Revisão do mercado de criptomoedas em 2024 e perspetivas para 2025
2024 é um ano importante na história das criptomoedas. Em torno de dois tópicos centrais, ETFs e as eleições nos EUA, com o Bitcoin como protagonista, a indústria de criptomoedas alcançou avanços significativos. Empresas listadas, instituições financeiras tradicionais e até governos nacionais entraram no mercado, aumentando consideravelmente o grau de mainstream e reconhecimento da indústria. O ambiente regulatório também se tornou mais claro e flexível com a nova administração. A fusão mainstream, a diversificação de caminhos e a evolução regulatória tornaram-se os principais temas do setor este ano.
Revisão do mercado de 2024
O Bitcoin é, sem dúvida, o foco central deste ano. A aprovação do ETF e a demanda por reservas nacionais impulsionaram o Bitcoin a ultrapassar a marca dos 100.000 dólares, marcando a transição do Bitcoin para além do mercado de criptomoedas, tornando-se um ativo reconhecido globalmente como proteção contra a inflação e um meio de armazenamento de valor. O Bitcoin está a avançar de um ouro digital para uma moeda supra-soberana, alcançando uma vitória faseada.
O ecossistema Bitcoin também se expandiu este ano. Embora os escritos, runas e soluções Layer 2 tenham passado por altos e baixos, um ecossistema Bitcoin diversificado já se formou preliminarmente. Aplicações como BTCFi, NFT, jogos e redes sociais continuam a se desenvolver, e o valor total bloqueado em DeFi Bitcoin disparou de 300 milhões de dólares no início do ano para 6,755 bilhões de dólares, um crescimento de mais de 20 vezes ao longo do ano. Dentre eles, a Babylon tornou-se o maior protocolo na cadeia Bitcoin, com um valor bloqueado de 5,564 bilhões de dólares até 20 de dezembro, representando 82,37% do total. O BTCFi em sentido amplo se destaca, o tamanho dos ETFs de Bitcoin à vista disparou, e a estratégia de Bitcoin de empresas listadas como a MicroStrategy também foi imitada, refletindo o sucesso do Bitcoin no campo financeiro tradicional.
O Ethereum teve um ano relativamente difícil. Desempenhou-se mal em comparação com outros ativos, com uma captura de valor e uma diminuição na atividade do usuário, e o poder narrativo não é tão forte quanto antes. Embora o slogan de renascimento do DeFi seja alto, a substancial falta de investimentos é evidente, exceto pela onda de arbitragem de TVL provocada pela nova re-staking. No entanto, o surgimento do ‘cavalo negro’ Hyperliquid no final do ano não apenas abalou a posição das exchanges centralizadas, mas também soou o alarme para um contra-ataque do DeFi. Por outro lado, após a atualização Dencun, a competição entre as Layer 2 do Ethereum se intensificou, devorando continuamente a quota de mercado da mainnet, gerando uma ampla discussão no mercado sobre o mecanismo do Ethereum.
Solana está a emergir de forma poderosa, formando um contraste marcante. Em termos de TVL, a quota de mercado da Ethereum no mercado de cadeias públicas caiu de 58,38% no início do ano para 55,59%, enquanto a Solana saltou de um valor insignificante para 6,9%, tornando-se a segunda maior cadeia pública após a Ethereum. O preço do SOL disparou de 6 dólares há 2 anos para 200 dólares atualmente, tendo subido mais de 100% apenas este ano. Com vantagens de baixo custo e alta eficiência, a Solana está a focar-se na liquidez central, tornando-se o rei dos MEME através da cultura Degen, e transformou-se este ano no ponto de encontro dos investidores de retalho. As taxas diárias de transação da Solana superaram várias vezes as da Ethereum, e o número de novos desenvolvedores também ultrapassou o da Ethereum, evidenciando uma tendência de superação.
TON e SUI também se destacaram este ano. O Telegram impulsionou a explosão no campo dos jogos em blockchain, abrindo novas entradas de tráfego para o Web3, injetando forte impulso em um mercado que estava adormecido antes de setembro. O TON finalmente entrou em um período de rápido crescimento, com o número total de usuários na blockchain superando 38 milhões e o volume total de transações ultrapassando 2,1 bilhões de dólares. O SUI destacou-se com um forte aumento, desenvolvendo rapidamente a blockchain Move, com três frentes: disposição de hardware, diversificação de protocolos e airdrops para atrair tráfego, resultando em um futuro promissor. Em comparação, a blockchain Aptos, embora tenha mostrado desempenho de preço mais fraco no mesmo período, é mais favorecida pelo capital tradicional, tendo estabelecido com sucesso colaborações com BlackRock, Franklin Templeton, Libre, entre outros, e sua orientação para conformidade pode trazer oportunidades em um novo ciclo RWA, BTCFi.
Do ponto de vista da aplicação, o MEME é o principal motor do mercado este ano. O surgimento do MEME marca uma mudança no atual panorama do mercado, com os tokens de VC a perderem popularidade e a liquidez excessiva a fluir para áreas de maior equidade e especulação. O significado do MEME também está em constante expansão, passando de um mero objeto de especulação para se tornar um representante das finanças culturais, "tudo pode ser MEME" está se tornando uma realidade. Embora a capitalização de mercado do MEME represente menos de 3% das 300 principais criptomoedas (, excluindo stablecoins ), seu volume de negociação continua a representar uma participação de 6-7%, alcançando recentemente até 11%, sendo a principal faixa com maior concentração de liquidez.
A infraestrutura em torno do MEME está em constante aprimoramento, e a plataforma de lançamento justa Pump.fun surgiu, reestruturando o panorama do MEME e tornando-se uma das aplicações mais lucrativas e bem-sucedidas deste ano. Em novembro, a Pump.fun tornou-se o "primeiro protocolo Solana com receita mensal superior a 100 milhões de dólares". Até 22 de dezembro, a Pump.fun acumulou mais de 320 milhões de dólares em receita e emitiu um total de aproximadamente 4,93 milhões de tokens.
A plataforma de previsão de mercado Polymarket destacou-se devido às eleições nos EUA. Em outubro, o site Polymarket recebeu 35 milhões de visitas, o dobro dos principais sites de apostas, e o volume de transações mensal disparou de 40 milhões de dólares em abril para 2,5 bilhões de dólares. Uma ampla base de usuários e uma demanda real proporcionaram um valor de aplicação claro, e Vitalik Buterin elogiou-o sem reservas. Embora não tenha conseguido uma conversão em massa de usuários de encriptação, um novo modelo de fusão entre mídia e apostas está gradualmente se formando.
No final do ano, a AI passou de avanços técnicos para a aplicação prática, com a competição a tornar-se cada vez mais intensa. Após um ano de oscilações no campo do Web3, a AI voltou a ser a surpresa do ano. O MEME foi o primeiro a explodir, e o Truth Terminal trouxe lendas como GOAT, ACT, Fartcoin e outros mitos de cem vezes, desencadeando uma onda de aplicações de AI Agent. Atualmente, as principais instituições estão otimistas em relação ao AI Agent, acreditando que pode se tornar a segunda pista fenomenal após o DeFi. Embora a infraestrutura deste campo ainda não esteja totalmente desenvolvida e as aplicações estejam principalmente concentradas em MEME, Bot e outras superfícies, novas áreas também significam oportunidades, e a fusão profunda entre AI e blockchain ainda levará tempo.
Por outro lado, o PayFi, que conecta as finanças tradicionais ao Web3, tornou-se o principal motor desta nova corrida de alta. As stablecoins e os RWA são exemplos típicos disso. As stablecoins cresceram rapidamente este ano no campo da encriptação, ocupando também um lugar no mercado global de pagamentos e remessas. Regiões da África, América Latina e Europa Oriental começaram a contornar o sistema bancário tradicional, utilizando stablecoins para liquidações de transações, com um aumento de mais de 40% em relação ao ano anterior. Atualmente, o valor das stablecoins em circulação ultrapassa os 210 bilhões de dólares, muito acima dos bilhões de dólares de 2020, com cerca de 20 milhões de endereços realizando transações de stablecoins em blockchains a cada mês. No primeiro semestre de 2024, o valor das liquidações em stablecoins deve ultrapassar 2,6 trilhões de dólares.
Ethena é o projeto de stablecoin com melhor desempenho este ano, impulsionando a onda de stablecoins que geram rendimento, sendo também a principal fonte de receita da AAVE este ano. RWA foi completamente aceso após o anúncio da BlackRock de entrar, expandindo de uma capitalização de mercado de menos de 2 bilhões de dólares há 3 anos para 14 bilhões de dólares este ano, abrangendo várias áreas como empréstimos, imóveis, stablecoins e títulos.
É importante notar que, devido à integração com o sistema financeiro tradicional, o PayFi é também a pista Web3 mais favorecida por instituições governamentais, como Hong Kong, que já classificou as stablecoins e os RWA como áreas prioritárias para o desenvolvimento no próximo ano.
No entanto, sob a pressão dupla da restrição macroeconômica e do ciclo de queda da indústria nos últimos 2 anos, o setor de encriptação também enfrentou severos testes. Aplicações inovadoras têm dificuldade em se destacar, as disputas internas se intensificam e as reestruturações e fusões são constantes. A diminuição da liquidez levou a uma diversificação de caminhos na indústria de encriptação, formando um padrão onde o Bitcoin atrai capital, pressionando continuamente outras moedas. O mercado de altcoins esteve em um estado de baixa na maior parte deste ano, até que, no final do ano, sob a atenção de Wall Street, tocou o fundo e começou a se recuperar, dando início à temporada de altcoins. A curto prazo, essa tendência de diversificação pode continuar e se intensificar.
Perspectivas de mercado para 2025
Com o novo governo a iniciar uma nova era de encriptação, instituições com forte capital estão ansiosas para participar. Já mais de 15 instituições publicaram previsões para o mercado do próximo ano.
Em termos de preços, as instituições geralmente têm uma perspectiva positiva sobre o Bitcoin, com um intervalo de previsão de pico entre 150.000 e 200.000 dólares por várias instituições. Algumas instituições como a VanEck e a Dragonfly esperam que o preço atinja 150.000 dólares no próximo ano, enquanto a Presto Research, a Bitwise e a Bitcoin Suisse preveem 200.000 dólares. Se considerarmos fatores de reserva estratégica, a Unstoppable Domains e a Bitwise até deram previsões de 500.000 dólares ou mais. Em relação a outras criptomoedas, a VanEck, a Bitwise e a Presto Research estimam que o ETH esteja em torno de 6.000 a 7.000 dólares, o Solana entre 500 e 750 dólares, e o SUI pode subir até 10 dólares. A Presto e a Forbes preveem que a capitalização total do mercado de criptomoedas alcançará entre 7,5 e 8 trilhões, enquanto a Bitcoin Suisse acredita que a capitalização total das altcoins crescerá 5 vezes.
As instituições geralmente esperam que a economia dos EUA consiga um pouso suave no próximo ano, com a melhora do ambiente macroeconômico, a encriptação também deverá ser relaxada. Mais de 5 instituições têm uma atitude positiva em relação à reserva estratégica de Bitcoin, acreditando que pelo menos um país soberano e várias empresas listadas irão incluir Bitcoin em suas reservas. Todas as instituições esperam que os fluxos de fundos de ETF continuem a aumentar.
As stablecoins, ativos tokenizados e IA são as áreas de maior interesse para as instituições. A VanEck prevê que o volume de liquidações em stablecoins atingirá 300 bilhões de dólares no próximo ano, a Bitwise prevê que o volume alcançará 400 bilhões de dólares, e a Blockworks Mippo é ainda mais otimista, fornecendo uma estimativa de 450 bilhões de dólares. A A16z acredita que as empresas aceitarão mais pagamentos em stablecoins, e a Coinbase aponta que as stablecoins podem se tornar a próxima aplicação matadora no mercado de criptomoedas.
No que diz respeito a ativos tokenizados, várias instituições expressaram otimismo. A A16z prevê que, à medida que os custos da infraestrutura de blockchain diminuem, a tokenização de ativos não tradicionais se tornará uma nova fonte de receita. A VanEck e a Bitwise esperam que o valor dos títulos tokenizados ultrapasse os 50 mil milhões de dólares. A Messari, por sua vez, acredita que, com a queda das taxas de juros, os títulos do governo tokenizados podem enfrentar resistência, mas os fundos ociosos em blockchain podem ganhar mais preferência.
Na área de IA, a A16z mantém uma visão altamente otimista sobre a combinação de IA e encriptação, prevendo que a capacidade de agência autônoma da IA será significativamente aprimorada, podendo ter carteiras exclusivas para realizar ações subjetivas. A Coinbase também acredita que agentes de IA equipados com carteiras de encriptação serão uma área de vanguarda disruptiva. A VanEck prevê que as atividades em cadeia dos agentes de IA ultrapassarão 1 milhão, e a Robot Ventures acredita que o valor de mercado total dos tokens relacionados a agentes de IA crescerá pelo menos 5 vezes. A Bitwise e a Defiprime apontam o potencial de aplicação dos Agentes de IA nos campos de Meme e DeFi. A Messari prevê que a combinação de IA e encriptação se desenvolverá em direções como novos cassinos de IA, ajuste fino de modelos profissionais e a fusão entre Agentes de IA e MEME.
Outros aspectos, a YBB acredita que a revitalização do DeFi se tornará a principal tendência em 2025, a Robot Ventures prevê uma onda de consolidação nas cadeias de aplicação e no setor L2, a Messari estima que a maioria dos protocolos de infraestrutura adotará tecnologia ZK, e a VanEck e a Bitcoin Suisse estão otimistas com a reemergência dos NFTs, entre outros.
Estratégia do Investidor
Perspectivando 2025, a subida dos preços das moedas principais já é inevitável, especialmente o primeiro trimestre do próximo ano será um período intensivo de políticas favoráveis. O mercado de criptomoedas continuará a se diversificar, com as altcoins orientadas para a conformidade tendo mais facilidade em atrair fluxo de capital e continuidade da narrativa, enquanto outras moedas irão encolher lentamente. Se a liquidez macroeconômica se apertar, os riscos das altcoins se tornarão ainda mais evidentes.
No âmbito da indústria, as redes de blockchain estabelecidas ainda detêm uma vantagem ecológica, mas o impacto das novas blockchains é inevitável. A captura de valor e a narrativa do Ethereum continuarão a fermentar, o fluxo de capital externo poderá aliviar, e a escalabilidade técnica e a popularização da abstração de contas serão importantes avanços no próximo ano. A Solana ainda mantém um impulso de crescimento sob a pressão do capital, mas a dependência excessiva de MEME apresenta riscos potenciais, e a competição com a Base irá intensificar-se. Espera-se que novas blockchains como Monad e Berachain se juntem à competição no mercado.
O foco da indústria irá mudar de infraestrutura para aplicações, com aplicações de consumo tornando-se o foco nos próximos anos. As cadeias de aplicação e a abstração de cadeias podem se tornar os principais modos de construção de DAPPs. O renascimento do DeFi já é um consenso, mas atualmente ainda está concentrado na AAVE; no espaço centralizado, a atenção está voltada para o setor de pagamentos, com Hyperliquid e Ethena merecendo destaque.
2024 encriptação revisão e 2025 perspectivas: coexistência de mainstream, diversificação e inovação
Revisão do mercado de criptomoedas em 2024 e perspetivas para 2025
2024 é um ano importante na história das criptomoedas. Em torno de dois tópicos centrais, ETFs e as eleições nos EUA, com o Bitcoin como protagonista, a indústria de criptomoedas alcançou avanços significativos. Empresas listadas, instituições financeiras tradicionais e até governos nacionais entraram no mercado, aumentando consideravelmente o grau de mainstream e reconhecimento da indústria. O ambiente regulatório também se tornou mais claro e flexível com a nova administração. A fusão mainstream, a diversificação de caminhos e a evolução regulatória tornaram-se os principais temas do setor este ano.
Revisão do mercado de 2024
O Bitcoin é, sem dúvida, o foco central deste ano. A aprovação do ETF e a demanda por reservas nacionais impulsionaram o Bitcoin a ultrapassar a marca dos 100.000 dólares, marcando a transição do Bitcoin para além do mercado de criptomoedas, tornando-se um ativo reconhecido globalmente como proteção contra a inflação e um meio de armazenamento de valor. O Bitcoin está a avançar de um ouro digital para uma moeda supra-soberana, alcançando uma vitória faseada.
O ecossistema Bitcoin também se expandiu este ano. Embora os escritos, runas e soluções Layer 2 tenham passado por altos e baixos, um ecossistema Bitcoin diversificado já se formou preliminarmente. Aplicações como BTCFi, NFT, jogos e redes sociais continuam a se desenvolver, e o valor total bloqueado em DeFi Bitcoin disparou de 300 milhões de dólares no início do ano para 6,755 bilhões de dólares, um crescimento de mais de 20 vezes ao longo do ano. Dentre eles, a Babylon tornou-se o maior protocolo na cadeia Bitcoin, com um valor bloqueado de 5,564 bilhões de dólares até 20 de dezembro, representando 82,37% do total. O BTCFi em sentido amplo se destaca, o tamanho dos ETFs de Bitcoin à vista disparou, e a estratégia de Bitcoin de empresas listadas como a MicroStrategy também foi imitada, refletindo o sucesso do Bitcoin no campo financeiro tradicional.
O Ethereum teve um ano relativamente difícil. Desempenhou-se mal em comparação com outros ativos, com uma captura de valor e uma diminuição na atividade do usuário, e o poder narrativo não é tão forte quanto antes. Embora o slogan de renascimento do DeFi seja alto, a substancial falta de investimentos é evidente, exceto pela onda de arbitragem de TVL provocada pela nova re-staking. No entanto, o surgimento do ‘cavalo negro’ Hyperliquid no final do ano não apenas abalou a posição das exchanges centralizadas, mas também soou o alarme para um contra-ataque do DeFi. Por outro lado, após a atualização Dencun, a competição entre as Layer 2 do Ethereum se intensificou, devorando continuamente a quota de mercado da mainnet, gerando uma ampla discussão no mercado sobre o mecanismo do Ethereum.
Solana está a emergir de forma poderosa, formando um contraste marcante. Em termos de TVL, a quota de mercado da Ethereum no mercado de cadeias públicas caiu de 58,38% no início do ano para 55,59%, enquanto a Solana saltou de um valor insignificante para 6,9%, tornando-se a segunda maior cadeia pública após a Ethereum. O preço do SOL disparou de 6 dólares há 2 anos para 200 dólares atualmente, tendo subido mais de 100% apenas este ano. Com vantagens de baixo custo e alta eficiência, a Solana está a focar-se na liquidez central, tornando-se o rei dos MEME através da cultura Degen, e transformou-se este ano no ponto de encontro dos investidores de retalho. As taxas diárias de transação da Solana superaram várias vezes as da Ethereum, e o número de novos desenvolvedores também ultrapassou o da Ethereum, evidenciando uma tendência de superação.
TON e SUI também se destacaram este ano. O Telegram impulsionou a explosão no campo dos jogos em blockchain, abrindo novas entradas de tráfego para o Web3, injetando forte impulso em um mercado que estava adormecido antes de setembro. O TON finalmente entrou em um período de rápido crescimento, com o número total de usuários na blockchain superando 38 milhões e o volume total de transações ultrapassando 2,1 bilhões de dólares. O SUI destacou-se com um forte aumento, desenvolvendo rapidamente a blockchain Move, com três frentes: disposição de hardware, diversificação de protocolos e airdrops para atrair tráfego, resultando em um futuro promissor. Em comparação, a blockchain Aptos, embora tenha mostrado desempenho de preço mais fraco no mesmo período, é mais favorecida pelo capital tradicional, tendo estabelecido com sucesso colaborações com BlackRock, Franklin Templeton, Libre, entre outros, e sua orientação para conformidade pode trazer oportunidades em um novo ciclo RWA, BTCFi.
Do ponto de vista da aplicação, o MEME é o principal motor do mercado este ano. O surgimento do MEME marca uma mudança no atual panorama do mercado, com os tokens de VC a perderem popularidade e a liquidez excessiva a fluir para áreas de maior equidade e especulação. O significado do MEME também está em constante expansão, passando de um mero objeto de especulação para se tornar um representante das finanças culturais, "tudo pode ser MEME" está se tornando uma realidade. Embora a capitalização de mercado do MEME represente menos de 3% das 300 principais criptomoedas (, excluindo stablecoins ), seu volume de negociação continua a representar uma participação de 6-7%, alcançando recentemente até 11%, sendo a principal faixa com maior concentração de liquidez.
A infraestrutura em torno do MEME está em constante aprimoramento, e a plataforma de lançamento justa Pump.fun surgiu, reestruturando o panorama do MEME e tornando-se uma das aplicações mais lucrativas e bem-sucedidas deste ano. Em novembro, a Pump.fun tornou-se o "primeiro protocolo Solana com receita mensal superior a 100 milhões de dólares". Até 22 de dezembro, a Pump.fun acumulou mais de 320 milhões de dólares em receita e emitiu um total de aproximadamente 4,93 milhões de tokens.
A plataforma de previsão de mercado Polymarket destacou-se devido às eleições nos EUA. Em outubro, o site Polymarket recebeu 35 milhões de visitas, o dobro dos principais sites de apostas, e o volume de transações mensal disparou de 40 milhões de dólares em abril para 2,5 bilhões de dólares. Uma ampla base de usuários e uma demanda real proporcionaram um valor de aplicação claro, e Vitalik Buterin elogiou-o sem reservas. Embora não tenha conseguido uma conversão em massa de usuários de encriptação, um novo modelo de fusão entre mídia e apostas está gradualmente se formando.
No final do ano, a AI passou de avanços técnicos para a aplicação prática, com a competição a tornar-se cada vez mais intensa. Após um ano de oscilações no campo do Web3, a AI voltou a ser a surpresa do ano. O MEME foi o primeiro a explodir, e o Truth Terminal trouxe lendas como GOAT, ACT, Fartcoin e outros mitos de cem vezes, desencadeando uma onda de aplicações de AI Agent. Atualmente, as principais instituições estão otimistas em relação ao AI Agent, acreditando que pode se tornar a segunda pista fenomenal após o DeFi. Embora a infraestrutura deste campo ainda não esteja totalmente desenvolvida e as aplicações estejam principalmente concentradas em MEME, Bot e outras superfícies, novas áreas também significam oportunidades, e a fusão profunda entre AI e blockchain ainda levará tempo.
Por outro lado, o PayFi, que conecta as finanças tradicionais ao Web3, tornou-se o principal motor desta nova corrida de alta. As stablecoins e os RWA são exemplos típicos disso. As stablecoins cresceram rapidamente este ano no campo da encriptação, ocupando também um lugar no mercado global de pagamentos e remessas. Regiões da África, América Latina e Europa Oriental começaram a contornar o sistema bancário tradicional, utilizando stablecoins para liquidações de transações, com um aumento de mais de 40% em relação ao ano anterior. Atualmente, o valor das stablecoins em circulação ultrapassa os 210 bilhões de dólares, muito acima dos bilhões de dólares de 2020, com cerca de 20 milhões de endereços realizando transações de stablecoins em blockchains a cada mês. No primeiro semestre de 2024, o valor das liquidações em stablecoins deve ultrapassar 2,6 trilhões de dólares.
Ethena é o projeto de stablecoin com melhor desempenho este ano, impulsionando a onda de stablecoins que geram rendimento, sendo também a principal fonte de receita da AAVE este ano. RWA foi completamente aceso após o anúncio da BlackRock de entrar, expandindo de uma capitalização de mercado de menos de 2 bilhões de dólares há 3 anos para 14 bilhões de dólares este ano, abrangendo várias áreas como empréstimos, imóveis, stablecoins e títulos.
É importante notar que, devido à integração com o sistema financeiro tradicional, o PayFi é também a pista Web3 mais favorecida por instituições governamentais, como Hong Kong, que já classificou as stablecoins e os RWA como áreas prioritárias para o desenvolvimento no próximo ano.
No entanto, sob a pressão dupla da restrição macroeconômica e do ciclo de queda da indústria nos últimos 2 anos, o setor de encriptação também enfrentou severos testes. Aplicações inovadoras têm dificuldade em se destacar, as disputas internas se intensificam e as reestruturações e fusões são constantes. A diminuição da liquidez levou a uma diversificação de caminhos na indústria de encriptação, formando um padrão onde o Bitcoin atrai capital, pressionando continuamente outras moedas. O mercado de altcoins esteve em um estado de baixa na maior parte deste ano, até que, no final do ano, sob a atenção de Wall Street, tocou o fundo e começou a se recuperar, dando início à temporada de altcoins. A curto prazo, essa tendência de diversificação pode continuar e se intensificar.
Perspectivas de mercado para 2025
Com o novo governo a iniciar uma nova era de encriptação, instituições com forte capital estão ansiosas para participar. Já mais de 15 instituições publicaram previsões para o mercado do próximo ano.
Em termos de preços, as instituições geralmente têm uma perspectiva positiva sobre o Bitcoin, com um intervalo de previsão de pico entre 150.000 e 200.000 dólares por várias instituições. Algumas instituições como a VanEck e a Dragonfly esperam que o preço atinja 150.000 dólares no próximo ano, enquanto a Presto Research, a Bitwise e a Bitcoin Suisse preveem 200.000 dólares. Se considerarmos fatores de reserva estratégica, a Unstoppable Domains e a Bitwise até deram previsões de 500.000 dólares ou mais. Em relação a outras criptomoedas, a VanEck, a Bitwise e a Presto Research estimam que o ETH esteja em torno de 6.000 a 7.000 dólares, o Solana entre 500 e 750 dólares, e o SUI pode subir até 10 dólares. A Presto e a Forbes preveem que a capitalização total do mercado de criptomoedas alcançará entre 7,5 e 8 trilhões, enquanto a Bitcoin Suisse acredita que a capitalização total das altcoins crescerá 5 vezes.
As instituições geralmente esperam que a economia dos EUA consiga um pouso suave no próximo ano, com a melhora do ambiente macroeconômico, a encriptação também deverá ser relaxada. Mais de 5 instituições têm uma atitude positiva em relação à reserva estratégica de Bitcoin, acreditando que pelo menos um país soberano e várias empresas listadas irão incluir Bitcoin em suas reservas. Todas as instituições esperam que os fluxos de fundos de ETF continuem a aumentar.
As stablecoins, ativos tokenizados e IA são as áreas de maior interesse para as instituições. A VanEck prevê que o volume de liquidações em stablecoins atingirá 300 bilhões de dólares no próximo ano, a Bitwise prevê que o volume alcançará 400 bilhões de dólares, e a Blockworks Mippo é ainda mais otimista, fornecendo uma estimativa de 450 bilhões de dólares. A A16z acredita que as empresas aceitarão mais pagamentos em stablecoins, e a Coinbase aponta que as stablecoins podem se tornar a próxima aplicação matadora no mercado de criptomoedas.
No que diz respeito a ativos tokenizados, várias instituições expressaram otimismo. A A16z prevê que, à medida que os custos da infraestrutura de blockchain diminuem, a tokenização de ativos não tradicionais se tornará uma nova fonte de receita. A VanEck e a Bitwise esperam que o valor dos títulos tokenizados ultrapasse os 50 mil milhões de dólares. A Messari, por sua vez, acredita que, com a queda das taxas de juros, os títulos do governo tokenizados podem enfrentar resistência, mas os fundos ociosos em blockchain podem ganhar mais preferência.
Na área de IA, a A16z mantém uma visão altamente otimista sobre a combinação de IA e encriptação, prevendo que a capacidade de agência autônoma da IA será significativamente aprimorada, podendo ter carteiras exclusivas para realizar ações subjetivas. A Coinbase também acredita que agentes de IA equipados com carteiras de encriptação serão uma área de vanguarda disruptiva. A VanEck prevê que as atividades em cadeia dos agentes de IA ultrapassarão 1 milhão, e a Robot Ventures acredita que o valor de mercado total dos tokens relacionados a agentes de IA crescerá pelo menos 5 vezes. A Bitwise e a Defiprime apontam o potencial de aplicação dos Agentes de IA nos campos de Meme e DeFi. A Messari prevê que a combinação de IA e encriptação se desenvolverá em direções como novos cassinos de IA, ajuste fino de modelos profissionais e a fusão entre Agentes de IA e MEME.
Outros aspectos, a YBB acredita que a revitalização do DeFi se tornará a principal tendência em 2025, a Robot Ventures prevê uma onda de consolidação nas cadeias de aplicação e no setor L2, a Messari estima que a maioria dos protocolos de infraestrutura adotará tecnologia ZK, e a VanEck e a Bitcoin Suisse estão otimistas com a reemergência dos NFTs, entre outros.
Estratégia do Investidor
Perspectivando 2025, a subida dos preços das moedas principais já é inevitável, especialmente o primeiro trimestre do próximo ano será um período intensivo de políticas favoráveis. O mercado de criptomoedas continuará a se diversificar, com as altcoins orientadas para a conformidade tendo mais facilidade em atrair fluxo de capital e continuidade da narrativa, enquanto outras moedas irão encolher lentamente. Se a liquidez macroeconômica se apertar, os riscos das altcoins se tornarão ainda mais evidentes.
No âmbito da indústria, as redes de blockchain estabelecidas ainda detêm uma vantagem ecológica, mas o impacto das novas blockchains é inevitável. A captura de valor e a narrativa do Ethereum continuarão a fermentar, o fluxo de capital externo poderá aliviar, e a escalabilidade técnica e a popularização da abstração de contas serão importantes avanços no próximo ano. A Solana ainda mantém um impulso de crescimento sob a pressão do capital, mas a dependência excessiva de MEME apresenta riscos potenciais, e a competição com a Base irá intensificar-se. Espera-se que novas blockchains como Monad e Berachain se juntem à competição no mercado.
O foco da indústria irá mudar de infraestrutura para aplicações, com aplicações de consumo tornando-se o foco nos próximos anos. As cadeias de aplicação e a abstração de cadeias podem se tornar os principais modos de construção de DAPPs. O renascimento do DeFi já é um consenso, mas atualmente ainda está concentrado na AAVE; no espaço centralizado, a atenção está voltada para o setor de pagamentos, com Hyperliquid e Ethena merecendo destaque.
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