风控缺位下的数字货币交易平台：挑战与对策

风险作为一个外来概念，源自意大利语"RISQUE"，原指大自然中的客观危险。在当今社会，风险更多地体现为一种选择，而非命运，其程度取决于我们选择的自由度。

金融史学家彼得·伯恩斯在其风险管理经典著作中指出，企业的兴衰、股市的涨跌、战争与经济萧条等事件虽然周而复始，却总是在人们措手不及时发生。

风控是金融的核心要素之一，对于提供数字货币市场流动性的交易所而言尤其重要。数字货币交易平台集资产托管、交易撮合、清算、信息发布等多种功能于一身，同时融合了券商、基金等机构的特性，堪称一个综合性金融中心。

多位交易平台一线风控负责人的共识是，区块链行业存在明显的风控缺位问题。这导致了诸如交易所被盗币等行业悲剧的发生。如何有效进行风控，成为整个行业需要持续关注的关键问题。

风险的多样性

加密市场面临的最大且最难抵御的是政策带来的系统性风险。监管政策的变化直接影响整个市场的波动。

市场参与者可以控制的是非系统性风险，包括：

• 技术风险：涉及系统安全和稳定性
• 经营风险：由决策不当引发
• 流动性风险：资产无法及时以合理价格成交
• 信任风险：无法及时执行提现、转账等操作
• 道德风险：为追求自身利益最大化而损害投资者利益

风控部门在交易所中占据重要地位，持续监测流动性、套利、账户异常等各类风险项目，与其他部门保持密切联系。

然而，行业仍处于快速发展阶段，风控在一定程度上会制约发展速度。目前许多中小交易平台的风控意识仍然不足，无论是在物理、系统还是治理层面都存在明显欠缺。

如果区块链行业要进入主流，处于行业核心的交易平台必须妥善解决"风控之殇"问题。

资产安全：风控的核心目标

2019年，数字货币平台失窃资产总值高达2.83亿美元。虽然距离著名的门头沟事件已过去近6年，但数字货币"消失"的现象仍时有发生，资产安全问题始终牵动着业内人士的神经。

为应对这一挑战，一些领先的交易平台采取了多项措施：

• 建立严格的财务审计和实时监控告警系统
• 实施冷热钱包分离和使用硬件钱包
• 为用户建立先行赔付机制
• 设立用户保护基金
• 加强实时与批量对账
• 跟踪区块链地址
• 配备专业客服与风控专家分析用户资产风险
• 加强用户风控教育

托管存储被视为保障资产安全的重要手段，也是传统金融向区块链行业过渡的关键环节。对于技术能力有限的中小区块链企业，引入第三方托管服务和购买相关保险可以有效提升资产存储安全水平。

除了外部因素，平台自身的道德风险也是资产安全的关键考量。有业内人士建议，平台可以选择尽可能公开透明，邀请同行监督，以减少客户资产被挪用的可能性。

合规风控：消除不确定性

面对诸多不确定因素，数字货币平台主动拥抱监管、合规经营成为减少政策和法律风险的必要选择。目前，行业领先的数字货币平台已建立了覆盖事前、事中与事后的合规风控体系。

一些平台的具体做法包括：

• 建立标准化的KYC/AML反洗钱系统
• 制定严格的账户开户原则和事前审查标准
• 获取相关金融牌照并接受监管
• 通过分布式运营分摊合规风险
• 与全球多个AML/KYC等合规公司合作
• 设立专门的合规部门负责内部审核和风险管理指导
• 配备法律内控部门提供专业法律意见

技术风控：构建平台安全的防线

技术安全问题是交易平台最常见的风控难题，即使头部平台也难以完全避免。例如，近期就有多家知名交易所遭遇DDoS攻击，造成短暂宕机。

为应对技术风险，各平台采取了不同的措施：

• 实现各业务的市场风险量化监控和自动策略对冲
• 按持牌机构标准建立网络安全、合规系统、隐私数据保护和技术风控
• 聘请全球领先的外部公司进行IT审计咨询
• 推出基于区块链行业的大数据风控安全系统
• 构建实时数据计算和在线机器学习模型，进行智能风险检测

内部风控：不容忽视的关键

数据显示，近2/3的网络安全问题是由内部员工疏忽或渎职导致的。因此，区块链企业内部的安全管理比外部防御更为重要。

各平台在内部风控方面普遍采取以下措施：

• 规范梳理内部流程
• 明确职责分工和权限管理
• 定期进行审计
• 实施信息权限的最小化管理
• 建立风控委员会体系和安全事件处理框架
• 对员工进行风控培训和"钓鱼执法"测试
• 推行"零信任模型"，对每一步操作进行验证

借鉴传统金融经验

数字货币市场的风控要求可能比传统金融更高，这主要是因为数字货币市场波动较大，且区块链支付的匿名性更强。因此，区块链行业需要借鉴传统金融和互联网领域的经验，同时探索如何有效利用链上信息来制定风控决策。

业内专家建议，成熟的行业格局应该实现交易与资产分离，由不同主体负责资产的结算、清算和托管，各方共同审计所有账目。

然而，目前数字货币交易所在安全方面的投入仍有待提升。研究显示，交易所的安全团队平均仅占总人数的13%，用于安全运行的预算仅为17%。考虑到数字货币平台的盈利能力和增长潜力，增加风控投入、招募高水平风控人才、构建更完善的风控体系将是长远之计。

正如一位业内人士所言，对风控的投入可以视为机会成本。风控越严格，需要的资源投入越多，可能失去的业务机会也越多，但同时也降低了资产损失的风险。对于重视行业声誉和长远利益的企业来说，加强客户资产安全保护将是必然选择。