Федеральна резервна система (ФРС)维持Процентна ставка不变，全球投资者押注降息

Цього місяця рішення FOMC Федеральної резервної системи (ФРС) залишити процентну ставку без змін та підвищити майбутні прогнози ВВП, а також знизити прогнози інфляції. Перший за 17 років підвищення процентної ставки в Японії привернуло увагу всього світу, але майбутній цикл зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС) може зменшити побоювання щодо ліквідності. Європейські інвестори також активно ставлять на зниження ставок. Крипто-ринок на короткий термін демонструє корекцію, але з точки зору аналізу з боку пропозиції, подальший потенціал для зростання залишається достатнім.

20 березня Федеральна резервна система (ФРС) за планом провела прес-конференцію щодо рішення про процентну ставку, оголосивши, що цільовий діапазон федеральної фондової ставки залишається незмінним на рівні від 5,25% до 5,5%. Незважаючи на те, що дані CPI за лютий були трохи вищими за очікування, ФРС вирішила не змінювати ставку. Це вже третій раз поспіль, коли ФРС обирає не підвищувати ставки, і ринок в основному підтвердив, що цикл підвищення ставок закінчився. Однак ФРС вважає, що наразі немає необхідності в зниженні ставок. ФРС підвищила прогноз зростання ВВП на 2024-2026 роки, одночасно знизивши прогноз рівня безробіття на 2024 рік. В майбутньому зниження ставок може бути розглянуте лише після явних ознак ослаблення на ринку праці.

Виступ промисловості завжди був одним із ключових напрямків уваги Федеральної резервної системи (ФРС). Данні про промисловість за березень показали, що активність промисловості в США досягла найбільшого зростання за останні два роки, а виробництво, зайнятість і цінові показники прискорилися. Це відображає хороші результати промисловості в поточному економічному середовищі, але все ж потрібно провести комплексну оцінку з урахуванням інших економічних показників.

Отже, наразі ключові економічні дані США не вказують на необхідність зниження процентної ставки. Незважаючи на те, що Федеральна резервна система (ФРС) раніше заявляла про плани знизити процентну ставку тричі в цьому році, ринок очікує, що у травні, швидше за все, теж не буде зниження.

Японський центральний банк вперше за 17 років оголосив про підвищення процентної ставки, що викликало занепокоєння на ринку щодо звуження міжнародної ліквідності. Протягом тривалого часу йена стала улюбленим інструментом арбітражу для закордонних спекулянтів через негативні процентні ставки. Підвищення процентної ставки йени може призвести до того, що спекулянти продаватимуть валюту інших країн, щоб повернутися до йени, що, в свою чергу, вплине на глобальну ліквідність. Однак цей вплив може більше проявлятися на психологічному рівні, оскільки міжнародний капітал вже давно це передбачав. Крім того, очікуване зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) може зменшити часткове занепокоєння інвесторів щодо ліквідності.

Цього місяця три основні індекси американського ринку акцій досягли нового максимуму, але деякі інвестори прогнозують, що американський ринок акцій може зіткнутися з періодом корекції. Штучний інтелект залишається одним з основних двигунів світового ринку акцій, незважаючи на те, що деякі акції, пов'язані зі штучним інтелектом, проявляють ознаки фіксації прибутку, загальний інтерес до інвестицій залишається високим. Щодо Європи, індекс Euro Stoxx 50 продовжує зростати, що свідчить про те, що європейські інвестори також ставлять на зниження процентних ставок. Європейський центральний банк знизив прогноз інфляції для єврозони, очікуючи, що єврозона може разом із США розпочати цикл зниження процентних ставок.

Крипторинок цього місяця пережив значні коливання. Ціна на біткойн спочатку досягла історичного максимуму, а потім відбулася корекція. Американський біткойн-спотовий ETF суттєво вплинув на динаміку ринку, при цьому потоки коштів ETF мають чітку кореляцію з ціною біткойна. Проте, аналіз на блокчейні показує, що заможні інвестори під час цієї корекції не зменшували своїх позицій, а саме роздрібні інвестори стали основними продавцями.

З точки зору пропозиційного боку, зростання витрат на видобуток біткоїнів, спричинене халвінгом, залишається одним з основних двигунів биків. З підвищенням визнання вартості біткоїну, біткоїн-майнери можуть досягти довгострокового стабільного прибутку, як це роблять золотодобувачі. Це означає, що ціна біткоїну може стабільно залишатися на рівні, що перевищує витрати на видобуток.

Цього місяця Ethereum знову було визнано цінним папером SEC, але генеральний директор BlackRock заявив, що, незважаючи на це, запуск ETF на Ethereum все ще можливий. Наразі кілька установ подали заявки на спотовий ETF на Ethereum до SEC, остаточне рішення буде ухвалено в травні.

В цілому, незважаючи на деяку невизначеність на ринку, очікування глобальних інвесторів щодо циклу зниження процентних ставок все ще сприяє просуванню ринку. Хоча крипторинок демонструє короткострокову волатильність, довгострокова тенденція залишається позитивною. Інвесторам слід уважно стежити за різними факторами та приймати обґрунтовані рішення.