Шифрувальний кит Grayscale: перехід від рушія ринку до джерела тиску продажу
Грейд, як важливий інституційний інвестор у сфері шифрування, протягом тривалого часу надавав інвесторам легальні канали для інвестування в шифрування через трастові фонди. Однак, у зв'язку з трансформацією його флагманського продукту GBTC у спотовий біткоїн ETF, роль Грейда зазнала суттєвих змін.
11 січня, після успішного перетворення GBTC на спотовий біткоїн ETF, навпаки, це викликало тривале тиск на продаж BTC. Дані показують, що на сьогоднішній день з GBTC виведено 34,5 мільярда доларів, тоді як інші 10 ETF залишаються в стані чистого притоку. Це означає, що GBTC став основним фактором відтоку капіталу в загальному обсязі біткоїн ETF, ставши найбільшим джерелом продажів у короткостроковій перспективі.
Оглядаючи розвиток Grayscale, з 2019 року вона залишається важливим інституційним інвестором у світі шифрування. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, Grayscale перед виходом на ринок спотового біткоїн-ETF надає інвесторам законні інвестиційні канали через трастові фонди, більше 90% її коштів надходить від інституційних інвесторів і пенсійних фондів.
У 2020 році Grayscale навіть вважалася основним двигуном бичачого ринку. Тоді біткойн-ETF довго не отримував схвалення, і Grayscale стала одним з основних каналів для інвесторів, щоб увійти в ринок шифрування. Її існування в певному сенсі задовольняло ринок у очікуванні біткойн-ETF, сприяючи визнанню шифрованих активів у традиційній фінансовій сфері.
Однак, з моментом схвалення та виходу на ринок спотового біткоїн ETF ситуація змінилася. Проблема негативного премії GBTC поступово вирішується, але водночас виникають нові виклики. З 30% негативного премії у липні 2023 року до сьогоднішнього майже нульового рівня, багато інвесторів, які раніше зробили ставки, вже досягли часу для отримання прибутку.
Наразі основною проблемою GBTC є те, що його управлінський збір у 1,5% значно перевищує діапазон зборів інших ETF-продуктів від 0,2% до 0,9%. Це призвело до постійного відтоку коштів, ставши основним джерелом продажу на ринку. Станом на нещодавнє, загальний обсяг торгів за перші 7 торгових днів усіх спотових біткойн ETF становив приблизно 19 мільярдів доларів, тоді як GBTC займав більше половини.
Дивлячись у майбутнє, GBTC все ще має понад 500 тисяч BTC (приблизно 20 мільярдів доларів), що означає, що в найближчий час ринок зіткнеться з відкритою грою. Інституційні інвестори можуть чекати на зручний момент, поступово зменшуючи частку GBTC. Таким чином, продаж GBTC може протягом певного часу продовжувати впливати на ринкові настрої та цінову динаміку.
Ця зміна підкреслює складність і динамічність ринку криптовалют. Інституції, які колись вважалися "двигуном бичачого ринку", можуть стати потенційними ризиковими факторами в поточному середовищі. Для цієї швидко розвивається галузі повторна оцінка залежності від великих інституцій може стати одним із найважливіших уроків цього особливого циклу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
fren.eth
· 07-24 04:33
Ведмідь вже прийшов, хто ще тримається?
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiOldTrickster
· 07-23 12:41
Не панікуйте, ми пережили крах mt.gox у 2017 році.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SellLowExpert
· 07-21 06:13
продажпродаж Я в паніці
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCrier
· 07-21 06:03
Обман для дурнів знову змінився.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenEconomist
· 07-21 05:59
насправді, це класичний випадок еластичності попиту за ціною в дії... типове регулювання ринкової рівноваги, якщо чесно
Після перетворення GBTC в ETF він став найбільшим джерелом продажу, а зміна ролі Grayscale привернула увагу ринку.
Шифрувальний кит Grayscale: перехід від рушія ринку до джерела тиску продажу
Грейд, як важливий інституційний інвестор у сфері шифрування, протягом тривалого часу надавав інвесторам легальні канали для інвестування в шифрування через трастові фонди. Однак, у зв'язку з трансформацією його флагманського продукту GBTC у спотовий біткоїн ETF, роль Грейда зазнала суттєвих змін.
11 січня, після успішного перетворення GBTC на спотовий біткоїн ETF, навпаки, це викликало тривале тиск на продаж BTC. Дані показують, що на сьогоднішній день з GBTC виведено 34,5 мільярда доларів, тоді як інші 10 ETF залишаються в стані чистого притоку. Це означає, що GBTC став основним фактором відтоку капіталу в загальному обсязі біткоїн ETF, ставши найбільшим джерелом продажів у короткостроковій перспективі.
Оглядаючи розвиток Grayscale, з 2019 року вона залишається важливим інституційним інвестором у світі шифрування. Як дочірня компанія цифрової валютної групи DCG, Grayscale перед виходом на ринок спотового біткоїн-ETF надає інвесторам законні інвестиційні канали через трастові фонди, більше 90% її коштів надходить від інституційних інвесторів і пенсійних фондів.
У 2020 році Grayscale навіть вважалася основним двигуном бичачого ринку. Тоді біткойн-ETF довго не отримував схвалення, і Grayscale стала одним з основних каналів для інвесторів, щоб увійти в ринок шифрування. Її існування в певному сенсі задовольняло ринок у очікуванні біткойн-ETF, сприяючи визнанню шифрованих активів у традиційній фінансовій сфері.
Однак, з моментом схвалення та виходу на ринок спотового біткоїн ETF ситуація змінилася. Проблема негативного премії GBTC поступово вирішується, але водночас виникають нові виклики. З 30% негативного премії у липні 2023 року до сьогоднішнього майже нульового рівня, багато інвесторів, які раніше зробили ставки, вже досягли часу для отримання прибутку.
Наразі основною проблемою GBTC є те, що його управлінський збір у 1,5% значно перевищує діапазон зборів інших ETF-продуктів від 0,2% до 0,9%. Це призвело до постійного відтоку коштів, ставши основним джерелом продажу на ринку. Станом на нещодавнє, загальний обсяг торгів за перші 7 торгових днів усіх спотових біткойн ETF становив приблизно 19 мільярдів доларів, тоді як GBTC займав більше половини.
Дивлячись у майбутнє, GBTC все ще має понад 500 тисяч BTC (приблизно 20 мільярдів доларів), що означає, що в найближчий час ринок зіткнеться з відкритою грою. Інституційні інвестори можуть чекати на зручний момент, поступово зменшуючи частку GBTC. Таким чином, продаж GBTC може протягом певного часу продовжувати впливати на ринкові настрої та цінову динаміку.
Ця зміна підкреслює складність і динамічність ринку криптовалют. Інституції, які колись вважалися "двигуном бичачого ринку", можуть стати потенційними ризиковими факторами в поточному середовищі. Для цієї швидко розвивається галузі повторна оцінка залежності від великих інституцій може стати одним із найважливіших уроків цього особливого циклу.