Як державні уряди обирають блокчейн для випуску стейблкоїнів? Глибокий аналіз стандартів оцінювання та результатів

Нещодавно штат Вайомінг в США обрав публічний блокчейн для найближчого випуску стейблкоїна WYST, що викликало широкий інтерес завдяки відкритій системі оцінювання. Результати оцінювання показали, що Aptos і Solana отримали по 32 бали і зайняли перше місце, а Sei з 30 балами посів друге місце, в той час як Ethereum та кілька L2 ланцюгів отримали лише 26 балів або навіть менше. Цей результат суттєво відрізняється від загальноприйнятого розуміння активності екосистеми публічних блокчейнів та цінової поведінки монет, що викликало цікавість до стандартів оцінки.

В Комісії зі стейблкоїнів штату Вайомінг була створена у березні 2023 року відповідно до Закону про стабільні токени цього штату. Комісія має високу прозорість роботи, опублікувавши інформацію про проєкти, протоколи засідань, критерії оцінки тощо на онлайн-платформі, а також надала кілька акаунтів у соціальних мережах для громадськості.

Процес відбору поділяється на три етапи: спочатку комітет відбирає 14 блокчейнів з 28 на основі чотирьох основних вимог (безкоштовний доступ, прозорість постачання, аналіз на ланцюгу, функція заморожування); по-друге, залишкові блокчейни оцінюються за 9 показниками, кожен з яких має 3 бали, включаючи стабільність мережі, активність користувачів, TVL, ринкову капіталізацію стейблкоїнів, TPS, торгові витрати, час фіналізації угод, час створення блоку та чи зареєстровані вони у Вайомінгу; нарешті, враховуються 5 додаткових переваг (по 2 бали кожна) та 6 ризикових факторів (по -2 бали кожен) для підрахунку балів.

Врешті-решт, комісія рекомендувала 5 основних ланцюгів Layer 1 та 4 ланцюги Layer 2 як кандидатів. Варто зазначити, що Aptos та SEI були включені до оцінювання в 2025 році в 1 кварталі, а критерії оцінювання також були оновлені, додано вимоги щодо підтримки постачальників, підтримки платформ аналітики на базі ланцюга тощо, а також додаткові бали за тенденції на ринках, що розвиваються, та підтримку фондів.

Порівнюючи ключові показники, можна виявити, що Ethereum значно випереджає за TVL, але відстає від інших публічних блокчейнів за показниками продуктивності, такими як TPS, фіналізація транзакцій, витрати та час блокування. Розподіл навантаження на Layer2 також призвів до значного зниження кількості активних користувачів основної мережі Ethereum. Причина, чому Aptos може зрівнятися з Solana, головним чином полягає в його збалансованих показниках та внеску нових додаткових елементів.

Слід зазначити, що цього разу вибір більше зосереджений на продуктивності, вартості та масштабах публічної блокчейн-мережі, а не на рівні децентралізації. Водночас можливість заморожування активів та наявність фізичної присутності в штаті Вайомінг також є важливими факторами.

Окрім вибору публічної блокчейн-технології, проект WYST також вартий уваги. Як перший штат США, що планує випустити стейблкоїн, WYST спочатку мав бути запущений до 4 липня 2024 року, але наразі його запуск відкладено до третього кварталу 2025 року. Проект також включає управління резервами, співпрацю з третіми сторонами та інші підготовчі роботи.

Окрім штату Вайомінг, штат Небраска та Північні Марианські острови також просувають подібні проекти. Ця тенденція нагадує про епоху вільних банків у США 19 століття, коли різні установи випускали велику кількість різних видів монет.

З ростом інтересу урядів та підприємств до випуску стейблкоїнів, вибір відповідного публічного блокчейну стає загальною проблемою. Хоча система оцінки та публікації в штаті Вайомінг може мати недоліки, вона надає корисні рекомендації для інших регіонів. У майбутньому ми сподіваємося побачити більше інноваційних рішень у сфері управління.