全球金融市场动向与加密货币前景分析

3月20日，美联储召开利率决议发布会，宣布联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。尽管二月的CPI数据略高于预期，但美联储仍选择保持现状。这是美联储连续第三次不加息，市场基本确定加息周期已经结束。

美联储上调了2024至2026年度GDP增速预期，同时下调了2024年失业率预期。对于未来的降息，美联储认为目前尚无必要，可能要等到劳动力市场出现疲软迹象后才会考虑。

美国制造业表现持续受到关注。3月份制造业活动创下近两年来最大增幅，生产、就业和价格指标均加速增长。标普全球3月美国制造业采购经理指数小幅上升至52.5，连续三个月高于50的荣枯线。这反映了制造业在当前经济环境下的良好表现。

日本方面，17年来首次宣布加息引发了国际市场的关注。长期以来，日元因负利率成为海外投机者青睐的套利工具。日元加息可能导致借贷成本上升，引发投机者抛售他国资产换回日元。然而，这种影响可能更多体现在心理层面，实际上国际资本对此早有预期。美联储即将到来的降息周期也有望缓解投资者对流动性的担忧。

美股三大指数本月屡创新高，但部分投资者预测可能即将迎来调整期。AI仍是全球股市的核心驱动力之一，尽管部分科技股出现获利了结迹象，但整体AI投资热度依旧不减。美光公司财报后的强劲表现就是明证。

欧洲方面，投资者也在押注降息。欧洲央行下调了欧元区通胀预期，预计欧元区很可能随美国一起开启降息周期。

加密货币市场本月波动剧烈。比特币价格经历了急涨急跌，一度突破73000美元高位后回调至61000美元以下，随后又反弹至70000美元上方。美国比特币现货ETF的资金流向对市场影响显著。值得注意的是，高净值投资者在这波回调中并未明显减持，主要是散户在抛售。

从供给侧来看，比特币减半事件导致的挖矿成本上升仍是牛市的根本动力之一。长期来看，比特币价格有望稳定在高于挖矿成本的水平，类似于黄金开采与生产成本对金价的影响。

以太坊再次被SEC认定为证券，但贝莱德CEO表示即便如此，推出以太坊ETF仍有可能。目前已有八家机构向SEC提交了以太坊现货ETF申请，最终决定将于5月公布。

总的来说，尽管市场存在不确定性，但全球投资者对降息周期的预期仍在推动市场前行。加密市场虽然短期波动，但长期趋势依然向好。减半周期将从供给侧支撑比特币价格，不过投资者仍需密切关注监管动向。