Децентралізація безстрокові ф'ючерси біржа, що стикаються з викликами та можливостями
Нещодавно на ринку криптовалют відбулася вражаюча подія. Один інвестор на певній платформі для торгівлі безстроковими ф'ючерсами відкрив позицію з 50-кратним кредитним плечем на ефірі, максимальний плаваючий прибуток перевищив 2 мільйони доларів. Через величезний обсяг позиції та прозорість децентралізованих фінансів вся крипто-спільнота уважно стежить за рухами цього "великого кита".
Однак наступний крок цього інвестора став несподіванкою для всіх. Він не вибрав продовжувати нарощувати позиції або закривати їх для отримання прибутку, а обрав унікальну стратегію: вивести частину маржі для отримання прибутку, водночас спровокувавши автоматичне підвищення цін на ліквідацію довгих позицій. Врешті-решт, цей інвестор самостійно спровокував ліквідацію, успішно отримавши прибуток у розмірі 1,8 мільйона доларів.
Ця операція серйозно вплинула на ліквідність платформи. Ліквідність платформи відповідає за активне маркет-мейкерство, підтримуючи роботу через стягнення комісій за використання коштів та доходів від ліквідації. Через надмірний прибуток інвесторів, нормальне закриття позицій може призвести до нестачі ліквідності з боку контрагента. Проте він вирішив активно ініціювати ліквідацію, внаслідок чого ці втрати поніс ліквідний пул. Лише 12 березня ліквідний пул зменшився приблизно на 4 мільйони доларів.
Ця подія підкреслила серйозні виклики, з якими стикаються децентралізовані біржі безстрокових ф'ючерсів, особливо в аспекті механізму ліквідності, який потребує інновацій. Давайте порівняємо механізми кількох основних платформ децентралізованої торгівлі безстроковими ф'ючерсами та обговоримо, як запобігти подібним атакам.
Порівняння механізмів трьох основних децентралізованих безстрокових ф'ючерсів на біржі
Користувач вносить активи для випуску ліквідних токенів
Ліквідні пулі як всі контрагенти
Модель маркет-мейкінгу:
Без традиційної книги замовлень
Автоматичне виконання угод за цінами, отриманими через оракул
"Нульове ковзання" торговий досвід
Механізм ліквідації:
Автоматичне клирингове, на основі індексної ціни
Автоматичне закриття позицій, що нижче рівня підтримки
Ліквідні пул безпосередньо несе збитки та прибутки від ліквідації
Управління ризиками:
Використання мультиджерельних ораклів для зменшення ризику маніпуляцій
Встановити максимальний ліміт відкриття позицій для волатильних активів
Динамічний механізм тарифів обмежує ризик кредитного плеча
Ставка фінансування та вартість позиції:
Без традиційних витрат на капітал
Використання комісії за позики, стягуваної пропорційно до частки активів
Чим вища норма використання активів, тим вищі витрати на позики
Висновок: шлях розвитку децентралізованої біржі для торгівлі ф'ючерсами
Ця подія використала прозорість децентралізованої платформи та властивість коду визначати правила. Зловмисники отримали прибуток, створюючи величезні позиції, одночасно завдаючи удару по внутрішній ліквідності платформи. Щоб запобігти подібним ситуаціям, платформі, можливо, потрібно вжити такі заходи:
Зменшити максимальний обсяг відкриття позицій для користувачів
Налаштування кратності кредитного плеча та вимог до маржі
Реалізація механізму автоматичного зменшення позицій (ADL)
Однак ці заходи можуть конфліктувати з основною ідеєю децентралізованих фінансів. Найбільш ідеальним рішенням є поступове збільшення ліквідності платформи з розвитком ринку, що підвищить вартість атак до тих пір, поки це не стане нерентабельним. Поточна проблема може розглядатися як необхідний етап у процесі розвитку децентралізованих бірж безстрокових ф'ючерсів, і можна вірити, що з постійним удосконаленням технологій та механізмів ця сфера отримає більш здоровий та стійкий розвиток.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
22 лайків
Нагородити
22
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GweiTooHigh
· 07-22 04:44
Ого, ця гра просто шикарна!
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeBarbecue
· 07-22 01:24
Сяо Ер~ Майстри дійсно наважуються так грати
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenRecoveryGroup
· 07-21 12:17
卷0分обдурювати людей, як лохів100分
Переглянути оригіналвідповісти на0
HodlOrRegret
· 07-19 05:20
Ще один, хто використовує важіль, щоб розірвати LP.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WalletManager
· 07-19 05:16
Баги контракту також можуть бути пасткою! Різниця в IQ очевидна.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationWatcher
· 07-19 05:16
Експерти дійсно грають у обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBandit
· 07-19 05:01
бро, це нагадує мені про мою аварію майнінгового ригу 2017 року... схожий ROI, але набагато більше рахунків за електрику, смх
Децентралізація безстрокових ф'ючерсів платформа ліквідність виклики: величезні кредитні операції викликають роздуми
Децентралізація безстрокові ф'ючерси біржа, що стикаються з викликами та можливостями
Нещодавно на ринку криптовалют відбулася вражаюча подія. Один інвестор на певній платформі для торгівлі безстроковими ф'ючерсами відкрив позицію з 50-кратним кредитним плечем на ефірі, максимальний плаваючий прибуток перевищив 2 мільйони доларів. Через величезний обсяг позиції та прозорість децентралізованих фінансів вся крипто-спільнота уважно стежить за рухами цього "великого кита".
Однак наступний крок цього інвестора став несподіванкою для всіх. Він не вибрав продовжувати нарощувати позиції або закривати їх для отримання прибутку, а обрав унікальну стратегію: вивести частину маржі для отримання прибутку, водночас спровокувавши автоматичне підвищення цін на ліквідацію довгих позицій. Врешті-решт, цей інвестор самостійно спровокував ліквідацію, успішно отримавши прибуток у розмірі 1,8 мільйона доларів.
Ця операція серйозно вплинула на ліквідність платформи. Ліквідність платформи відповідає за активне маркет-мейкерство, підтримуючи роботу через стягнення комісій за використання коштів та доходів від ліквідації. Через надмірний прибуток інвесторів, нормальне закриття позицій може призвести до нестачі ліквідності з боку контрагента. Проте він вирішив активно ініціювати ліквідацію, внаслідок чого ці втрати поніс ліквідний пул. Лише 12 березня ліквідний пул зменшився приблизно на 4 мільйони доларів.
Ця подія підкреслила серйозні виклики, з якими стикаються децентралізовані біржі безстрокових ф'ючерсів, особливо в аспекті механізму ліквідності, який потребує інновацій. Давайте порівняємо механізми кількох основних платформ децентралізованої торгівлі безстроковими ф'ючерсами та обговоримо, як запобігти подібним атакам.
Порівняння механізмів трьох основних децентралізованих безстрокових ф'ючерсів на біржі
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
платформа A
Надання ліквідності:
Модель маркет-мейкінгу:
Механізм ліквідації:
Управління ризиками:
Ставка фінансування та вартість позиції:
платформа B
Надання ліквідності:
Модель маркет-мейкінгу:
Механізм розрахунків:
Управління ризиками:
Ставка фінансування та вартість позиції:
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
платформа C
Надання ліквідності:
Модель маркет-мейкінгу:
Механізм ліквідації:
Управління ризиками:
Ставка фінансування та вартість позиції:
Висновок: шлях розвитку децентралізованої біржі для торгівлі ф'ючерсами
Ця подія використала прозорість децентралізованої платформи та властивість коду визначати правила. Зловмисники отримали прибуток, створюючи величезні позиції, одночасно завдаючи удару по внутрішній ліквідності платформи. Щоб запобігти подібним ситуаціям, платформі, можливо, потрібно вжити такі заходи:
Однак ці заходи можуть конфліктувати з основною ідеєю децентралізованих фінансів. Найбільш ідеальним рішенням є поступове збільшення ліквідності платформи з розвитком ринку, що підвищить вартість атак до тих пір, поки це не стане нерентабельним. Поточна проблема може розглядатися як необхідний етап у процесі розвитку децентралізованих бірж безстрокових ф'ючерсів, і можна вірити, що з постійним удосконаленням технологій та механізмів ця сфера отримає більш здоровий та стійкий розвиток.