El ecosistema de Ethereum vuelve a surgir, los protocolos de Finanzas descentralizadas lideran una nueva ronda de subir
El ecosistema de Ethereum está experimentando una nueva ola de prosperidad, acompañada de una estrecha interconexión de protocolos de Finanzas descentralizadas. Protocolos como Aave, Pendle y Ethena llevan el efecto de apalancamiento al máximo a través de un modelo de préstamos circulares. En comparación con el verano de DeFi de 2020, hoy la curva de crecimiento del apalancamiento representada por USDe es más suave.
El mercado actual podría estar entrando en un ciclo de subida a largo plazo. La evaluación de los protocolos en cadena se centra principalmente en dos aspectos: primero, la inclusión de una mayor diversidad de tipos de activos, ya que se espera que la liquidez externa aumente aún más con la posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal; en segundo lugar, explorar los límites del apalancamiento, al mismo tiempo que se pone atención en cómo desapalancar de manera segura, incluyendo cómo pueden salir de manera segura los individuos y cómo podría terminar un mercado alcista.
Seis protocolos centrales: la sinergia entre el ecosistema y los tokens
A pesar de la variedad de protocolos y tipos de activos en la cadena, según la regla del 80/20, solo necesitamos centrarnos en unos pocos indicadores clave, como el valor total bloqueado (TVL), el volumen de transacciones y el precio de los tokens. Más específicamente, deberíamos enfocarnos en unos pocos protocolos centrales que son indispensables para el ecosistema en la cadena, analizando sus interrelaciones dentro de la red ecológica para equilibrar la importancia individual, el grado de conexión ecológica y el potencial de crecimiento de los protocolos emergentes.
Ethereum ocupó más del 60% del volumen total de DeFi bloqueado en julio, y Aave también superó el 60% en el ecosistema de Ethereum. Estos dos constituyen el núcleo del campo DeFi. Otros protocolos que deseen ingresar al mercado principal deben mantener un estrecho vínculo con estos dos gigantes.
Con el auge del modelo de préstamos cíclicos, la interconexión entre Ethereum, Aave, Pendle y Ethena se está volviendo cada vez más estrecha. Si se considera también a Bitcoin, entonces WBTC, ETH y USDT/USDC constituyen los activos básicos de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, aunque USDT/USDC y Lido tienen importantes propiedades de activos, son relativamente débiles en términos de valor del ecosistema.
Diferentes protocolos pueden tener múltiples valores. Por ejemplo, Bitcoin se manifiesta principalmente como valor de activo, mientras que Ethereum tiene tanto valor de activo como de ecosistema. Basándonos en la importancia del valor de activo y del ecosistema, podemos calificar los principales protocolos: la propiedad de activo necesaria recibe 1 punto, y el valor de ecosistema necesario recibe 1 punto.
Después de analizar, Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM y Bitcoin son los seis protocolos que están más estrechamente relacionados. Pueden interactuar directamente entre sí y solo necesitan un protocolo o activo adicional para establecer una conexión.
Estos seis activos se pueden clasificar en tres niveles según su importancia en el ecosistema:
Nivel superior: Bitcoin y Ethereum
Capa intermedia: Aave y HyperEVM
Capa base: Pendle y Ethena
Es importante notar que esta jerarquía no refleja el valor de los activos, sino que indica su ranking de importancia dentro del ecosistema.
En esta red de relaciones, el ecosistema de Ethereum muestra el efecto de sinergia más fuerte. Por ejemplo, 1 dólar de Ethena, al entrar en el sistema mediante la cobertura de ETH, puede circular entre Pendle y Aave para crear valor, mientras que las tarifas de Gas generadas se convierten en un soporte para el valor de ETH.
Además de que Bitcoin depende de BTC para completar el ciclo de autorreciclaje de valor, ETH es el que más se acerca a lograr un ciclo de valor cerrado. Y la combinación Hyperliquid/HyperEVM aún está en desarrollo; si podrá lograr una interacción efectiva entre las transacciones, el ecosistema y el token $HYPE, aún necesita ser validado con el tiempo.
Perspectivas y desafíos de la expansión de Finanzas descentralizadas
Aave desempeña un papel central en el desarrollo actual de las Finanzas descentralizadas, proporcionando apalancamiento para el sistema de préstamos circulares iniciado por Pendle y Ethena. Aave se está convirtiendo gradualmente en la infraestructura de la cadena de Ethereum, no solo debido a su alto TVL, sino más importante aún, por su seguridad y las ventajas integrales de su escala de capital. Para cualquier cadena pública y ecosistema, la forma más segura de iniciar un modelo de préstamos es bifurcar Aave de manera conforme.
Sin embargo, Aave no es insustituible. Maple ya se ha expandido a HyperEVM, y nuevos protocolos de préstamos como Fluid y Morpho también están colaborando con activos emergentes como YBS. Como un fuerte competidor en el ecosistema EVM de Ethereum, HyperEVM también puede que no mantenga siempre su actitud de colaboración actual.
Desde la perspectiva de la proactividad, Bitcoin y HyperEVM representan dos extremos. HyperEVM está ampliando su influencia de diversas maneras, incluyendo atraer tipos de transacciones tradicionales a la cadena, conectando la liquidez de diferentes ecosistemas y apoyando a sus propios agentes front-end.
En general, los principales protocolos están buscando su propia ruta de expansión:
Pendle se dedica a desarrollar varios tipos de activos divisibles, ampliando el mercado de derivados.
Ethena a través del modo de préstamos circulares de Finanzas descentralizadas y estrategias de tesorería, crea un tercer polo para las monedas estables.
Aave se ha convertido en la infraestructura de préstamos de facto, con un estatus estrechamente vinculado a Ethereum.
Bitcoin y Ethereum representan el límite del sistema económico de blockchain, cuyo grado de desarrollo determina el espacio para el crecimiento de las Finanzas descentralizadas.
Aunque Hyperliquid/HyperEVM no alcanza a Solana en TVL, su estrecha conexión con los gigantes actuales de Finanzas descentralizadas podría ofrecer una mayor perspectiva de subir.
Conclusión
El artículo se centra en la estrecha relación entre los seis principales protocolos, lo que refleja su importancia en el actual ecosistema de Finanzas descentralizadas. Esta alta colaboración no solo aumenta la libertad y la utilización de los fondos, sino que también hace que todo el ecosistema sea más próspero.
Sin embargo, este estrecho vínculo también significa compartir riesgos. La tendencia de DeFi a pasar de anclarse en ETH a anclarse en YBS (como USDe) merece atención. En comparación con ETH, que tiene un alto valor pero es muy volátil, un sistema DeFi basado en USDe puede, en teoría, lograr un proceso de apalancamiento y desapalancamiento más estable, lo que hace que la curva de crecimiento de todo el sistema sea más suave.
En este competitivo mundo de las criptomonedas, para que un nuevo protocolo se destaque, debe innovar constantemente, establecer conexiones con los protocolos principales existentes y construir una red de protocolos sólida para poder tener un lugar en este ecosistema en rápida evolución.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
9 me gusta
Recompensa
9
4
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
BlockchainFoodie
· hace15h
cocinando un poco de alfa defi rn... estos protocolos se apilan como una lasaña perfecta ngl
Ver originalesResponder0
shadowy_supercoder
· hace15h
Deja de hablar, otra ola de reducción de pérdidas está reservada.
Ethereum ecosistema da la bienvenida a una nueva prosperidad Finanzas descentralizadas protocolo interconectados ayudan a subir
El ecosistema de Ethereum vuelve a surgir, los protocolos de Finanzas descentralizadas lideran una nueva ronda de subir
El ecosistema de Ethereum está experimentando una nueva ola de prosperidad, acompañada de una estrecha interconexión de protocolos de Finanzas descentralizadas. Protocolos como Aave, Pendle y Ethena llevan el efecto de apalancamiento al máximo a través de un modelo de préstamos circulares. En comparación con el verano de DeFi de 2020, hoy la curva de crecimiento del apalancamiento representada por USDe es más suave.
El mercado actual podría estar entrando en un ciclo de subida a largo plazo. La evaluación de los protocolos en cadena se centra principalmente en dos aspectos: primero, la inclusión de una mayor diversidad de tipos de activos, ya que se espera que la liquidez externa aumente aún más con la posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal; en segundo lugar, explorar los límites del apalancamiento, al mismo tiempo que se pone atención en cómo desapalancar de manera segura, incluyendo cómo pueden salir de manera segura los individuos y cómo podría terminar un mercado alcista.
Seis protocolos centrales: la sinergia entre el ecosistema y los tokens
A pesar de la variedad de protocolos y tipos de activos en la cadena, según la regla del 80/20, solo necesitamos centrarnos en unos pocos indicadores clave, como el valor total bloqueado (TVL), el volumen de transacciones y el precio de los tokens. Más específicamente, deberíamos enfocarnos en unos pocos protocolos centrales que son indispensables para el ecosistema en la cadena, analizando sus interrelaciones dentro de la red ecológica para equilibrar la importancia individual, el grado de conexión ecológica y el potencial de crecimiento de los protocolos emergentes.
Ethereum ocupó más del 60% del volumen total de DeFi bloqueado en julio, y Aave también superó el 60% en el ecosistema de Ethereum. Estos dos constituyen el núcleo del campo DeFi. Otros protocolos que deseen ingresar al mercado principal deben mantener un estrecho vínculo con estos dos gigantes.
Con el auge del modelo de préstamos cíclicos, la interconexión entre Ethereum, Aave, Pendle y Ethena se está volviendo cada vez más estrecha. Si se considera también a Bitcoin, entonces WBTC, ETH y USDT/USDC constituyen los activos básicos de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, aunque USDT/USDC y Lido tienen importantes propiedades de activos, son relativamente débiles en términos de valor del ecosistema.
Diferentes protocolos pueden tener múltiples valores. Por ejemplo, Bitcoin se manifiesta principalmente como valor de activo, mientras que Ethereum tiene tanto valor de activo como de ecosistema. Basándonos en la importancia del valor de activo y del ecosistema, podemos calificar los principales protocolos: la propiedad de activo necesaria recibe 1 punto, y el valor de ecosistema necesario recibe 1 punto.
Después de analizar, Pendle, Aave, Ethena, Ethereum, HyperEVM y Bitcoin son los seis protocolos que están más estrechamente relacionados. Pueden interactuar directamente entre sí y solo necesitan un protocolo o activo adicional para establecer una conexión.
Estos seis activos se pueden clasificar en tres niveles según su importancia en el ecosistema:
Es importante notar que esta jerarquía no refleja el valor de los activos, sino que indica su ranking de importancia dentro del ecosistema.
En esta red de relaciones, el ecosistema de Ethereum muestra el efecto de sinergia más fuerte. Por ejemplo, 1 dólar de Ethena, al entrar en el sistema mediante la cobertura de ETH, puede circular entre Pendle y Aave para crear valor, mientras que las tarifas de Gas generadas se convierten en un soporte para el valor de ETH.
Además de que Bitcoin depende de BTC para completar el ciclo de autorreciclaje de valor, ETH es el que más se acerca a lograr un ciclo de valor cerrado. Y la combinación Hyperliquid/HyperEVM aún está en desarrollo; si podrá lograr una interacción efectiva entre las transacciones, el ecosistema y el token $HYPE, aún necesita ser validado con el tiempo.
Perspectivas y desafíos de la expansión de Finanzas descentralizadas
Aave desempeña un papel central en el desarrollo actual de las Finanzas descentralizadas, proporcionando apalancamiento para el sistema de préstamos circulares iniciado por Pendle y Ethena. Aave se está convirtiendo gradualmente en la infraestructura de la cadena de Ethereum, no solo debido a su alto TVL, sino más importante aún, por su seguridad y las ventajas integrales de su escala de capital. Para cualquier cadena pública y ecosistema, la forma más segura de iniciar un modelo de préstamos es bifurcar Aave de manera conforme.
Sin embargo, Aave no es insustituible. Maple ya se ha expandido a HyperEVM, y nuevos protocolos de préstamos como Fluid y Morpho también están colaborando con activos emergentes como YBS. Como un fuerte competidor en el ecosistema EVM de Ethereum, HyperEVM también puede que no mantenga siempre su actitud de colaboración actual.
Desde la perspectiva de la proactividad, Bitcoin y HyperEVM representan dos extremos. HyperEVM está ampliando su influencia de diversas maneras, incluyendo atraer tipos de transacciones tradicionales a la cadena, conectando la liquidez de diferentes ecosistemas y apoyando a sus propios agentes front-end.
En general, los principales protocolos están buscando su propia ruta de expansión:
Conclusión
El artículo se centra en la estrecha relación entre los seis principales protocolos, lo que refleja su importancia en el actual ecosistema de Finanzas descentralizadas. Esta alta colaboración no solo aumenta la libertad y la utilización de los fondos, sino que también hace que todo el ecosistema sea más próspero.
Sin embargo, este estrecho vínculo también significa compartir riesgos. La tendencia de DeFi a pasar de anclarse en ETH a anclarse en YBS (como USDe) merece atención. En comparación con ETH, que tiene un alto valor pero es muy volátil, un sistema DeFi basado en USDe puede, en teoría, lograr un proceso de apalancamiento y desapalancamiento más estable, lo que hace que la curva de crecimiento de todo el sistema sea más suave.
En este competitivo mundo de las criptomonedas, para que un nuevo protocolo se destaque, debe innovar constantemente, establecer conexiones con los protocolos principales existentes y construir una red de protocolos sólida para poder tener un lugar en este ecosistema en rápida evolución.