Шифрувальний ринок нових шляхів охолонув, інвестори повинні обережно обирати реальні проєкти доходу

З 2025 року крипторинок загалом демонструє погані результати, не лише малі монети на біржах під тиском, а й ончейн-токени, які минулого року показували відмінні результати в четвертому кварталі, також стикаються з суттєвим падінням.

Дані показують, що основні токени, пов'язані з AI, у цьому році зазнали вражаючих падінь: Virtual впав на 79,2%, Ai16z впав на 85,5%, AIXBT впав на 68%, Griffain впав на 80,3%, Buzz впав на 72,4%, Fartcoin впав на 67,5%, ARC впав на 62%, Swarms впав на 45%. Менше ніж за три місяці ці колись популярні проекти впали більше ніж на вісімдесят відсотків, хоча поки що не можна стверджувати, що цей напрямок зазнав невдачі, але зниження уваги ринку до нього є незаперечним фактом.

Ще одна колись популярна ніша — монети знаменитостей також зазнали краху. Після падіння з високої точки, Trump впав на 77,1%, Melania на 91%, Vine на 92,7%, jailstool на 93,5%, Jellyjelly на 98%, CAR на 98,5%, Libra на 94,3%. У порівнянні з токенами AI, падіння монет знаменитостей було ще більш жорстоким.

Які основні проблеми, з якими стикаються ці два сегменти? Чи є у ринку можливість для прориву в умовах відсутності нових наративів?

Виклики проектів, пов'язаних з ШІ, полягають у тому, що більшість із них все ще перебуває на етапі концепції, бракує практичних і легких у просуванні продуктів. Навіть якщо деякі проекти випустили доступні послуги, вони часто не можуть утримати користувачів через складність експлуатації та поганий користувацький досвід. Ще гірше, деякі проектні команди, щоб відповідати очікуванням інвесторів, надмірно перебільшують рекламу, що призводить до того, що фактичне застосування довго не виконує обіцяне.

Сфера знаменитостей зіткнулася з проблемою "зменшення ефекту знаменитостей". Хоча приєднання певного політичного діяча раніше викликало хвилю, наступні знаменитості важко можуть відтворити початкову популярність та ринкові емоції. З послабленням ефекту наслідування ця сфера демонструє ознаки короткочасного явища.

Основною причиною значних коливань на цих ринках є те, що більшість проєктів залишаються на рівні спекулятивних концепцій, не маючи стійких моделей доходу. Чи то AI, чи то монети знаменитостей, їхня основна наративна лінія надмірно залежить від короткострокового капіталу та популярності, бракує мотивації для довгострокової участі користувачів. Як тільки популярність знижується, підтримувати ціну стає важко, і ще складніше залучити нові інвестиції.

У поточному ринковому середовищі інвестори повинні зосередити свою увагу на проектах, які мають "реальний дохід" і "готові ділитися з користувачами". Під "реальним доходом" мається на увазі не лише спекулятивний бульбашка, що виникає під час виходу на ринок, а й здатність постійно генерувати прибуток через реальні бізнес-моделі та торговельні операції, а також повертати ці прибутки тримачам токенів або учасникам екосистеми.

Одна децентралізована платформа для торгівлі постійними контрактами є типовим прикладом. Бізнес-модель цієї платформи схожа на централізовану біржу, основний дохід надходить від комісій за торгівлю контрактами. На відміну від цього, платформа використовує всі комісії для викупу токенів платформи, тісно пов'язуючи цінність токенів з використанням продукту.

Згідно з даними, ця платформа займає близько 45% від загального обсягу торгів протягом 24 годин усіх децентралізованих бірж для постійних контрактів, середній денний обсяг торгів становить 3,78 мільярда доларів, а щоденний дохід близько 1 мільйона доларів. Навіть у нинішніх умовах низького ринку, ця платформа все ще підтримує високу активність, а ціна її токена тому показує сильні результати в умовах загального падіння цін на альткоїни.

Незалежно від того, наскільки гарячим є наратив, він зрештою мине. Ті проекти, які можуть довгостроково існувати на крипторинку, - це ті, що знайшли точки відповідності продукту та ринку, мають високу користувацьку лояльність і забезпечують реальний дохід. Інвесторам при виборі проектів слід більше зосереджуватися на цих факторах, а не сліпо слідувати короткостроковим трендам.