探索DeFi理财新范式:Glider能否重塑行业格局?

4月16日,Glider完成400万美元融资,由某创业加速器领投。Glider能在看似简单但实际复杂的链上投资领域占据一席之地,得益于Intent、LLM等技术风口的眷顾。然而,DeFi整体确实需要重新组合,以简化投资门槛。

DeFi乐高时代已然过去,安全耦合的理财时代正在到来。

过往:早期尝试未能成功

Glider起步于2023年底某公司的内部创业项目,最初形态是Onchain Bots,即组合不同操作步骤,方便用户投资和使用。

帮助用户理财一直是长久的生意,无论是传统金融还是DeFi领域。目前Glider还处于内部研发阶段,其大致思路包括:

1. 链接现有DeFi工具,包括各赛道龙头及新兴协议,以API接入方式搭建B2B2C的获客逻辑;
2. 允许用户搭建投资策略,支持分享,便于跟投、复制交易或集体投资以获取更高收益。

在AI Agent、LLM和意图以及链抽象的配合下,搭建此类堆栈从技术角度并不困难,真正的挑战在于流量运营和信任机制的建立。

涉及用户资金流转始终是敏感话题,这也是链上产品尚未超越中心化交易所的主要原因。大多数用户可以接受去中心化换取资金安全,但基本不接受去中心化增加安全风险。

2020年,某平台曾获得机构投资,主打帮助用户应对DeFi策略时的困惑。然而,大多数用户并未长期使用该平台。链上收益策略是个公开市场,散户在服务器和资金量上难以与巨鲸抗衡,导致大部分收益机会无法被散户捕捉。

相较于收益的不可持续性,安全问题和策略优化反而处于次要地位。在高回报时代,稳健理财几乎没有生存空间。

现在:资管的平民时代

富人的ETF,散户的ETS。

ETF工具不仅可在股市运行,某些交易所早在2021年就有过尝试。从技术角度看,资产代币化最终催生出RWA范式。

更进一步,如何完成ETF工具的链上化成为创业焦点。从某平台的APY计算和展示,再到另一平台的持续运行,都表明市场对此有需求。

某平台严格来说是一个策略销售和展示市场,海量专业、精确计算,人工和AI辅助策略决策。但链上透明性导致没有人能真正隐藏高效策略不被模仿和改造,进而引发军备竞赛,最终导致收益率趋于平衡。

最后演变成新一轮大鱼吃小鱼的无聊游戏。

然而,这些尝试始终未能标准化,发展成类似某些重新定义市场的项目。

近期一直在思考,Meme Supercycle结束后,旧时代的DeFi形式很难复活,行业触顶是暂时性的还是永久的?

这关系到Web3究竟是互联网的下一步,还是FinTech 2.0版本。如果是前者,人类的信息流和资金流运作方式都将被重塑;如果是后者,那么某些现有的金融科技公司就可能成为终点。

从Glider的策略可以看出,链上收益即将转化为平民资管时代。如同指数基金和401(k)共同造就了美股的长牛,绝对的资金量和大量散户,市场对稳定收入将有庞大需求。

这就是下一个DeFi的意义。以太坊之外还有其他公链,它们仍需承担互联网3.0的革新,而DeFi应该成为FinTech 2.0。

Glider增加AI辅助,但从早期的信息展示平台开始,到后来的尝试,再到现在的稳定运行,5%左右的稳定链上收益,依然会吸引中心化交易所之外的基础用户群体。

未来:生息资产上链

币圈产品发展至今,只有少数产品真正获得市场认可:

• 交易所
• 稳定币
• DeFi
• 公链

其他产品类型,包括NFT和Meme coin,都只是阶段性的资产发行模式,缺乏持续的自维持能力。

但是,RWA从2022年开始扎根生长,尤其是某些重大事件后,正如某位业内人士所言,大家并不真正在乎去中心化,而是更关注收益和稳定性。

即使没有政府主动拥抱比特币和区块链,RWA的产品化和实用化都在加速。如果传统金融可以拥抱电子化和信息化,那就没理由放弃区块链化。

在本轮周期中,无论是复杂的资产类型和来源,还是目不暇接的链上DeFi策略,都在严重阻碍中心化交易所用户向链上迁移。先不论大规模采用的真伪,至少庞大的交易所流动性可以被吸走:

• 某项目通过利益联盟的方式将费率收益转为链上收益;
• 另一项目将交易所永续合约通过LP Token方式引入链上。

这两个案例都证明流动性上链是可行的,RWA证明资产上链同样可行。现在是行业的奇特时刻,以太坊被认为缺乏活力,但实际上大家都在上链。某种意义上,胖协议不利于胖应用的发展,也许这是公链回归基础设施、应用场景大放光芒之前的最后黑夜,黎明将至。

在上述产品之外,某些开源APY计算工具已经运行多年,一些平台都各有侧重,展示项目方APY。收益工具的重心随时间变化,已经越来越集中在YBS等生息资产上。

目前来看,此类工具如果增加对AI的信任度,就要面临责任划分问题;如果增强人工干预,又会降低用户使用体验,这是个两难困境。

可能将信息流和资金流分离,打造UGC策略社区,让项目方内卷,让散户受益,可能是一个比较好的出路。

结语

Glider因为某投资机构而获得市场关注,但赛道长期存在的问题依然存在。授权和风险问题,这里的授权不仅指钱包和资金,还包括AI是否有能力让人类满意。如果AI投资损失惨重,责任又该如何划分?

这个世界依然值得探索未知,加密货币作为崩裂世界的公共空间,将继续生生不息。