Radpie：RDNT的新"Convex"即将推出

最近，Penpie（$PNP）的IDO开盘价格一度上涨5倍。受此鼓舞，Magpie宣布将继续采用subDAO模式推出Radiant（$RDNT）的"Convex"项目——Radpie。在多重利好因素的推动下，Radpie能否复制甚至超越PNP的表现？本文将详细介绍Radpie的机制、优劣势、叙事标签以及参与方式。

Radpie机制解析

Radpie与RDNT的关系，类似于Convex与Curve。Radiant作为全链借贷协议，在流动性激励方面采取了一些限制措施。用户需要间接锁定一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体来说，用户需要持有相当于存款金额5%的dLP。dLP是一个由80%RDNT和20%ETH组成的Balancer池子的LP代币。如果dLP比例低于5%，用户将无法获得RDNT的排放收益。

Radiant的一键loop功能会在dLP占比不足5%时自动借钱购买dLP。这种机制为RDNT带来了较好的持续性，因为在挖矿的同时，用户也在为RDNT提供长期流动性。dLP有锁定期要求，且锁定时间越长，APR越高。

Radpie的主要功能是募集dLP并共享给DeFi矿工，使他们无需持有RDNT就能参与挖矿。这与Convex共享veCRV的机制类似。募集的dLP将被转换为mDLP代币，这个过程与CRV通过Convex转换为cvxCRV相似。

对RDNT持有者而言，可以将dLP通过Radpie转换为mDLP，在保持RDNT头寸的同时享受高收益。这对Radiant项目也有利，因为转换为mDLP后就实现了永续循环锁定，部分RDNT直接进入黑洞，支持长期流动性，同时也有助于吸引更多轻量级用户。

然而，Radiant与Pendle/Curve不同，不是由投票决定激励分配，因此缺少了贿赂收入这一部分。不过，Radiant已明确表示将继续推进DAO建设，未来治理权可能获得更多价值，而持有大量治理权（dLP）的Radpie自然也有望从中受益。

Radpie的优劣势分析

Radpie作为一个站在巨人肩膀上的项目，其上下限相对明确。横向比较，Aura的FDV约为Balancer的35%，Convex则为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV达3亿美元且已上币安的项目，Radpie的估值也具有一定可比性。按照Magpie subDAO的惯例，Radpie IDO的FDV可能在1000万美元以下，这为IDO参与者提供了一定的获利空间。

Radpie的劣势在于缺乏母DAO Magpie那样的横向扩张能力。但它将受益于Magpie各subDAO的内外循环体系。

Radpie的叙事标签

Radpie的主要叙事标签包括：LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名的LayerZero概念币，Radpie也将利用LayerZero实现跨链互操作。

2. ARB空投：RDNT DAO已决定将获得的ARB中的70%空投给新锁定和存续的dLP，Radpie有望参与瓜分这超过200万ARB的空投。

3. 超主权杠杆治理：大量RDP将分配给Magpie财库，这些代币的收益将分给MGP持有者，同时MGP持有者可通过控制的RDP参与Radiant DAO的决策。

4. 内外双循环：这是Magpie在治理权赛道下使用subDAO模式扩张产生的独有体系。内循环指排放的代币留在Magpie体系内，减少对外净支出；外循环指通过多个项目间的资源共享来降本增效。

5. subDAO：这种模式可以继承母DAO的信誉，充分发挥Tokenomics的优势实现增长，并为市场提供更多投资选择。

参与Magpie系IDO的方式

参与Magpie系IDO主要有两种方式：

1. 长线参与：购买并持有vlMGP，预计可参与Magpie今后所有subDAO的IDO。但这种方式受MGP价格波动影响较大。

2. 短线套利：通过抵押借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，一方面获得RDP空投，另一方面获得IDO份额。

需要注意的是，mDLP/DLP类似于cvxCRV/CRV，是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1的比例。

总的来说，Radpie作为RDNT的"Convex"项目，其最大优势在于估值低和背靠大树。它拥有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO等多重叙事标签。IDO参与方式多样化，适合不同风险偏好的投资者。