Figure递交IPO申请，RWA赛道迎来里程碑

区块链金融公司Figure近日宣布已向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股(IPO)申请，计划于今年内完成上市。这一举动不仅验证了Figure商业模式的成功，更标志着现实世界资产(RWA)赛道从概念阶段迈向实践，一场重构万亿级市场的竞争已经拉开帷幕。

Figure在RWA私人信贷代币化领域处于绝对主导地位。数据显示，在277.4亿美元的代币化私人信贷市场中，Figure的累计贷款规模达110亿美元，占据近50%的市场份额。这一压倒性优势使其成为行业标杆。

Figure的成功离不开创始人Mike Cagney的背景。作为消费金融领域的资深人士，Cagney敏锐地察觉到区块链技术在金融基础设施上的变革潜力，于2018年创立Figure，提出"用区块链重塑信贷市场"的愿景。

Figure的优势在于构建了完整的业务生态系统：

1. 自主开发ProvenanceBlockchain，成为业内首个专为金融服务设计的公链，支持资产实时清算与可组合性。
2. 推出"Connect平台"，连接贷款发起方与投资者，实现资产的高效匹配与流转。
3. 发布YLDS稳定币，成为全球首个通过美国SEC注册的收益型稳定币，为链上资产引入合规的收益载体。

这些创新为Figure构筑了强大的产品护城河，使其在市场中保持领先地位。仅在过去一个月，Figure新增贷款资产就超过8亿美元，增长势头强劲。

Figure的崛起反映了RWA赛道整体的发展趋势。近期，RWA类加密资产整体表现强劲，显示投资者在不确定环境下更倾向于与实体经济相关联的"硬资产"。

RWA市场潜力巨大。私人信贷市场规模已达3万亿美元，而根据普华永道预测，整个RWA市场的潜在代币化空间可达31万亿美元，涵盖美元、美债、黄金、房地产、应收账款等多个传统金融资产类别。

主流金融机构也开始布局RWA领域：

• 某大型资产管理公司推出首个代币化基金
• 多家知名投资公司将货币市场基金部署到公链
• 顶级私募机构通过代币化工具降低投资门槛，将传统高净值产品逐步"平民化"

Figure通过其平台，将原本只对机构和富人开放的资产类别"民主化"，实现了传统金融与区块链技术的融合创新。

尽管Figure已处于领先地位，但RWA的广泛普及仍面临三大挑战：

1. 链上资产与链下实体的"信任锚"：如何确保代币真正代表现实资产，并拥有明确的法律归属？
2. 资产结构化是代币化的前提：并非所有资产都能直接"上链"，更可行的做法是先通过传统金融机制结构化，再进行代币化。
3. RWA的价值在于提高效率：区块链技术的作用是让现有资产在更透明、实时的框架下流通，而非创造新的金融产品。

Figure在这些方面具备优势，因为它既了解传统金融，又掌握区块链底层技术，同时具备产品落地能力，形成了技术、合规和实践的三重护城河。

Figure的IPO不仅是公司发展的里程碑，更标志着RWA从概念走向现实。它证明区块链技术能够切实赋能传统资产流通、降低门槛、提升效率。

Figure正在构建传统金融与加密世界之间的桥梁，这不仅关乎一家公司的发展，更可能重塑我们对资本市场、资产配置和金融民主化的认知。在未来十年，谁能掌握RWA，谁就有机会获得下一个万亿美元金融新时代的入场券。