香港《稳定币条例》8月1日起正式生效，首批牌照或将于 2026 年开始发放

香港稳定币监管制度《稳定币条例》将于2025年8月1日起正式生效，这标志着香港正成为亚洲首个建立系统化稳定币监管框架的金融中心。

然而，香港金融管理局（HKMA）明确表示，目前尚未发放任何稳定币牌照，首批牌照预计最快2026年初才能发放，且数量极为有限。

根据监管指引，有意申请牌照的机构被建议在8月31日前进行预沟通，正式申请则需在9月30日前提交完整材料。这一审慎的发牌节奏,也反映了监管机构的谨慎态度。

金管局副总裁陈维民强调，牌照申请门槛"很高"，即使进入"沙盒测试"也不等于一定能获批。首批牌照可能仅发放3-4个，总数不超过10个。

条例为现有稳定币发行人设定了至2026年1月31日的6个月过渡期。机构必须在10月31日前提交申请以获得确认，否则将进入为期一个月的业务终止期。金管局还警告公众，警惕任何自称已获牌照或正在申请的机构，强调只有官网公布的名单才具权威性。

在监管要求方面，香港采取了较为严格的立场。除常规的2500万港元的实缴资本要求、全额储备资产支持等规定外，反洗钱指引要求持牌机构对所有稳定币持有人进行身份验证，这一标准较多数司法管辖区更为严格。

金管局负责人更是坦言称，他们并不期望在初期阶段就实现稳定币的大规模应用，而是更倾向于采取稳健的策略来逐步推进香港的数字化转型。

与此同时，市场反应已开始显现。部分机构正积极筹备牌照申请材料，而那些仍处于概念阶段的项目则可能会遭到市场淘汰。

这种高标准、缓推进的策略，既控制了风险，也为香港打造"技术合规"的稳定币生态奠定了基础。随着全球监管竞赛加剧，香港的这一框架可能成为亚洲地区的重要参照。

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