Продаж японським банком американських облігацій може спонукати Федеральну резервну систему (ФРС) друкувати гроші, що надасть новий імпульс крипторинку
На фоні глобальної економічної нестабільності та коливань фінансових ринків японська банківська система стикається з серйозними викликами, які викликані циклом підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Глибокий вплив фінансової та монетарної політики США на глобальні ринки стає все більш очевидним.
Нещодавно п'ятий за величиною банк Японії оголосив про продаж іноземних облігацій на суму 63 мільярди доларів, в основному американських державних облігацій. Це рішення підкреслює труднощі, з якими стикаються японські комерційні банки в умовах розширення різниці в процентних ставках та зростання витрат на валютне хеджування, змушуючи їх продавати американські державні облігації.
Аналіз показує, що японські комерційні банки в 2022 році володіли приблизно 8500 мільярдами доларів США іноземних облігацій, з яких майже 4500 мільярдів доларів США становлять американські облігації. Такі масові потенційні продажі можуть суттєво вдарити по ринку державних облігацій США.
Щоб впоратися з цією ситуацією, міністр фінансів США може попросити Японський центральний банк купити ці ці папери, використовуючи механізм викупу, створений Федеральною резервною системою (ФРС) у березні 2020 року для іноземних і міжнародних валютних органів (FIMA). Цей механізм дозволяє членам центрального банку заставляти державні облігації США для отримання нових надрукованих доларів на ніч.
Розширення механізму викупу FIMA означає збільшення ліквідності долара на глобальному грошовому ринку, що може позитивно вплинути на ринок біткойнів та шифрування.
Причина, чому Японський банк вирішив підтвердити збитки на даний момент, полягає в значному розширенні відмінності в процентних ставках між доларом і єною. З розширенням цієї різниці витрати на хеджування ризиків долара перевищили вищі доходи від облігацій. Це призвело до того, що доходність американських державних облігацій після хеджування валютних ризиків виявилася нижчою за доходність японських державних облігацій, номінованих у єнах.
Щоб уникнути великомасштабного продажу державних облігацій США, що може призвести до різкого зростання дохідності, міністр фінансів США може співпрацювати з Японським центральним банком, вимагаючи від японських комерційних банків безпосередньо продавати державні облігації США Японському центральному банку, а не на відкритому ринку. Японський центральний банк може скористатися механізмом зворотного викупу FIMA, щоб обміняти ці облігації на нові долари, надруковані Федеральною резервною системою (ФРС).
Цей механізм допомоги хоча й може уникнути різких коливань на ринку державних облігацій США, але також означає збільшення обсягу постачання долара. Інвестори можуть відстежувати обсяги доларів, що вводяться в систему, через моніторинг проєкту "репо-іноземні офіційні".
Для інвесторів у шифрування ця ситуація може створити нові можливості. З ростом ліквідності долара, ринок шифрованих активів має потенціал для отримання нового імпульсу зростання. У цьому випадку інвестори можуть розглянути стратегію купівлі на спадах, щоб скористатися потенційними можливостями ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PaperHandsCriminal
· 07-18 09:49
Смішно, все ж краще купити U і лежати спокійно... для чого стільки мучитися?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BridgeTrustFund
· 07-15 19:38
Корова: Знову з'являється можливість
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-15 19:35
Друкувати чи не друкувати? Дивіться, як танцює Федеральна резервна система (ФРС)
Японія демпінгувала американські облігації, що може призвести до збільшення випуску долара; крипторинок, ймовірно, отримає новий імпульс.
Продаж японським банком американських облігацій може спонукати Федеральну резервну систему (ФРС) друкувати гроші, що надасть новий імпульс крипторинку
На фоні глобальної економічної нестабільності та коливань фінансових ринків японська банківська система стикається з серйозними викликами, які викликані циклом підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Глибокий вплив фінансової та монетарної політики США на глобальні ринки стає все більш очевидним.
Нещодавно п'ятий за величиною банк Японії оголосив про продаж іноземних облігацій на суму 63 мільярди доларів, в основному американських державних облігацій. Це рішення підкреслює труднощі, з якими стикаються японські комерційні банки в умовах розширення різниці в процентних ставках та зростання витрат на валютне хеджування, змушуючи їх продавати американські державні облігації.
Аналіз показує, що японські комерційні банки в 2022 році володіли приблизно 8500 мільярдами доларів США іноземних облігацій, з яких майже 4500 мільярдів доларів США становлять американські облігації. Такі масові потенційні продажі можуть суттєво вдарити по ринку державних облігацій США.
Щоб впоратися з цією ситуацією, міністр фінансів США може попросити Японський центральний банк купити ці ці папери, використовуючи механізм викупу, створений Федеральною резервною системою (ФРС) у березні 2020 року для іноземних і міжнародних валютних органів (FIMA). Цей механізм дозволяє членам центрального банку заставляти державні облігації США для отримання нових надрукованих доларів на ніч.
Розширення механізму викупу FIMA означає збільшення ліквідності долара на глобальному грошовому ринку, що може позитивно вплинути на ринок біткойнів та шифрування.
Причина, чому Японський банк вирішив підтвердити збитки на даний момент, полягає в значному розширенні відмінності в процентних ставках між доларом і єною. З розширенням цієї різниці витрати на хеджування ризиків долара перевищили вищі доходи від облігацій. Це призвело до того, що доходність американських державних облігацій після хеджування валютних ризиків виявилася нижчою за доходність японських державних облігацій, номінованих у єнах.
Щоб уникнути великомасштабного продажу державних облігацій США, що може призвести до різкого зростання дохідності, міністр фінансів США може співпрацювати з Японським центральним банком, вимагаючи від японських комерційних банків безпосередньо продавати державні облігації США Японському центральному банку, а не на відкритому ринку. Японський центральний банк може скористатися механізмом зворотного викупу FIMA, щоб обміняти ці облігації на нові долари, надруковані Федеральною резервною системою (ФРС).
Цей механізм допомоги хоча й може уникнути різких коливань на ринку державних облігацій США, але також означає збільшення обсягу постачання долара. Інвестори можуть відстежувати обсяги доларів, що вводяться в систему, через моніторинг проєкту "репо-іноземні офіційні".
Для інвесторів у шифрування ця ситуація може створити нові можливості. З ростом ліквідності долара, ринок шифрованих активів має потенціал для отримання нового імпульсу зростання. У цьому випадку інвестори можуть розглянути стратегію купівлі на спадах, щоб скористатися потенційними можливостями ринку.