Біткойн突破98,000美元，мікростратегії впливу не можна недооцінювати
Біткоїн подолав позначку в $98 000, підбадьоривши криптоентузіастів. Озираючись назад на ралі на цьому шляху, діапазон 40K-70K був віднесений до Bitcoin ETF, тоді як діапазон 70K-100K був віднесений до (MicroStrategy) мікростратегії.
Дехто порівнює MicroStrategy з Біткойн-версією Luna, і це порівняння є недоречним. Як відданий прихильник Біткойна, я вважаю за необхідне прояснити взаємини між MicroStrategy та Біткойном.
По-перше, MicroStrategy має суттєві відмінності від Luna:
Безпека MicroStrategy значно перевищує Luna
MicroStrategy наростила свої активи в Біткойні через випуск облігацій та акцій
Останній термін погашення боргу MicroStrategy - у 2027 році, і в них є достатньо часу.
Основні виклики, з якими стикається MicroStrategy, походять від Біткойн-гігантів
Безпека MicroStrategy надійна, і її важко порівняти з Luna
МайкроСтратегі - це спочатку компанія з розробки програмного забезпечення, яка з 2020 року почала вкладати кошти компанії в Біткойн. Коли власні кошти вичерпалися, компанія почала позичати гроші, випускаючи корпоративні облігації, щоб купити більше Біткойн.
На відміну від взаємного друку Luna та UST, MicroStrategy застосовує стратегію нижнього інвестування з кредитним плечем, по суті, це позичання грошей для купівлі. Крім того, вплив і прийнятність Біткойна значно перевищують UST, а вплив MicroStrategy на Біткойн також значно менший, ніж вплив Luna на UST. Тому MicroStrategy абсолютно не можна порівнювати з Luna.
Фінансова стратегія MicroStrategy: облігації та акції в дії
Щоб швидко залучити кошти, MicroStrategy випустила боргові зобов'язання на загальну суму 57 мільярдів доларів, майже всі кошти були використані для покупки Біткойн. MicroStrategy випустила конвертовані облігації, які надають тримачеві право конвертувати облігації в акції компанії за певних умов.
Ця конвертована облігація є безпрограшною інвестицією для кредиторів:
Якщо Біткойн впаде і компанія має готівку, кредитори можуть повернути основну суму.
Якщо Біткойн знизиться, а компанія не матиме готівки, кредитори можуть конвертувати облігації в акції для реалізації.
Якщо Біткойн зросте, акції компанії зростуть, кредитори можуть отримати вищу прибутковість акцій
З підвищенням ціни на Біткойн, ціна акцій MicroStrategy також зросла. Щоденний обсяг торгівлі компанії навіть перевищив обсяг торгівлі Nvidia. Це надало MicroStrategy більше можливостей для фінансування, не лише випускаючи облігації, але й безпосередньо збільшуючи випуск акцій для залучення коштів.
Минулого тижня Біткойн зріс з 80K до 98K, що в значній мірі стало можливим завдяки підтримці MicroStrategy. Компанія залучила 4,6 мільярда доларів шляхом випуску акцій і знову інвестувала всі кошти в Біткойн, що сприяло подальшому зростанню ціни.
Боргова структура MicroStrategy надає достатньо часу для відновлення
Незважаючи на занепокоєння щодо можливого краху MicroStrategy, це не зовсім так. Згідно з останніми даними, середня вартість Біткойнів, що належать MicroStrategy, складає 49,874 доларів, і наразі вона близька до 100% коливної прибутковості, що є досить міцною подушкою безпеки.
Навіть якщо ціна Біткойна впаде на 75% до 25,000 доларів, компанія MicroStrategy не зіткнеться з ризиком примусового ліквідації. Це пов'язано з тим, що компанія використовує позиковий капітал поза ринком, без механізму ліквідації. Найгірший сценарій полягає в тому, що кредитори конвертують облігації в акції та продають їх на ринку.
Більш того, найраніший термін погашення боргу MicroStrategy - це лютий 2027 року, що означає, що компанія має достатньо часу для реагування на коливання ринку.
Крім того, оскільки MicroStrategy випустила конвертовані облігації, їх відсоткові витрати досить низькі. Наприклад, відсоток за боргом, термін погашення якого закінчується у лютому 2027 року, становить 0%, а відсотки за іншими боргами варіюються від 0,625% до 2,25%, тому відсоткове навантаження не є значним.
Біткойн-гіганти є основною проблемою, з якою стикається MicroStrategy
Зі зростанням кількості компаній, які починають наслідувати дії MicroStrategy, зростання Біткойна може стати ще більш потужним. Наразі з рук роздрібних інвесторів виведено велику кількість Біткойнів, і на ринку залишилися в основному лише деякі великі китові гравці.
Лише за умови, що ці великі гравці не почнуть масово розпродавати, тенденцію зростання Біткойна буде важко стримати. Якщо великі гравці зможуть знайти певну гармонію з MicroStrategy, то у Біткойна в майбутньому може бути більше простору для розвитку.
Станом на момент написання, коливання прибутку MicroStrategy досягло 15 мільярдів доларів. Компанія продовжить збільшувати інвестиції, і, можливо, ще більше установ скористаються цією стратегією. Відповідно до поточної тенденції, 170K може стати середньостроковою метою для Біткойна.
Операції MicroStrategy можна вважати верхівкою підступного плану, їхній вплив на ринок Біткойн важко переоцінити. Ми будемо уважно стежити, куди врешті-решт приведе ця смілива ставка на Біткойн.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн突破98000 доларів США, вплив MicroStrategy є глибоким.
Біткойн突破98,000美元，мікростратегії впливу не можна недооцінювати
Біткоїн подолав позначку в $98 000, підбадьоривши криптоентузіастів. Озираючись назад на ралі на цьому шляху, діапазон 40K-70K був віднесений до Bitcoin ETF, тоді як діапазон 70K-100K був віднесений до (MicroStrategy) мікростратегії.
Дехто порівнює MicroStrategy з Біткойн-версією Luna, і це порівняння є недоречним. Як відданий прихильник Біткойна, я вважаю за необхідне прояснити взаємини між MicroStrategy та Біткойном.
По-перше, MicroStrategy має суттєві відмінності від Luna:
Безпека MicroStrategy надійна, і її важко порівняти з Luna
МайкроСтратегі - це спочатку компанія з розробки програмного забезпечення, яка з 2020 року почала вкладати кошти компанії в Біткойн. Коли власні кошти вичерпалися, компанія почала позичати гроші, випускаючи корпоративні облігації, щоб купити більше Біткойн.
На відміну від взаємного друку Luna та UST, MicroStrategy застосовує стратегію нижнього інвестування з кредитним плечем, по суті, це позичання грошей для купівлі. Крім того, вплив і прийнятність Біткойна значно перевищують UST, а вплив MicroStrategy на Біткойн також значно менший, ніж вплив Luna на UST. Тому MicroStrategy абсолютно не можна порівнювати з Luna.
Фінансова стратегія MicroStrategy: облігації та акції в дії
Щоб швидко залучити кошти, MicroStrategy випустила боргові зобов'язання на загальну суму 57 мільярдів доларів, майже всі кошти були використані для покупки Біткойн. MicroStrategy випустила конвертовані облігації, які надають тримачеві право конвертувати облігації в акції компанії за певних умов.
Ця конвертована облігація є безпрограшною інвестицією для кредиторів:
З підвищенням ціни на Біткойн, ціна акцій MicroStrategy також зросла. Щоденний обсяг торгівлі компанії навіть перевищив обсяг торгівлі Nvidia. Це надало MicroStrategy більше можливостей для фінансування, не лише випускаючи облігації, але й безпосередньо збільшуючи випуск акцій для залучення коштів.
Минулого тижня Біткойн зріс з 80K до 98K, що в значній мірі стало можливим завдяки підтримці MicroStrategy. Компанія залучила 4,6 мільярда доларів шляхом випуску акцій і знову інвестувала всі кошти в Біткойн, що сприяло подальшому зростанню ціни.
Боргова структура MicroStrategy надає достатньо часу для відновлення
Незважаючи на занепокоєння щодо можливого краху MicroStrategy, це не зовсім так. Згідно з останніми даними, середня вартість Біткойнів, що належать MicroStrategy, складає 49,874 доларів, і наразі вона близька до 100% коливної прибутковості, що є досить міцною подушкою безпеки.
Навіть якщо ціна Біткойна впаде на 75% до 25,000 доларів, компанія MicroStrategy не зіткнеться з ризиком примусового ліквідації. Це пов'язано з тим, що компанія використовує позиковий капітал поза ринком, без механізму ліквідації. Найгірший сценарій полягає в тому, що кредитори конвертують облігації в акції та продають їх на ринку.
Більш того, найраніший термін погашення боргу MicroStrategy - це лютий 2027 року, що означає, що компанія має достатньо часу для реагування на коливання ринку.
Крім того, оскільки MicroStrategy випустила конвертовані облігації, їх відсоткові витрати досить низькі. Наприклад, відсоток за боргом, термін погашення якого закінчується у лютому 2027 року, становить 0%, а відсотки за іншими боргами варіюються від 0,625% до 2,25%, тому відсоткове навантаження не є значним.
Біткойн-гіганти є основною проблемою, з якою стикається MicroStrategy
Зі зростанням кількості компаній, які починають наслідувати дії MicroStrategy, зростання Біткойна може стати ще більш потужним. Наразі з рук роздрібних інвесторів виведено велику кількість Біткойнів, і на ринку залишилися в основному лише деякі великі китові гравці.
Лише за умови, що ці великі гравці не почнуть масово розпродавати, тенденцію зростання Біткойна буде важко стримати. Якщо великі гравці зможуть знайти певну гармонію з MicroStrategy, то у Біткойна в майбутньому може бути більше простору для розвитку.
Станом на момент написання, коливання прибутку MicroStrategy досягло 15 мільярдів доларів. Компанія продовжить збільшувати інвестиції, і, можливо, ще більше установ скористаються цією стратегією. Відповідно до поточної тенденції, 170K може стати середньостроковою метою для Біткойна.
Операції MicroStrategy можна вважати верхівкою підступного плану, їхній вплив на ринок Біткойн важко переоцінити. Ми будемо уважно стежити, куди врешті-решт приведе ця смілива ставка на Біткойн.