Гонконгський Web3 інновації ведуть до нової глави у світовій фінансовій сфері

На 28-му ювілеї повернення Гонконгу успішно відбулася подія, що зосередилася на практиках глобальних фінансових інновацій у сфері Web3 в Гонконзі. Подія під темою "Східна перлина·Цифровий ланцюг майбутнього: нові виміри Web3 Гонконгу для підсилення глобальних фінансів" зібрала експертів галузі для глибокого обговорення можливостей та викликів, пов'язаних з токенізацією реальних світових активів (RWA).

RWA сприяє цифровій трансформації фінансів Гонконгу

Головний стратегічний директор однієї з торгових платформ з макроекономічної точки зору аналізує, зазначаючи, що ухвалення законодавства про стейблкоїни в США та Гонконгу викликало бурхливий розвиток традиційних фінансів і китайських брокерських компаній у сфері віртуальних активів, що відображає тенденцію до легалізації та інституціоналізації віртуальних активів. США стратегічно позиціонуються як "цифрова колонізація на блокчейні", посилюючи гегемонію долара через розподіл стейблкоїнів та облігацій США; Гонконг же позиціонується як "торговий порт на блокчейні", використовуючи переваги принципу "одна країна, дві системи", виступаючи вікном для залучення іноземних інвестицій у материкові активи та досліджуючи рішення для розрахунків без долара. Стейблкоїни та RWA відповідно представляють відображення фінансових та активних елементів на блокчейні; Гонконг через RWA сприяє міжнародалізації юаня та створенню автономної мережі розрахунків, займаючи унікальну позицію в глобальних фінансових інноваціях.

Юридична відповідність та можливості RWA

З юридичної точки зору, ставлення Гонконгу до віртуальних активів з 2017 року змінилося з "відмивання грошей" на підтримку регулювання. Три основні юридичні моменти розвитку RWA включають: традиційні фінансові установи надають перевагу приватним ланцюгам для забезпечення відповідності; необхідно визначити чіткий план зберігання, щоб задовольнити вимоги регулювання; торговельні записи повинні відповідати "золотому стандарту" поза ланцюгом традиційних фінансів. RWA у сфері нерухомості стикаються з викликами через вимоги реєстрації поза ланцюгом, але можна обійти обмеження через фонди доходів від оренди; облігації та фонди легше отримують схвалення через стандартизацію. Відповідність RWA залежить від того, чи регулюються базові активи відповідними положеннями, а бар'єри для відповідності нецінних активів нижчі. Потенціал вторинного ринку Гонконгу великий, але інфраструктура недостатня; якщо стабільна валюта Гонконгу буде підтримувати міжнародалізацію юаню, це ще більше розширить ринок.

Думка Crypto Native про RWA в Гонконзі

Досвідчений спеціаліст зазначив, що як "старий гравець у криптовалютному світі", він звертає увагу на концепцію RWA, особливо під час дослідження проектів або інвестування, але з обережністю ставиться до торгівлі токенами RWA в Гонконзі. Він більше схиляється до інвестування в знайомі сфери, щоб підвищити ймовірність успіху, оскільки має обмежене розуміння RWA-активів, таких як нерухомість і витвори мистецтва в Гонконзі, і побоюється ризиків. Він визнає переваги токенізації RWA, яка знижує бар'єри для інвестування у високовартісні активи та підвищує ліквідність, але вважає, що особисті інвестиції потребують надійного керівництва.

Цільова аудиторія RWA

Генеральний директор певної групи вважає, що успіх RWA потребує підтримки з боку покупців, а його цільова аудиторія ділиться на дві категорії: інвестори з крипто-нативним досвідом, які схильні інвестувати прибутки через RWA у традиційні активи, зберігаючи криптоформу, щоб уникнути податкових та регуляторних ускладнень; традиційні фінансові особи з високим рівнем доходу, що мають вільні кошти понад десять мільйонів гонконгських доларів, готові виділити невелику частку своїх коштів на RWA для диверсифікації ризиків та пошуку потенційно високих прибутків. Ринок RWA в Гонконзі може з'єднати крипто та традиційні фінанси, сприяючи токенізації якісних активів та залучаючи глобальні інвестиції.

Роль стейблкоїнів у просуванні RWA та перспективи токенізації на гонконгському фондовому ринку

Набір регуляцій для стабільних монет, який найближчим часом запровадить Гонконг, стане першим у світі регуляторним каркасом для стабільних монет на основі фіатних валют, визначаючи стабільні монети як інструменти для розрахунків. Гонконг може випускати стабільні монети у доларах США або гонконгських доларах, але стабільні монети у доларах США є більш привабливими через їхню високу ліквідність. Стабільні монети забезпечують ефективну підтримку трансакцій з реальними активами (RWA), розвиток яких проходить в три етапи: токенізація валют (стабільні монети), токенізація облігацій/товарів і токенізація акцій. США лідирують у токенізації акцій на фондовому ринку, тоді як токенізація акцій Гонконгу обмежена і важко здійсненна. Гонконгу потрібно прискорити інновації, досліджувати токенізацію REIT та ABS, використовуючи переваги політики «одна країна, дві системи», щоб залучити трансакції з іноземними активами, але слід бути обережними з конкурентним тиском.

Значення випуску стабільних монет відповідно до RWA

Регулювання стабільних монет у Гонконзі сприяє розвитку реальних активів (RWA) з точки зору нагляду та відповідності. Емітенти повинні отримати ліцензію та створити місцеву юридичну особу, резервні активи повинні мати високу ліквідність і зберігатися у ліцензованому трасті, щоб забезпечити прозорість і безпеку. Стабільні монети скорочують цикл розрахунків RWA до секунди, міжланцюгові транзакції не підлягають ризику коливання вартості, активи можуть бути перевіреними та відстежуваними, відповідають стандартам центрального банку, що полегшує аудит та податковий облік. Стабільні монети забезпечують ефективне та прозоре середовище для торгівлі RWA, сприяючи випуску та обігу цифрових активів.

Роль та переваги RWA в екосистемі Web3 Гонконгу

Хоча концепція RWA пов'язана з ризиками спекуляцій та шахрайства, вона має певне значення в поєднанні з реальними активами. Політика "одна країна, дві системи" Гонконгу та фон законодавства про відповідність віртуальних валют приваблюють численні крипто-проекти та міжнародні ресурси. На даний момент регулювання залишається непрозорим, що створює можливості для прибутку для професіоналів. Якщо Гонконг зможе лідирувати в розробці чіткої регуляторної структури, це привабить більше фінансів, інакше він може стати "переслідувачем моди".

Роль і переваги Гонконгу у розвитку RWA та Web3

Гонконг демонструє позитивний прогрес через систему ліцензування стейблкоїнів, метою якої є токенізація традиційних фінансових активів, підвищення ефективності торгівлі та безперервності через технологію блокчейн. Основна увага приділяється закордонним ринкам, через офшорний юаневий стейблкоїн для здійснення міжнародної торгівлі внутрішніми активами. Ринок RWA спочатку повинен вдосконалити первинний ринок випуску, перш ніж вторинний ринок зможе поступово розвиватися. Завдяки токенізації Гонконг зможе реалізувати диверсифікацію продажу фінансових продуктів, підвищуючи глобальну конкурентоспроможність.

Нові правила стабільних монет у Гонконзі та сектор RWA: створення нової інфраструктури для глобальних платежів

Нові правила стабільних монет Гонконгу, які базуються на 100% резервуванні та чітких механізмах ліцензування, значно підвищують прозорість регулювання та залучають традиційні фінансові установи. Нові правила знижують регуляторну невизначеність, зміцнюють довіру до ринку та сприяють розширенню ринків міжнародних платежів, DeFi та RWA, проте високі витрати на відповідність обмежують участь малих та середніх підприємств. Гонконг може використати переваги фінансового хабу для залучення банків та інтернет-компаній, але в короткостроковій перспективі обмежується розмірами ринку та домінуванням доларових стабільних монет. Багато великих компаній вже увійшли до регуляторного пісочниці, націлюючись на сегмент B2B електронної комерції, кидаючи виклик традиційним платіжним системам.

RWA та стейблкоїни взаємодоповнюють один одного, відповідність вимогам та різноманіття екосистеми стають ключовими

Нові правила для стейблкоїнів прискорюють розвиток RWA, обидва ці елементи взаємопов'язані, закладаючи основу нової інфраструктури глобальних платежів в Гонконзі. Стейблкоїни забезпечують ефективний розрахунок для RWA, скорочуючи терміни фінансування, очікується, що до 2030 року ринковий масштаб буде значним. RWA приваблює позабіржові кошти, а вхід інституцій створює ефект снігової кулі. Найбільшим викликом є співпраця в контролі за кордонами, обіг стейблкоїнів на публічному блокчейні повинен відповідати вимогам правоохоронних органів багатьох країн. Ключем до майбутнього розвитку є диференційовані моделі прибутку, конкурентні переваги в отриманні ліцензій та різноманітність екосистеми. Гонконгу необхідно подолати технологічні та регуляторні труднощі, використовуючи переваги "одна країна, дві системи", щоб створити нову глобальну фінансову екосистему, яка об'єднує стейблкоїни та RWA.

Висновок

Гонконг, завдяки чіткій регуляторній рамці нових правил для стейблкоїнів та унікальній перевазі "одна країна, дві системи", залучає кілька великих гравців, націлюючись на ринок трансакцій на трильйони доларів та токенізацію активів, куди він викликає виклик домінуванню долара у фінансовій структурі. Стейблкоїни та RWA доповнюють один одного, вносячи в традиційні фінанси ефективну та прозору екосистему на блокчейні, що сприяє міжнародалізації юаня та глобальному руху капіталу. Проте високі витрати на дотримання норм, складність трансакційного регулювання та цикли розвитку ринку все ще потребують подолання. Якщо Гонконг зможе пришвидшити інновації в законодавстві, вдосконалити інфраструктуру та розширити різноманітні сценарії використання, він зможе перетворитися з "переслідувача" на "творця вітру" в епоху Web3, ведучи нову главу цифрової трансформації фінансів у світі та малюючи грандіозний план майбутнього блокчейну.