbitrum) лідирують за ліквідністю та доходами від зборів, тоді як ZK Rollups, незважаючи на значні технічні досягнення, все ще відстають в залученні користувачів та капіталу. L2 стикається з викликами фрагментації та уповільненого процесу децентралізації.
V. Звернення до основних фінансів
Новий рекорд ринкової капіталізації: Загальна ринкова капіталізація стабільних монет перевищила 2500 мільярдів доларів, досягнувши історичного максимуму.
Ринкова структура: Tether (USDT) зберігає домінуючу позицію (ринкова капіталізація близько 155 мільярдів доларів), тоді як USDC від Circle став найшвидше зростаючим стабільнимcoin, обсяг постачання майже подвоївся до 61,5 мільярда доларів, а частка на ринку зросла з 20% до понад 25%.
Регулювання: Прийняття американського закону «GENIUS» і впровадження регулювання MiCA в ЄС прокладають шлях для стабільних монет як інструментів платежів, переказів і онлайнових розрахунків.
Шість, Інноваційний фронт: ШІ, DePIN та споживчі застосування
Технологічна інтеграція:
децентралізовані фінанси AI (DeFAI): вбудування AI-агентів у DeFi-протоколи для оптимізації торгівлі та управління.
Децентралізована фізична інфраструктурна мережа (DePIN): застосування шифрування в управлінні реальними активами та фізичними об'єктами.
Споживчі додатки: Незважаючи на те, що інституціоналізація є основною темою, споживчі додатки (такі як гаманці з інтегрованими фіатними функціями, казуальні ігри та Meme-токени) все ще є надзвичайно важливими для залучення уваги мас та створення каналів для користувачів.
Сім, Глобальна регуляторна структура
США: Після вступу на посаду нового президента, спостерігається більш дружня стратегічна зміна щодо шифрування.
Європа: Впроваджуються більш суворі заходи щодо регулювання шифрування криптовалют.
Азія: демонструє диференційований малюнок, Гонконг приваблює інновації відкритою політикою, тоді як Сінгапур застосовує суворі регуляторні заходи.
Глобальна співпраця: досягнуто прогресу в прозорості оподаткування та співпраці в сфері міжкордонного регулювання.