Звіт про розвиток ринку стейблкоїнів у 2025 році: домінування доларових стейблкоїнів міцне, зростання USDC сильне

У 2025 році індустрія стейблкоїнів досягла важливої віхи. Цей рік не лише став свідком значного зростання обсягу ринку стейблкоїнів та активності торгівлі, але й ознаменував прискорення регуляторної політики та уваги з боку капіталу. Як "прихисток" у крипторинку, стейблкоїн поступово розширює свій вплив, охоплюючи глобальні платежі, трансакції через кордон, інфраструктуру DeFi, навіть торкаючись передових областей суверенних кредитів.

Останній випущений галузевий звіт вказує на те, що стейблкоїн став однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси з криптовалютним світом, і змінює глобальну фінансову структуру. Звіт всебічно відстежує та аналізує розвиток індустрії стейблкоїнів, поєднуючи дані про транзакції в мережі, прогрес у політиці та еволюційні шляхи галузі, системно розглядаючи стан і майбутнє стейблкоїнів з шести вимірів.

USD стейблкоїн домінує на ринку

Дослідження показали, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларовий стейблкоїн займає абсолютне домінування. Станом на липень 2025 року обсяг випуску доларового стейблкоїна досяг вражаючих 256,4 мільярда доларів США. У порівнянні з цим розвиток стейблкоїнів інших національних валют все ще перебуває на початковій стадії. Друге місце займає євровий стейблкоїн з обсягом лише 490 мільйонів доларів США, в той час як інші стейблкоїни таких валют, як ієна, фунт стерлінгів, вона і ліра, мають обсяги від кількох сотень тисяч до кількох десятків мільйонів доларів США. Ця ситуація свідчить про те, що ринок стейблкоїнів, що не є доларовими, все ще має величезний потенціал для розвитку.

Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є помітним зростанням порівняно з початком року. Серед них Tether (USDT) та USDC разом займають 86,5% ринку, формуючи дуополію у сфері стейблкоїнів. Варто зазначити, що USDC демонструє сильні темпи зростання у 2025 році, з річним темпом зростання до 40,9%. За цими темпами зростання, USDC має шанс перевершити USDT приблизно до 2030 року, ставши новим лідером на ринку.

Дані з блокчейну показують, що загальна сума річних переказів стейблкоїнів досягла 36,3 трильйона доларів США, перевищивши річний обсяг транзакцій Visa і Mastercard, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Наразі кількість активних місячних адрес стейблкоїнів у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що тримають монети, перевищила 168 мільйонів. Згідно з даними одного з платіжних гігантів, після виключення ботів і гаманців бірж, частка транзакцій, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% на даний момент, що свідчить про поступовий перехід структури користувачів від арбітражних ботів до підприємств і особистих користувачів.

Стейблкоїни входять у mainstream фінансову сферу

У 2025 році роль стейблкоїнів переходить від простого "інструменту для хеджування торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Безліч глобальних технологічних гігантів і фінансових установ активно розширюють свої позиції в сфері стейблкоїнів:

• Один з емітентів стейблкоїнів успішно вийшов на американський фондовий ринок, його ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 100 мільярдів юанів, ставши першою в галузі "приблизно системною фінансовою компанією".
• Багато платіжних гігантів випустили власні стейблкоїни та запустили їх на високопродуктивних публічних блокчейнах, одночасно вводячи стейблкоїни в сферу B2B-розрахунків.
• Азійські гіганти електронної комерції та фінансових технологій виходять на ринок стейблкоїн у Гонконзі, що охоплює такі сфери застосування, як транскордонні платежі, інвестиційні угоди та розрахунки при споживанні.
• Відомі у всьому світі рітейлери сприяють застосуванню стейблкоїнів у онлайн-розрахунках, співпрацюючи з платформами криптовалютної торгівлі.
• Нові публічні блокчейни приваблюють велику кількість стейблкоїнів завдяки низьким комісійним витратам і високій масштабованості, ринкова капіталізація стейблкоїнів на деяких публічних блокчейнах зросла більше ніж на 600% протягом року.

Ці розробки свідчать про те, що спільні зусилля традиційних фінансів, інтернет-платформ та криптоорієнтованих сил підвищують стабільність стейблкоїнів, перетворюючи їх з "інструментів розрахунків, призначених для криптовалют", на широко доступні цифрові платіжні посередники, водночас ставлячи вищі вимоги до їх регуляторної відповідності.

Структурні виклики за зростанням масштабу

Незважаючи на те, що ринок демонструє вражаючі результати, стейблкоїни все ще стикаються з багатьма структурними викликами та суперечками. По-перше, це питання "справжнього обсягу використання". Хоча загальна сума переказів стейблкоїнів становить 36 трильйонів доларів, до 70-80% з них можуть складатися з "віртуального трафіку", такого як перекази між роботами, внутрішні перекази бірж тощо, справжній обсяг використання з боку фізичних осіб або підприємств все ще потребує подальшого вивчення та визначення.

По-друге, це питання "механізму прив'язки та прозорості". Провідні проекти стейблкоїнів на ринку ще не оприлюднили повні звіти третьої сторони, а структура резервних активів і ризикові відкриття протягом тривалого часу залишаються предметом суперечок на ринку. Хоча інший основний конкурент демонструє кращі результати в прозорості та відповідності, все ще існує розрив у поширенні застосувань та інтеграції екосистеми.

Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують розбіжності та суперечки. У деяких регіонах ще не дозволено використовувати стейблкоїни, тоді як інші ринки активно беруть на себе роль експериментального поля для інституційних нововведень. Варто звернути увагу на те, що законодавство про стейблкоїни, яке просувається в США, може мати глибокий вплив на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів і глобальну структуру відповідності.

Поглядаючи в майбутнє, стейблкоїни мають великий потенціал для розвитку в таких сферах, як глобальні платіжні мережі, купівельна спроможність американських державних облігацій та конкуренція з цифровими валютами центральних банків. Проте ризики відв'язки, прозорість аудиту, системні атаки та регулювання протидії відмиванню грошей є викликами, які також не можна ігнорувати. Зі зрістом ринку стейблкоїнів, вирішення цих проблем буде ключовим для сталого здорового розвитку галузі.