mercado de criptomoedas9月观察报告

Visão Geral do Mercado

Recentemente, o mercado de criptomoedas teve um desempenho geral morno. O preço do Bitcoin oscila entre 50 mil e 60 mil dólares, com o sentimento do mercado em baixa. O volume de transações atingiu novos mínimos, com taxas que continuam negativas, e a taxa do Ethereum caiu novamente, levando o mercado a um estado de congelamento. As altcoins tiveram um leve aumento após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), mas ainda são principalmente impulsionadas por chips, com o volume de transações geral ainda fraco.

Atualmente, as altcoins estão geralmente em um estágio de consolidação após a correção dos altos de março e abril. O tempo de acumulação de chips é crucial, e atualmente não se observaram sinais de que as altcoins estejam em massa preparadas. Vale ressaltar que alguns ativos não conseguiram formar uma distribuição de chips eficaz e foram forçados a retornar aos seus pontos baixos, o que significa que os formadores de mercado podem manter os preços ou impulsionar uma tendência de alta dentro de uma janela curta.

Do ponto de vista macroeconómico, o mercado internacional de riscos libertou riscos pela primeira vez desde agosto. Embora algumas altcoins tenham mostrado um padrão de recuperação, os ativos encriptados como um todo ainda precisam de tempo para acumular força. O mercado continuará em um estado de volatilidade desordenada. A longo prazo, o ajuste acumulado ao longo do ano pode estabelecer uma base para o mercado do próximo ano, não sendo necessário preocupar-se excessivamente com a desaparecimento da volatilidade do mercado.

Análise da Tendência do Mercado

O desempenho do mercado este mês tem sido morno, com os pontos quentes de especulação e a sua duração mais fracos do que no início de 2023. O mercado voltou a discutir amplamente a inovação nativa da blockchain representada pelo Ethereum e os problemas de sua penetração. O nível atual de pessimismo é até superior ao de 2019. Após a reunião do FOMC, o sentimento melhorou um pouco, e algumas altcoins começaram a mostrar uma recuperação, mas o mercado como um todo ainda enfrenta uma dispersão de pontos quentes e um volume de negócios baixo.

O Bitcoin tem continuado a sua volatilidade desordenada e de grande amplitude desde abril, principalmente devido à diminuição sincronizada do volume de negociação, do interesse do mercado e da aversão ao risco. Vale a pena notar que estamos a testemunhar uma volatilidade desordenada e de grande amplitude próxima de um novo máximo, o que confirma que o mercado de criptomoedas pode estar a passar por um ciclo único de grandes classes de ativos.

No que diz respeito às altcoins, as oportunidades atuais no mercado concentram-se principalmente na competição de fichas, evidenciando a escassez de narrativas e a fraqueza dos motores internos da indústria. Além da inteligência artificial e das moedas Meme, ainda não surgiram tendências claras de força financeira conjunta e narrativas principais. O modelo de precificação do mercado e a mudança de jogabilidade têm sido gradualmente reconhecidos por mais profissionais.

No entanto, as características do mercado reflexivo permanecem consistentes. Se essa tendência continuar, no futuro pode haver uma repetição de uma pura especulação impulsionada por narrativas e chips, destacando novamente a natureza especulativa do mercado. Do ponto de vista da operação no mercado secundário, aproveitar as oportunidades e escolher a estratégia correta se tornará cada vez mais importante.

De um modo geral, os investidores devem manter a paciência e o foco, preparando-se para identificar os pontos de inflexão após os fundos de mercado. A ampla volatilidade acabará por terminar, e nesse momento o risco-recompensa de lucrar com vendas altas e compras baixas diminuirá significativamente.

Tendências de desenvolvimento da indústria

1. O investimento de risco no mercado primário está passando por uma intensa reestruturação, com muitas pequenas e médias VC se desfazendo de ativos, e o índice de preços descentralizados de muitos projetos (DPI) é mesmo inferior a 1. Em contrapartida, as principais VC continuam a crescer, completando rapidamente uma nova rodada de financiamento. No futuro, o mercado primário apresentará uma extrema polarização de desenvolvimento. Além das principais VC, apenas incubadoras que se concentram em projetos iniciais e possuem um gosto único, ou VC verticais que se especializam em ecossistemas específicos, conseguirão encontrar espaço para sobreviver no mercado.

2. Finanças sociais ( SocialFi ) e encriptação de inteligência artificial ( AI Crypto ) tornaram-se as aplicações mais populares. A implementação de IA enfrenta barreiras técnicas e precisa aguardar por avanços. Os casos de sucesso no campo do SocialFi indicam que o modelo social realmente adequado para o Web3 pode estar mais inclinado para plataformas de especulação social.

3. O Bitcoin, os stablecoins/pagamentos e as plataformas de especulação são atualmente os únicos modelos de negócios comprovadamente eficazes no setor. Os stablecoins tornaram-se uma nova pista de competição intensa no mercado primário, mas como romper o efeito de rede dos líderes de mercado existentes ainda é um desafio. Além do Bitcoin, o modelo de negócios final do Web3 parece apontar para áreas de especulação de alto risco e alta recompensa.

4. Os rendimentos das estratégias de encriptação continuam sob pressão, e muitas equipas de encriptação dos mercados financeiros tradicionais estão a entrar no mercado de criptomoedas. No entanto, considerando a comparação entre a escala global atual do mercado de encriptação e a liquidez de negociação ativa, espera-se que os rendimentos da encriptação diminuam ainda mais. Ao mesmo tempo, os riscos associados a estratégias de encriptação de alta alavancagem estão a aumentar constantemente em condições de mercado extremas, e os investidores devem manter-se vigilantes.