هل يمكن لاستراتيجية ETH الصغيرة أن تقلد نموذج نجاح BTC؟

في الآونة الأخيرة، أثار "الاستراتيجية الصغيرة الصيفية" الخاصة بالإيثيريوم اهتمامًا واسعًا في السوق. هل يمكن تكرار تأثير "العجلة الإيجابية" لاستراتيجية البيتكوين الصغيرة؟ فيما يلي بعض الأفكار حول هذا الموضوع:

1. على المدى القصير، ستحاول العديد من شركات الأسهم الأمريكية بالفعل تقليد ذلك، مما يشكل دورة إيجابية. بغض النظر عن كيفية إدارة الكيانات، فإن القوة الشرائية من قبل المؤسسات التقليدية والمستثمرين الأفراد التي تعتبر ETH كأصل احتياطي، تساعد فعليًا في إخراج الإيثيريوم من حالة الركود الطويلة. وهذا يؤكد أن ETH قد بدأت في جذب أموال جديدة من خارج الدائرة، ولم تعد تعتمد فقط على السرد الداخلي في عالم العملات.

2. تعتبر البيتكوين أقرب إلى "الذهب الرقمي" من حيث تصنيفها كأصل احتياطي، حيث أن قيمتها مستقرة نسبيًا وتوقعاتها واضحة. بالمقابل، فإن الإيثريوم في جوهره هو "أصل إنتاجي"، حيث ترتبط قيمته بمعدل استخدام شبكة الإيثريوم، وعائدات رسوم الغاز، وتطوير النظام البيئي، وغيرها من العوامل المتعددة. وهذا يعني أن الإيثريوم كأصل احتياطي يتسم بتقلب وعدم يقين أكبر. إذا واجه نظام الإيثريوم البيئي مشاكل أمنية تقنية كبيرة أو ضغوط تنظيمية، فإن الإيثريوم كأصل احتياطي سيتعرض لمخاطر وتقلبات أكبر.

3. تمتلك بيئة الإيثيريوم بنية تحتية أكثر نضجًا في مجال التمويل اللامركزي مقارنةً بالبيتكوين، بالإضافة إلى توسع سردي أكثر ثراءً. من خلال آلية الرهن، يمكن أن تحقق ETH عائدات أصلية تصل إلى حوالي 3-4%، مما يجعلها "سندات خزينة على السلسلة" في عالم التشفير. قد تؤثر هذه الخاصية على بناء بنية تحتية مثل Layer2 للبيتكوين على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل قد تحفز في الواقع تسريع تطوير بيئة البيتكوين.

4. إن موجة الاستراتيجية الصغيرة هذه أعادت تشكيل اتجاه سرد العملات المشفرة. في الماضي، كانت المشاريع تركز على نقل السرد التكنولوجي إلى المستثمرين والمستثمرين الأفراد، أما الآن فعليها أن تروي قيمة الأعمال لول ستريت. يهتم وول ستريت أكثر بعوامل حقيقية مثل النمو الفعلي للمستخدمين، ونماذج الإيرادات، وحجم السوق، مما يجبر مشاريع العملات المشفرة على التحول من "التوجه نحو السرد التكنولوجي" إلى "التوجه نحو قيمة الأعمال".

5. الشركات الأمريكية التي شاركت في جولة مفهوم الاستراتيجيات الصغيرة هي في الغالب شركات تقليدية تعاني من ضعف في نمو الأعمال، وتحتاج إلى دمج العملات المشفرة للبحث عن اختراق. سلوكهم المتطرف يعتمد بشكل كبير على استغلال "نافذة التحكيم" التي لم تنضج بعد تمامًا في تنظيم العملات المشفرة في أمريكا. ومع ذلك، فإن الحماس في السوق الناتج عن هذه العمليات لا يزال في جوهره نوعًا من المقامرة والتجربة، ويجب على المستثمرين توخي الحذر من المخاطر.

بشكل عام، تبدو هذه الجولة من جنون استراتيجيات ETH مثل "تدريب كبير" لدخول العملات المشفرة إلى النظام المالي السائد. بغض النظر عن النجاح أو الفشل، فإن القدرة على إخراج ETH من مأزق السرد الضعيف هي محاولة ذات مغزى.