Аналіз нових функцій та перспективи Aave v4

Запуск Aave v4 приніс ряд важливих оновлень, спрямованих на оптимізацію продуктивності протоколу та покращення користувацького досвіду. У цій статті підсумовані та проаналізовані його основні характеристики.

Уніфіковане управління ліквідністю

Нова версія впровадила централізовану модель управління ліквідністю, яка об'єднує всі кошти для постачання та позики в єдину систему. Це покращення ефективно вирішує проблему розподілу ліквідності, яка існувала в попередніх версіях, оскільки користувачам більше не потрібно вручну переміщувати кошти між різними версіями. Крім того, цей дизайн забезпечує зручність для майбутніх розширень функцій, оскільки протокол може гнучко додавати або видаляти модулі, не впливаючи на існуючу ліквідність.

Автоматизоване коригування ставок

Версія v4 впроваджує повністю автоматизований механізм коригування відсоткових ставок, здатний динамічно коригувати нахил кривої відсоткових ставок відповідно до ринкових умов. Це покращення значно зменшує тягар управління та підвищує ефективність капіталу. Система автоматично коригуватиме базову процентну ставку залежно від співвідношення попиту та пропозиції, надаючи постачальникам та позичальникам більш оптимізовані ставки. Реалізація цієї функції заповнила прогалини Aave в моделі відсоткових ставок, роблячи її більш конкурентоспроможною на ринку.

Механізм ризикового ціноутворення

Версія v4 вводить концепцію "премії за ліквідність", що динамічно налаштовує процентні ставки за позиками залежно від ризикових характеристик заставних активів. Для застав, що мають вищий ризик, система відповідно підвищує вартість позики; навпаки, для менш ризикових активів знижується вартість. Цей механізм допомагає краще управляти ризиками різних активів, особливо для деяких активів, які все ще мають попит на кредитування, але є більш ризиковими.

Інтелектуальний рахунок та функція сховища

Новий реліз представив функції розумного рахунку та сховища, що значно покращило користувацький досвід. Користувачі можуть використовувати один гаманець для створення кількох підрахунків, спрощуючи процес взаємодії з протоколом. Функція сховища дозволяє користувачам блокувати заставлені активи, але не потрапляти в ліквідний пул, що ефективно знижує ризик витоку. Додавання цих функцій вирішило давні проблеми користувачів, роблячи управління активами більш зручним і безпечним.

Динамічна конфігурація ризикових параметрів

v4 підтримує створення незалежної конфігурації ризиків для окремого активу та впроваджує автоматизований механізм зняття активів з торгів. Нові позики будуть використовувати нову конфігурацію, тоді як існуючі користувачі зберігатимуть свої попередні налаштування. Цей дизайн забезпечує як гнучкість, так і уникнення непотрібного впливу на існуючих користувачів. Автоматизований механізм зняття активів реалізується за рахунок поетапного зниження порогу ліквідації активів, що спрощує процес управління.

Захист від надмірного боргу

Щоб запобігти поширенню поганих боргів, v4 впровадила механізм захисту від надмірного боргу. Система автоматично відстежує та обліковує накопичений надмірний борг, і коли він перевищує встановлений поріг, відповідні активи автоматично втрачають можливість позик. Цей механізм ефективно запобігає поширенню поганих боргів і підвищує загальну стабільність системи.

Інтеграція стабільної монети GHO

Новий випуск має нативну інтеграцію зі стабільною монетою GHO, що дозволяє безпосередньо карбувати GHO на рівні ліквідності. Одночасно впроваджено "м'яку ліквідацію" AMM GHO та механізм термінового викупу для реагування на екстремальні ринкові умови. Крім того, вкладники можуть вибрати отримання відсотків у формі GHO, що допомагає зміцнити стабільність GHO.

Плани мережі Aave

Aave планує запустити новий мережевий рівень, як основний вузол для стабільної монети GHO та кредитного протоколу. Ця мережа буде використовувати GHO для сплати комісій, зосереджуючи увагу на Aave v4, і буде контролюватися спільнотою через механізми управління. Однак, існує багато запитань щодо конкретних деталей реалізації цієї мережі та її необхідності.

Резюме

Оновлення Aave v4 відображає зусилля протоколу в оптимізації користувацького досвіду, управлінні ризиками та системній ефективності. Однак планування Aave Network, здається, все ще перебуває на початковій стадії, і його необхідність та конкретні плани реалізації потребують подальшого уточнення. У майбутньому Aave продовжить зосереджуватися на ринку стейблкоінів, і всі плани будуть зосереджені навколо сценаріїв використання GHO. У нинішньому середовищі, де інновації на додатковому рівні відносно обмежені, питання про те, чи кожен великий DeFi-протокол повинен випускати власний ланцюг, залишається предметом обговорення.