Токенізація акцій США: структурне тестування шифрування фінансів

Нещодавно токенізація американських акцій стала головною темою в криптовалютному ринку. Це явище є не лише короткочасним трендом, а й представляє собою важливе стрес-тестування для фінансів на основі блокчейн. Воно перевірить, чи справді світ Web3 має можливість підтримувати випуск, торгівлю, ціноутворення та викуп основних фінансових активів.

Цей сплеск токенізації акцій не є зовсім новою концепцією. Ще в 2019 році деякі торгові платформи намагалися запровадити подібні послуги, але в кінцевому підсумку вони були зупинені через регуляторні причини. На відміну від минулого, теперішні спроби очолюють ліцензовані установи, які обирають шлях відповідності, що є ключовим поворотним моментом.

Візьмемо за приклад одного відомого брокера, який у Європі запровадив послугу токенізації акцій, що базується на інноваційній моделі "власна діяльність брокера + випуск на блокчейні". Ця модель охоплює весь процес від зберігання, випуску до клірингу та взаємодії з користувачами, пропонуючи користувачам торговий досвід, що наближається до поєднання цінних паперів та криптогаманців. Такий підхід полягає не лише в розміщенні цін на блокчейні, а й у створенні майже автономної "системи торгівлі цінними паперами на блокчейні".

Поява цього раунду буму токенізації акцій зумовлена синхронним розвитком кількох ключових факторів. По-перше, регуляторне середовище стає більш гнучким, що створює простір для інновацій. По-друге, кошти на ланцюгу шукають нові інвестиційні виходи, межа між традиційними фінансовими ринками та ринками шифрування поступово розмивається. Крім того, традиційні фінансові гіганти також починають активно брати участь у будівництві інфраструктури блокчейну.

Для індустрії шифрування токенізація акцій може стати стійким шляхом еволюції інфраструктури. Це стимулює дві важливі структурні зміни: переміщення кордонів активів на блокчейн та початок впровадження традиційною фінансовою системою частини торговельних і депозитарних процесів у блокчейн.

Проте, ця тенденція є як можливістю, так і викликом для криптовалютних проектів. З позитивного боку, вона надає нові можливості для розподілу фінансів на блокчейні, що може підвищити загальну якість проектів. Але водночас вона може перетворити структуру фінансування на блокчейні та уподобання користувачів, змагаючись за ресурси та увагу з нативними криптоактивами.

Для проекту фінансування може стати більш суворим. З входженням більшої кількості традиційних якісних активів на блокчейн, стандарти оцінки вартості для інвесторів та користувачів можуть змінитися.

Розвиток токенізації акцій змушує нас замислитися: чи зможе Web3 дійсно стати системою, яка буде нести основні активи та реальні торговельні операції? Чи зможемо ми через відкриту фінансову структуру побудувати більш ефективну та прозору фондову систему, ніж традиційний ринок? Відповіді на ці питання поступово з'являться в майбутньому розвитку.