Біткойн突破10万美元大关，开启新纪元

5 грудня 2024 року приблизно о 10:30 ранку Біткойн (BTC) подолав позначку в 100 тисяч доларів, офіційно увійшовши в 6-значний діапазон. Одночасно його ринкова капіталізація також перевищила 2 трильйони доларів, відзначаючи рівно 15 років з моменту народження Біткойна.

Протягом 15 років Біткойн виріс з нуля до ринкової капіталізації в 2 трильйони доларів, перевершивши Google і значно випередивши срібло. Біткойн та весь ринок криптовалют перетворилися з новонародженого на повноцінного підлітка, щоб з новими силами зустріти наступні 15 років.

Біткойн за 15 років зріс на понад 1,25 мільйона разів, з 0,0008 долара до 100 тисяч доларів. Це змушує нас з нетерпінням чекати, яких досягнень Біткойн зможе досягти за наступні 15 років.

Одночасно, з новим головою SEC, очікується, що регуляторна політика, що діяла за попередника, зазнає кардинальних змін. Це може відкрити нові можливості для розвитку галузі, і майбутнє Біткойну та криптовалют варте очікування.

Біткойн 15-річний шлях

Оглядаючись на 15 років тому, у листопаді 2008 року, стаття під ім'ям Сатоші Накамото «Біткойн: електронна грошова система рівноправних учасників» була опублікована в Інтернеті. У цій статті системно викладено, як через рівноправну мережу побудувати електронну торгову систему без довіри до третьої сторони, що приносить руйнівні ідеї для глобальної фінансової сфери.

Тоді світ переживав серйозну фінансову кризу. Криза почалася в США, позначена банкрутством Lehman Brothers, і торкнулася світової економіки. Щоб врятувати економіку, уряд США здійснив масштабні інтервенційні політики, включаючи вливання коштів у фінансові установи та впровадження кількісного пом'якшення. Ці заходи, хоча й стабілізували ринок у короткостроковій перспективі, також заклали підґрунтя для ризиків: надмірна емісія грошей, збільшення інфляційних ризиків, посилення коливань фінансових ринків, що призвело до втрати довіри населення до традиційної фінансової системи.

У такому контексті Сатоші Накамото розробив нову валютну систему. Він хотів за допомогою технологічних засобів створити децентралізовану платіжну систему, не покладаючись більше на уряд та фінансові установи. У традиційній фінансовій системі право випуску валюти монополізується центральним банком, а транзакції обробляються комерційними банками та іншими фінансовими установами. Ця модель, хоча і функціонувала багато років, виявила проблеми централізації, такі як надмірна залежність від монетарної політики, корупція у фінансових установах та відсутність приватності транзакцій.

Основна ідея Біткойна полягає в розриві традиційної моделі. Сатоші Накамото запропонував концепцію технології блокчейн, яка є розподіленою технологією ведення обліку, що дозволяє через механізм консенсусу всіх вузлів мережі підтверджувати та реєструвати угоди. Завдяки блокчейну Біткойн реалізує децентралізовані угоди, користувачі можуть безпосередньо здійснювати платежі через мережу рівний до рівного, без необхідності покладатися на посередницькі установи. Це не тільки підвищує ефективність угод, але й знижує витрати, забезпечуючи при цьому вищий рівень конфіденційності угод.

Після публікації статті, 3 січня 2009 року, на маленькому сервері в Гельсінкі, Фінляндія, Сатоші Накамото видобув генезис-блок Біткойн. Як винагороду він отримав перші 50 монет Біткойн. Часовий штамп генезис-блоку містить символічний текст: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks". Цей текст не лише фіксує історичний контекст народження Біткойн, але й підкреслює його символічне значення як рефлексії традиційної фінансової системи.

З моменту народження генезис-блоку Біткойн офіційно зробив історичний перший крок. Хоча спочатку тільки небагато технічних гіків та шанувальників криптографії брали участь, потенціал цього нового явища поступово почали усвідомлювати все більше людей. Біткойн не лише цифрова монета, а й технологічна революція. Він зосереджений на децентралізації та прозорості, відкриваючи нові можливості для способів оплати, зберігання вартості та фінансових інновацій.

З плином часу Біткойн та його технологія блокчейн постійно розвиваються, привертаючи увагу безлічі розробників, інвесторів та підприємств. Сьогодні Біткойн став глобальним активом, який не тільки відіграє важливу роль у фінансовій сфері, але й викликає глибокі дискусії про технологічну етику та економічні системи. Його ціна зросла з 0,0008 долара до 100 000 доларів.

Аналіз причин прориву Біткойна

11 січня 2024 року вночі Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила 11 спотових Біткойн ETF. Це рішення викликало величезний резонанс на світових фінансових ринках. Станом на 21 листопада 2024 року, всього за 10 місяців Біткойн ETF залучили понад 100 мільярдів доларів інвестицій, що наближається до 82% від обсягу золота ETF в США. Це означає, що Біткойн більше не є високоризиковим спекулятивним активом, яким переважно володіють роздрібні інвестори, а поступово стає важливим активом для глобальних інституційних інвесторів.

З приходом капіталів структура ринку Біткойн зазнала кардинальних змін. Фінансові гіганти Уолл-Стріт, глобальні публічні компанії та навіть кілька національних суверенних фондів беруть участь в інвестиціях у Біткойн. Зростання інституційних інвестицій зробило Біткойн не лише "приватною територією" для прихильників криптовалюти, а й активом, який не можна ігнорувати у традиційній фінансовій системі.

Як приклад, візьмемо одну технологічну компанію, яка раніше спеціалізувалася на програмному забезпеченні для підприємств, вона перетворилася на найбільшого у світі власника Біткойнів. Станом на 5 грудня 2024 року ця компанія має понад 402,1 тисячі Біткойнів, що становить 1,5% від загальної пропозиції Біткойнів у світі. Для цього компанія інвестувала 23,483 мільярда доларів, середня ціна придбання склала 58 402 долари. Наразі, бухгалтерський прибуток компанії перевищує 16,7 мільярда доларів, що робить її одним з найбільш впливових "китів" Біткойна у світі. Одночасно понад 60 публічних компаній і тисячі приватних компаній також почали слідувати їхньому прикладу та приєдналися до накопичення Біткойнів.

За цим трендом стоїть ключова роль зміни політики США. Після приходу до влади нового уряду швидко усунули інституційні бар'єри, які заважали розвитку криптовалют, запроваджуючи більш ліберальну регуляторну політику, що підтримує включення Біткойну як стратегічного активу до державних резервів. Це послаблення політики надало потужну впевненість ринку, сприяло припливу капіталу на ринок Біткойну та заклало основу для фіналізації та легалізації Біткойну.

Цей процес глобалізації Біткойна є складним сценарієм, що складається з багатьох взаємопов'язаних факторів. По-перше, на фоні циклу зниження процентних ставок у США, ліквідність на глобальних капітальних ринках значно зросла, що підвищило привабливість Біткойна як нетрадиційного активу. Участь великих компаній з управління активами надала Біткойн-ринку значні інституційні інвестиції, підвищуючи його визнання на ринку. Одночасно, генеральний директор однієї технологічної компанії став запеклим прихильником Біткойна, використовуючи боргове фінансування для збільшення своїх позицій, що призвело до зростання ціни Біткойна та різкого зростання ціни акцій компанії, формуючи ефект спірального зростання "ціна акцій - ціна монети", що стимулює інші публічні компанії наслідувати приклад.

Більш важливо, що зміна політики уряду щодо криптовалют забезпечує інституційну підтримку цього процесу. Уряд не лише відкрито підтримує Біткойн, але й пропонує використовувати його як стратегічний резервний актив. Це історичне рішення ще більше прискорює процес "легалізації" Біткойна, перетворюючи його з нового спекулятивного інструменту на частину глобальної фінансової системи.

Цей процес фінансування Біткойна можна вважати ретельно спланованою "високою інтригою". Коли Біткойн ETF отримав схвалення, велетні Уолл-стріт увійшли на ринок, а компанії почали масово купувати Біткойн, усього ринку відбуваються глибокі зміни. Криптовалюта вже не є лише інвестиційним продуктом для вузького кола, вона поступово стає важливою складовою частиною світового капітального ринку, що передбачає глибокі зміни у фінансовій сфері в майбутньому.

Через цю серію політичних коригувань, змін на ринку та поведінки підприємств, статус Біткойна зазнав кардинальних змін, і в майбутньому він, ймовірно, буде не лише альтернативним активом, а й одним із основних активів у глобальній економічній системі.

Вплив нового голови SEC

Іншим важливим фактором, що сприяв прориву Біткойна вище 100 000 доларів, є підтвердження нового голови SEC.

5 грудня 2024 року вночі уряд оголосив на соціальній платформі, що Пол Аткінс стане новим головою Комісії з цінних паперів і бірж США. Це рішення є важливим поворотом у фінансовій регуляторній політиці США і може суттєво вплинути на капітальні ринки в майбутньому. Пол Аткінс, якому 66 років, є досвідченим експертом у сфері фінансового регулювання, який тривалий час працює над просуванням бізнес-свободи та зменшенням урядового втручання.

Політичні погляди та концепція регулювання Аткінса відповідають позиціям консервативних фінансових експертів, він виступає за політику, орієнтовану на ринок, та за зменшення регуляторного навантаження на підприємства. Після глобальної фінансової кризи 2008 року він публічно виступив проти законопроектів, що передбачають посилення регулювання фінансових установ, вважаючи, що надмірне фінансове регулювання стримує інновації та бізнес-активність, особливо в сфері цифрових монет і фінансових технологій, ставши представником ринкового лібералізму.

Політичний вплив Аткіна проявився ще в 2016 році. Тоді він відігравав важливу роль у команді з переходу уряду, сприяючи прийняттю більш ліберальної фінансової регуляторної політики та виступаючи за скасування низки регуляторних норм, що впливають на вільне функціонування фінансових ринків. Ця позиція була реалізована після вступу нового уряду на посаду, який також чітко підтримав зменшення регуляторного навантаження на фінансові установи.

За повідомленнями ЗМІ, призначення Аткіна може свідчити про те, що SEC вживає більш м'яку регуляторну політику, особливо щодо цифрової трансформації фінансових ринків та регулювання криптовалют. Аткін неодноразово висловлював підтримку вирішенню проблем фінансового регулювання через ринкові інструменти, підкреслюючи, що уряд має поважати свободу вибору підприємств та інвесторів. Така концепція регулювання може надати більше можливостей для технологічних інновацій та розвитку ринків капіталу, особливо в сфері криптовалют та фінансових технологій. З поширенням інвестиційних інструментів цифрових активів, таких як Біткойн ETF, політичний курс Аткіна може прискорити процес легалізації цифрових активів на основних фінансових ринках.

Крім того, під керівництвом Аткінса SEC, ймовірно, зосередиться на інноваційних активах і технологіях фінансових ринків, зменшуючи надмірне втручання в традиційні фінансові ринки та сприяючи швидкому розвитку нових фінансових продуктів. Його призначення розглядається як певне "розблокування" для фінансової індустрії, особливо в галузі фінансових інновацій та цифрових активів, які раніше підлягали жорсткому регулюванню. Ця зміна не лише вплине на довіру інвесторів, але й може змінити всю конкурентну структуру фінансової індустрії.

Підсумок

Біткойн використав 15 років, щоб здійснити зростання в 1,25 мільйона разів, принісши світові нову галузь. Ця галузь вже має десятки мільйонів працівників, сотні мільйонів користувачів та сотні сегментів ринку. Що важливіше, криптоіндустрія, яка завершила накопичення початкових активів, вступає в нову еру. Сектори, пов'язані з поєднанням з AI, з реальними активами (RWA), а також з поєднанням традиційних і криптовалютних фондів, такі як акції, що мають однакові права з монетами, управління активами тощо, будуть далі розвиватися. З розширеним використанням криптотехнологій, у майбутньому ми побачимо більше крипто-додатків. Біткойн, який перевищив 100 тисяч, – це лише початок, як pure дитина, що стає енергійним підлітком, це абсолютно новий початок.