Circle IPO аналіз: потенціал зростання за низької прибутковості
Шлях до IPO компанії Circle відображає динаміку гри між крипто-компаніями та регуляторними рамками. Від першої спроби IPO в 2018 році до остаточного виходу на ринок у 2025 році, Circle пройшла через реструктуризацію бізнесу та оптимізацію відповідності, поступово закріплюючи стратегічну позицію "стабільна монета як послуга".
Компанія використовує трирівневу структуру акціонування, щоб знайти баланс між фінансуванням та управлінням. Засновницька команда має акції з високими голосами, зберігаючи 30% прав прийняття рішень. Кілька відомих інвестиційних установ володіють більше 5% акцій, що забезпечує сильну підтримку для IPO.
Основний дохід Circle походить від відсотків на резерви USDC, які у 2024 році сягнуть 1,661 мільярда доларів, що становить 99% від загального доходу. Проте високі витрати на дистрибуцію та витрати на дотримання нормативних вимог призводять до чистої маржі лише 9,3%. Це відображає вибір компанії під час періоду розширення стратегії "обмін прибутку на масштаб".
Незважаючи на тиск на короткостроковий прибуток, Circle все ще має кілька факторів зростання:
Обсяг обігу USDC продовжує зростання, має шанс досягти 90 мільярдів доларів.
Співпраця з платформами, такими як Binance, оптимізувала структуру витрат на дистрибуцію
Як єдиний чистий стабільний монета на американському ринку акцій, має рідкісність
Виявляти сильну стійкість до ризиків під час коливань крипторинку
Circle вже побудував мережу відповідності, яка охоплює США, Європу та Японію, маючи перевагу в регуляторних арбітражах. Завдяки поглибленню корпоративних послуг та розширенню нових ринків компанія переходить від єдиного емітента стабільних монет до "оператора інфраструктури цифрових доларів".
У найближчі 3-5 років, з розширенням обігу USDC та бізнес-сценаріїв, Circle має можливість досягти якісної зміни логіки оцінки. Це вимагатиме від інвесторів перегляду потенційної вартості, що виникає з їх мережевого ефекту, з більш довгострокової перспективи.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MemeKingNFT
· 07-21 02:46
Шлях великий п'ятдесят, небо змінюється на чотири дев'ятки, куди повертаються цибулі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CommunityLurker
· 07-21 02:33
З таким рівнем прибутковості ще й на біржу виходити.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentPhilosopher
· 07-21 02:22
9.3 Стільки грошей вкрали, і це ще називається низькою Процентною ставкою?
Circle спринт до IPO: USDC стимулює зростання, низька маржа приховує потенціал
Circle IPO аналіз: потенціал зростання за низької прибутковості
Шлях до IPO компанії Circle відображає динаміку гри між крипто-компаніями та регуляторними рамками. Від першої спроби IPO в 2018 році до остаточного виходу на ринок у 2025 році, Circle пройшла через реструктуризацію бізнесу та оптимізацію відповідності, поступово закріплюючи стратегічну позицію "стабільна монета як послуга".
Компанія використовує трирівневу структуру акціонування, щоб знайти баланс між фінансуванням та управлінням. Засновницька команда має акції з високими голосами, зберігаючи 30% прав прийняття рішень. Кілька відомих інвестиційних установ володіють більше 5% акцій, що забезпечує сильну підтримку для IPO.
Основний дохід Circle походить від відсотків на резерви USDC, які у 2024 році сягнуть 1,661 мільярда доларів, що становить 99% від загального доходу. Проте високі витрати на дистрибуцію та витрати на дотримання нормативних вимог призводять до чистої маржі лише 9,3%. Це відображає вибір компанії під час періоду розширення стратегії "обмін прибутку на масштаб".
Незважаючи на тиск на короткостроковий прибуток, Circle все ще має кілька факторів зростання:
Circle вже побудував мережу відповідності, яка охоплює США, Європу та Японію, маючи перевагу в регуляторних арбітражах. Завдяки поглибленню корпоративних послуг та розширенню нових ринків компанія переходить від єдиного емітента стабільних монет до "оператора інфраструктури цифрових доларів".
У найближчі 3-5 років, з розширенням обігу USDC та бізнес-сценаріїв, Circle має можливість досягти якісної зміни логіки оцінки. Це вимагатиме від інвесторів перегляду потенційної вартості, що виникає з їх мережевого ефекту, з більш довгострокової перспективи.