Роль та виклики венчурного капіталу в сфері криптоактивів

Останнім часом у сфері криптоактивів відбувається багато обговорень щодо ролі венчурного капіталу (VC). Дехто критикує так звані "VC монети", а також є повідомлення про захист прав VC та їх закриття. Насправді, у сфері VC завжди була висока норма відсіву, і це не є новим явищем.

Під час буму ICO у 2017 році кількість венчурних капіталів у сфері криптоактивів різко зросла. Лише в Шанхаї їх було понад 100, а в масштабах країни - можливо, кілька сотень. Однак, всього через кілька років багато VC вже припинили свою діяльність або вийшли з ринку. Ця швидка зміна відображає жорстокість галузі.

Оцінка венчурного капіталу часто є поляризованою. Коли за популярними проектами стоять венчурні капіталісти, людям легко вважати, що криптоактиви приносять їм величезний прибуток. Але насправді портфель венчурного капіталу також містить багато провальних проектів, які зазвичай не отримують уваги з боку ринку. Саме через високу частоту невдач окремий проект повинен мати високі очікування прибутковості. З іншого боку, коли венчурний капітал інвестує в провальні проекти, їх часто критикують за "зрізання врожаю" разом із проектною командою, але люди ігнорують те, що венчурні капіталісти можуть зазнати більших втрат, ніж роздрібні інвестори.

Оцінка того, чи є венчурний капітал (VC) успішним, в основному базується на двох аспектах: результатах діяльності та внеску в індустрію. Результати безпосередньо пов'язані з інтересами обмежених партнерів (LP). Цікаво, що деякі невеликі фонди можуть показати кращі результати, ніж відомі великі установи. Крім того, успішний VC повинен вносити свій внесок у розвиток галузі, інвестуючи в інноваційні проекти, а не просто інвестуючи в повітряні проекти або переоцінені пізні проекти.

Наразі основними викликами, з якими стикаються криптоактиви VC, є:

1. Деякі проекти, запущені фінансово потужними установами, мають надмірну оцінку, що призводить до зменшення можливостей для роздрібних інвесторів, а також обмежує потенціал зростання.

2. З розвитком галузі, різні ніші займають великі компанії, венчурним капіталістам потрібно ставати професійнішими, співпрацювати з проектами, надаючи більше ресурсів та підтримки.

3. Розвиток галузі може зменшити залежність від VC, рухаючись у напрямку більшої децентралізації.

Щоб покращити поточну ситуацію, можна розглянути можливість впровадження механізму обмеження зростання цін на етапі первинного розміщення токенів або повернення до справедливих моделей продажу, подібних до епохи ICO, що дозволить організаціям та роздрібним інвесторам мати рівні можливості для участі. Загалом, розвиток індустрії криптоактивів має йти в напрямку більшої децентралізації, і це те, до чого слід прагнути.