Аналіз ринку глобальних акцій концепції Блокчейн: новий рекорд Ліквідності
З огляду на те, що глобальне фінансове регуляторне середовище стає дедалі яснішим, ринок криптовалют поступово інтегрується в основну фінансову систему. Нещодавні результати виборів у США позитивно вплинули на індустрію криптовалют, підвищивши довіру до ринку. На цьому фоні акції багатьох компаній, пов'язаних із Блокчейн, загалом зросли.
Все більше публічних компаній усвідомлюють величезний потенціал Блокчейн технологій і включають їх у стратегію розвитку компанії. Багато компаній, що займаються концепціями Блокчейн, демонструють потужний розвиток і отримують значну увагу та інвестиції на ринку. Ці компанії, впроваджуючи Блокчейн технології, сприяють цифровій трансформації бізнесу та створенню вартості, поступово стаючи важливими гравцями в галузі.
Останніми роками, особливо з запуском США криптовалютних ETF, що призвело до регуляторних переваг, це стало ознакою глибокої інтеграції криптовалют з традиційними капітальними ринками. Біткоїн-траст певного фонду став мостом для традиційних інвесторів на крипторинок. За даними, активи під управлінням біткоїн-спотового ETF компанії досягли 17,243 мільярдів доларів, з початку року майже постійно перебуваючи в стані чистого припливу.
Поточна загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку становить приблизно 3,2 трильйона доларів США, яку можна поділити на три основні частини за класами активів:
Біткоїн ( BTC ): як основний актив усього крипто-ринку, наразі його ринкова капіталізація становить приблизно 1,9 трильйона доларів, що складає понад 50% від загальної ринкової капіталізації криптовалют. Це не лише визнаний інструмент збереження вартості як у традиційних фінансах, так і в нативному крипто-середовищі, але й завдяки своїм антиінфляційним властивостям та обмеженій пропозиції став вибором інституційних інвесторів, його називають "цифровим золотом".
Первинні активи на ланцюгу: включають токени публічних ланцюгів, токени, пов'язані з децентралізованими фінансами (DeFi ), а також функціональні токени в додатках на ланцюгу тощо. Ця сфера різноманітна, характеризується високою волатильністю, а її ринкова діяльність залежить від технологічних оновлень та споживчого попиту. Наразі ринкова капіталізація становить приблизно 1,4 трильйона доларів, фактично значно нижча за очікуваний високий ріст на ринку.
Поєднання традиційних активів і криптографічних технологій: ця сфера охоплює токенізацію реальних світових активів (RWA) на блокчейні, нові проекти з сек’юритизації активів на основі блокчейн-технологій тощо. Наразі його ринкова капіталізація складає лише кілька сотень мільярдів доларів, але з розширенням технології блокчейн і глибокою інтеграцією з традиційними фінансами ця сфера швидко розвивається. Токенізація традиційних активів для підвищення ліквідності також є одним із основних драйверів зростання крипторинку в майбутньому.
Протягом останніх шести місяців, властивості активів біткоїну зазнали нової еволюції, а провідні сили капітального ринку завершили перехід від старих сил до нових фінансових потоків.
У 2024 році статус криптовалют у традиційній фінансовій сфері ще більше закріпиться. Зокрема, деякі фінансові гіганти почали випускати біржові продукти для торгівлі біткоїном та ефіром, що забезпечує ще зручніші канали інвестування в цифрові активи як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів, що також підтверджує зв'язок з традиційними цінними паперами.
Одночасно, тенденція токенізації реальних світових активів (RWA) також прискорює розвиток, що додатково підвищує ліквідність та охоплення фінансових ринків. Наприклад, Державний банк розвитку Німеччини у 2024 році випустив дві цифрові облігації за допомогою технології блокчейн на загальну суму 150 мільйонів євро. Ці облігації були розраховані за допомогою технології розподіленого реєстру (DLT), а французький виробник комп'ютерного обладнання випустив корпоративні облігації, використовуючи токенізацію для надання капітальної підтримки своїм новим виробничим потужностям в Індії, що також демонструє, як традиційні фінансові установи використовують технологію блокчейн для оптимізації операційної ефективності; багато фінансових установ вже інтегрували криптотехнології у свої бізнес-моделі.
Сьогодні модель обігу коштів, що має біткойн як основний актив, використовує ETF та фондовий ринок як основні канали для притоку коштів і спирається на публічні компанії як платформу для їх перенесення, постійно поглинає ліквідність долара і повністю розгортається.
Поєднання традиційних фінансів та Блокчейн створить більше інвестиційних можливостей, ніж активи на первинній ланцюгу. Ця тенденція відображає важливість ринку до стабільності та реальних сценаріїв застосування. Традиційний фінансовий ринок має глибоку інфраструктуру та зрілі ринкові механізми, поєднані з технологією Блокчейн, що звільнить більший потенціал.
З цих перспектив можна побачити, що майбутній розвиток крипторинку не лише пов'язаний з приростом самих цифрових валют, а й з величезним потенціалом інтеграції з традиційними фінансами. Від регуляторних переваг до змін у ринковій структурі, акції компаній у сфері Блокчейн перебувають у ключовій точці цього великого тренду, ставши центром уваги світових інвесторів.
Наразі акції концептуальних Блокчейн-компаній можна поділити на такі кілька категорій:
Один. Концепція, що ґрунтується на активах:
Щодо концепції розподілу активів у Блокчейн акціях, стратегія компанії полягає в тому, щоб використовувати біткойн як основний резервний актив. Цю стратегію вперше реалізувала одна компанія у 2020 році, що швидко привернуло увагу ринку. Цього року інші компанії, такі як японська інвестиційна компанія та гонконгська публічна компанія, також приєдналися, обсяги придбання біткойнів постійно зростають. Одна компанія оголосила про запровадження ключового показника ефективності "біткойн дохідність" ( BTC Yield ), її дохідність BTC за третій квартал склала 41.7%, а за четвертий квартал ( станом на 25 жовтня ) досягла 116.4%.
Конкретно, стратегією деяких компаній є введення "прибутковості біткоїнів" як ключового показника ефективності, щоб надати інвесторам нову перспективу для оцінки вартості компанії та інвестиційних рішень. Цей показник базується на розбавленій кількості акцій в обігу і розраховує кількість біткоїнів, що припадає на одну акцію, не враховуючи коливань цін на біткоїн, з метою допомогти інвесторам краще зрозуміти, як компанія купує біткоїни шляхом випуску додаткових звичайних акцій або конвертованих інструментів, зосереджуючи увагу на балансі між зростанням обсягу біткоїнів та розбавленням акціонерного капіталу. Станом на сьогодні, прибутковість інвестицій у біткоїни певної компанії досягла 41.8%, що свідчить про те, що компанія постійно збільшує свою позицію, успішно уникаючи надмірного розбавлення інтересів акціонерів.
Однак, незважаючи на значні досягнення певної компанії в інвестиціях у біткойн, структура боргу компанії все ще викликає занепокоєння на ринку. За повідомленнями, загальна сума непогашеного боргу компанії наразі становить 4,25 мільярда доларів. Протягом цього часу компанія залучила фінансування через кілька раундів випуску конвертованих облігацій, частина з яких також супроводжувалася виплатою відсотків. Аналітики ринку стурбовані тим, що, якщо ціна біткойна різко впаде, компанія може бути змушена продати частину біткойнів для погашення боргу. Але є також думка, що, спираючись на свій стабільний традиційний програмний бізнес і низькі процентні ставки, операційний грошовий потік компанії достатній для покриття відсотків за боргом, тому навіть якщо ціна біткойна впаде, це навряд чи змусить компанію продати свої активи біткойн. Крім того, ринкова капіталізація компанії наразі становить 43 мільярди доларів, а частка боргу в її капітальній структурі є невеликою, що ще більше знижує ризик ліквідації.
Хоча багато інвесторів позитивно оцінюють рішучу інвестиційну стратегію компанії в біткойн, вважаючи, що це принесе значний прибуток акціонерам, деякі інвестори висловлюють занепокоєння щодо її високого рівня кредитного плеча та потенційних ринкових ризиків. Оскільки ринок криптовалют має величезну волатильність, будь-які несприятливі ринкові зміни можуть суттєво вплинути на вартість активів таких компаній, а їхні акції мають значну премію щодо їхньої чистої вартості активів, і чи зможе ця ситуація зберегтися, є об'єктом уваги ринку. Якщо ціна акцій зазнає корекції, це може вплинути на фінансові можливості компанії, а отже, і на її майбутні плани щодо придбання біткойнів.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy була заснована в 1989 році, спочатку зосереджуючись на бізнес-аналітиці та корпоративних рішеннях. Однак, з 2020 року компанія перетворилася на перше у світі публічне підприємство, яке використовує біткоїн (BTC) як резервний актив, ця стратегія повністю змінила її бізнес-модель та ринкову позицію. Засновник Майкл Сейлор зіграв ключову роль у цьому перетворенні, він з раннього скептика біткоїна перетворився на рішучого прихильника криптовалюти.
З 2020 року компанія Microstrategy постійно купує біткоїни за рахунок власних коштів, фінансування через випуск облігацій тощо. Станом на сьогодні компанія накопичила приблизно 279,420 біткоїнів, поточна ринкова капіталізація яких близько 23 мільярдів доларів, що становить близько 1% від загальної пропозиції біткоїнів. Остання покупка відбулася в період з 31 жовтня по 10 листопада 2023 року, коли було придбано 27,200 біткоїнів за середньою ціною 74,463 долара. Середня ціна покупки цих біткоїнів становить 39,266 доларів, тоді як поточна ціна біткоїна досягла приблизно 90,000 доларів, що означає, що облікова прибутковість Microstrategy наближається до 2.5 разів.
Незважаючи на те, що під час ведмежого ринку 2022 року інвестиції Microstrategy в біткойн зазнали приблизно 1 мільярда доларів збитків на папері, компанія ніколи не продавала біткойн, а натомість вирішила продовжувати збільшувати свої позиції. З початку 2023 року сильне зростання біткойна сприяло суттєвому підвищенню ціни акцій Microstrategy, а повернення інвестицій з початку року вже досягло 26,4%, а загальна дохідність інвестицій перевищила 100%. Сучасна бізнес-модель Microstrategy може розглядатися як "модель циклічного важеля на основі BTC", яка фінансує придбання біткойнів через випуск облігацій. Хоча ця модель приносить високий прибуток, вона також приховує певні ризики, особливо під час різких коливань ціни біткойна. Згідно з аналізом, ціна біткойна повинна впасти нижче 15 000 доларів, щоб компанія могла зіткнутися з ризиком ліквідації, а в умовах, коли поточна ціна біткойна наближається до 90 000 доларів, цей ризик є дуже малим. Крім того, компанія має низький рівень важеля, а попит на ринку облігацій залишається високим, що ще більше зміцнює фінансову стабільність Microstrategy.
Для інвесторів Microstrategy можна вважати інструментом з槓жированим інвестуванням на ринку біткойнів. З очікуванням стабільного зростання ціни біткойна акції компанії мають великий потенціал. Проте слід остерігатися середньо- та довгострокових ризиків, пов'язаних з розширенням боргу. У найближчі 1-2 роки інвестиційна цінність Microstrategy все ще заслуговує на увагу, особливо для інвесторів, які позитивно оцінюють перспективи ринку біткойнів; це актив з високим ризиком і високою віддачею.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific є компанією, що спеціалізується на медичних технологіях, і однією з її інноваційних стратегій є використання біткойна як основного резервного активу. У листопаді 2024 року компанія розкрила, що нещодавно придбала 47 біткойнів, збільшивши загальний обсяг своїх активів до 1,058 біткойнів, а загальна сума інвестицій досягла приблизно 71 мільйона доларів. Частина цих коштів для придбання була отримана з операційного грошового потоку, що свідчить про те, що Semler намагається зміцнити свою структуру активів за рахунок володіння біткойнами, ставши представником інновацій в управлінні активами.
Проте, основний бізнес Semler все ще зосереджений на їхньому обладнанні QuantaFlo, яке в основному використовується для діагностики серцево-судинних захворювань. Однак стратегія Semler щодо біткойнів не є лише фінансовим резервом, у третьому кварталі 2024 року компанія отримала 1,1 мільйона доларів США невизначеного прибутку завдяки своїм біткойн-активам, хоча дохід за квартал знизився на 17% у річному обчисленні, це все ж забезпечило Semler фінансовий хедж у умовах економічної нестабільності.
Хоча поточна капіталізація Semler становить лише 345 мільйонів доларів, що значно менше, ніж у Microstrategy, його стратегія використання біткоїна як резервного активу вже привела до того, що інвестори сприймають його як "міні-версію Microstrategy".
3. Боя Інтерактив
Боя Інтерактив є публічною компанією, основний бізнес якої – ігри, є одним із провідних розробників і операторів у китайській індустрії настільних ігор. Минулого року в другій половині року компанія почала досліджувати ринок криптовалют, з метою повної трансформації в публічну компанію Web3. Компанія здійснила масову закупівлю криптоактивів, таких як біткойн та ефір, а також інвестувала в кілька екосистемних проектів Web3, підписавши угоду про викуп з фондом, що належить певному капіталу, для стратегічної співпраці в галузі розробки ігор Web3 та екосистеми біткойна. Компанія раніше заявляла: "Придбання та утримання криптовалюти є важливим кроком групи для розвитку та розширення бізнесу Web3, а також важливою частиною стратегії розподілу активів групи." Станом на останнє оголошення, Боя Інтерактив володіє 2641 біткойном та 15,445 ефірами, загальна вартість яких становить приблизно 143 мільйони доларів США та 42,578 мільйона доларів США відповідно.
Слід зазначити, що через недавню активність на ринку криптовалют, біткойн та криптовалюти показали значний ріст. Якщо взяти до уваги закриття криптовалют 12 числа, то по біткойну компанія "Боя Інтерактив" отримала прибуток близько 9022 мільйонів доларів; по ефірі прибуток компанії "Боя Інтерактив" склав приблизно 795 мільйонів доларів, обидва разом становлять прибуток близько 1 мільярда доларів.
Постійне зростання цін на криптовалюти викликало високий інтерес ринку до відповідних акцій. Наприклад, станом на 12 листопада, деякі компанії зросли на 41,18%, 27,40% і 11,65% відповідно, демонструючи Блок
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PseudoIntellectual
· 07-20 09:46
Є ринок – є цікавість.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMaximalist
· 07-20 09:43
чесно кажучи, масове впровадження неминуче... мережеві ефекти просто надто переконливі, щоб традиційні фінанси могли їх ігнорувати зараз
Глобальне зростання акцій концепції Блокчейн: Біткойн спричинив новий раунд Ліквідності зростання
Аналіз ринку глобальних акцій концепції Блокчейн: новий рекорд Ліквідності
З огляду на те, що глобальне фінансове регуляторне середовище стає дедалі яснішим, ринок криптовалют поступово інтегрується в основну фінансову систему. Нещодавні результати виборів у США позитивно вплинули на індустрію криптовалют, підвищивши довіру до ринку. На цьому фоні акції багатьох компаній, пов'язаних із Блокчейн, загалом зросли.
Все більше публічних компаній усвідомлюють величезний потенціал Блокчейн технологій і включають їх у стратегію розвитку компанії. Багато компаній, що займаються концепціями Блокчейн, демонструють потужний розвиток і отримують значну увагу та інвестиції на ринку. Ці компанії, впроваджуючи Блокчейн технології, сприяють цифровій трансформації бізнесу та створенню вартості, поступово стаючи важливими гравцями в галузі.
Останніми роками, особливо з запуском США криптовалютних ETF, що призвело до регуляторних переваг, це стало ознакою глибокої інтеграції криптовалют з традиційними капітальними ринками. Біткоїн-траст певного фонду став мостом для традиційних інвесторів на крипторинок. За даними, активи під управлінням біткоїн-спотового ETF компанії досягли 17,243 мільярдів доларів, з початку року майже постійно перебуваючи в стані чистого припливу.
Поточна загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку становить приблизно 3,2 трильйона доларів США, яку можна поділити на три основні частини за класами активів:
Біткоїн ( BTC ): як основний актив усього крипто-ринку, наразі його ринкова капіталізація становить приблизно 1,9 трильйона доларів, що складає понад 50% від загальної ринкової капіталізації криптовалют. Це не лише визнаний інструмент збереження вартості як у традиційних фінансах, так і в нативному крипто-середовищі, але й завдяки своїм антиінфляційним властивостям та обмеженій пропозиції став вибором інституційних інвесторів, його називають "цифровим золотом".
Первинні активи на ланцюгу: включають токени публічних ланцюгів, токени, пов'язані з децентралізованими фінансами (DeFi ), а також функціональні токени в додатках на ланцюгу тощо. Ця сфера різноманітна, характеризується високою волатильністю, а її ринкова діяльність залежить від технологічних оновлень та споживчого попиту. Наразі ринкова капіталізація становить приблизно 1,4 трильйона доларів, фактично значно нижча за очікуваний високий ріст на ринку.
Поєднання традиційних активів і криптографічних технологій: ця сфера охоплює токенізацію реальних світових активів (RWA) на блокчейні, нові проекти з сек’юритизації активів на основі блокчейн-технологій тощо. Наразі його ринкова капіталізація складає лише кілька сотень мільярдів доларів, але з розширенням технології блокчейн і глибокою інтеграцією з традиційними фінансами ця сфера швидко розвивається. Токенізація традиційних активів для підвищення ліквідності також є одним із основних драйверів зростання крипторинку в майбутньому.
Протягом останніх шести місяців, властивості активів біткоїну зазнали нової еволюції, а провідні сили капітального ринку завершили перехід від старих сил до нових фінансових потоків.
У 2024 році статус криптовалют у традиційній фінансовій сфері ще більше закріпиться. Зокрема, деякі фінансові гіганти почали випускати біржові продукти для торгівлі біткоїном та ефіром, що забезпечує ще зручніші канали інвестування в цифрові активи як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів, що також підтверджує зв'язок з традиційними цінними паперами.
Одночасно, тенденція токенізації реальних світових активів (RWA) також прискорює розвиток, що додатково підвищує ліквідність та охоплення фінансових ринків. Наприклад, Державний банк розвитку Німеччини у 2024 році випустив дві цифрові облігації за допомогою технології блокчейн на загальну суму 150 мільйонів євро. Ці облігації були розраховані за допомогою технології розподіленого реєстру (DLT), а французький виробник комп'ютерного обладнання випустив корпоративні облігації, використовуючи токенізацію для надання капітальної підтримки своїм новим виробничим потужностям в Індії, що також демонструє, як традиційні фінансові установи використовують технологію блокчейн для оптимізації операційної ефективності; багато фінансових установ вже інтегрували криптотехнології у свої бізнес-моделі.
Сьогодні модель обігу коштів, що має біткойн як основний актив, використовує ETF та фондовий ринок як основні канали для притоку коштів і спирається на публічні компанії як платформу для їх перенесення, постійно поглинає ліквідність долара і повністю розгортається.
Поєднання традиційних фінансів та Блокчейн створить більше інвестиційних можливостей, ніж активи на первинній ланцюгу. Ця тенденція відображає важливість ринку до стабільності та реальних сценаріїв застосування. Традиційний фінансовий ринок має глибоку інфраструктуру та зрілі ринкові механізми, поєднані з технологією Блокчейн, що звільнить більший потенціал.
З цих перспектив можна побачити, що майбутній розвиток крипторинку не лише пов'язаний з приростом самих цифрових валют, а й з величезним потенціалом інтеграції з традиційними фінансами. Від регуляторних переваг до змін у ринковій структурі, акції компаній у сфері Блокчейн перебувають у ключовій точці цього великого тренду, ставши центром уваги світових інвесторів.
Наразі акції концептуальних Блокчейн-компаній можна поділити на такі кілька категорій:
Один. Концепція, що ґрунтується на активах:
Щодо концепції розподілу активів у Блокчейн акціях, стратегія компанії полягає в тому, щоб використовувати біткойн як основний резервний актив. Цю стратегію вперше реалізувала одна компанія у 2020 році, що швидко привернуло увагу ринку. Цього року інші компанії, такі як японська інвестиційна компанія та гонконгська публічна компанія, також приєдналися, обсяги придбання біткойнів постійно зростають. Одна компанія оголосила про запровадження ключового показника ефективності "біткойн дохідність" ( BTC Yield ), її дохідність BTC за третій квартал склала 41.7%, а за четвертий квартал ( станом на 25 жовтня ) досягла 116.4%.
Конкретно, стратегією деяких компаній є введення "прибутковості біткоїнів" як ключового показника ефективності, щоб надати інвесторам нову перспективу для оцінки вартості компанії та інвестиційних рішень. Цей показник базується на розбавленій кількості акцій в обігу і розраховує кількість біткоїнів, що припадає на одну акцію, не враховуючи коливань цін на біткоїн, з метою допомогти інвесторам краще зрозуміти, як компанія купує біткоїни шляхом випуску додаткових звичайних акцій або конвертованих інструментів, зосереджуючи увагу на балансі між зростанням обсягу біткоїнів та розбавленням акціонерного капіталу. Станом на сьогодні, прибутковість інвестицій у біткоїни певної компанії досягла 41.8%, що свідчить про те, що компанія постійно збільшує свою позицію, успішно уникаючи надмірного розбавлення інтересів акціонерів.
Однак, незважаючи на значні досягнення певної компанії в інвестиціях у біткойн, структура боргу компанії все ще викликає занепокоєння на ринку. За повідомленнями, загальна сума непогашеного боргу компанії наразі становить 4,25 мільярда доларів. Протягом цього часу компанія залучила фінансування через кілька раундів випуску конвертованих облігацій, частина з яких також супроводжувалася виплатою відсотків. Аналітики ринку стурбовані тим, що, якщо ціна біткойна різко впаде, компанія може бути змушена продати частину біткойнів для погашення боргу. Але є також думка, що, спираючись на свій стабільний традиційний програмний бізнес і низькі процентні ставки, операційний грошовий потік компанії достатній для покриття відсотків за боргом, тому навіть якщо ціна біткойна впаде, це навряд чи змусить компанію продати свої активи біткойн. Крім того, ринкова капіталізація компанії наразі становить 43 мільярди доларів, а частка боргу в її капітальній структурі є невеликою, що ще більше знижує ризик ліквідації.
Хоча багато інвесторів позитивно оцінюють рішучу інвестиційну стратегію компанії в біткойн, вважаючи, що це принесе значний прибуток акціонерам, деякі інвестори висловлюють занепокоєння щодо її високого рівня кредитного плеча та потенційних ринкових ризиків. Оскільки ринок криптовалют має величезну волатильність, будь-які несприятливі ринкові зміни можуть суттєво вплинути на вартість активів таких компаній, а їхні акції мають значну премію щодо їхньої чистої вартості активів, і чи зможе ця ситуація зберегтися, є об'єктом уваги ринку. Якщо ціна акцій зазнає корекції, це може вплинути на фінансові можливості компанії, а отже, і на її майбутні плани щодо придбання біткойнів.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy була заснована в 1989 році, спочатку зосереджуючись на бізнес-аналітиці та корпоративних рішеннях. Однак, з 2020 року компанія перетворилася на перше у світі публічне підприємство, яке використовує біткоїн (BTC) як резервний актив, ця стратегія повністю змінила її бізнес-модель та ринкову позицію. Засновник Майкл Сейлор зіграв ключову роль у цьому перетворенні, він з раннього скептика біткоїна перетворився на рішучого прихильника криптовалюти.
З 2020 року компанія Microstrategy постійно купує біткоїни за рахунок власних коштів, фінансування через випуск облігацій тощо. Станом на сьогодні компанія накопичила приблизно 279,420 біткоїнів, поточна ринкова капіталізація яких близько 23 мільярдів доларів, що становить близько 1% від загальної пропозиції біткоїнів. Остання покупка відбулася в період з 31 жовтня по 10 листопада 2023 року, коли було придбано 27,200 біткоїнів за середньою ціною 74,463 долара. Середня ціна покупки цих біткоїнів становить 39,266 доларів, тоді як поточна ціна біткоїна досягла приблизно 90,000 доларів, що означає, що облікова прибутковість Microstrategy наближається до 2.5 разів.
Незважаючи на те, що під час ведмежого ринку 2022 року інвестиції Microstrategy в біткойн зазнали приблизно 1 мільярда доларів збитків на папері, компанія ніколи не продавала біткойн, а натомість вирішила продовжувати збільшувати свої позиції. З початку 2023 року сильне зростання біткойна сприяло суттєвому підвищенню ціни акцій Microstrategy, а повернення інвестицій з початку року вже досягло 26,4%, а загальна дохідність інвестицій перевищила 100%. Сучасна бізнес-модель Microstrategy може розглядатися як "модель циклічного важеля на основі BTC", яка фінансує придбання біткойнів через випуск облігацій. Хоча ця модель приносить високий прибуток, вона також приховує певні ризики, особливо під час різких коливань ціни біткойна. Згідно з аналізом, ціна біткойна повинна впасти нижче 15 000 доларів, щоб компанія могла зіткнутися з ризиком ліквідації, а в умовах, коли поточна ціна біткойна наближається до 90 000 доларів, цей ризик є дуже малим. Крім того, компанія має низький рівень важеля, а попит на ринку облігацій залишається високим, що ще більше зміцнює фінансову стабільність Microstrategy.
Для інвесторів Microstrategy можна вважати інструментом з槓жированим інвестуванням на ринку біткойнів. З очікуванням стабільного зростання ціни біткойна акції компанії мають великий потенціал. Проте слід остерігатися середньо- та довгострокових ризиків, пов'язаних з розширенням боргу. У найближчі 1-2 роки інвестиційна цінність Microstrategy все ще заслуговує на увагу, особливо для інвесторів, які позитивно оцінюють перспективи ринку біткойнів; це актив з високим ризиком і високою віддачею.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific є компанією, що спеціалізується на медичних технологіях, і однією з її інноваційних стратегій є використання біткойна як основного резервного активу. У листопаді 2024 року компанія розкрила, що нещодавно придбала 47 біткойнів, збільшивши загальний обсяг своїх активів до 1,058 біткойнів, а загальна сума інвестицій досягла приблизно 71 мільйона доларів. Частина цих коштів для придбання була отримана з операційного грошового потоку, що свідчить про те, що Semler намагається зміцнити свою структуру активів за рахунок володіння біткойнами, ставши представником інновацій в управлінні активами.
Проте, основний бізнес Semler все ще зосереджений на їхньому обладнанні QuantaFlo, яке в основному використовується для діагностики серцево-судинних захворювань. Однак стратегія Semler щодо біткойнів не є лише фінансовим резервом, у третьому кварталі 2024 року компанія отримала 1,1 мільйона доларів США невизначеного прибутку завдяки своїм біткойн-активам, хоча дохід за квартал знизився на 17% у річному обчисленні, це все ж забезпечило Semler фінансовий хедж у умовах економічної нестабільності.
Хоча поточна капіталізація Semler становить лише 345 мільйонів доларів, що значно менше, ніж у Microstrategy, його стратегія використання біткоїна як резервного активу вже привела до того, що інвестори сприймають його як "міні-версію Microstrategy".
3. Боя Інтерактив
Боя Інтерактив є публічною компанією, основний бізнес якої – ігри, є одним із провідних розробників і операторів у китайській індустрії настільних ігор. Минулого року в другій половині року компанія почала досліджувати ринок криптовалют, з метою повної трансформації в публічну компанію Web3. Компанія здійснила масову закупівлю криптоактивів, таких як біткойн та ефір, а також інвестувала в кілька екосистемних проектів Web3, підписавши угоду про викуп з фондом, що належить певному капіталу, для стратегічної співпраці в галузі розробки ігор Web3 та екосистеми біткойна. Компанія раніше заявляла: "Придбання та утримання криптовалюти є важливим кроком групи для розвитку та розширення бізнесу Web3, а також важливою частиною стратегії розподілу активів групи." Станом на останнє оголошення, Боя Інтерактив володіє 2641 біткойном та 15,445 ефірами, загальна вартість яких становить приблизно 143 мільйони доларів США та 42,578 мільйона доларів США відповідно.
Слід зазначити, що через недавню активність на ринку криптовалют, біткойн та криптовалюти показали значний ріст. Якщо взяти до уваги закриття криптовалют 12 числа, то по біткойну компанія "Боя Інтерактив" отримала прибуток близько 9022 мільйонів доларів; по ефірі прибуток компанії "Боя Інтерактив" склав приблизно 795 мільйонів доларів, обидва разом становлять прибуток близько 1 мільярда доларів.
Постійне зростання цін на криптовалюти викликало високий інтерес ринку до відповідних акцій. Наприклад, станом на 12 листопада, деякі компанії зросли на 41,18%, 27,40% і 11,65% відповідно, демонструючи Блок