VanEck提出创新债券方案：поєднання державних облігацій та Біткойн敞口
Відділ досліджень цифрових активів VanEck нещодавно запропонував інноваційну концепцію облігацій — "Бітоблігації" (BitBonds). Цей новий борговий інструмент має на меті вирішення 14 трильйонів доларів США рефінансування, з яким незабаром зіткнеться уряд США, одночасно задовольняючи попит інвесторів на захист від інфляції.
Біткойн-облігації були розроблені як 10-річні цінні папери, структура яких включає 90% традиційного американського державного боргу та 10% біткойн-експозиції. Частина з біткойна буде профінансована доходами від випуску облігацій. На момент погашення облігацій інвестори отримають повну вартість частини державного боргу, а також вартість біткойн-розподілу. Поки прибутковість до погашення не досягне 4.5%, інвестори отримають усі прибутки від збільшення вартості біткойна, а прибуток, що перевищує цей поріг, буде спільно ділитися урядом та власниками облігацій.
Ця структура покликана збалансувати інтереси інвесторів у облігації з потребою Міністерства фінансів США рефінансуватися за конкурентоспроможними ставками. Оскільки інвестори все більше прагнуть захистити себе від девальвації долара та інфляції активів, ця схема може стати привабливим вибором.
Згідно з аналізом, точка беззбитковості інвесторів залежить від фіксованої номінальної процентної ставки облігацій та складного річного темпу зростання Біткойна (CAGR). Для облігацій з номінальною ставкою 4% точка беззбитковості CAGR Біткойна становить 0%. Однак для облігацій з нижчою номінальною ставкою поріг беззбитковості є вищим.
З точки зору уряду США, основна вигода від бітконту буде зниження фінансових витрат. Навіть якщо Біткойн трохи подорожчає або залишиться без змін, Міністерство фінансів заощадить на відсоткових витратах у порівнянні з випуском традиційних облігацій з фіксованою ставкою 4%. Вартість беззбитковості уряду становить близько 2,6%. Випуск облігацій з купонною ставкою нижче цього рівня знизить щорічні витрати на відсотки за боргом, що дозволить заощадити кошти навіть у випадку, якщо Біткойн залишиться на тому ж рівні або впаде.
Хоча існують потенційні вигоди, ця структура також має деякі недоліки. Інвестори беруть на себе ризик зниження Біткойна, але не можуть повною мірою брати участь у доходах від зростання, якщо тільки Біткойн не покаже надзвичайно високі результати, інакше облігації з низькою купонною ставкою можуть бути малопривлекательними. Крім того, Міністерство фінансів повинно випустити більше боргових зобов'язань, щоб компенсувати 10% доходу, витраченого на придбання Біткойна.
Загалом, це інноваційне рішення надає новий підхід до вирішення потреб у фінансуванні суверенітету та потреб інвесторів у захисті від інфляції, проте його фактична реалізація вимагатиме подальших досліджень та обговорень.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RugPullAlertBot
· 07-28 08:01
Один погляд і хочеться втікати, час для шахрайства.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TheMemefather
· 07-27 02:44
Грає з фінансовими інноваціями.
Переглянути оригіналвідповісти на0
degenonymous
· 07-25 09:23
Що хорошого можна сказати, якщо 90:10 так консервативно?
VanEck запропонував рішення з біткоїн-облігаціями, поєднуючи державні облігації та біткойн для боротьби з інфляцією
VanEck提出创新债券方案：поєднання державних облігацій та Біткойн敞口
Відділ досліджень цифрових активів VanEck нещодавно запропонував інноваційну концепцію облігацій — "Бітоблігації" (BitBonds). Цей новий борговий інструмент має на меті вирішення 14 трильйонів доларів США рефінансування, з яким незабаром зіткнеться уряд США, одночасно задовольняючи попит інвесторів на захист від інфляції.
Біткойн-облігації були розроблені як 10-річні цінні папери, структура яких включає 90% традиційного американського державного боргу та 10% біткойн-експозиції. Частина з біткойна буде профінансована доходами від випуску облігацій. На момент погашення облігацій інвестори отримають повну вартість частини державного боргу, а також вартість біткойн-розподілу. Поки прибутковість до погашення не досягне 4.5%, інвестори отримають усі прибутки від збільшення вартості біткойна, а прибуток, що перевищує цей поріг, буде спільно ділитися урядом та власниками облігацій.
Ця структура покликана збалансувати інтереси інвесторів у облігації з потребою Міністерства фінансів США рефінансуватися за конкурентоспроможними ставками. Оскільки інвестори все більше прагнуть захистити себе від девальвації долара та інфляції активів, ця схема може стати привабливим вибором.
Згідно з аналізом, точка беззбитковості інвесторів залежить від фіксованої номінальної процентної ставки облігацій та складного річного темпу зростання Біткойна (CAGR). Для облігацій з номінальною ставкою 4% точка беззбитковості CAGR Біткойна становить 0%. Однак для облігацій з нижчою номінальною ставкою поріг беззбитковості є вищим.
З точки зору уряду США, основна вигода від бітконту буде зниження фінансових витрат. Навіть якщо Біткойн трохи подорожчає або залишиться без змін, Міністерство фінансів заощадить на відсоткових витратах у порівнянні з випуском традиційних облігацій з фіксованою ставкою 4%. Вартість беззбитковості уряду становить близько 2,6%. Випуск облігацій з купонною ставкою нижче цього рівня знизить щорічні витрати на відсотки за боргом, що дозволить заощадити кошти навіть у випадку, якщо Біткойн залишиться на тому ж рівні або впаде.
Хоча існують потенційні вигоди, ця структура також має деякі недоліки. Інвестори беруть на себе ризик зниження Біткойна, але не можуть повною мірою брати участь у доходах від зростання, якщо тільки Біткойн не покаже надзвичайно високі результати, інакше облігації з низькою купонною ставкою можуть бути малопривлекательними. Крім того, Міністерство фінансів повинно випустити більше боргових зобов'язань, щоб компенсувати 10% доходу, витраченого на придбання Біткойна.
Загалом, це інноваційне рішення надає новий підхід до вирішення потреб у фінансуванні суверенітету та потреб інвесторів у захисті від інфляції, проте його фактична реалізація вимагатиме подальших досліджень та обговорень.