Макроаналіз крипторинку: Біткойн досяг нових висот на фоні глобального монетарного пом'якшення

Один. Макроекономічний фон: глобальне зниження ліквідності стимулює зміну настроїв на ринку

У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадив політику "подвійного зниження", зменшивши норму обов'язкових резервів на 0,5 відсоткових пункта та знизивши політичну процентну ставку на 0,1 відсоткових пункта до 1,4%. Ця політика вивільнила близько 1 трильйона юанів довгострокової ліквідності, що мало глибокий вплив на традиційні фінансові ринки та крипторинок. Водночас відносини між Китаєм та США в сфері торгівлі та економіки покращилися, а глобальний ризикований настрій помітно зріс.

Китайська політика "подвійного зниження" випустила важливий сигнал: настав період пом'якшення грошово-кредитної політики, економічне зростання отримає нову підтримку. Це сприяло вивільненню ліквідності на ринку, традиційні активи та інвестиційний інтерес до криптоактивів зросли. Високопосадовці США та Китаю незабаром проведуть торгові переговори, що ще більше підвищило оптимізм ринку щодо майбутньої співпраці. Зростання ризикових активів, таких як Біткойн, є безпосереднім відображенням зміни настроїв на ринку.

З одночасним значним збільшенням глобальної ліквідності, політика Федеральної резервної системи також стала в центрі уваги. Хоча економіка США все ще розширюється, але подвійний тиск високої інфляції та високого рівня безробіття ставить Федеральну резервну систему перед більшими викликами. Ринок загалом вважає, що Федеральна резервна система найближчим часом підтримуватиме існуючу процентну політику, щоб уникнути надмірного стимулювання економіки. Це призводить до зміцнення долара, що має глибокий вплив на глобальні капітальні потоки.

В цілому, резонанс політики між Китаєм і США та зміна емоцій на ринку матимуть глибокий вплив на глобальні капітальні ринки, особливо на крипторинок. З підвищенням глобального ризикового апетиту попит на шифрувальні активи, такі як Біткойн, різко зростає. Однак інвесторам все ще слід обережно реагувати на потенційні ризики, застосовуючи гнучкі стратегії та зосереджуючи увагу на проектах Web3, які мають реальні сценарії використання.

Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100000 доларів

Біткойн у 2025 році демонструє сильне зростання, ціна багаторазово наближається до історичної позначки в 100 тисяч доларів. Сили, що сприяють зростанню, включають резонанс макроекономічної політики, еволюцію внутрішньої структури шифрувальної галузі, а також гру емоцій та очікувань.

Оглядуючи кінець 2024 року та початок 2025 року, Біткойн значно виграв від пом’якшення політики основних економік світу. Грошово-кредитна та фіскальна політика Китаю та США "синхронно стали більш м’якими", що забезпечило ринок великою кількістю ліквідності. Біткойн знову став "валютою-убежищем + активом росту" в очах світових інвесторів.

Ця хвиля зростання має особливу рису – інституційні інвестори стали провідною силою. Кілька великих американських компаній з управління активами планують Біткойн-ETF на спотовому ринку, що сприяє інституціоналізації Біткойна. У Гонконзі, Дубаї, Європі та інших регіонах фінансові продукти для криптоактивів стають все більш різноманітними, що дозволяє Біткойну легально потрапити до більшої кількості традиційних капіталів.

Логіка дефіциту на стороні пропозиції також продовжує посилювати здатність Біткойна до закріплення вартості. Четверта подія зменшення винагороди за блоки, що відбудеться в квітні 2024 року, знизить винагороду за один блок до 3.125 монет, що значно скорочує нову пропозицію. На стороні попиту спостерігається експоненціальний ріст під впливом кількох факторів, таких як вихід ETF на ринок, покупки центральними банками, розподіл суверенними фондами, зростання глобального попиту на укриття.

Під час наближення Біткойна до 100 тисяч доларів спостерігаються різкі коливання емоцій та технічні корекції. На ринку часто відзначаються централізовані угоди з рахунків китів, посилюється гра між високочастотними алгоритмами та великими арбітражними угодами. Частина старих капіталів використовує ситуацію для розподілу, а емоція "страх висоти" серед дрібних інвесторів викликає етапну корекцію.

Загалом, Біткойн, що наближається до 100 000 доларів, представляє собою стрибок його активів у глобальній капіталістичній системі. У макрорамках де-доларизації, відновлення глобального страху та входження інституційних коштів, Біткойн став стратегічним активом у новому етапі глобального перерозподілу багатства.

! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткоїн знову перевищив $100 000

Три, Розвиток екосистеми Web3: подвоєний двигун політики та технологій

Завдяки пом'якшенню макроекономічної політики та ключовим технологічним проривам, екосистема Web3 входить у новий етап розвитку. Три основні сили: політичне керівництво, технологічні інновації та розширення застосувань, взаємодіючи, сприяють переходу Web3 від концепції до масштабного втілення.

У підтримці політики США ставлення до криптовалют та Web3 переходить від "регуляторного придушення" до "стратегічного прийняття". Нью-Гемпшир ухвалив "законопроект про резерви Біткойна", який вимагає, щоб частина фінансових резервів держави зберігалася у формі Біткойна. Це свідчить про те, що Біткойн у певних юрисдикціях розглядається як "цифрове золото" з довгостроковою здатністю зберігати вартість. Техас, Вайомінг та інші також просувають крипто-дружнє законодавство на рівні своїх штатів. На федеральному рівні просувається "Законопроект про фінансові інновації та майбутнє технологій", який визначає основні цифрові активи як "неконтрольовані товари".

У сфері технічного прогресу модульний блокчейн та інфраструктурні технології, такі як нульові знання, вступили в практичну фазу, що значно підвищило продуктивність мережі Web3. Протокол MCP, що стосується інтеграції AI та Web3, також починає набувати форму, переводячи процеси навчання, виклику та верифікації моделей AI в блокчейн. Ці нові парадигмальні технології подолають попередні обмеження системи Web3.

Сценарії застосування продовжують розширюватися. У сфері міжнародних платежів все більше малих та середніх підприємств використовують стейблкойни для прямих розрахунків. Цифрова ідентифікація стала важливим проривом, її інтегрують у управління DAO, підключення DePIN пристроїв та інші аспекти. Ланцюгові соціальні мережі, ігри, громадське голосування та інші сценарії також отримують можливості завдяки зрілості системи DID.

Чотири, фактори ризику та інвестиційні стратегії

Незважаючи на те, що екосистема Web3 і ринок Біткойн демонструють сильне зростання, інвесторам слід звертати увагу на потенційні ризики:

1. Невизначений напрямок глобальної процентної політики. Якщо дані про інфляцію знову зростуть або загостряться геополітичні конфлікти, це може змусити Федеральну резервну систему знову перейти до яструбиних настроїв.

2. Регуляторні збурення залишаються важливою змінною. До впровадження нової рамки, правоохоронні органи, такі як SEC, мають сірий простір у своїх діях.

3. Технологічні ризики екосистеми на базі блокчейн не можна ігнорувати. Нові технології все ще стикаються з проблемами, такими як атаки та вразливості в коді.

4. Структурна диференціація на ринку може призвести до етапних бульбашок. Деякі гарячі активи переоцінені, що може спричинити концентраційний зворот.

Інвестиційні стратегічні рекомендації:

1. Особам з низькою ризиковою схильністю можна розглядати Біткойн як довгострокову інвестицію, поступово збільшуючи частку основних активів.

2. Ті, хто прагне зростання доходу, можуть звернути увагу на проекти в інфраструктурній галузі, що мають реальні застосування та активну екосистему.

3. Використовуйте методи поетапного формування позицій, динамічного управління тощо, щоб уникнути прийняття рішень під впливом емоцій.

4. Посилити врахування "політичної чутливості", формуючи нові проекти на фоні чіткої тенденції дотримання норм.

П'ять, Висновок

У першій половині 2025 року крипторинок увійде в новий структурний цикл зростання під впливом численних позитивних факторів. Ціна Біткойна наблизиться до 100 тисяч доларів, а екосистема Web3 продовжить розширювати свої застосунки. Проте, політичні зміни та технічні ризики залишаються тінями, яких не можна ігнорувати. Інвестори повинні зберігати спокійну оцінку в умовах структурного процвітання, дотримуючись стратегічної логіки, що поєднує ціннісні фактори, політичні орієнтири та безпеку, аби використати наступну фазу основних дивідендів.