Аналіз розвитку та конкурентної структури ринку прогнозів
ринок прогнозів є спекулятивним ринком, що базується на торгівлі результатами майбутніх подій. Його основна функція полягає в інтеграції розподіленої інформації через ціну контракту. За певних умов, ціну контракту можна трактувати як ймовірність прогнозу настання події. Безліч досліджень показали, що точність ринку прогнозів дуже висока, часто перевищує традиційні методи прогнозування. Ця прогностична здатність походить від "колективного розуму": будь-хто може брати участь у ринку, трейдери, які володіють кращою інформацією, мають економічний стимул брати участь у торгівлі, внаслідок чого ціна наближається до реальної ймовірності.
Сучасний ринок прогнозів бере свій початок з низки новаторських експериментів, що відбулися в кінці 1980-х років. Перший академічний ринок прогнозів був заснований у 1988 році в Університеті Айови - Iowa Electronic Markets(IEM). Незважаючи на обмежені масштаби, IEM протягом тривалого часу демонстрував вражаючу точність прогнозів. За тиждень до виборів цей ринок прогнозував середню абсолютну помилку в 1,5 процентних пункту для голосів кандидатів, тоді як помилка опитувань у той же період становила 2,1 процентного пункту.
Водночас, деякі перспективні концепції використання ринку для прогнозування невизначених подій також поступово формуються. Економіст Робін Гансон у 1990 році запропонував концепцію "Idea Futures", тобто створення установи, де люди можуть ставити ставки на наукові чи соціальні твердження. Він вважає, що це може сформувати "видиму експертну згоду" і стимулювати чесний внесок, винагороджуючи точні прогнози та караючи за помилкові оцінки.
У 1990-х роках почали з'являтися деякі онлайн ринки прогнозів. Наприклад, Hollywood Stock Exchange(HSX), заснований у 1996 році, є розважальним ринком прогнозів, де торгують "акціями" фільмів і акторів за допомогою віртуальної валюти. HSX виявився дуже вмілим у прогнозуванні касових зборів фільмів, навіть Оскарів, іноді його точність перевищувала точність професійних критиків.
Основний механізм ринку прогнозів полягає в створенні структури, що забезпечує сумісність стимулів, яка мотивує учасників ринку розкривати свою реальну інформацію. З економічної точки зору, добре спроектований ринок повинен дозволити трейдерам максимізувати свої очікувані доходи, вказуючи ціни, які відповідають їх суб'єктивній ймовірності.
У запобіганні маніпуляціям академічні дослідження виявили, що ринок прогнозів має значну стійкість до цінових маніпуляцій. Спроби відхилити ціну від основи зазвичай створюють арбітражні можливості для інших більш раціональних трейдерів, які обирають торгувати з протилежного боку, що дозволяє повернути ціну до більш розумного рівня.
Аналіз платформи Kalshi
Kalshi є федерально регульованою біржею ринку прогнозів, де користувачі можуть торгувати результатами реальних подій на платформі. Це перша біржа, яка отримала схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), що пропонує контракти на події. Контракти на події є бінарними ф'ючерсами ( так/ні ): якщо подія відбудеться, вартість контракту становитиме $1; якщо не відбудеться, то $0.
Користувачі можуть купувати або продавати контракти "Так"/"Ні" за ціною від $0.01 до $0.99, де ціна представляє приховані очікування ринку щодо ймовірності події. Якщо прогноз вірний, контракт розраховується за $1, і трейдери можуть отримати прибуток. Kalshi сам по собі не має позицій, а лише виступає як платформа для узгодження сторін з довгими та короткими позиціями, заробляючи на комісіях за угоди.
Нові події на ринку прогнозів можуть бути запропоновані командою Kalshi або користувачами через "Kalshi Ideas". Кожна пропозиція підлягає внутрішньому рецензуванню та повинна відповідати регуляторним стандартам CFTC. Після затвердження ця подія офіційно запускається в рамках визначеного контрактного ринку Kalshi.
Kalshi використовує механізм книги замовлень, новий ринок запускається з порожньою книгою замовлень, будь-який користувач може розмістити лімітне замовлення. Щоб заохотити ліквідність, замовники зазвичай звільняються від комісій. Ціна динамічно змінюється відповідно до попиту та пропозиції, відображаючи консенсус ринку щодо ймовірності події.
Результат події визначається на основі заздалегідь зазначених авторитетних джерел даних. Якщо подія відбудеться, користувачі, які мають контракт "Так", автоматично отримують прибуток у розмірі $1 за кожен контракт; навпаки, виграє "Ні", а контракт програвшої сторони анулюється.
Аналіз платформи Polymarket
Polymarket є дистрибутивною платформою ринку прогнозів, яка побудована на Polygon, де користувачі можуть торгувати бінарними токенами, що відповідають результатам подій (Yes/No Tokens). Вона використовує Conditional Token Framework(CTF), що забезпечує повне забезпечення кожної пари результативних токенів stablecoin(USDC). Механізм торгівлі використовує змішаний централізований лімітний ордерний книжковий (CLOB) для високоефективного матчінгу. Ринкова розрахунка здійснюється через оптимістичний оракул UMA, що є спірною дистрибутивною системою розшифровки.
Polymarket використовує Conditional Token Framework від Gnosis, щоб представити кожен результат ринку як умовний токен, розгорнутий на ланцюгу Polygon. Для бінарного ринку буде згенеровано два токени ERC-1155, такі як Yes Token і No Token, при цьому з однаковою сумою USDC в якості застави.
Polymarket використовує гібридну архітектуру під назвою Binary Limit Order Book(BLOB), що поєднує в собі офлайн-управління замовленнями та ончаткове врегулювання торгівлі. Користувачі офлайн підписують замовлення, вузли обробки шукають наявність відповідних замовлень, і якщо такі є, вони завершують економічний обмін в ончальному режимі через смарт-контракт.
На відміну від традиційних бірж, які використовують внутрішні арбітражі або джерела даних, Polymarket формує консенсус через оптимістичний Oracle UMA, залучаючи спільноту. Після завершення події будь-хто може подати результати для цього ринку та внести заставу, увійшовши в спірний період. Якщо немає суперечок, цей результат приймається; якщо є суперечка, вона вирішується голосуванням спільноти UMA.
Порівняльний аналіз Kalshi та Polymarket
Обсяг торгів у червні на Polymarket за весь період (, що включає політичні, технологічні, розважальні та інші ринки, склав 1,16 мільярда доларів США, що трохи більше, ніж приблизно 800 мільйонів доларів США на Kalshi. Обидві платформи мають значні відмінності в регулюванні, технологічній архітектурі, типах ринків тощо:
Регуляторні аспекти: Kalshi регулюється CFTC, може легально працювати в США; Polymarket знаходиться в регуляторній сірих зонах, не може легально працювати в США.
Технічна архітектура: Kalshi використовує централізовану архітектуру; Polymarket базується на технології блокчейн, використовує децентралізовану архітектуру.
Тип ринку: Kalshi переважно пропонує ринок прогнозів у сфері економіки та політики; Polymarket охоплює більш широкий спектр, включаючи розваги, спорт та інші галузі.
Механізм розрахунків: Kalshi використовує централізоване джерело даних; Polymarket застосовує децентралізовану систему Oracle.
Користувацька аудиторія: Kalshi в основному орієнтований на користувачів з США; користувачі Polymarket мають більш глобальний розподіл.
![IOSG：Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp(
Аналіз стратегій розширення ринку та джерел зростання
Останнє дослідження «Схильність до азартних ігор криптовалют?» надає переконливі докази наявності зв'язку між криптоактивами та азартною поведінкою:
Обсяг продажу лотерей на душу населення може передбачати рівень уваги до криптовалют. У регіонах з високим обсягом продажу лотерей на душу населення, після випуску ICO або NFT активність гаманців швидко зростає.
Коли азартні ігри стають законними в певному штаті, в регіонах з високими продажами лотерей, зацікавленість у криптовалютах значно знижується. Це означає, що між криптографічними токенами та азартними іграми існує "ефект заміщення".
Трейдери криптовалют і азартні гравці мають високу ступінь збігу в ключових демографічних та поведінкових характеристиках:
Молоді, чоловіки, які прагнуть ризику: торгівля криптоактивами та спортивні/казино ставки більше схильні до молодих дорослих чоловіків, і ця група людей зазвичай має високу толерантність до ризику.
Цілодобова доступність: криптовалютний ринок працює 24/7, без перерви, продовжуючи функціонувати в усьому світі; онлайн-азартні ігри також можна брати участь у будь-який час, що приносить постійну дофамінову стимуляцію.
Ринок криптогемблінгу має величезний обсяг. Наприклад, на Stake.com його дохід у 2024 році вже досяг приблизно 4,7 мільярда доларів. Згідно з галузевим звітом, загальний дохід від азартних ігор у криптоказино в 2024 році перевищив 81 мільярд доларів. Це свідчить про те, що перетин "крипто×гемблінг" вже сформував надзвичайно великий пул користувачів та коштів.
![IOSG：Дослідження ринку прогнозів та його конкурентної структури через Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6857ae2c371744e2542e15939b7dc0cb.webp(
Протягом останніх кількох років заграниця криптоіндустрії зазнала величезних змін, перейшовши від "неконтрольованих" вільних інновацій до інституційного домінування та регуляторної відповідності. Ця зміна створила сприятливе конкурентне середовище для таких регульованих платформ, як Kalshi, також підкреслюючи стратегічну цінність її регуляторного захисту )CFTC затвердження (.
Kalshi дуже обережно підходить до позиціонування бренду, навмисно уникаючи ярлика "азартні ігри", натомість формуючи себе як новий торговий майданчик: пропонує інвестиційні інструменти "контрактів на події" та має ліцензовану біржу. Kalshi на початку 2025 року оголосила про співпрацю з Robinhood, що значно підвищило її здатність досягати цільової аудиторії.
Абстрагуючи позначення "гри", приймаючи мову "ринку", Kalshi з'єднує дві великі групи користувачів: тих, хто хоче грати, і тих, хто хоче торгувати. І в цьому процесі вона не жертвує жодною зі сторін, а навпаки, посилює ідентичність та цінність поведінки обох.
![IOSG：Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7c6f1be7600a9c49a58cc16447494ddb.webp(
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SchrödingersNode
· 07-30 01:10
Серія мертвонароджених? Кит збирає гроші?
Переглянути оригіналвідповісти на0
wagmi_eventually
· 07-30 01:10
Гарні новини для невдах, які грають у прогнози
Переглянути оригіналвідповісти на0
WagmiWarrior
· 07-30 01:08
Знову говорять про ймовірність прогнозу? Це все пастка для невдах!
Аналіз структури ринку прогнозів: шляхи розвитку Kalshi та Polymarket і їх конкурентні переваги
Аналіз розвитку та конкурентної структури ринку прогнозів
ринок прогнозів є спекулятивним ринком, що базується на торгівлі результатами майбутніх подій. Його основна функція полягає в інтеграції розподіленої інформації через ціну контракту. За певних умов, ціну контракту можна трактувати як ймовірність прогнозу настання події. Безліч досліджень показали, що точність ринку прогнозів дуже висока, часто перевищує традиційні методи прогнозування. Ця прогностична здатність походить від "колективного розуму": будь-хто може брати участь у ринку, трейдери, які володіють кращою інформацією, мають економічний стимул брати участь у торгівлі, внаслідок чого ціна наближається до реальної ймовірності.
Сучасний ринок прогнозів бере свій початок з низки новаторських експериментів, що відбулися в кінці 1980-х років. Перший академічний ринок прогнозів був заснований у 1988 році в Університеті Айови - Iowa Electronic Markets(IEM). Незважаючи на обмежені масштаби, IEM протягом тривалого часу демонстрував вражаючу точність прогнозів. За тиждень до виборів цей ринок прогнозував середню абсолютну помилку в 1,5 процентних пункту для голосів кандидатів, тоді як помилка опитувань у той же період становила 2,1 процентного пункту.
Водночас, деякі перспективні концепції використання ринку для прогнозування невизначених подій також поступово формуються. Економіст Робін Гансон у 1990 році запропонував концепцію "Idea Futures", тобто створення установи, де люди можуть ставити ставки на наукові чи соціальні твердження. Він вважає, що це може сформувати "видиму експертну згоду" і стимулювати чесний внесок, винагороджуючи точні прогнози та караючи за помилкові оцінки.
У 1990-х роках почали з'являтися деякі онлайн ринки прогнозів. Наприклад, Hollywood Stock Exchange(HSX), заснований у 1996 році, є розважальним ринком прогнозів, де торгують "акціями" фільмів і акторів за допомогою віртуальної валюти. HSX виявився дуже вмілим у прогнозуванні касових зборів фільмів, навіть Оскарів, іноді його точність перевищувала точність професійних критиків.
Основний механізм ринку прогнозів полягає в створенні структури, що забезпечує сумісність стимулів, яка мотивує учасників ринку розкривати свою реальну інформацію. З економічної точки зору, добре спроектований ринок повинен дозволити трейдерам максимізувати свої очікувані доходи, вказуючи ціни, які відповідають їх суб'єктивній ймовірності.
У запобіганні маніпуляціям академічні дослідження виявили, що ринок прогнозів має значну стійкість до цінових маніпуляцій. Спроби відхилити ціну від основи зазвичай створюють арбітражні можливості для інших більш раціональних трейдерів, які обирають торгувати з протилежного боку, що дозволяє повернути ціну до більш розумного рівня.
Аналіз платформи Kalshi
Kalshi є федерально регульованою біржею ринку прогнозів, де користувачі можуть торгувати результатами реальних подій на платформі. Це перша біржа, яка отримала схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), що пропонує контракти на події. Контракти на події є бінарними ф'ючерсами ( так/ні ): якщо подія відбудеться, вартість контракту становитиме $1; якщо не відбудеться, то $0.
Користувачі можуть купувати або продавати контракти "Так"/"Ні" за ціною від $0.01 до $0.99, де ціна представляє приховані очікування ринку щодо ймовірності події. Якщо прогноз вірний, контракт розраховується за $1, і трейдери можуть отримати прибуток. Kalshi сам по собі не має позицій, а лише виступає як платформа для узгодження сторін з довгими та короткими позиціями, заробляючи на комісіях за угоди.
Нові події на ринку прогнозів можуть бути запропоновані командою Kalshi або користувачами через "Kalshi Ideas". Кожна пропозиція підлягає внутрішньому рецензуванню та повинна відповідати регуляторним стандартам CFTC. Після затвердження ця подія офіційно запускається в рамках визначеного контрактного ринку Kalshi.
Kalshi використовує механізм книги замовлень, новий ринок запускається з порожньою книгою замовлень, будь-який користувач може розмістити лімітне замовлення. Щоб заохотити ліквідність, замовники зазвичай звільняються від комісій. Ціна динамічно змінюється відповідно до попиту та пропозиції, відображаючи консенсус ринку щодо ймовірності події.
Результат події визначається на основі заздалегідь зазначених авторитетних джерел даних. Якщо подія відбудеться, користувачі, які мають контракт "Так", автоматично отримують прибуток у розмірі $1 за кожен контракт; навпаки, виграє "Ні", а контракт програвшої сторони анулюється.
Аналіз платформи Polymarket
Polymarket є дистрибутивною платформою ринку прогнозів, яка побудована на Polygon, де користувачі можуть торгувати бінарними токенами, що відповідають результатам подій (Yes/No Tokens). Вона використовує Conditional Token Framework(CTF), що забезпечує повне забезпечення кожної пари результативних токенів stablecoin(USDC). Механізм торгівлі використовує змішаний централізований лімітний ордерний книжковий (CLOB) для високоефективного матчінгу. Ринкова розрахунка здійснюється через оптимістичний оракул UMA, що є спірною дистрибутивною системою розшифровки.
Polymarket використовує Conditional Token Framework від Gnosis, щоб представити кожен результат ринку як умовний токен, розгорнутий на ланцюгу Polygon. Для бінарного ринку буде згенеровано два токени ERC-1155, такі як Yes Token і No Token, при цьому з однаковою сумою USDC в якості застави.
Polymarket використовує гібридну архітектуру під назвою Binary Limit Order Book(BLOB), що поєднує в собі офлайн-управління замовленнями та ончаткове врегулювання торгівлі. Користувачі офлайн підписують замовлення, вузли обробки шукають наявність відповідних замовлень, і якщо такі є, вони завершують економічний обмін в ончальному режимі через смарт-контракт.
На відміну від традиційних бірж, які використовують внутрішні арбітражі або джерела даних, Polymarket формує консенсус через оптимістичний Oracle UMA, залучаючи спільноту. Після завершення події будь-хто може подати результати для цього ринку та внести заставу, увійшовши в спірний період. Якщо немає суперечок, цей результат приймається; якщо є суперечка, вона вирішується голосуванням спільноти UMA.
Порівняльний аналіз Kalshi та Polymarket
Обсяг торгів у червні на Polymarket за весь період (, що включає політичні, технологічні, розважальні та інші ринки, склав 1,16 мільярда доларів США, що трохи більше, ніж приблизно 800 мільйонів доларів США на Kalshi. Обидві платформи мають значні відмінності в регулюванні, технологічній архітектурі, типах ринків тощо:
![IOSG：Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b426b886f92dcb5924aa6d2fd30cff2.webp(
Аналіз стратегій розширення ринку та джерел зростання
Останнє дослідження «Схильність до азартних ігор криптовалют?» надає переконливі докази наявності зв'язку між криптоактивами та азартною поведінкою:
Обсяг продажу лотерей на душу населення може передбачати рівень уваги до криптовалют. У регіонах з високим обсягом продажу лотерей на душу населення, після випуску ICO або NFT активність гаманців швидко зростає.
Коли азартні ігри стають законними в певному штаті, в регіонах з високими продажами лотерей, зацікавленість у криптовалютах значно знижується. Це означає, що між криптографічними токенами та азартними іграми існує "ефект заміщення".
Трейдери криптовалют і азартні гравці мають високу ступінь збігу в ключових демографічних та поведінкових характеристиках:
Ринок криптогемблінгу має величезний обсяг. Наприклад, на Stake.com його дохід у 2024 році вже досяг приблизно 4,7 мільярда доларів. Згідно з галузевим звітом, загальний дохід від азартних ігор у криптоказино в 2024 році перевищив 81 мільярд доларів. Це свідчить про те, що перетин "крипто×гемблінг" вже сформував надзвичайно великий пул користувачів та коштів.
![IOSG：Дослідження ринку прогнозів та його конкурентної структури через Kalshi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6857ae2c371744e2542e15939b7dc0cb.webp(
Протягом останніх кількох років заграниця криптоіндустрії зазнала величезних змін, перейшовши від "неконтрольованих" вільних інновацій до інституційного домінування та регуляторної відповідності. Ця зміна створила сприятливе конкурентне середовище для таких регульованих платформ, як Kalshi, також підкреслюючи стратегічну цінність її регуляторного захисту )CFTC затвердження (.
Kalshi дуже обережно підходить до позиціонування бренду, навмисно уникаючи ярлика "азартні ігри", натомість формуючи себе як новий торговий майданчик: пропонує інвестиційні інструменти "контрактів на події" та має ліцензовану біржу. Kalshi на початку 2025 року оголосила про співпрацю з Robinhood, що значно підвищило її здатність досягати цільової аудиторії.
Абстрагуючи позначення "гри", приймаючи мову "ринку", Kalshi з'єднує дві великі групи користувачів: тих, хто хоче грати, і тих, хто хоче торгувати. І в цьому процесі вона не жертвує жодною зі сторін, а навпаки, посилює ідентичність та цінність поведінки обох.
![IOSG：Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7c6f1be7600a9c49a58cc16447494ddb.webp(