加密市场周度回顾：社交新模式兴起，资产管理公司布局Solana ETF

市场概况

宏观环境

当前宏观流动性呈现收紧态势。美元指数接近年内高点，给风险资产带来较大压力。美元走强不仅源于美国通胀粘性及延迟降息预期，还反映了市场对地缘政治风险的重新评估。值得注意的是，在今年大选年背景下，美股表现仍然强劲。相比之下，加密货币市场显得较为脆弱。

市场行情

本周比特币跌破重要支撑位。近期多个国家及主要交易所出现较大抛压。以太坊/比特币汇率走强，山寨币率先反弹。市场反弹主线围绕以太坊生态系统展开。

值得关注的项目包括:

1. 某NFT平台旗下L2项目：采用积分空投模式，尚未在主流交易所上线。

2. 某POW公链：首个该链生态代币计划即将上线主网，吸引大型矿工参与挖矿。

3. 某智能合约平台上的算法稳定币项目：缺乏主流投资机构支持，近期开启新一轮挖矿活动。

比特币分析

链上数据

市场已进入衰退阶段。6月以来，比特币价格跌破3个月平均持仓成本。历史经验表明，这种被套结构若持续，可能导致投资者信心恶化，使调整更加深入和持久。以往牛市中，类似的大幅调整平均出现5次。

稳定币市值供应增速放缓，反映市场缺乏新增资金流入。机构资金连续两周呈现净流出态势，但山寨币流入有所增加。

长期趋势指标MVRV-Z分数跌破关键水平1，表明持有者整体处于亏损状态。当前该指标为1.8，处于中间阶段。

期货市场

资金费率本周小幅下降。当前费率水平表明多头杠杆较多，可能是市场短期顶部信号。

比特币期货持仓量持续下降。多空比为2.4，反映散户抄底情绪高涨，市场可能仍未触底。

现货市场

比特币跌破重要技术支撑位。自3月创下73,000美元历史新高以来，市场一直处于横盘整理状态。中心化交易所整体交易量降至去年底水平，但去中心化交易所交易量保持稳定。以太坊/比特币汇率持续走强，未来主要机会可能围绕以太坊生态系统展开。

市场数据

公链锁仓量

本周总锁仓量为953亿美元，环比下降5.6%。主流公链锁仓量普遍下跌，以太坊下跌8%，TRON下跌6%，BSC下跌5%，Arbitrum下跌9%，BASE下跌4%，某L2项目大跌27%，Polygon下跌5%，Optimism下跌8%。值得注意的是，TON链本月逆势上涨107%。

NFT市场

本周NFT市场蓝筹项目地板价普遍大幅下跌。CryptoPunks下跌13%，BAYC下跌17%，Pudgy Penguins下跌28%，Space Doodles下跌35%，Azuki下跌23%，The Captainz下跌16%，MAYC下跌22%，LilPudgys下跌29%。仅Milady逆市上涨4%。

整体交易量小幅下滑，蓝筹项目交易量周环比下降约20%。首次购买和复购买家数量也呈下降趋势。总体而言，NFT市场依然低迷，市场环境极为严峻。